نتطلع إلى عام 2025، سيواجه قطاع الأصول الرقمية تأثيرات من سبعة مجالات رئيسية. ستلعب هذه المجالات دورًا مهمًا في السوق على المدى القصير أو الطويل. ستقوم هذه التقرير بتحليل اتجاهات تطوير هذه المجالات بالتفصيل، واستكشاف المجالات الفرعية والمناطق التي قد تتأثر، بالإضافة إلى الأسباب وراء ذلك.
1. دخلت البيتكوين إلى المجال المالي الرئيسي
سنة 2024 هي سنة حاسمة في تاريخ تطوير البيتكوين. الإطلاق الرسمي لصندوق الاستثمار المتداول في البيتكوين (ETF) في الولايات المتحدة يمثل علامة فارقة هامة في عملية دمج البيتكوين مع النظام المالي التقليدي. لا تعكس هذه الحدث فقط صعود البيتكوين كأصل ناضج، بل تدفع أيضًا النقاش حولها كأصل احتياطي عالمي إلى الواجهة الرئيسية، مما يفتح فصلًا جديدًا في المجال المالي.
في عام 2024، تجاوزت عملة البيتكوين لأول مرة عتبة 100,000 دولار. ويعود ذلك إلى حماس الشراء من قبل العديد من الشركات المدرجة، حيث قامت إحدى الشركات بتجميع 257,250 عملة بيتكوين في عام 2024. في الوقت نفسه، جمعت صناديق الاستثمار المتداولة الجديدة المعتمدة في الولايات المتحدة لعملة البيتكوين أكثر من 500,000 عملة بيتكوين في عام 2024. بالإضافة إلى 619,000 عملة بيتكوين التي كانت تمتلكها إحدى صناديق الاستثمار المتداولة سابقاً، أصبح إجمالي كمية عملات البيتكوين التي تمتلكها منتجات الصناديق المتداولة الآن أكثر من مليون عملة.
بالإضافة إلى ذلك، منذ أن ألقى ترامب خطابًا في مؤتمر بيتكوين ناشفيل في يوليو، تزايدت النقاشات حول الاستراتيجية الوطنية لبيتكوين بسرعة على مستوى العالم.
بدفع من السياسات، يستمر البيتكوين في القوة. يتوقع معظم المحللين أن يستمر السوق الصاعد الحالي حتى عام 2025، ويصل إلى ذروته في الربع الثالث. ومع ذلك، لا تزال هناك حالة من عدم اليقين في الاقتصاد العالمي، وإذا حدث ركود، فقد يكون البيتكوين قد اقترب من قمته الدورية. قد تشمل علامات التحذير من مثل هذا الركود قوة الدولار، وانخفاض عوائد السندات، وتدهور بيانات التوظيف الأمريكية.
تحليل
على مر السنين، تم اعتبار البيتكوين كأصل ثابت نسبيًا ويفتقر إلى الجاذبية، بينما كانت العملات البديلة الناشئة تبدو أكثر حيوية في السنوات الأخيرة. ومع ذلك، في عام 2024، أصبح البيتكوين مرة أخرى محور اهتمام الصناعة، ويظهر هذا التحول بشكل رئيسي من خلال ثلاثة اتجاهات أثارت اهتمامًا واسعًا.
أولاً، شهد تطوير نظام بيتكوين البيئي ذروة جديدة. تم إطلاق سلسلة جانبية جديدة، وتم استخدام تقنية رهن بيتكوين. بالإضافة إلى ذلك، تم التحقق من إثبات ZK لأول مرة على الشبكة الرئيسية لبيتكوين.
ثانياً، مع إطلاق وتداول صندوق تداول العملات الرقمية (ETF) الفوري لبيتكوين في الولايات المتحدة وخياراته ذات الصلة، جذبت بيتكوين انتباه الأسواق المالية التقليدية، حيث تجاوز حجم إدارة الأصول (AUM) 1100000 بيتكوين، أي ما يعادل حوالي 100 مليار دولار. هذا يدمج بيتكوين مع أكثر برك رأس المال سيولة على مستوى العالم.
أخيرًا، مع تصاعد النقاش حول احتياطي البيتكوين الاستراتيجي الأمريكي، أصبحت رواية "البيتكوين هي العليا" تدخل المجال السياسي السائد. يُنظر إلى البيتكوين كطبقة أساسية لنظام عملات جديد قوي، ويتم التعامل معها بشكل جاد بشكل متزايد.
على مدار دورة التطوير بأكملها، استمر هيمنة البيتكوين على الاتجاه الصعودي الطويل الأمد الذي بدأ في أواخر عام 2022. بالإضافة إلى اهتمام المستثمرين المتجدد بالبيتكوين، يُعزى هذا الاتجاه أيضًا إلى دورة التشديد العالمية التي بدأت في يناير 2022، والتي دفعت سعر الفائدة السياسة الأمريكية إلى 5.5%.
