"لحظة GPT" للعملة المستقرة: تطبيقات البلوكتشين في القطاعين المالي والعام
أ. لماذا يتم اعتماد البلوكتشين على نطاق واسع الآن؟
قد تصبح سنة 2025 "لحظة ChatGPT" لتطبيقات البلوكتشين في المجالات المالية والعامة. هناك سببان رئيسيان لذلك:
من المتوقع أن يكون موقف الجهات التنظيمية الأمريكية الداعم للبلوكتشين عامًا سيغير ملامح الصناعة. قد يؤدي ذلك إلى اعتماد أوسع للعملات القائمة على البلوكتشين، وتحفيز القطاعين الخاص والعام في الولايات المتحدة على ظهور حالات استخدام أخرى في المالية وغيرها من المجالات.
متابعة شفافية المساءلة في النفقات العامة.
تستند هذه التغييرات إلى التطورات التي حدثت في الأشهر الاثني عشر إلى خمسة عشر الماضية، بما في ذلك تنظيم سوق الأصول المشفرة في الاتحاد الأوروبي (MiCA)، وزيادة الطلب المستخدم الذي يتجلى في إصدار صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة، وتأسيس تداول العملات المشفرة والحفظ، بالإضافة إلى إنشاء الحكومة الأمريكية احتياطي استراتيجي من البيتكوين.
تنقسم تبني الحكومة للبلوكتشين إلى فئتين: تمكين أدوات مالية جديدة وتحديث الأنظمة. يتم ترقية النظام من خلال دمج دفتر الأستاذ المشترك لتعزيز تزامن البيانات والشفافية والكفاءة.
عملة مستقرة حاليا هي الحائز الرئيسي على سندات الخزانة الأمريكية، وقد بدأت تؤثر على التدفقات المالية العالمية. إن الانتشار المتزايد للعملة المستقرة يعكس الطلب المستمر على الأصول المقومة بالدولار.
عملة مستقرة هي عملة مشفرة مرتبطة بأصول مستقرة مثل الدولار (، وقد يكون العامل الرئيسي الذي يدفعها إلى الحصول على قبول أوسع هو وضوح التنظيم في الولايات المتحدة. وهذا يمكن أن يساعد عملة مستقرة وكذلك البلوكتشين ) على الاندماج بشكل أفضل ضمن النظام المالي الحالي.
نظرًا للهيمنة الدولار في المالية الدولية، فإن التغيرات في عملة مستقرة الأمريكية ستؤثر على النظام العالمي الأوسع.
يبدو أن الحكومة الأمريكية حريصة على تعزيز تطوير صناعة الأصول الرقمية المحلية، وهو أحد النقاط الرئيسية في رفع الابتكار والكفاءة. في يناير 2025، أصدر الرئيس الأمريكي أمرًا تنفيذيًا بعنوان "تعزيز ريادة الولايات المتحدة في مجال التقنيات المالية الرقمية"، وقام بتأسيس مجموعة عمل للأصول الرقمية مسؤولة عن وضع إطار تنظيمي اتحادي لهذه الصناعة.
في سياق صداقة تنظيمية، تتزايد اندماج الأصول الرقمية مع المؤسسات المالية الحالية، مما يمهد الطريق لزيادة استخدام عملة مستقرة، كما أن الطلب على الدولار من الأسواق الناشئة والأسواق المتطورة وغيرها من العوامل الاقتصادية الكلية يدعم هذه الاتجاه.
وفقًا لبيانات DefiLlama، حتى نهاية مارس 2025، تجاوزت القيمة الإجمالية للعملة المستقرة 230 مليار دولار، وهو ما يعادل 30 مرة من قيمتها قبل خمس سنوات. يعكس هذا إلى حد ما الزيادة في القيمة الإجمالية للعملات المشفرة التي نمت بنسبة 1400% خلال خمس سنوات حتى نهاية مارس 2025، بالإضافة إلى زيادة الطلب المؤسسي. تشير تحليلاتنا إلى أنه في السيناريو الأساسي، قد يصل إجمالي عرض العملة المستقرة إلى 1.6 تريليون دولار، بينما في سيناريوهات السوق الهابطة والصاعدة، قد تصل إلى حوالي 0.5 تريليون دولار إلى 3.7 تريليون دولار.
