دمج RWA وDeFi: حقن الجينات القابلة للبرمجة في المالية
مع إطلاق صندوق الاستثمار المتداول في بيتكوين (ETF) وظهور موجة التوكنز، تؤثر القوة المؤسسية بشكل عميق على اتجاه تطور سوق العملات المشفرة. من المتوقع أن تتعزز هذه القوة في عام 2025. تتبنى عمالقة المالية التقليدية ابتكارات Web3، حيث تعيد الأصول المشفرة والمدفوعات على السلسلة والتمويل اللامركزي تشكيل المشهد المالي المستقبلي.
في الآونة الأخيرة، أشار بعض المهنيين في الصناعة إلى أن معظم الأصول المادية (RWA) على الرغم من أنها تحمل قيمة فعلية، إلا أنها تفتقر إلى الأسعار الواضحة بسبب عدم وجود تداول. هذه النقطة تحدد بدقة المشكلة الأساسية في تطوير RWA: على الرغم من أن RWA نفسها لها قيمة كبيرة، إلا أن نقص سيناريوهات التطبيقات على السلسلة والسيولة المستمرة يؤدي إلى انفصال قيمة الأصول عن أسعارها، مما يجعل من الصعب تحقيق تداول حر حقيقي. معنى RWA لا يكمن فقط في نقل الأصول إلى السلسلة، بل في تفعيل سيولتها من خلال إدخالها إلى السلسلة، مما يحول قيمة الأصول من "مرئية" إلى "قابلة للاستخدام". في هذه العملية، يعد دمج RWA مع التمويل اللامركزي (DeFi) أمرًا بالغ الأهمية.
معضلة RWA: "أثر الجزيرة" للأصول على الشبكة
سوق RWA ينمو بسرعة. وفقًا للإحصائيات، اعتبارًا من 26 مارس، اقتربت القيمة السوقية لإقليم RWA (باستثناء العملات المستقرة) من 20 مليار دولار، بزيادة قدرها 25.4% منذ بداية العام، وبزيادة بلغت 109.27% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، مما يظهر أداءً واضحًا أفضل من القطاعات الأخرى للأصول المشفرة.
تظهر هذه البيانات البارزة توافق السوق مع مفهوم RWA. في النظام المالي التقليدي، قد تستغرق بعض العمليات المالية شهورًا لإكمالها، بينما يمكن إتمام هذه العمليات على blockchain في غضون ثوانٍ، وتكون تكاليف المعاملات منخفضة للغاية. هذه الفجوة الكبيرة في الكفاءة جذبت انتباه واهتمام عدد متزايد من المؤسسات المالية التقليدية.
ومع ذلك، إذا توقفت الابتكارات عند مستوى "إدخال الأصول على السلسلة"، فلن يتمكن من إطلاق العنان لإمكانات RWA بالكامل. على سبيل المثال، في حالة السندات التقليدية، رغم أنه يمكن تحقيق التسوية الفورية بعد التوكنينغ، إلا أن هذه الرموز لا تزال في الواقع مجرد إيصالات إلكترونية إذا كانت تفتقر إلى تجمعات السيولة أو بروتوكولات الإقراض أو أسواق المشتقات. كما قال الخبراء في الصناعة، فإن عدم كفاية فائدة RWA يحد من سيولة الأصول عالية الجودة على السلسلة.
الأهم من ذلك، أنه في عملية دفع الأصول نحو السلسلة، تحتاج المؤسسات المالية التقليدية عادةً إلى المرور بعمليات تسوية وصيانة وامتثال معقدة. على الرغم من أن هذه العمليات تضمن أمان الأصول، إلا أنها تقيد بشكل كبير انتشار وتطوير تطبيقات التوكن. غالبًا ما تعيد المنصات التي تهيمن عليها المؤسسات الكبرى بناء الامتيازات المالية من خلال التحقق الصارم من الهوية وعتبات الدخول، مما يجعل من الصعب على المستثمرين العاديين الاستفادة حقًا من ذلك.
بدون التمويل اللامركزي RWA: ثورة ابتكارية لم تكتمل
في ظل استمرار انتشار RWA، يجب أن نؤكد: يجب أن يتكامل تطور RWA مع التمويل اللامركزي.
على الرغم من أن المؤسسات المالية التقليدية تتمتع بالامتثال والثبات في عملية توكنينغ الأصول، إلا أن القيود الجغرافية، ومشاكل الكفاءة، والعقبات التنظيمية تجعل من الصعب تداول الأصول المرمّزة على نطاق عالمي. إذا اعتمدنا بالكامل على المؤسسات المالية التقليدية، فإن الأصول الحقيقية (RWA) يمكن أن تتداول فقط ضمن دائرة مغلقة، ولا يمكن أن يشارك رأس المال العالمي بشكل واسع. في غياب دعم التمويل اللامركزي (DeFi)، يصعب على الأصول الحقيقية (RWA) تشكيل نظام سوق مفتوح وحر حقاً، مما يؤدي إلى انخفاض كفاءة التداول، وعدم اكتمال آلية اكتشاف الأسعار، وقد تتحول في النهاية إلى "جزر أصول" جديدة.