حتى وقت كتابة هذه المقالة، يبدو أن هناك حدًا لارتفاع سعر البيتكوين. حاليًا، تشكل العملات المستقرة 17.5% من إجمالي قيمة سوق الأصول الرقمية، بينما تقترب حصة البيتكوين من 60%. ومع ذلك، إذا استمرت معدلات التضخم المرتفعة في الحفاظ على معدلات الفائدة مرتفعة، أو إذا شهد الاقتصاد العالمي هبوطًا حادًا، ستظل الهيمنة على البيتكوين عند مستويات مرتفعة، ومن غير المرجح أن تحدث دورة العملات البديلة التي انتظرها السوق طويلاً. سابقًا، في النصف الأول من ديسمبر، كانت السوق تتوقع بشدة دخول موسم العملات البديلة بشكل شامل، ولكن مع انتعاش حصة البيتكوين من 55% إلى 58%، بدأت تلك التوقعات تتلاشى.
2. العملات البديلة: لا يزال يتطلب الأمر وقتًا حتى الانفجار الشامل
في عام 2024، واجه سوق العملات البديلة العديد من التحديات. لقد استوعب البيتكوين معظم أموال المؤسسات خلال هذا العام، بينما جذبت عملات الميم انتباه المستثمرين الأفراد. ومع ذلك، بعد فترة استمرت سبعة أشهر من هيمنة البيتكوين، دخل السوق لفترة قصيرة في موسم العملات البديلة في أوائل ديسمبر. ومع ذلك، فإن حصة البيتكوين في السوق، التي بلغت ذروتها عند 61٪ في منتصف نوفمبر، انخفضت قليلاً فقط. وهذا يدل على أن السوق لم يتحول بالكامل بعد إلى وضع هيمنة العملات البديلة.
تشير البيانات إلى أن القيمة السوقية الإجمالية للعملات البديلة (باستثناء العملات المستقرة) في عام 2024 قد نمت بنسبة 76% وتجاوزت أعلى مستوى تاريخي لها في عام 2021. وقد قاد هذا النمو الأداء القوي للعملات الكبيرة، بينما كانت العملات الميم هي الأكثر ارتفاعًا في جميع فئات العملات البديلة. وفقًا للبيانات التي تتبع 900 عملة ميم، تجاوز العائد المتوسط المرجح 1600%، مما يظهر الأداء البارز للعملات الميم في عام 2024. على الرغم من أن هيمنة البيتكوين في السوق قد تراجعت قليلاً، إلا أن الهيكل العام للسوق لم يتغير بشكل جذري، ولا يزال هناك حاجة لبعض الوقت لاندلاع شامل للعملات البديلة.
تحليل
لقد جاء وصول موسم العملات الصغيرة هذا بشكل رئيسي بفضل الأداء القوي للعملات الرئيسية، وخاصة بعض الرموز الرئيسية. لقد جذبت هذه الرموز اهتمام عدد كبير من متداولي العملات الميم والمستثمرين الأفراد، مما أدى إلى زيادة ملحوظة في الأنشطة على السلسلة. في الوقت نفسه، ارتفعت قيمة رمز معين بنسبة 300% بعد انتخاب ترامب.
بدعم من هذا الأداء القوي، حققت هذه العملات زيادة ملحوظة في الأسعار، وزادت من هيمنتها مقارنة بسوق العملات البديلة الأوسع. كما ظهرت بعض العملات الجديدة بتقييمات تصل إلى عدة مليارات من الدولارات، مما أدى إلى انخفاض طفيف في هيمنة البيتكوين بحلول نهاية عام 2024.
من تحليل القطاعات، تعتبر عملة الميم من أفضل فئات العملات الرقمية البديلة أداءً في عام 2024. وفقًا للحسابات الموزونة بالقيمة السوقية، تجاوز الأداء السعري خلال السنة لـ 900 نوع من عملات الميم 1600%. ومع ذلك، لا تتضمن هذه الأرقام المشاريع الفاشلة بكثرة على بعض المنصات. من بين 5.2 مليون رمز تم إطلاقه على منصة معينة، فشلت 98% منها وانهارت قيمتها.
على الرغم من ذلك، فقد ارتفعت حصة عملات الميم في القيمة السوقية الإجمالية للأصول الرقمية إلى ما يقرب من 3%. على الرغم من أن هذه النسبة لا تزال صغيرة نسبيًا، إلا أن عملات الميم جذبت انتباه عدد كبير من المستثمرين الأفراد.