طلب السندات الحكومية الأمريكية: سيؤدي إنشاء إطار تنظيمي لعملة مستقرة أمريكية إلى دعم الطلب على الأصول الخالية من المخاطر بالدولار داخل الولايات المتحدة وخارجها. يجب على مُصدري العملات المستقرة شراء سندات حكومية أمريكية أو أصول منخفضة المخاطر مماثلة، وذلك كمعيار لقياس امتلاكهم لمستندات ضمان آمنة. في السيناريو الأساسي، نتوقع أن يتجاوز حجم شراء السندات الحكومية الأمريكية تريليون دولار. بحلول عام 2030، قد يتجاوز عدد السندات الحكومية الأمريكية التي يحتفظ بها مُصدرو العملات المستقرة إجمالي أي ولاية قضائية حالية.
( 1.2 التحديات المستقبلية
تواجه عملة مستقرة التطور أيضًا مقاومة وتحديات. على الرغم من أن الهيمنة على الدولار قد تتطور مع مرور الوقت، وقد تتأثر اليورو أو العملات الأخرى بالتشريعات في الدول المختلفة، إلا أن العديد من صانعي السياسات خارج الولايات المتحدة قد يرون أن عملة مستقرة هي أداة للهيمنة على الدولار.
لا تزال الأوضاع الجيوسياسية مضطربة. إذا استمر العالم في الاتجاه نحو نظام متعدد الأقطاب، فمن المحتمل أن يكون صانعو السياسات في الصين وأوروبا متحمسين لدفع العملات الرقمية للبنك المركزي ) CBDC ( أو العملات المستقرة التي تصدر بالعملة المحلية. كما سيبقى صانعو السياسات في الأسواق الناشئة والأسواق المتقدمة يقظين تجاه المخاطر المحلية الناتجة عن الدولار.
عملة مستقرة والعملة الرقمية للبنك المركزي ) CBDC ### هما محاولتان لإنشاء عملة رقمية، لكنهما تختلفان في الهيكل التكنولوجي والحوكمة. الجهة المصدرة لـ CBDC هي البنك المركزي، بينما يمكن للكيانات الخاصة إصدار عملة مستقرة. عادةً ما تستلهم CBDC من مبادئ البلوكتشين، لكنها ليست مبنية على شبكة عامة. نظرًا للطلب على الدولار في المعاملات بالجملة والمالية، خاصة في الولايات القضائية ذات التقلبات العالية في العملة، قد تلعب العملة المستقرة دور اليورو دولار 2.0.
لذلك، نتوقع أن يظل سوق العملات المستقرة مهيمنًا على الدولار الأمريكي في السنوات القادمة. في السيناريو الأساسي، نتوقع أن حوالي 90% من عرض العملات المستقرة سيكون مقومًا بالدولار الأمريكي بحلول عام 2030، على الرغم من أنه أقل من قرب 100% الحالية.
توجد مخاطر سحب على العملات المستقرة، وقد تؤدي إلى تأثيرات انتشار. في عام 2023، تم فك ارتباط العملات المستقرة حوالي 1900 مرة، منها حوالي 600 مرة تخص العملات المستقرة الكبيرة. قد تؤدي أحداث فك الارتباط على نطاق واسع إلى تقليص سيولة سوق العملات المشفرة، وتفعيل عمليات التصفية التلقائية، وضعف قدرة منصات التداول على الاسترداد، وقد تؤدي إلى تأثيرات انتشار أوسع على النظام المالي. على سبيل المثال، في مارس 2023، أدت أخبار انهيار بنك سيليكون فالي إلى سحب كبير لعملة USDC.
أفادت تقرير حديث لشركة Galaxy Digital أن Tether قدمت حوالي 8 مليارات دولار من التمويل، مما يمثل حوالي 25% من إجمالي حجم أعمال الإقراض المشفرة، مشيراً إلى أنه إذا استخدمت Tether أموال المودعين في منح هذه القروض، "فإنها ستخالف بعض الأنظمة المصرفية، وستواجه مخاطر نظامية خطيرة".
( 1.3 هل تحتاج القطاعات العامة إلى البلوكتشين؟
الثقة والشفافية أمران حاسمان للحفاظ على دعم الجمهور للحكومة والمؤسسات.
