التغيير الجذري في هيكل سوق التكديس

منذ عام 2020، شهد سوق التكديس تغييرات ملحوظة. الطلب من المؤسسات على التكديس في تزايد مستمر، بينما تواجه متطلبات تنظيمية وامتثال أكثر صرامة. على الرغم من أن العديد من المؤسسات قد قامت بالتكديس من خلال القنوات الحالية، إلا أن بعض المؤسسات لا تزال تواجه قيودًا داخلية.

لقد كانت الإيثيريوم ونظامها البيئي الضخم من البروتوكولات تعمل على حل مشاكل قابلية التوسع والتكديس المركزي. في نفس الوقت، يسعى المستخدمون المتقدمون إلى هيكل مكافآت أكثر مرونة وحلول مخصصة.

استجابةً لهذه المطالب، قامت الجيل الجديد من حلول التكديس بإدخال ميزات مبتكرة، مثل خزائن التكديس (stVaults). توفر هذه الحلول خيارات جديدة مصممة خصيصًا وقابلة للتكوين ووحدات لعملية تكديس الإيثيريوم، مما يجعلها في طليعة الصناعة.

بنية تحتية جديدة من نوعها للتكديس

توسع بروتوكول التكديس من الجيل الجديد وظائف التكديس الحالية على الإيثيريوم، ويقدم خزائن تكديس (stVaults)، لتوفير حلول مخصصة لمجموعة متنوعة من الاستخدامات.

تدعم stVaults الوصول إلى رموز السيولة في الإعدادات المخصصة، حيث يمكن للمستخدمين تعيين التحقق، وهيكل الرسوم، وملف تعريف المخاطر والعائد، لتلبية احتياجات المكدسين المختلفة.

صديق للمنظمات: يمكن لمكدسي المؤسسات:

1. استخدام رموز السيولة
2. الاحتفاظ بالأموال في عقود غير مدارة، لضمان الامتثال

**مرونة العقد: **تسمح للعقد بتخصيص الحلول للعملاء ذوي القيمة الإجمالية العالية للحصول على دخل أعلى

**رفع العائد: ** يمكن لمديري الأصول التكيف بسرعة مع ديناميكيات السوق، وتحسين كفاءة رأس المال، واستغلال الفرص الجديدة في DeFi

على المدى الطويل، يجب أن يكون لدى جميع الأطراف آليات تحفيزية لبناء مصادر مكافآت قيمة يمكن التنبؤ بها وموجهة نحو المستقبل في نظام إيثريوم البيئي.

الأساس التقني:stVaults

stVault هو عقد ذكي رئيسي، يعمل من خلال مشغل عقدة واحد لتنفيذ التكديس السائل المدعوم من غير وصاية، ويربط بنية التكديس التحتية، ويمكنه تمثيل الخزنة لإصدار رموز السيولة.

هدف stVault:

1. السماح للمستخدمين بتخصيص مخاطر العائد، دون التأثير على استقرار وقابلية استبدال الرموز الحالية.
2. دع المؤسسات المتكدسة ومشغلي العقد يحددون بعضهم البعض
3. تحقيق تكامل أفضل لرموز السيولة

يمكن لمقدمي الخدمة غير المدارة إكمال التكديس بطريقة غير مضمونة، والحصول على نسبة معينة من رموز السيولة. عند السك، يتم قفل المبلغ المعني لاستخراجه من الخزينة. يتم تحديد المبلغ المقفل من حيث الحصص، وتزداد رصيد الحصص يوميًا مع إعادة التقييم. عند سحب الفتح، يجب على الخزينة تدمير العدد اللازم من الرموز.

لتحمل مخاطر الحفاظ على الإعدادات المخصصة، فإن نسبة السكّ تتمثل في شيء مختلف عن 1:1، بل هناك بعض احتياطي الهامش ( مثل 80%)، يتم تحديده بواسطة معلمات المخاطر. يضمن هذا أن تبقى الرموز المميزة المصدَّرة مضمونة بشكل معقول، مما يعزز الأمان الاقتصادي.

من حيث المجموع، يعد stVaults منصة للتكديس غير المدعوم، تعمل بالتوازي مع البروتوكولات الحالية. يمكن للمستخدمين تكديس ETH بأمان من خلال اختيار العقد. من خلال الاتصال بالبروتوكول الأساسي، يمكن لـ stVaults سك رموز مدعومة بإعدادات مخصصة، للحصول على سيولة عالية وتكامل.

stVaults هي عقود ذكية مستقلة، بينما عنوان ETH للبروتوكول الحالي هو تجمع عام.