ومع ذلك، فإن انفتاح DeFi ومزايا اللامركزية قد أضفيا حيوية جديدة على توكنيزايشن RWA. على سبيل المثال في العقارات، من خلال تجميع قروض عقارية عالية القيمة في NFT وتقسيمها إلى توكنات بمستويات مخاطر مختلفة، يمكن للمستثمرين العاديين المشاركة في استثمارات الأصول عالية القيمة برأس مال قليل، ومشاركة العائد الثابت؛ بينما يمكن للمستثمرين المحترفين الاستفادة من توكنات عالية المخاطر للقيام بمراجحة بالرافعة المالية.
هذا النمط من "التجزئة + القابلية للتجميع" يجعل قيمة الأصول الفردية تنفجر إلى مجموعة عوائد متعددة للمستثمرين العالميين. من خلال تجمعات السيولة في التمويل اللامركزي، لا توفر رموز الأصول الحقيقية خيارات متنوعة أكثر للمستثمرين فحسب، بل تعزز أيضًا السيولة الإجمالية في السوق، مما يدفع إلى تخصيص رأس المال بشكل أكثر كفاءة.
الأهم من ذلك، أن دمج RWA مع التمويل اللامركزي سيقدم أيضًا قنوات عائدات أكثر استقرارًا للسوق. من خلال بروتوكولات الإقراض في التمويل اللامركزي، يمكن للمستثمرين عادةً الحصول على عوائد أكثر جاذبية من الاستثمارات التقليدية. في هذه الحالة، لا توفر RWA فقط المزيد من الأصول المدعومة بالواقع لنظام التمويل اللامركزي، ولكن أيضًا يمكن لآلية المطابقة والتسوية الفعالة في التمويل اللامركزي أن تقدم خدمات سوقية أكثر كفاءة لـ RWA. سيجذب هذا المزيد من المستثمرين إلى السوق المعتمد على الرموز، مما يزيد من الطلب على RWA ونطاق تطبيقها.
من ناحية أخرى، لا يمكن فصل تطور التمويل اللامركزي عن الدعم المستقر للأصول الحقيقية. في الماضي، كانت عائدات التمويل اللامركزي تعتمد بشكل أساسي على أنشطة الإقراض والتداول ورهن الأصول المشفرة ذات التقلبات العالية، ولكن غالبًا ما كشفت عن مشاكل مثل نقص السيولة وانخفاض العائدات. إن إدخال الأصول الحقيقية لا يمكن أن يجلب المزيد من الأصول المستقرة المدعومة بقيمة واقعية إلى نظام التمويل اللامركزي فحسب، بل يمكن أن يوفر أيضًا عائدات مستقرة خالية من المخاطر للمستخدمين في أوقات السوق الراكدة. مع الاستقرار والامتثال الذي توفره الأصول الحقيقية، يمكن أن يتم إطلاق الكفاءة العالية والانفتاح الفريد للتمويل اللامركزي بشكل أكثر شمولاً في المستقبل، مما يفتح آفاقًا جديدة للتطور.
الخاتمة
اندماج RWA مع التمويل اللامركزي هو في جوهره إدخال منطق التمويل التقليدي في الجينات القابلة للبرمجة للبلوكشين. عندما تتمكن الأصول المرمزة من تحويل العائدات تلقائيًا إلى فوائد الودائع، وعندما يمكن تجزئة الأعمال الفنية الرقمية إلى ضمانات لعدة برك اقتراض من التمويل اللامركزي، لن يكون التمويل لعبة قلة بعد الآن، بل سيصبح بروتوكولًا مفتوح المصدر للسيولة العالمية.
هذه الثورة ليست تهدف إلى الإطاحة بقيمة الأصول التقليدية، بل تجعل كل شخص قادرًا على أن يصبح "صانع سوق" لأصوله الخاصة. كما أظهرت روح الابتكار عند ولادة تقنية blockchain، فإن RWA وDeFi تتعاونان اليوم لكتابة فصل جديد من الابتكار المالي: إن التوكنينغ يلامس حافة إعادة هيكلة المالية التقليدية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 23
أعجبني
23
4
مشاركة
تعليق
0/400
ShibaSunglasses
· 07-28 09:26
الرأسماليون جني المال نحن نشرب الحساء
شاهد النسخة الأصليةرد0
NeverVoteOnDAO
· 07-25 10:05
من يفهم RWA؟ إنها مجرد فكرة جديدة أخرى.