البلوكتشين أدخلت طريقة لإدارة بيانات القطاع العام اللامركزية القائمة على الثقة. تأتي الثقة في الأنظمة التقليدية من الهيئات الرسمية - مثل الحكومة التي تتحقق من سجلاتها الخاصة - بينما يسمح البلوكتشين بإثبات التحقق من الصحة بشكل مشفر. الثقة متجذرة في التكنولوجيا نفسها.
تضمن عدم قابلية التلاعب في البلوكتشين أنه بمجرد تسجيل المعلومات، لا يمكن تغييرها، مما يوفر سجلات غير قابلة للتلاعب للبيانات العامة الحساسة مثل تسجيل الأراضي، وأنظمة التصويت، والمعاملات المالية ). على الرغم من أن تقنيات أخرى يمكن أن تحقق عدم القابلية للتلاعب، إلا أنها غالبًا ما تتطلب أطراف موثوقة لتنفيذها.
تُعتبر الأنشطة عبر الحدود، خصوصًا تلك التي تتضمن دفع الأموال الدولية من خلال مؤسسات مثل البنك الدولي أو برامج المساعدات الإنسانية، من الاستخدامات الأساسية للبلوكتشين. قد تكون تدفقات الأموال الدولية غير شفافة، مما يجعل من الصعب التحقق بفعالية مما إذا كانت الموارد وصلت إلى المتلقين المستهدفين. يمكن للبلوكتشين أن يوفر الشفافية للمعاملات المعقدة، حتى في المناطق النائية أو غير المستقرة حيث لا تعمل المؤسسات المالية بشكل جيد.
٢. لحظة GPT لعملة مستقرة
( 2.1 كيف تعمل العملة المستقرة؟
عملة مستقرة هي نوع من العملات المشفرة، تهدف إلى استقرار قيمتها من خلال ربط قيمتها السوقية بالأصول الأساسية. يمكن أن تكون الأصول الأساسية عملات قانونية ) مثل الدولار ###، أو سلع ( مثل الذهب ) أو سلة من الأدوات المالية.
تشمل المكونات الرئيسية لبيئة العملة المستقرة:
مُصدر العملة المستقرة: الكيان الذي يصدر العملة المستقرة، ويكون مسؤولاً عن إدارة الأصول الأساسية لها، وعادة ما يحتفظ بقيمة تعادل كمية العملة المستقرة المتداولة في السوق.
دفتر البلوكتشين: بعد إصدار عملة مستقرة للجمهور، سيتم تسجيل المعاملات في دفتر البلوكتشين. يوفر هذا الدفتر الشفافية والأمان من خلال تتبع ملكية عملة مستقرة وحالتها بين المستخدمين.
الاحتياطي والرهون: يضمن الاحتياطي إمكانية استرداد كل عملة وفقًا لقيمتها المرتبطة. بالنسبة للعملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية، تشمل هذه الاحتياطيات عادةً النقد، والسندات الحكومية قصيرة الأجل، وغيرها من الأصول السائلة.
مزود المحفظة الرقمية: يقدم محفظة رقمية، يمكن أن تكون تطبيقًا مخصصًا للهواتف المحمولة أو جهازًا ماديًا أو واجهة برمجية، مما يسمح لحاملي العملات المستقرة بتخزين وإرسال واستقبال عملاتهم.
كيف تحافظ العملة المستقرة على سعر الصرف المرتبط بها؟
تستند عملة مستقرة إلى آليات مختلفة لضمان توافق قيمتها مع الأصول الأساسية. تحتفظ عملة مستقرة المدعومة بالعملات القانونية بمعدل ربطها من خلال ضمان إمكانية استبدال كل رمز مصدّر بمقدار متساوٍ من العملات القانونية.
![سيتي 20000 كلمة تقرير: "لحظة GPT" للعملة المستقرة]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ba4b0d48fa766db5b6835fafb81db2b6.webp(
العملات المستقرة الرئيسية في السوق
اعتبارًا من أبريل 2025، تجاوز إجمالي عرض العملات المستقرة 230 مليار دولار، بزيادة قدرها 54% منذ أبريل 2024. تتصدر العملتان المستقرتان الأولى والثانية النظام البيئي، حيث تمثلان أكثر من 90% من حصة السوق من حيث القيمة وحجم التداول، حيث تتصدر Tether )USDT(، تليها USD Coin )USDC(.
