تحليل الوضع المالي لشركة مايكرواستراتيجي: التأثيرات المحتملة لتقلبات سعر بيتكوين
تحولت شركة ميستراتيجي إلى واحدة من أكبر المؤسسات الحائزة على بيتكوين في العالم من شركة برمجيات تقليدية. حتى نهاية عام 2024، تمتلك الشركة حوالي 471,107 عملة بيتكوين، بتكلفة إجمالية تبلغ 27.97 مليار دولار، بسعر شراء متوسط حوالي 62,500 دولار/عملة. كانت القيمة السوقية لهذه البيتكوين في ذلك الوقت حوالي 41.79 مليار دولار.
تجمع الشركة الأموال لشراء بيتكوين بطرق أربع رئيسية:
استخدام أموال خاصة، حوالي 5 مليارات دولار.
إصدار سندات دين قابلة للتحويل، بمعدل فائدة منخفض (0%-0.75%).
إصدار سندات مضمونة ذات أولوية، تم إصدار سندات بقيمة 489 مليون دولار أمريكي ذات معدل فائدة 6.125% وتاريخ استحقاق في عام 2028، وتم سدادها مسبقًا.
إصدار أسهم بسعر السوق، على الرغم من أنه يخفف من حقوق المساهمين، إلا أن الشركة قدمت مؤشر "عائد BTC"( لعائدات بِتكوين لكل سهم) للحصول على دعم المساهمين.
حالياً، إجمالي ديون الشركة هو 82.13 مليار دولار، وإجمالي قيمة الأصول هو 430 مليار دولار، ونسبة الرفع المالي 19%. يجب أن ينخفض سعر البيتكوين إلى أقل من 16,500 دولار ويستمر حتى عام 2028 أو أكثر، حتى تصبح الشركة غير قادرة على الوفاء بالتزاماتها.
على المدى القصير، فإن انخفاض سعر البيتكوين سيؤثر على أداء التقارير المالية، لكنه لن يؤدي إلى مخاطر الهامش الإضافي. على المدى الطويل، إذا دخل البيتكوين في سوق هابطة، قد تواجه الشركة ضغوطًا تمويلية. قد لا تسعى الإدارة لبيع البيتكوين بشكل استباقي، بل تبحث عن تمويل جديد.
البيانات المالية الرئيسية:
حيازة بيتكوين بقيمة دفترية تبلغ 239 مليار دولار، والقيمة السوقية 417.9 مليار دولار
إجمالي الديون 8.2 مليار دولار، معظمها من سندات قابلة للتحويل ذات الفائدة المنخفضة
صافي التدفق النقدي التشغيلي في عام 2024 هو 53 مليون دولار أمريكي، واحتياطي النقد هو 46.8 مليون دولار أمريكي
توقف نمو إيرادات الأعمال البرمجية، إيرادات عام 2024 500 مليون دولار
! [إذا استمر سعر البيتكوين في الانخفاض ، فهل سيتم تصفية MicroStrategy عن طريق الإفلاس؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7839f57d90a301735dc26c2772107a99.webp)
سعر سهم الشركة مرتبط ارتباطًا وثيقًا ببيتكوين، وغالبًا ما تكون التقلبات أكبر من بيتكوين نفسه. حاليًا، عادةً ما تكون قيمة السوق أعلى من القيمة الصافية لحيازة بيتكوين.
على المدى القصير، لا يزال لدى الشركة القدرة على سداد الديون، ولكن إذا تسبب سوق البيتكوين الهابطة على المدى الطويل في حدوث أزمة مالية:
قد يحدث الإفلاس الفني عندما تنخفض بيتكوين إلى 1.2 إلى 1.5万美元
ستستحق أكثر من 4 مليارات دولار من الديون في الفترة من 2027 إلى 2029، وعندما يكون البيتكوين في حالة ركود قد يكون من الصعب إعادة التمويل.
المؤسس مايكل سايلور يسيطر على 46.8% من حقوق التصويت، مما يمكنه من منع اتخاذ قرارات كبيرة مثل بيع بيتكوين.