بينما يركز المستثمرون الأفراد على عملات الميم، تمتص البيتكوين معظم الأموال المؤسسية، بينما الأداء المدفوع بالتكنولوجيا والمستند إلى رأس المال الاستثماري يتخلف بشكل ملحوظ. سواء كانت التمويل اللامركزي (DeFi) أو منصات العقود الذكية، فإن الأداء العام لا يضاهي البيتكوين. على الرغم من أن الإيثيريوم كعلامة تقليدية للعملات البديلة قد أطلق صندوق ETF الفوري، إلا أن أدائه لا يزال يتخلف بشكل كبير عن البيتكوين. تشمل أسباب ضعف أداء هذه المشاريع: ضعف أداء سوق الإيثيريوم، نقص النشاط على السلسلة، وتضييق البيئة الاقتصادية الكلية. بالإضافة إلى ذلك، فإن المشاريع المدعومة من رأس المال الاستثماري لم تكن ديناميكيتها مثالية بسبب إحباط المستثمرين الأفراد من ترتيبات الإغلاق طويلة الأجل وكميات كبيرة من الفتح.
3. نمو توكنات RWA بنسبة 85% في عام 2024، لتصبح جسرًا بين المالية التقليدية و التشفير
في عام 2024، شهد سوق توكنز الأصول الواقعية (RWA) نموًا انفجاريًا، ويرجع ذلك أساسًا إلى التحسين المستمر في بنية البلوكشين الأساسية وزيادة معدل اعتماد المؤسسات. زادت القيمة الإجمالية للأصول المرمزة بنسبة 85% هذا العام، متجاوزة 19 مليار دولار. يمثل هذا النمو التاريخي دمجًا عميقًا بين التمويل التقليدي والتقنيات اللامركزية، مما يدخل في مرحلة جديدة. خاصة في مجالات الائتمان المرمز، والعقارات، وتوكنز السندات الحكومية، ظهرت مشاريع جديدة كثيرة، مما أصبح القوة الدافعة لنمو السوق.
في عام 2024، حقق سوق توكنات RWA نمواً ملحوظاً، حيث تجاوزت القيمة الإجمالية 19 مليار دولار (باستثناء العملات المستقرة). ومن بين ذلك، كانت حصة الائتمان الخاص هي الأكبر، تليها توكنات السندات الحكومية والعقارات. احتلت منصتان من منصات البلوكشين معاً أكثر من 80% من حصة سوق توكنات RWA.
في عام 2024، أصدرت إحدى بنوك الاستثمار الأوروبية سندات رقمية مُرمّزة بقيمة 100 مليون دولار على منصة بلوكتشين معينة. يُظهر هذا المشروع جدوى تقنية بلوكتشين في أدوات التمويل عالية القيمة المتوافقة.
وفقًا لأحدث توقعات السوق، من المتوقع أن يشهد سوق رموز الأصول الحقيقية (RWA) نموًا ملحوظًا بحلول عام 2025. تتوقع إحدى المؤسسات أنه بحلول عام 2025، سيصل حجم سوق رموز الأصول الحقيقية إلى 50 مليار دولار. ويعزى هذا النمو بشكل رئيسي إلى توسع رموز السندات وقطاع العقارات.
بحلول عام 2030، إذا استمر سوق توكنات RWA في الحفاظ على معدل النمو السنوي المركب الحالي (CAGR)، فقد يصل حجمه إلى 1.3 تريليون دولار. تعكس هذه الاتجاهات ليس فقط تسارع دمج التمويل التقليدي مع سوق التشفير، ولكن أيضًا تعكس الاعتراف الواسع من قبل المستثمرين المؤسسيين بتوكنات RWA.
تحليل
في عام 2024، شهد سوق توكنات RWA نموًا قويًا، حيث اقتربت القيمة الإجمالية من 20 مليار دولار أمريكي. من بينها، تجاوزت القيمة السوقية لتوكنات سندات الخزانة الأمريكية 3.9 مليار دولار، بزيادة تقارب 400% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، لتصبح القوة الدافعة الرئيسية لنمو السوق. يعود هذا النمو بشكل أساسي إلى بيئة العائد المرتفع، حيث حافظ الاحتياطي الفيدرالي على معدل الفائدة الفيدرالية عند حوالي 4.4% خلال معظم عام 2024، مما جعل عوائد سندات الخزانة القصيرة الأجل تبقى عند مستويات مرتفعة، مما جذب العديد من المستثمرين.
لذلك، فإن توكنات السندات الحكومية جذابة للغاية للمستثمرين المؤسسيين والمستثمرين الأفراد، خاصة في سياق السعي لتحقيق عائدات مستقرة ومعدلة حسب المخاطر. لقد خفضت توكنة الأصول والتجزئة بشكل كبير من عتبة الاستثمار، حيث انخفض الحد الأدنى لمتطلبات الشراء للسندات الحكومية التقليدية من 100 إلى 10000 دولار إلى حوالي 10 دولارات بعد التوكنة. يسمح هذا التصميم ذو العتبة المنخفضة لمزيد من المستثمرين بالمشاركة، مما يعزز نشاط السوق بشكل أكبر.