![سيتي 20 ألف كلمة تقرير: لحظة "GPT" للعملة المستقرة"])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-68f042e830eff44b92eb02668568d9c1.webp(
في السنوات الأخيرة، زادت أحجام تداول العملات المستقرة بسرعة. وفقًا لتحليلات Visa Onchain، من المتوقع أن تصل أحجام تداول العملات المستقرة في الربع الأول من عام 2025 إلى 650 مليار إلى 700 مليار دولار شهريًا، وهو ما يعادل تقريبًا ضعف مستويات النصف الثاني من عام 2021 إلى النصف الأول من عام 2024. كانت التداولات التي تدعم النظام البيئي للعملات المشفرة دائمًا الاستخدام الرئيسي للعملات المستقرة.
عملة مستقرة USDT ذات القيمة السوقية الكبرى أُطلقت في عام 2014 على بلوكتشين البيتكوين، وتم توسيعها في عام 2017 إلى بلوكتشين الإيثيريوم، مما أتاح استخدامها في التمويل اللامركزي )DeFi (. في عام 2019، وبسبب السرعة الأكبر والتكاليف الأقل، توسعت USDT أكثر لتستخدم على شبكة ترون التي تُستخدم على نطاق واسع في آسيا. تُدير USDT بشكل رئيسي في الخارج، لكن الأوقات تتغير.
) 2.2 عوامل الدفع لاستخدام عملة مستقرة
عوامل القناة للعملة المستقرة هي كما يلي:
مزايا عملة مستقرة( السرعة العالية، التكلفة المنخفضة، التوفر على مدار الساعة) تخلق طلباً في الاقتصادات المتقدمة والناشئة. خصوصاً في الدول التي لم يتم اعتماد المدفوعات الفورية على نطاق واسع، حيث لا تتلقى الشركات الصغيرة والمتوسطة(SMB) خدمات كافية من الشركات القائمة، وتريد الشركات متعددة الجنسيات تحقيق تحويلات مالية عالمية بشكل أسهل. لا تزال تكاليف المعاملات عبر الحدود في هذه الدول مرتفعة، وتقنيات البنوك غير ناضجة، و/أو التأمين المالي متأخر.
الطلبات الكلية ### التحوط من التضخم، الشمول المالي ( يدفعان اعتماد العملات المستقرة في المناطق التي تعاني من تضخم شديد. يستخدم المستهلكون في دول مثل الأرجنتين وتركيا ونيجيريا وكينيا وفنزويلا العملات المستقرة لحماية أموالهم. اليوم، يتم تحويل المزيد والمزيد من التحويلات المالية على شكل عملات مستقرة، ويمكن للمستهلكين الذين ليس لديهم حسابات مصرفية الآن استخدام الدولار الرقمي.
الاعتراف والتكامل مع البنوك الحالية ومقدمي خدمات الدفع هو المفتاح لجعل العملات المستقرة قانونية ) لا سيما بالنسبة للمستخدمين المؤسسيين والشركات (، ويمكن أن يوسع بسرعة نطاق استخدامها وصلاحيتها. يمكن لمشغلي الشبكات المدفوعة الناضجة والواسعة النطاق ومعالجي الدفع الأساسيين تحسين الشفافية وتعزيز التكامل مع الحلول الرقمية التي تعتمد عليها الشركات والتجار. تعتبر آليات التسوية بين مختلف العملات المستقرة بين البنوك والمؤسسات غير البنكية ضرورية أيضًا لتحقيق النطاق الكبير. بالنسبة للمستهلكين )، فإن المحافظ السهلة الاستخدام ( والتجار ) ستدمج قبول العملات المستقرة في المنصات المخصصة للحصول على المدفوعات التي يمكن الوصول إليها عبر واجهة برمجة التطبيقات (، والتقنيات المحسنة التي تلغي العقبات التي كانت تحد من العملات المستقرة على هامش العملات المشفرة.
ستسمح الوضوح التنظيمي الذي طال انتظاره للبنوك وصناعة الخدمات المالية بشكل أوسع بإدخال عملة مستقرة في مجالات البيع بالتجزئة والبيع بالجملة. ستبسط الشفافية ) ومتطلبات التدقيق ( وإدارة السيولة المتسقة ) والقيمة الاسمية الموثوقة ( تكامل العمليات.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 17
أعجبني
17
6
مشاركة
تعليق
0/400
NftDataDetective
· 07-28 09:24
أعتقد أن 2025 هي 2021 الجديدة... لقد سمعت ذلك من قبل بصراحة
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquiditySurfer
· 07-28 07:36
ارتفع ثم هبوط السوق الصاعدة لا زال مبكراً
شاهد النسخة الأصليةرد0
PumpBeforeRug
· 07-25 12:38
يضحك حتى الموت. بمجرد أن تخفف الرقابة، يصبح الثراء أمام العين.