خزائن التأمين القابلة للتخصيص تلبي احتياجات متنوعة

تتميز stVaults بإمكانية التكوين المرنة، مما يتيح للبناة تخصيص الإعدادات، وتحسين المكافآت، وتطوير المنتجات المخصصة، مع الاستفادة في نفس الوقت من الأمان والسيولة.

التكديس المؤسسي: تلبية احتياجات المؤسسات من مرونة وتحكم أعلى. يدعم الإعدادات المدارة وغير المدارة، ويوفر الوصول إلى السيولة.

التداول بالهامش: يوفر أدوات لتنفيذ استراتيجيات الرفع المالي لمستخدمي التكديس المتقدمين، يدعم العقود اليدوية والآلية.

تشمل الطرق المحتملة:

• السوق الأولي: الحصول على ETH مباشرة من البروتوكول
• السوق الثانوي: استخدام منصة الإقراض DeFi ETH

إدارة مخاطر إعادة التكديس: إدخال طريقة أمان مشتركة اختيارية، تسمح باستكشاف استراتيجيات مخصصة والمشاركة في إعادة التكديس دون التسبب في مخاطر اجتماعية.

البنية التحتية المستقبلية: توفير قاعدة معيارية للمطورين، تدعم إنشاء منتجات وأدوات التكديس المتوافقة مع النظام البيئي، ويمكن دمجها بسلاسة مع تطبيقات DeFi.

كيف يمكن تعزيز اللامركزية في الإيثيريوم؟

السوق المفتوحة المنسقة والتنافسية

تعتمد الإيثيريوم على عقد موزعة عالميًا، حيث تقدم إطار عمل جديد للتكديس حلولًا معيارية وقابلة للتخصيص، مع وجود مشغلين مستقلين لكل خزنة، مما يقلل من تأثير ماثيو على العقد.

توازن السيولة والأداء والأمان

يمتلك آلية لتحقيق توازن بين كفاءة رأس المال، وأداء المدقق، وتركيز التكديس. تخفف سندات ETH من مخاطر السلاشنغ، وترتبط الرسوم الديناميكية بمجموعة المدققين، وتدير السيولة، وتقيّم الأداء، وتدعم اللامركزية.

الترقية الطوعية والاستقلالية

يسمح للمشاركين في التكديس باختيار ما إذا كانوا سيرغبون في استخدام الميزات الجديدة ومتى. اختيار المندوبين الانضمام إلى الحوكمة، بينما الاسترداد يعيدهم إلى التكديس الأصلي. الحفاظ على الاستقلالية، وتقليل الاحتكاك، واحترام انفتاح إيثيريوم ولامركزيتها.

خريطة الطريق

تتمحور خطة التكديس من الجيل الجديد حول البناة، مما يمكّن مشغلي العقد ومديري الأصول وغيرهم من إنشاء أفضل الحلول. يتم توفير الأدوات الضرورية أولاً، مع الشركاء والمجتمع للتكرار.

طرح على ثلاث مراحل:

1. يستخدم المتبنون الأوائل التكنولوجيا الحالية لبناء خزائن تأمين الرهن الثقيل، وبدء الودائع المسبقة والوصول المبكر.
2. نشر الشبكة التجريبية، وإجراء اختبارات صارمة وتطوير تكامل مع الشركاء
3. إطلاق الشبكة الرئيسية، تفعيل الاستخدامات الرئيسية مثل إعدادات المؤسسات، التكديس بالرافعة المالية وتكوين الأمان المشترك

! Lido V3: ولد من أجل تخزين Ethereum المؤسسي

ملخص

تقدم خطة التكديس من الجيل الجديد ابتكارًا معياريًا، مما يوفر مرونة كبيرة لمكدسي المؤسسات، ويسمح باختيار العقد والبنية التحتية للتحقق. يمكن لمكدسي الأموال تخصيص الاستراتيجيات لتلبية الاحتياجات، وتحسين المكافآت، واستغلال مزايا السيولة والأمان والتكامل.

سوف تعزز البيئة التنظيمية المريحة اهتمام المؤسسات بشكل أكبر. الخطة الجديدة تستهدف المكدسين المؤسسيين، مشغلي العقد ومديري الأصول: يمكن للمؤسسات استخدام الرموز السائلة من خلال إعدادات مخصصة لتلبية متطلبات الامتثال؛ يمكن للعقد تصميم منتجات مخصصة للجهات الكبيرة؛ يمكن لمديري الأصول تطوير منتجات هيكلية مستقبلية.

في الوقت نفسه، تعطي الخطة الجديدة الأولوية للامركزية والسيولة والأمان. يشجع التصميم على المنافسة الجيدة، ويقلل من مخاطر الحوكمة والخصم. من خلال موازنة الأداء والسيولة والمخاطر، تقدم الحلول التي تخدم مجتمع إيثيريوم والرؤية طويلة الأجل.