في عام 2024، كانت العقارات المرقمنة في آسيا والإمارات العربية المتحدة تحظى باهتمام كبير، ويرجع ذلك أساسًا إلى تقدم السياسات التنظيمية وزيادة اهتمام المستثمرين المؤسسيين. في اليابان، نجحت شركة معينة في إتمام الإصدار الثاني عشر لرموز الأوراق المالية العقارية (STO)، مع التركيز على 484 وحدة سكنية للإيجار في منطقة طوكيو. في الوقت نفسه، قامت شركة إدارة أصول معينة بترميز ثلاث عقارات سكنية بقيمة 1.7 مليار ين. في دبي، الإمارات العربية المتحدة، تعاونت شركة عقارية مع أخرى لترميز عقار فاخر بقيمة 500 مليون دولار. هذه المشاريع دفعت إلى نمو كبير في القيمة السوقية الإجمالية لسوق العقارات المرقمنة، حيث وصلت نسبة النمو السنوي إلى 50%، متجاوزة 4 مليارات دولار.
لقد قدمت التقدم التكنولوجي دعماً قوياً لتوكنات RWA. أدى ترقية منصة blockchain معينة وتحسينات إضافية في شبكة Layer-2 إلى خفض تكاليف المعاملات على السلسلة بأكثر من 50% مقارنة بعام 2023. وهذا جعل إصدار الأصول المرمزة وتداولها أكثر سلاسة، مما زاد من نشاط سوق RWA الثانوية بشكل ملحوظ. أفادت المنصات التي تركز على الائتمان الخاص في عام 2024 بأنها حققت أكثر من مليار دولار من حجم التداول في السوق الثانوية.
4. يحقق DePIN و AI نموًا متفجرًا بينما يظهر DeSci تأخرًا
في عام 2024، نما دخل مشاريع DePIN (شبكة البنية التحتية الفيزيائية اللامركزية) بأكثر من 100 مرة، ليصل إلى 500 مليون دولار سنويًا. تجاوز العدد الإجمالي لأجهزة DePIN 13 مليون جهاز. في الوقت نفسه، زادت القيمة السوقية لوكلاء الذكاء الاصطناعي في الربع الرابع بنسبة 222%، من 4.8 مليار دولار في أكتوبر إلى 15.5 مليار دولار في ديسمبر. من بين ثلاث مجالات تقنية ناشئة، كانت DeSci (العلم اللامركزي) هي الأبطأ نموًا. المشاريع الكبرى التي تهيمن على هذا المجال تحتل 50% من القيمة السوقية لهذا المجال.
إذا أصبحت سيناريوهات التطبيق أكثر وضوحًا، ستتعمق التقنيات الناشئة في التفاعل مع الصناعات الرئيسية بحلول عام 2025. الابتكار عبر المجالات، مثل دمج الذكاء الاصطناعي وDePIN، قد يهيمن لأنه يوفر أفضل فرص النمو. ستلعب وكلاء الذكاء الاصطناعي دورًا حاسمًا في إنشاء المحتوى، بينما ستتوسع شبكات DePIN إلى سوق الأصول الرقمية الحقيقية، لكن DeSci قد تواجه مقاومة من الأوساط الأكاديمية التقليدية.
تحليل
في عام 2024، استمر مجال DeSci في توسيع تأثيره، حيث وصلت قيمتا سوق مشروعين رئيسيين إلى 440 مليون دولار و320 مليون دولار على التوالي. معًا، يمثلان أكثر من 50% من حصة السوق في مجال DeSci، بينما تبلغ القيمة السوقية الإجمالية لهذا المجال حوالي 1.43 مليار دولار. لتعزيز نشاط المجتمع، اعتمد أحد المشاريع نظامًا للمعارض، حيث يقرر أعضاء المجتمع من خلال التصويت المشاريع التي يجب دعمها أولاً، مما يضمن
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 13
أعجبني
13
7
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
MrDecoder
· 07-24 04:11
لقد تحدثنا عن تعميمها سابقًا، إنها مسألة وقت فقط!
شاهد النسخة الأصليةرد0
OnchainUndercover
· 07-23 18:42
المعلومات المفضلة لو فقط نرى كم تجرؤ المؤسسات على إنفاقه من المال
شاهد النسخة الأصليةرد0
BitcoinDaddy
· 07-21 11:07
مستثمر التجزئة التوافق مع الفكرة؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
TokenSleuth
· 07-21 11:04
السوق الصاعدة أخيراً ستأتي!