شاهد النسخة الأصليةرد0
airdrop_huntress
· 07-25 12:33
عالم العملات الرقمية خداع الناس لتحقيق الربح لمدة عامين، هذه الأمور التي تتحدث عنها كان يجب أن تأتي منذ فترة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
liquidation_surfer
· 07-25 12:32
عام 2025 بعيد جداً، السوق الصاعدة قد تأتي في وقت أبكر.
لحظة GPT في البلوكتشين: صعود عملة مستقرة يدفع التغيير المالي
"لحظة GPT" للعملة المستقرة: تطبيقات البلوكتشين في القطاعين المالي والعام
أ. لماذا يتم اعتماد البلوكتشين على نطاق واسع الآن؟
قد تصبح سنة 2025 "لحظة ChatGPT" لتطبيقات البلوكتشين في المجالات المالية والعامة. هناك سببان رئيسيان لذلك:
من المتوقع أن يكون موقف الجهات التنظيمية الأمريكية الداعم للبلوكتشين عامًا سيغير ملامح الصناعة. قد يؤدي ذلك إلى اعتماد أوسع للعملات القائمة على البلوكتشين، وتحفيز القطاعين الخاص والعام في الولايات المتحدة على ظهور حالات استخدام أخرى في المالية وغيرها من المجالات.
متابعة شفافية المساءلة في النفقات العامة.
تستند هذه التغييرات إلى التطورات التي حدثت في الأشهر الاثني عشر إلى خمسة عشر الماضية، بما في ذلك تنظيم سوق الأصول المشفرة في الاتحاد الأوروبي (MiCA)، وزيادة الطلب المستخدم الذي يتجلى في إصدار صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة، وتأسيس تداول العملات المشفرة والحفظ، بالإضافة إلى إنشاء الحكومة الأمريكية احتياطي استراتيجي من البيتكوين.
تنقسم تبني الحكومة للبلوكتشين إلى فئتين: تمكين أدوات مالية جديدة وتحديث الأنظمة. يتم ترقية النظام من خلال دمج دفتر الأستاذ المشترك لتعزيز تزامن البيانات والشفافية والكفاءة.
عملة مستقرة حاليا هي الحائز الرئيسي على سندات الخزانة الأمريكية، وقد بدأت تؤثر على التدفقات المالية العالمية. إن الانتشار المتزايد للعملة المستقرة يعكس الطلب المستمر على الأصول المقومة بالدولار.
! تقرير بحثي Citi المكون من 20,000 كلمة: "لحظة GPT" للعملات المستقرة
1.1 عملة مستقرة正在崛起
عملة مستقرة هي عملة مشفرة مرتبطة بأصول مستقرة مثل الدولار (، وقد يكون العامل الرئيسي الذي يدفعها إلى الحصول على قبول أوسع هو وضوح التنظيم في الولايات المتحدة. وهذا يمكن أن يساعد عملة مستقرة وكذلك البلوكتشين ) على الاندماج بشكل أفضل ضمن النظام المالي الحالي.
نظرًا للهيمنة الدولار في المالية الدولية، فإن التغيرات في عملة مستقرة الأمريكية ستؤثر على النظام العالمي الأوسع.
يبدو أن الحكومة الأمريكية حريصة على تعزيز تطوير صناعة الأصول الرقمية المحلية، وهو أحد النقاط الرئيسية في رفع الابتكار والكفاءة. في يناير 2025، أصدر الرئيس الأمريكي أمرًا تنفيذيًا بعنوان "تعزيز ريادة الولايات المتحدة في مجال التقنيات المالية الرقمية"، وقام بتأسيس مجموعة عمل للأصول الرقمية مسؤولة عن وضع إطار تنظيمي اتحادي لهذه الصناعة.
في سياق صداقة تنظيمية، تتزايد اندماج الأصول الرقمية مع المؤسسات المالية الحالية، مما يمهد الطريق لزيادة استخدام عملة مستقرة، كما أن الطلب على الدولار من الأسواق الناشئة والأسواق المتطورة وغيرها من العوامل الاقتصادية الكلية يدعم هذه الاتجاه.