بشكل عام، الوضع المالي لشركة ميكروستراتيجي مستقر حالياً، لكنه يعتمد بشكل كبير على تحركات البيتكوين. إذا كانت البيتكوين تعاني من ركود طويل الأمد، فقد تقع الشركة في أزمة ديون؛ وإذا استمرت البيتكوين في الارتفاع، فمن المحتمل أن تحافظ الشركة على نموها.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
ميكروستراتيجي تراهن على البيتكوين ، وضعها المالي مرتبط بعمق مع تحركات BTC
تحليل الوضع المالي لشركة مايكرواستراتيجي: التأثيرات المحتملة لتقلبات سعر بيتكوين
تحولت شركة ميستراتيجي إلى واحدة من أكبر المؤسسات الحائزة على بيتكوين في العالم من شركة برمجيات تقليدية. حتى نهاية عام 2024، تمتلك الشركة حوالي 471,107 عملة بيتكوين، بتكلفة إجمالية تبلغ 27.97 مليار دولار، بسعر شراء متوسط حوالي 62,500 دولار/عملة. كانت القيمة السوقية لهذه البيتكوين في ذلك الوقت حوالي 41.79 مليار دولار.
تجمع الشركة الأموال لشراء بيتكوين بطرق أربع رئيسية:
استخدام أموال خاصة، حوالي 5 مليارات دولار.
إصدار سندات دين قابلة للتحويل، بمعدل فائدة منخفض (0%-0.75%).
إصدار سندات مضمونة ذات أولوية، تم إصدار سندات بقيمة 489 مليون دولار أمريكي ذات معدل فائدة 6.125% وتاريخ استحقاق في عام 2028، وتم سدادها مسبقًا.
إصدار أسهم بسعر السوق، على الرغم من أنه يخفف من حقوق المساهمين، إلا أن الشركة قدمت مؤشر "عائد BTC"( لعائدات بِتكوين لكل سهم) للحصول على دعم المساهمين.
حالياً، إجمالي ديون الشركة هو 82.13 مليار دولار، وإجمالي قيمة الأصول هو 430 مليار دولار، ونسبة الرفع المالي 19%. يجب أن ينخفض سعر البيتكوين إلى أقل من 16,500 دولار ويستمر حتى عام 2028 أو أكثر، حتى تصبح الشركة غير قادرة على الوفاء بالتزاماتها.
على المدى القصير، فإن انخفاض سعر البيتكوين سيؤثر على أداء التقارير المالية، لكنه لن يؤدي إلى مخاطر الهامش الإضافي. على المدى الطويل، إذا دخل البيتكوين في سوق هابطة، قد تواجه الشركة ضغوطًا تمويلية. قد لا تسعى الإدارة لبيع البيتكوين بشكل استباقي، بل تبحث عن تمويل جديد.
البيانات المالية الرئيسية:
! [إذا استمر سعر البيتكوين في الانخفاض ، فهل سيتم تصفية MicroStrategy عن طريق الإفلاس؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7839f57d90a301735dc26c2772107a99.webp)
سعر سهم الشركة مرتبط ارتباطًا وثيقًا ببيتكوين، وغالبًا ما تكون التقلبات أكبر من بيتكوين نفسه. حاليًا، عادةً ما تكون قيمة السوق أعلى من القيمة الصافية لحيازة بيتكوين.
على المدى القصير، لا يزال لدى الشركة القدرة على سداد الديون، ولكن إذا تسبب سوق البيتكوين الهابطة على المدى الطويل في حدوث أزمة مالية:
بشكل عام، الوضع المالي لشركة ميكروستراتيجي مستقر حالياً، لكنه يعتمد بشكل كبير على تحركات البيتكوين. إذا كانت البيتكوين تعاني من ركود طويل الأمد، فقد تقع الشركة في أزمة ديون؛ وإذا استمرت البيتكوين في الارتفاع، فمن المحتمل أن تحافظ الشركة على نموها.