شاهد النسخة الأصليةرد0
GateUser-afe07a92
· 07-21 10:55
فقط 10 آلاف تجعلكم تتفاخرون؟ ثبّتوا جهاز التعدين الخاص بي
توجهات الأصول الرقمية السبع لعام 2025: انتشار بيتكوين، انتظار alts، صعود RWA والتقنيات الجديدة
تقرير آفاق صناعة الأصول الرقمية لعام 2025
نتطلع إلى عام 2025، سيواجه قطاع الأصول الرقمية تأثيرات من سبعة مجالات رئيسية. ستلعب هذه المجالات دورًا مهمًا في السوق على المدى القصير أو الطويل. ستقوم هذه التقرير بتحليل اتجاهات تطوير هذه المجالات بالتفصيل، واستكشاف المجالات الفرعية والمناطق التي قد تتأثر، بالإضافة إلى الأسباب وراء ذلك.
1. دخلت البيتكوين إلى المجال المالي الرئيسي
سنة 2024 هي سنة حاسمة في تاريخ تطوير البيتكوين. الإطلاق الرسمي لصندوق الاستثمار المتداول في البيتكوين (ETF) في الولايات المتحدة يمثل علامة فارقة هامة في عملية دمج البيتكوين مع النظام المالي التقليدي. لا تعكس هذه الحدث فقط صعود البيتكوين كأصل ناضج، بل تدفع أيضًا النقاش حولها كأصل احتياطي عالمي إلى الواجهة الرئيسية، مما يفتح فصلًا جديدًا في المجال المالي.
في عام 2024، تجاوزت عملة البيتكوين لأول مرة عتبة 100,000 دولار. ويعود ذلك إلى حماس الشراء من قبل العديد من الشركات المدرجة، حيث قامت إحدى الشركات بتجميع 257,250 عملة بيتكوين في عام 2024. في الوقت نفسه، جمعت صناديق الاستثمار المتداولة الجديدة المعتمدة في الولايات المتحدة لعملة البيتكوين أكثر من 500,000 عملة بيتكوين في عام 2024. بالإضافة إلى 619,000 عملة بيتكوين التي كانت تمتلكها إحدى صناديق الاستثمار المتداولة سابقاً، أصبح إجمالي كمية عملات البيتكوين التي تمتلكها منتجات الصناديق المتداولة الآن أكثر من مليون عملة.
بالإضافة إلى ذلك، منذ أن ألقى ترامب خطابًا في مؤتمر بيتكوين ناشفيل في يوليو، تزايدت النقاشات حول الاستراتيجية الوطنية لبيتكوين بسرعة على مستوى العالم.
بدفع من السياسات، يستمر البيتكوين في القوة. يتوقع معظم المحللين أن يستمر السوق الصاعد الحالي حتى عام 2025، ويصل إلى ذروته في الربع الثالث. ومع ذلك، لا تزال هناك حالة من عدم اليقين في الاقتصاد العالمي، وإذا حدث ركود، فقد يكون البيتكوين قد اقترب من قمته الدورية. قد تشمل علامات التحذير من مثل هذا الركود قوة الدولار، وانخفاض عوائد السندات، وتدهور بيانات التوظيف الأمريكية.
تحليل
على مر السنين، تم اعتبار البيتكوين كأصل ثابت نسبيًا ويفتقر إلى الجاذبية، بينما كانت العملات البديلة الناشئة تبدو أكثر حيوية في السنوات الأخيرة. ومع ذلك، في عام 2024، أصبح البيتكوين مرة أخرى محور اهتمام الصناعة، ويظهر هذا التحول بشكل رئيسي من خلال ثلاثة اتجاهات أثارت اهتمامًا واسعًا.
أولاً، شهد تطوير نظام بيتكوين البيئي ذروة جديدة. تم إطلاق سلسلة جانبية جديدة، وتم استخدام تقنية رهن بيتكوين. بالإضافة إلى ذلك، تم التحقق من إثبات ZK لأول مرة على الشبكة الرئيسية لبيتكوين.
ثانياً، مع إطلاق وتداول صندوق تداول العملات الرقمية (ETF) الفوري لبيتكوين في الولايات المتحدة وخياراته ذات الصلة، جذبت بيتكوين انتباه الأسواق المالية التقليدية، حيث تجاوز حجم إدارة الأصول (AUM) 1100000 بيتكوين، أي ما يعادل حوالي 100 مليار دولار. هذا يدمج بيتكوين مع أكثر برك رأس المال سيولة على مستوى العالم.
أخيرًا، مع تصاعد النقاش حول احتياطي البيتكوين الاستراتيجي الأمريكي، أصبحت رواية "البيتكوين هي العليا" تدخل المجال السياسي السائد. يُنظر إلى البيتكوين كطبقة أساسية لنظام عملات جديد قوي، ويتم التعامل معها بشكل جاد بشكل متزايد.
على مدار دورة التطوير بأكملها، استمر هيمنة البيتكوين على الاتجاه الصعودي الطويل الأمد الذي بدأ في أواخر عام 2022. بالإضافة إلى اهتمام المستثمرين المتجدد بالبيتكوين، يُعزى هذا الاتجاه أيضًا إلى دورة التشديد العالمية التي بدأت في يناير 2022، والتي دفعت سعر الفائدة السياسة الأمريكية إلى 5.5%.
حتى وقت كتابة هذه المقالة، يبدو أن هناك حدًا لارتفاع سعر البيتكوين. حاليًا، تشكل العملات المستقرة 17.5% من إجمالي قيمة سوق الأصول الرقمية، بينما تقترب حصة البيتكوين من 60%. ومع ذلك، إذا استمرت معدلات التضخم المرتفعة في الحفاظ على معدلات الفائدة مرتفعة، أو إذا شهد الاقتصاد العالمي هبوطًا حادًا، ستظل الهيمنة على البيتكوين عند مستويات مرتفعة، ومن غير المرجح أن تحدث دورة العملات البديلة التي انتظرها السوق طويلاً. سابقًا، في النصف الأول من ديسمبر، كانت السوق تتوقع بشدة دخول موسم العملات البديلة بشكل شامل، ولكن مع انتعاش حصة البيتكوين من 55% إلى 58%، بدأت تلك التوقعات تتلاشى.
2. العملات البديلة: لا يزال يتطلب الأمر وقتًا حتى الانفجار الشامل
في عام 2024، واجه سوق العملات البديلة العديد من التحديات. لقد استوعب البيتكوين معظم أموال المؤسسات خلال هذا العام، بينما جذبت عملات الميم انتباه المستثمرين الأفراد. ومع ذلك، بعد فترة استمرت سبعة أشهر من هيمنة البيتكوين، دخل السوق لفترة قصيرة في موسم العملات البديلة في أوائل ديسمبر. ومع ذلك، فإن حصة البيتكوين في السوق، التي بلغت ذروتها عند 61٪ في منتصف نوفمبر، انخفضت قليلاً فقط. وهذا يدل على أن السوق لم يتحول بالكامل بعد إلى وضع هيمنة العملات البديلة.
تشير البيانات إلى أن القيمة السوقية الإجمالية للعملات البديلة (باستثناء العملات المستقرة) في عام 2024 قد نمت بنسبة 76% وتجاوزت أعلى مستوى تاريخي لها في عام 2021. وقد قاد هذا النمو الأداء القوي للعملات الكبيرة، بينما كانت العملات الميم هي الأكثر ارتفاعًا في جميع فئات العملات البديلة. وفقًا للبيانات التي تتبع 900 عملة ميم، تجاوز العائد المتوسط المرجح 1600%، مما يظهر الأداء البارز للعملات الميم في عام 2024. على الرغم من أن هيمنة البيتكوين في السوق قد تراجعت قليلاً، إلا أن الهيكل العام للسوق لم يتغير بشكل جذري، ولا يزال هناك حاجة لبعض الوقت لاندلاع شامل للعملات البديلة.
تحليل
لقد جاء وصول موسم العملات الصغيرة هذا بشكل رئيسي بفضل الأداء القوي للعملات الرئيسية، وخاصة بعض الرموز الرئيسية. لقد جذبت هذه الرموز اهتمام عدد كبير من متداولي العملات الميم والمستثمرين الأفراد، مما أدى إلى زيادة ملحوظة في الأنشطة على السلسلة. في الوقت نفسه، ارتفعت قيمة رمز معين بنسبة 300% بعد انتخاب ترامب.
بدعم من هذا الأداء القوي، حققت هذه العملات زيادة ملحوظة في الأسعار، وزادت من هيمنتها مقارنة بسوق العملات البديلة الأوسع. كما ظهرت بعض العملات الجديدة بتقييمات تصل إلى عدة مليارات من الدولارات، مما أدى إلى انخفاض طفيف في هيمنة البيتكوين بحلول نهاية عام 2024.
من تحليل القطاعات، تعتبر عملة الميم من أفضل فئات العملات الرقمية البديلة أداءً في عام 2024. وفقًا للحسابات الموزونة بالقيمة السوقية، تجاوز الأداء السعري خلال السنة لـ 900 نوع من عملات الميم 1600%. ومع ذلك، لا تتضمن هذه الأرقام المشاريع الفاشلة بكثرة على بعض المنصات. من بين 5.2 مليون رمز تم إطلاقه على منصة معينة، فشلت 98% منها وانهارت قيمتها.
على الرغم من ذلك، فقد ارتفعت حصة عملات الميم في القيمة السوقية الإجمالية للأصول الرقمية إلى ما يقرب من 3%. على الرغم من أن هذه النسبة لا تزال صغيرة نسبيًا، إلا أن عملات الميم جذبت انتباه عدد كبير من المستثمرين الأفراد.
بينما يركز المستثمرون الأفراد على عملات الميم، تمتص البيتكوين معظم الأموال المؤسسية، بينما الأداء المدفوع بالتكنولوجيا والمستند إلى رأس المال الاستثماري يتخلف بشكل ملحوظ. سواء كانت التمويل اللامركزي (DeFi) أو منصات العقود الذكية، فإن الأداء العام لا يضاهي البيتكوين. على الرغم من أن الإيثيريوم كعلامة تقليدية للعملات البديلة قد أطلق صندوق ETF الفوري، إلا أن أدائه لا يزال يتخلف بشكل كبير عن البيتكوين. تشمل أسباب ضعف أداء هذه المشاريع: ضعف أداء سوق الإيثيريوم، نقص النشاط على السلسلة، وتضييق البيئة الاقتصادية الكلية. بالإضافة إلى ذلك، فإن المشاريع المدعومة من رأس المال الاستثماري لم تكن ديناميكيتها مثالية بسبب إحباط المستثمرين الأفراد من ترتيبات الإغلاق طويلة الأجل وكميات كبيرة من الفتح.
3. نمو توكنات RWA بنسبة 85% في عام 2024، لتصبح جسرًا بين المالية التقليدية و التشفير
في عام 2024، شهد سوق توكنز الأصول الواقعية (RWA) نموًا انفجاريًا، ويرجع ذلك أساسًا إلى التحسين المستمر في بنية البلوكشين الأساسية وزيادة معدل اعتماد المؤسسات. زادت القيمة الإجمالية للأصول المرمزة بنسبة 85% هذا العام، متجاوزة 19 مليار دولار. يمثل هذا النمو التاريخي دمجًا عميقًا بين التمويل التقليدي والتقنيات اللامركزية، مما يدخل في مرحلة جديدة. خاصة في مجالات الائتمان المرمز، والعقارات، وتوكنز السندات الحكومية، ظهرت مشاريع جديدة كثيرة، مما أصبح القوة الدافعة لنمو السوق.
في عام 2024، حقق سوق توكنات RWA نمواً ملحوظاً، حيث تجاوزت القيمة الإجمالية 19 مليار دولار (باستثناء العملات المستقرة). ومن بين ذلك، كانت حصة الائتمان الخاص هي الأكبر، تليها توكنات السندات الحكومية والعقارات. احتلت منصتان من منصات البلوكشين معاً أكثر من 80% من حصة سوق توكنات RWA.
في عام 2024، أصدرت إحدى بنوك الاستثمار الأوروبية سندات رقمية مُرمّزة بقيمة 100 مليون دولار على منصة بلوكتشين معينة. يُظهر هذا المشروع جدوى تقنية بلوكتشين في أدوات التمويل عالية القيمة المتوافقة.
وفقًا لأحدث توقعات السوق، من المتوقع أن يشهد سوق رموز الأصول الحقيقية (RWA) نموًا ملحوظًا بحلول عام 2025. تتوقع إحدى المؤسسات أنه بحلول عام 2025، سيصل حجم سوق رموز الأصول الحقيقية إلى 50 مليار دولار. ويعزى هذا النمو بشكل رئيسي إلى توسع رموز السندات وقطاع العقارات.
بحلول عام 2030، إذا استمر سوق توكنات RWA في الحفاظ على معدل النمو السنوي المركب الحالي (CAGR)، فقد يصل حجمه إلى 1.3 تريليون دولار. تعكس هذه الاتجاهات ليس فقط تسارع دمج التمويل التقليدي مع سوق التشفير، ولكن أيضًا تعكس الاعتراف الواسع من قبل المستثمرين المؤسسيين بتوكنات RWA.
تحليل
في عام 2024، شهد سوق توكنات RWA نموًا قويًا، حيث اقتربت القيمة الإجمالية من 20 مليار دولار أمريكي. من بينها، تجاوزت القيمة السوقية لتوكنات سندات الخزانة الأمريكية 3.9 مليار دولار، بزيادة تقارب 400% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، لتصبح القوة الدافعة الرئيسية لنمو السوق. يعود هذا النمو بشكل أساسي إلى بيئة العائد المرتفع، حيث حافظ الاحتياطي الفيدرالي على معدل الفائدة الفيدرالية عند حوالي 4.4% خلال معظم عام 2024، مما جعل عوائد سندات الخزانة القصيرة الأجل تبقى عند مستويات مرتفعة، مما جذب العديد من المستثمرين.