وفقًا لبيانات DefiLlama، حتى نهاية مارس 2025، تجاوزت القيمة الإجمالية للعملة المستقرة 230 مليار دولار، وهو ما يعادل 30 مرة من قيمتها قبل خمس سنوات. يعكس هذا إلى حد ما الزيادة في القيمة الإجمالية للعملات المشفرة التي نمت بنسبة 1400% خلال خمس سنوات حتى نهاية مارس 2025، بالإضافة إلى زيادة الطلب المؤسسي. تشير تحليلاتنا إلى أنه في السيناريو الأساسي، قد يصل إجمالي عرض العملة المستقرة إلى 1.6 تريليون دولار، بينما في سيناريوهات السوق الهابطة والصاعدة، قد تصل إلى حوالي 0.5 تريليون دولار إلى 3.7 تريليون دولار.
طلب السندات الحكومية الأمريكية: سيؤدي إنشاء إطار تنظيمي لعملة مستقرة أمريكية إلى دعم الطلب على الأصول الخالية من المخاطر بالدولار داخل الولايات المتحدة وخارجها. يجب على مُصدري العملات المستقرة شراء سندات حكومية أمريكية أو أصول منخفضة المخاطر مماثلة، وذلك كمعيار لقياس امتلاكهم لمستندات ضمان آمنة. في السيناريو الأساسي، نتوقع أن يتجاوز حجم شراء السندات الحكومية الأمريكية تريليون دولار. بحلول عام 2030، قد يتجاوز عدد السندات الحكومية الأمريكية التي يحتفظ بها مُصدرو العملات المستقرة إجمالي أي ولاية قضائية حالية.
( 1.2 التحديات المستقبلية
تواجه عملة مستقرة التطور أيضًا مقاومة وتحديات. على الرغم من أن الهيمنة على الدولار قد تتطور مع مرور الوقت، وقد تتأثر اليورو أو العملات الأخرى بالتشريعات في الدول المختلفة، إلا أن العديد من صانعي السياسات خارج الولايات المتحدة قد يرون أن عملة مستقرة هي أداة للهيمنة على الدولار.
لا تزال الأوضاع الجيوسياسية مضطربة. إذا استمر العالم في الاتجاه نحو نظام متعدد الأقطاب، فمن المحتمل أن يكون صانعو السياسات في الصين وأوروبا متحمسين لدفع العملات الرقمية للبنك المركزي ) CBDC ( أو العملات المستقرة التي تصدر بالعملة المحلية. كما سيبقى صانعو السياسات في الأسواق الناشئة والأسواق المتقدمة يقظين تجاه المخاطر المحلية الناتجة عن الدولار.
عملة مستقرة والعملة الرقمية للبنك المركزي ) CBDC ### هما محاولتان لإنشاء عملة رقمية، لكنهما تختلفان في الهيكل التكنولوجي والحوكمة. الجهة المصدرة لـ CBDC هي البنك المركزي، بينما يمكن للكيانات الخاصة إصدار عملة مستقرة. عادةً ما تستلهم CBDC من مبادئ البلوكتشين، لكنها ليست مبنية على شبكة عامة. نظرًا للطلب على الدولار في المعاملات بالجملة والمالية، خاصة في الولايات القضائية ذات التقلبات العالية في العملة، قد تلعب العملة المستقرة دور اليورو دولار 2.0.
لذلك، نتوقع أن يظل سوق العملات المستقرة مهيمنًا على الدولار الأمريكي في السنوات القادمة. في السيناريو الأساسي، نتوقع أن حوالي 90% من عرض العملات المستقرة سيكون مقومًا بالدولار الأمريكي بحلول عام 2030، على الرغم من أنه أقل من قرب 100% الحالية.
توجد مخاطر سحب على العملات المستقرة، وقد تؤدي إلى تأثيرات انتشار. في عام 2023، تم فك ارتباط العملات المستقرة حوالي 1900 مرة، منها حوالي 600 مرة تخص العملات المستقرة الكبيرة. قد تؤدي أحداث فك الارتباط على نطاق واسع إلى تقليص سيولة سوق العملات المشفرة، وتفعيل عمليات التصفية التلقائية، وضعف قدرة منصات التداول على الاسترداد، وقد تؤدي إلى تأثيرات انتشار أوسع على النظام المالي. على سبيل المثال، في مارس 2023، أدت أخبار انهيار بنك سيليكون فالي إلى سحب كبير لعملة USDC.