شاهد النسخة الأصليةرد0
TokenRationEater
· 07-25 10:01
كلها ألعاب رأس المال
شاهد النسخة الأصليةرد0
MindsetExpander
· 07-25 09:55
كلما كتبت أكثر، أصبح الأمر أكثر سخافة، إنه مجرد زجاجة جديدة تحتوي على نبيذ قديم.
RWA与التمويل اللامركزي融合：开启金融قابلية البرمجة新纪元
دمج RWA وDeFi: حقن الجينات القابلة للبرمجة في المالية
مع إطلاق صندوق الاستثمار المتداول في بيتكوين (ETF) وظهور موجة التوكنز، تؤثر القوة المؤسسية بشكل عميق على اتجاه تطور سوق العملات المشفرة. من المتوقع أن تتعزز هذه القوة في عام 2025. تتبنى عمالقة المالية التقليدية ابتكارات Web3، حيث تعيد الأصول المشفرة والمدفوعات على السلسلة والتمويل اللامركزي تشكيل المشهد المالي المستقبلي.
في الآونة الأخيرة، أشار بعض المهنيين في الصناعة إلى أن معظم الأصول المادية (RWA) على الرغم من أنها تحمل قيمة فعلية، إلا أنها تفتقر إلى الأسعار الواضحة بسبب عدم وجود تداول. هذه النقطة تحدد بدقة المشكلة الأساسية في تطوير RWA: على الرغم من أن RWA نفسها لها قيمة كبيرة، إلا أن نقص سيناريوهات التطبيقات على السلسلة والسيولة المستمرة يؤدي إلى انفصال قيمة الأصول عن أسعارها، مما يجعل من الصعب تحقيق تداول حر حقيقي. معنى RWA لا يكمن فقط في نقل الأصول إلى السلسلة، بل في تفعيل سيولتها من خلال إدخالها إلى السلسلة، مما يحول قيمة الأصول من "مرئية" إلى "قابلة للاستخدام". في هذه العملية، يعد دمج RWA مع التمويل اللامركزي (DeFi) أمرًا بالغ الأهمية.
معضلة RWA: "أثر الجزيرة" للأصول على الشبكة
سوق RWA ينمو بسرعة. وفقًا للإحصائيات، اعتبارًا من 26 مارس، اقتربت القيمة السوقية لإقليم RWA (باستثناء العملات المستقرة) من 20 مليار دولار، بزيادة قدرها 25.4% منذ بداية العام، وبزيادة بلغت 109.27% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، مما يظهر أداءً واضحًا أفضل من القطاعات الأخرى للأصول المشفرة.
تظهر هذه البيانات البارزة توافق السوق مع مفهوم RWA. في النظام المالي التقليدي، قد تستغرق بعض العمليات المالية شهورًا لإكمالها، بينما يمكن إتمام هذه العمليات على blockchain في غضون ثوانٍ، وتكون تكاليف المعاملات منخفضة للغاية. هذه الفجوة الكبيرة في الكفاءة جذبت انتباه واهتمام عدد متزايد من المؤسسات المالية التقليدية.
ومع ذلك، إذا توقفت الابتكارات عند مستوى "إدخال الأصول على السلسلة"، فلن يتمكن من إطلاق العنان لإمكانات RWA بالكامل. على سبيل المثال، في حالة السندات التقليدية، رغم أنه يمكن تحقيق التسوية الفورية بعد التوكنينغ، إلا أن هذه الرموز لا تزال في الواقع مجرد إيصالات إلكترونية إذا كانت تفتقر إلى تجمعات السيولة أو بروتوكولات الإقراض أو أسواق المشتقات. كما قال الخبراء في الصناعة، فإن عدم كفاية فائدة RWA يحد من سيولة الأصول عالية الجودة على السلسلة.
الأهم من ذلك، أنه في عملية دفع الأصول نحو السلسلة، تحتاج المؤسسات المالية التقليدية عادةً إلى المرور بعمليات تسوية وصيانة وامتثال معقدة. على الرغم من أن هذه العمليات تضمن أمان الأصول، إلا أنها تقيد بشكل كبير انتشار وتطوير تطبيقات التوكن. غالبًا ما تعيد المنصات التي تهيمن عليها المؤسسات الكبرى بناء الامتيازات المالية من خلال التحقق الصارم من الهوية وعتبات الدخول، مما يجعل من الصعب على المستثمرين العاديين الاستفادة حقًا من ذلك.
بدون التمويل اللامركزي RWA: ثورة ابتكارية لم تكتمل
في ظل استمرار انتشار RWA، يجب أن نؤكد: يجب أن يتكامل تطور RWA مع التمويل اللامركزي.