لذلك، فإن توكنات السندات الحكومية جذابة للغاية للمستثمرين المؤسسيين والمستثمرين الأفراد، خاصة في سياق السعي لتحقيق عائدات مستقرة ومعدلة حسب المخاطر. لقد خفضت توكنة الأصول والتجزئة بشكل كبير من عتبة الاستثمار، حيث انخفض الحد الأدنى لمتطلبات الشراء للسندات الحكومية التقليدية من 100 إلى 10000 دولار إلى حوالي 10 دولارات بعد التوكنة. يسمح هذا التصميم ذو العتبة المنخفضة لمزيد من المستثمرين بالمشاركة، مما يعزز نشاط السوق بشكل أكبر.
في عام 2024، كانت العقارات المرقمنة في آسيا والإمارات العربية المتحدة تحظى باهتمام كبير، ويرجع ذلك أساسًا إلى تقدم السياسات التنظيمية وزيادة اهتمام المستثمرين المؤسسيين. في اليابان، نجحت شركة معينة في إتمام الإصدار الثاني عشر لرموز الأوراق المالية العقارية (STO)، مع التركيز على 484 وحدة سكنية للإيجار في منطقة طوكيو. في الوقت نفسه، قامت شركة إدارة أصول معينة بترميز ثلاث عقارات سكنية بقيمة 1.7 مليار ين. في دبي، الإمارات العربية المتحدة، تعاونت شركة عقارية مع أخرى لترميز عقار فاخر بقيمة 500 مليون دولار. هذه المشاريع دفعت إلى نمو كبير في القيمة السوقية الإجمالية لسوق العقارات المرقمنة، حيث وصلت نسبة النمو السنوي إلى 50%، متجاوزة 4 مليارات دولار.
لقد قدمت التقدم التكنولوجي دعماً قوياً لتوكنات RWA. أدى ترقية منصة blockchain معينة وتحسينات إضافية في شبكة Layer-2 إلى خفض تكاليف المعاملات على السلسلة بأكثر من 50% مقارنة بعام 2023. وهذا جعل إصدار الأصول المرمزة وتداولها أكثر سلاسة، مما زاد من نشاط سوق RWA الثانوية بشكل ملحوظ. أفادت المنصات التي تركز على الائتمان الخاص في عام 2024 بأنها حققت أكثر من مليار دولار من حجم التداول في السوق الثانوية.
4. يحقق DePIN و AI نموًا متفجرًا بينما يظهر DeSci تأخرًا
في عام 2024، نما دخل مشاريع DePIN (شبكة البنية التحتية الفيزيائية اللامركزية) بأكثر من 100 مرة، ليصل إلى 500 مليون دولار سنويًا. تجاوز العدد الإجمالي لأجهزة DePIN 13 مليون جهاز. في الوقت نفسه، زادت القيمة السوقية لوكلاء الذكاء الاصطناعي في الربع الرابع بنسبة 222%، من 4.8 مليار دولار في أكتوبر إلى 15.5 مليار دولار في ديسمبر. من بين ثلاث مجالات تقنية ناشئة، كانت DeSci (العلم اللامركزي) هي الأبطأ نموًا. المشاريع الكبرى التي تهيمن على هذا المجال تحتل 50% من القيمة السوقية لهذا المجال.
إذا أصبحت سيناريوهات التطبيق أكثر وضوحًا، ستتعمق التقنيات الناشئة في التفاعل مع الصناعات الرئيسية بحلول عام 2025. الابتكار عبر المجالات، مثل دمج الذكاء الاصطناعي وDePIN، قد يهيمن لأنه يوفر أفضل فرص النمو. ستلعب وكلاء الذكاء الاصطناعي دورًا حاسمًا في إنشاء المحتوى، بينما ستتوسع شبكات DePIN إلى سوق الأصول الرقمية الحقيقية، لكن DeSci قد تواجه مقاومة من الأوساط الأكاديمية التقليدية.
تحليل
في عام 2024، استمر مجال DeSci في توسيع تأثيره، حيث وصلت قيمتا سوق مشروعين رئيسيين إلى 440 مليون دولار و320 مليون دولار على التوالي. معًا، يمثلان أكثر من 50% من حصة السوق في مجال DeSci، بينما تبلغ القيمة السوقية الإجمالية لهذا المجال حوالي 1.43 مليار دولار. لتعزيز نشاط المجتمع، اعتمد أحد المشاريع نظامًا للمعارض، حيث يقرر أعضاء المجتمع من خلال التصويت المشاريع التي يجب دعمها أولاً، مما يضمن