أفادت تقرير حديث لشركة Galaxy Digital أن Tether قدمت حوالي 8 مليارات دولار من التمويل، مما يمثل حوالي 25% من إجمالي حجم أعمال الإقراض المشفرة، مشيراً إلى أنه إذا استخدمت Tether أموال المودعين في منح هذه القروض، "فإنها ستخالف بعض الأنظمة المصرفية، وستواجه مخاطر نظامية خطيرة".
( 1.3 هل تحتاج القطاعات العامة إلى البلوكتشين؟
الثقة والشفافية أمران حاسمان للحفاظ على دعم الجمهور للحكومة والمؤسسات.
البلوكتشين أدخلت طريقة لإدارة بيانات القطاع العام اللامركزية القائمة على الثقة. تأتي الثقة في الأنظمة التقليدية من الهيئات الرسمية - مثل الحكومة التي تتحقق من سجلاتها الخاصة - بينما يسمح البلوكتشين بإثبات التحقق من الصحة بشكل مشفر. الثقة متجذرة في التكنولوجيا نفسها.
تضمن عدم قابلية التلاعب في البلوكتشين أنه بمجرد تسجيل المعلومات، لا يمكن تغييرها، مما يوفر سجلات غير قابلة للتلاعب للبيانات العامة الحساسة مثل تسجيل الأراضي، وأنظمة التصويت، والمعاملات المالية ). على الرغم من أن تقنيات أخرى يمكن أن تحقق عدم القابلية للتلاعب، إلا أنها غالبًا ما تتطلب أطراف موثوقة لتنفيذها.
تُعتبر الأنشطة عبر الحدود، خصوصًا تلك التي تتضمن دفع الأموال الدولية من خلال مؤسسات مثل البنك الدولي أو برامج المساعدات الإنسانية، من الاستخدامات الأساسية للبلوكتشين. قد تكون تدفقات الأموال الدولية غير شفافة، مما يجعل من الصعب التحقق بفعالية مما إذا كانت الموارد وصلت إلى المتلقين المستهدفين. يمكن للبلوكتشين أن يوفر الشفافية للمعاملات المعقدة، حتى في المناطق النائية أو غير المستقرة حيث لا تعمل المؤسسات المالية بشكل جيد.
٢. لحظة GPT لعملة مستقرة
( 2.1 كيف تعمل العملة المستقرة؟
عملة مستقرة هي نوع من العملات المشفرة، تهدف إلى استقرار قيمتها من خلال ربط قيمتها السوقية بالأصول الأساسية. يمكن أن تكون الأصول الأساسية عملات قانونية ) مثل الدولار ###، أو سلع ( مثل الذهب ) أو سلة من الأدوات المالية.
تشمل المكونات الرئيسية لبيئة العملة المستقرة:
كيف تحافظ العملة المستقرة على سعر الصرف المرتبط بها؟
تستند عملة مستقرة إلى آليات مختلفة لضمان توافق قيمتها مع الأصول الأساسية. تحتفظ عملة مستقرة المدعومة بالعملات القانونية بمعدل ربطها من خلال ضمان إمكانية استبدال كل رمز مصدّر بمقدار متساوٍ من العملات القانونية.
![سيتي 20000 كلمة تقرير: "لحظة GPT" للعملة المستقرة]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ba4b0d48fa766db5b6835fafb81db2b6.webp(
العملات المستقرة الرئيسية في السوق
اعتبارًا من أبريل 2025، تجاوز إجمالي عرض العملات المستقرة 230 مليار دولار، بزيادة قدرها 54% منذ أبريل 2024. تتصدر العملتان المستقرتان الأولى والثانية النظام البيئي، حيث تمثلان أكثر من 90% من حصة السوق من حيث القيمة وحجم التداول، حيث تتصدر Tether )USDT(، تليها USD Coin )USDC(.