على الرغم من أن المؤسسات المالية التقليدية تتمتع بالامتثال والثبات في عملية توكنينغ الأصول، إلا أن القيود الجغرافية، ومشاكل الكفاءة، والعقبات التنظيمية تجعل من الصعب تداول الأصول المرمّزة على نطاق عالمي. إذا اعتمدنا بالكامل على المؤسسات المالية التقليدية، فإن الأصول الحقيقية (RWA) يمكن أن تتداول فقط ضمن دائرة مغلقة، ولا يمكن أن يشارك رأس المال العالمي بشكل واسع. في غياب دعم التمويل اللامركزي (DeFi)، يصعب على الأصول الحقيقية (RWA) تشكيل نظام سوق مفتوح وحر حقاً، مما يؤدي إلى انخفاض كفاءة التداول، وعدم اكتمال آلية اكتشاف الأسعار، وقد تتحول في النهاية إلى "جزر أصول" جديدة.
ومع ذلك، فإن انفتاح DeFi ومزايا اللامركزية قد أضفيا حيوية جديدة على توكنيزايشن RWA. على سبيل المثال في العقارات، من خلال تجميع قروض عقارية عالية القيمة في NFT وتقسيمها إلى توكنات بمستويات مخاطر مختلفة، يمكن للمستثمرين العاديين المشاركة في استثمارات الأصول عالية القيمة برأس مال قليل، ومشاركة العائد الثابت؛ بينما يمكن للمستثمرين المحترفين الاستفادة من توكنات عالية المخاطر للقيام بمراجحة بالرافعة المالية.
هذا النمط من "التجزئة + القابلية للتجميع" يجعل قيمة الأصول الفردية تنفجر إلى مجموعة عوائد متعددة للمستثمرين العالميين. من خلال تجمعات السيولة في التمويل اللامركزي، لا توفر رموز الأصول الحقيقية خيارات متنوعة أكثر للمستثمرين فحسب، بل تعزز أيضًا السيولة الإجمالية في السوق، مما يدفع إلى تخصيص رأس المال بشكل أكثر كفاءة.
الأهم من ذلك، أن دمج RWA مع التمويل اللامركزي سيقدم أيضًا قنوات عائدات أكثر استقرارًا للسوق. من خلال بروتوكولات الإقراض في التمويل اللامركزي، يمكن للمستثمرين عادةً الحصول على عوائد أكثر جاذبية من الاستثمارات التقليدية. في هذه الحالة، لا توفر RWA فقط المزيد من الأصول المدعومة بالواقع لنظام التمويل اللامركزي، ولكن أيضًا يمكن لآلية المطابقة والتسوية الفعالة في التمويل اللامركزي أن تقدم خدمات سوقية أكثر كفاءة لـ RWA. سيجذب هذا المزيد من المستثمرين إلى السوق المعتمد على الرموز، مما يزيد من الطلب على RWA ونطاق تطبيقها.
من ناحية أخرى، لا يمكن فصل تطور التمويل اللامركزي عن الدعم المستقر للأصول الحقيقية. في الماضي، كانت عائدات التمويل اللامركزي تعتمد بشكل أساسي على أنشطة الإقراض والتداول ورهن الأصول المشفرة ذات التقلبات العالية، ولكن غالبًا ما كشفت عن مشاكل مثل نقص السيولة وانخفاض العائدات. إن إدخال الأصول الحقيقية لا يمكن أن يجلب المزيد من الأصول المستقرة المدعومة بقيمة واقعية إلى نظام التمويل اللامركزي فحسب، بل يمكن أن يوفر أيضًا عائدات مستقرة خالية من المخاطر للمستخدمين في أوقات السوق الراكدة. مع الاستقرار والامتثال الذي توفره الأصول الحقيقية، يمكن أن يتم إطلاق الكفاءة العالية والانفتاح الفريد للتمويل اللامركزي بشكل أكثر شمولاً في المستقبل، مما يفتح آفاقًا جديدة للتطور.
الخاتمة
اندماج RWA مع التمويل اللامركزي هو في جوهره إدخال منطق التمويل التقليدي في الجينات القابلة للبرمجة للبلوكشين. عندما تتمكن الأصول المرمزة من تحويل العائدات تلقائيًا إلى فوائد الودائع، وعندما يمكن تجزئة الأعمال الفنية الرقمية إلى ضمانات لعدة برك اقتراض من التمويل اللامركزي، لن يكون التمويل لعبة قلة بعد الآن، بل سيصبح بروتوكولًا مفتوح المصدر للسيولة العالمية.
هذه الثورة ليست تهدف إلى الإطاحة بقيمة الأصول التقليدية، بل تجعل كل شخص قادرًا على أن يصبح "صانع سوق" لأصوله الخاصة. كما أظهرت روح الابتكار عند ولادة تقنية blockchain، فإن RWA وDeFi تتعاونان اليوم لكتابة فصل جديد من الابتكار المالي: إن التوكنينغ يلامس حافة إعادة هيكلة المالية التقليدية.