![سيتي 20 ألف كلمة تقرير: لحظة "GPT" للعملة المستقرة"])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-68f042e830eff44b92eb02668568d9c1.webp(
في السنوات الأخيرة، زادت أحجام تداول العملات المستقرة بسرعة. وفقًا لتحليلات Visa Onchain، من المتوقع أن تصل أحجام تداول العملات المستقرة في الربع الأول من عام 2025 إلى 650 مليار إلى 700 مليار دولار شهريًا، وهو ما يعادل تقريبًا ضعف مستويات النصف الثاني من عام 2021 إلى النصف الأول من عام 2024. كانت التداولات التي تدعم النظام البيئي للعملات المشفرة دائمًا الاستخدام الرئيسي للعملات المستقرة.
عملة مستقرة USDT ذات القيمة السوقية الكبرى أُطلقت في عام 2014 على بلوكتشين البيتكوين، وتم توسيعها في عام 2017 إلى بلوكتشين الإيثيريوم، مما أتاح استخدامها في التمويل اللامركزي )DeFi (. في عام 2019، وبسبب السرعة الأكبر والتكاليف الأقل، توسعت USDT أكثر لتستخدم على شبكة ترون التي تُستخدم على نطاق واسع في آسيا. تُدير USDT بشكل رئيسي في الخارج، لكن الأوقات تتغير.
) 2.2 عوامل الدفع لاستخدام عملة مستقرة
عوامل القناة للعملة المستقرة هي كما يلي:
مزايا عملة مستقرة( السرعة العالية، التكلفة المنخفضة، التوفر على مدار الساعة) تخلق طلباً في الاقتصادات المتقدمة والناشئة. خصوصاً في الدول التي لم يتم اعتماد المدفوعات الفورية على نطاق واسع، حيث لا تتلقى الشركات الصغيرة والمتوسطة(SMB) خدمات كافية من الشركات القائمة، وتريد الشركات متعددة الجنسيات تحقيق تحويلات مالية عالمية بشكل أسهل. لا تزال تكاليف المعاملات عبر الحدود في هذه الدول مرتفعة، وتقنيات البنوك غير ناضجة، و/أو التأمين المالي متأخر.
الطلبات الكلية ### التحوط من التضخم، الشمول المالي ( يدفعان اعتماد العملات المستقرة في المناطق التي تعاني من تضخم شديد. يستخدم المستهلكون في دول مثل الأرجنتين وتركيا ونيجيريا وكينيا وفنزويلا العملات المستقرة لحماية أموالهم. اليوم، يتم تحويل المزيد والمزيد من التحويلات المالية على شكل عملات مستقرة، ويمكن للمستهلكين الذين ليس لديهم حسابات مصرفية الآن استخدام الدولار الرقمي.
الاعتراف والتكامل مع البنوك الحالية ومقدمي خدمات الدفع هو المفتاح لجعل العملات المستقرة قانونية ) لا سيما بالنسبة للمستخدمين المؤسسيين والشركات (، ويمكن أن يوسع بسرعة نطاق استخدامها وصلاحيتها. يمكن لمشغلي الشبكات المدفوعة الناضجة والواسعة النطاق ومعالجي الدفع الأساسيين تحسين الشفافية وتعزيز التكامل مع الحلول الرقمية التي تعتمد عليها الشركات والتجار. تعتبر آليات التسوية بين مختلف العملات المستقرة بين البنوك والمؤسسات غير البنكية ضرورية أيضًا لتحقيق النطاق الكبير. بالنسبة للمستهلكين )، فإن المحافظ السهلة الاستخدام ( والتجار ) ستدمج قبول العملات المستقرة في المنصات المخصصة للحصول على المدفوعات التي يمكن الوصول إليها عبر واجهة برمجة التطبيقات (، والتقنيات المحسنة التي تلغي العقبات التي كانت تحد من العملات المستقرة على هامش العملات المشفرة.
ستسمح الوضوح التنظيمي الذي طال انتظاره للبنوك وصناعة الخدمات المالية بشكل أوسع بإدخال عملة مستقرة في مجالات البيع بالتجزئة والبيع بالجملة. ستبسط الشفافية ) ومتطلبات التدقيق ( وإدارة السيولة المتسقة ) والقيمة الاسمية الموثوقة ( تكامل العمليات.
![تقارير سيتي 20000 كلمة: "لحظة GPT" لعملات مستقرة"])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9eaf4e31a48573f3475d85b309ce79a2.webp(
) 2.3 سوق العملات المستقرة المحتمل
قمنا ببناء نطاق التنبؤ بناءً على زيادة الطلب على عملة مستقرة المدفوعة بالعوامل التالية: