مع تغير مشهد استثمار Web3، أصبحت السوق الثانوية مرة أخرى محور اهتمام المستثمرين. ومع ذلك، فإن المشاركة في تداول السوق الثانوية تتطلب مراعاة كاملة لمشاكل الامتثال، لضمان شرعية وسلامة الأنشطة الاستثمارية.
هوية المشاركين والمسؤولية القانونية
تحدد هوية المستثمر المسؤوليات القانونية والمتطلبات التنظيمية التي يجب عليه تحملها في السوق الثانوية للعملات المشفرة. على سبيل المثال، تظهر الرقابة على المستثمرين في الولايات المتحدة وهونغ كونغ خصائص مختلفة:
تتطلب الولايات المتحدة من المستثمرين الأفراد والمؤسسات متطلبات موحدة نسبيًا، حيث يجب على المنتجات مثل الرموز الاستثمارية والخيارات الالتزام باللوائح الصادرة عن SEC أو CFTC. يجب أن يتمتع المستثمرون في منتجات إدارة الأصول المشفرة بمؤهلات "مستثمر مؤهل"، وعادة ما يتعين على المديرين التسجيل كـ RIA أو مديري صناديق معفيين.
لا يوجد حظر واضح على مشاركة المستثمرين الأفراد في هونغ كونغ في الوقت الحالي، ولكن يُطلب من منصات التداول الحصول على ترخيص لتداول الأصول الافتراضية صادر عن SFC. لا يُسمح بالترويج للمنتجات عالية المخاطر مثل العقود والتداول بالرافعة المالية للمتداولين الأفراد. قد يواجه المستثمرون الذين يقومون بالتداول في المشتقات من خلال منصات غير مرخصة مخاطر قانونية.
لذلك، يجب على المستثمرين اختيار المسار المناسب للمشاركة بناءً على هويتهم الشخصية:
يفضل للمستثمرين الأفراد استخدام منصات CEX المحلية المرخصة، التسجيل باسم حقيقي، وتجنب استخدام المحافظ أو الوكلاء الأجانب ذوي الكيانات غير الواضحة.
يمكن لمكاتب العائلات أو الصناديق الصغيرة إنشاء هياكل SPV أو صناديق من خلال مناطق مثل هونغ كونغ وكايمان، مما يساعد على عزل الهوية والامتثال.
يجب على المشاركين في الصناديق الهيكلية التأكد من أن المدير يحمل التراخيص القانونية ذات الصلة، لتجنب الوقوع في الفخاخ الخاصة بالاستثمار الخاص غير القانوني.
من الجدير بالذكر أن بعض صناديق العملات المشفرة الخارجية تقبل الاستثمارات عن طريق السندات القابلة للتحويل أو شهادات الدخل أو حقوق عائدات الرموز، ولكن قد تصنفها السلطات التنظيمية على أنها "جمع الأموال بشكل غير مباشر" أو "إصدار أوراق مالية غير قانوني".
اختيار منصة الاستثمار
اختيار منصة التداول المناسبة هو المفتاح للمشاركة في السوق الثانوية. حاليًا، هناك نوعان رئيسيان من المنصات في السوق: البورصات المركزية (CEX) والبورصات اللامركزية (DEX).
عادةً ما يتم تشغيل CEX بواسطة شركات حقيقية، وقد تقدمت للحصول على تراخيص تنظيمية في بعض البلدان أو المناطق، مما يدعم المستخدمين في التحقق من الهوية، و充值 العملات الورقية، والإبلاغ عن الضرائب، مما يجعل مستوى الامتثال مرتفع نسبيًا. ومع ذلك، يجب على المستثمرين الانتباه إلى ما إذا كانت المنصة تحمل ترخيصًا قانونيًا في موقعهم.
على سبيل المثال، أطلقت هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ نظام ترخيص منصات تداول الأصول الافتراضية، حيث يمكن فقط للمنصات الحاصلة على ترخيص تقديم خدمات تداول الرموز للأشخاص في هونغ كونغ، وحاليًا يقتصر ذلك على المستثمرين المحترفين. التنظيم في الولايات المتحدة أكثر صرامة، حيث يجب على منصات التداول التسجيل كـ MSB والخضوع لرقابة FinCEN.
على الرغم من أن DEX لا تحتوي تقنيًا على كيان مسجل، إلا أن استخدام DEX قد ينطوي على مخاطر قانونية أكبر، خاصة عند إجراء تداولات المشتقات أو التداول بالرافعة المالية أو التحكيم عالي التردد، حيث قد يتم اعتبارها "أنشطة مالية غير قانونية".
يجب على المستثمرين التركيز على نقطتين رئيسيتين عند اختيار المنصة:
فهم خلفية الامتثال للمنصة، والتأكد مما إذا كانت لديها ترخيص قانوني في موقع المستثمر.
تجنب استخدام "التكنولوجيا السوداء" لتجاوز التنظيم، مثل تحويل المحافظ المجهولة أو استخدام جسر عبر السلاسل لتجاوز ضوابط الإيداع والسحب، حيث قد يُعتبر ذلك غسل أموال أو سلوك نقل أموال غير قانوني.
دخول وخروج آمن
إن وجود قنوات لإيداع وسحب الأموال تكون قانونية وآمنة هو المفتاح للمشاركة طويلة الأمد في استثمارات Web3. تختلف سياسات إيداع وسحب الأموال ومستويات المخاطر في المناطق المختلفة، لذا يجب على المستثمرين اختيار الطريقة المناسبة بحذر.
في الأسواق مثل هونغ كونغ وسنغافورة والولايات المتحدة، توجد طرق متعددة للامتثال لإدخال الأموال وسحبها. يجب على المستثمرين النظر في إنشاء هيكل هوية قانوني ومنفصل، خاصة عند القيام بالتداولات المتكررة أو عند التعامل مع مبالغ كبيرة. تشمل الطرق الشائعة ما يلي:
SPV كايمان: مناسبة لصناديق التشفير، مرونة في الإيداع والسحب، تنظيم شفاف.
هيكل الأسرة في هونغ كونغ: مناسب للمستثمرين ذوي الخلفية المالية من هونغ كونغ أو الدخل الخارجي، مما يسهل تحويل العملات وتوزيع الأصول.
هيكل صندوق الإعفاء في سنغافورة: مناسب للاستثمار في المحفظة، ويسهل الإبلاغ والتحول اللاحق.
يمكن استخدام هذه الهياكل بالتعاون مع المؤسسات المرخصة لتبادل العملات والتسوية، مما يسهل توضيح مصدر الأموال ومصيرها للبنوك والسلطات الضريبية.
الإقرار الضريبي
تحتاج الأرباح التي تم الحصول عليها في سوق التشفير، بما في ذلك أرباح التداول، والاربتراج، والإيردروب، ومكافآت الستاكينغ، وأرباح بيع وشراء NFT، عادةً إلى تقديم إقرار ضريبي.
لقد أدخلت الدول الرئيسية مثل الولايات المتحدة والمملكة المتحدة وسنغافورة الأصول المشفرة في نظام الضرائب. على سبيل المثال ، تعتبر مصلحة الإيرادات الداخلية (IRS) في الولايات المتحدة معاملات العملات الافتراضية من العناصر التي يجب تعبئتها ، حيث تعتبر أي معاملة ذات صلة سلوكًا خاضعًا للضريبة. على الرغم من أن العبء الضريبي العام في سنغافورة منخفض نسبيًا ، إلا أن IRAS تنص بوضوح على أن الأرباح التجارية الناتجة عن الأصول المشفرة يجب أن تخضع للضريبة وفقًا لأنواع الدخل ذات الصلة.
من الجدير بالذكر أن العديد من البلدان قد انضمت إلى شبكة تبادل المعلومات الضريبية العالمية CRS/AEOI، وقد تتمكن السلطات الضريبية المحلية من الحصول على معلومات عن الحسابات عبر الحدود والصناديق الخارجية.
بالنسبة للمستثمرين ذوي الثروة العالية، يُوصى باتخاذ التدابير التالية:
إعداد سجلات交易 الكاملة، بما في ذلك متصفح السلسلة، بيانات تصدير منصة التداول وسجلات المحفظة وغيرها.
استئجار مستشار ضريبي محترف أو محاسب لتنظيم هيكل الدخل، وتمييز الأرباح الرأسمالية عن دخل الأفراد.
بالنسبة للاستثمارات التي تتم من خلال SPV أو مكاتب العائلات، يجب أن يتم ترتيبها وفقًا لقانون الشركات واتفاقيات الضرائب، لتأكيد انتماء الدخل والمسؤولية القضائية.
الخاتمة
تتغير بشكل عميق مشهد استثمار Web3 في عام 2024، حيث أصبحت السوق الثانوية ساحة المعركة الرئيسية للسيولة. ومع ذلك، يحتاج المستثمرون إلى التعرف على هويتهم القانونية بنشاط، واختيار المنصات الممتثلة، وتوضيح المسارات الضريبية وطرق الإيداع والسحب، لضمان أن تكون أنشطة الاستثمار غير مخالفة للقوانين. بغض النظر عن طريقة الاستثمار المتبعة، يجب الالتزام دائمًا بالقوانين واللوائح، والمشاركة في استثمار Web3 في ظل الامتثال.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
دليل الامتثال للاستثمار في السوق الثانوية Web3: تحليل شامل للتعريف بالهوية، المنصة والضرائب
اعتبارات الامتثال للمشاركة في السوق الثانوية Web3
مع تغير مشهد استثمار Web3، أصبحت السوق الثانوية مرة أخرى محور اهتمام المستثمرين. ومع ذلك، فإن المشاركة في تداول السوق الثانوية تتطلب مراعاة كاملة لمشاكل الامتثال، لضمان شرعية وسلامة الأنشطة الاستثمارية.
هوية المشاركين والمسؤولية القانونية
تحدد هوية المستثمر المسؤوليات القانونية والمتطلبات التنظيمية التي يجب عليه تحملها في السوق الثانوية للعملات المشفرة. على سبيل المثال، تظهر الرقابة على المستثمرين في الولايات المتحدة وهونغ كونغ خصائص مختلفة:
تتطلب الولايات المتحدة من المستثمرين الأفراد والمؤسسات متطلبات موحدة نسبيًا، حيث يجب على المنتجات مثل الرموز الاستثمارية والخيارات الالتزام باللوائح الصادرة عن SEC أو CFTC. يجب أن يتمتع المستثمرون في منتجات إدارة الأصول المشفرة بمؤهلات "مستثمر مؤهل"، وعادة ما يتعين على المديرين التسجيل كـ RIA أو مديري صناديق معفيين.
لا يوجد حظر واضح على مشاركة المستثمرين الأفراد في هونغ كونغ في الوقت الحالي، ولكن يُطلب من منصات التداول الحصول على ترخيص لتداول الأصول الافتراضية صادر عن SFC. لا يُسمح بالترويج للمنتجات عالية المخاطر مثل العقود والتداول بالرافعة المالية للمتداولين الأفراد. قد يواجه المستثمرون الذين يقومون بالتداول في المشتقات من خلال منصات غير مرخصة مخاطر قانونية.
لذلك، يجب على المستثمرين اختيار المسار المناسب للمشاركة بناءً على هويتهم الشخصية:
من الجدير بالذكر أن بعض صناديق العملات المشفرة الخارجية تقبل الاستثمارات عن طريق السندات القابلة للتحويل أو شهادات الدخل أو حقوق عائدات الرموز، ولكن قد تصنفها السلطات التنظيمية على أنها "جمع الأموال بشكل غير مباشر" أو "إصدار أوراق مالية غير قانوني".
اختيار منصة الاستثمار
اختيار منصة التداول المناسبة هو المفتاح للمشاركة في السوق الثانوية. حاليًا، هناك نوعان رئيسيان من المنصات في السوق: البورصات المركزية (CEX) والبورصات اللامركزية (DEX).
عادةً ما يتم تشغيل CEX بواسطة شركات حقيقية، وقد تقدمت للحصول على تراخيص تنظيمية في بعض البلدان أو المناطق، مما يدعم المستخدمين في التحقق من الهوية، و充值 العملات الورقية، والإبلاغ عن الضرائب، مما يجعل مستوى الامتثال مرتفع نسبيًا. ومع ذلك، يجب على المستثمرين الانتباه إلى ما إذا كانت المنصة تحمل ترخيصًا قانونيًا في موقعهم.
على سبيل المثال، أطلقت هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ نظام ترخيص منصات تداول الأصول الافتراضية، حيث يمكن فقط للمنصات الحاصلة على ترخيص تقديم خدمات تداول الرموز للأشخاص في هونغ كونغ، وحاليًا يقتصر ذلك على المستثمرين المحترفين. التنظيم في الولايات المتحدة أكثر صرامة، حيث يجب على منصات التداول التسجيل كـ MSB والخضوع لرقابة FinCEN.
على الرغم من أن DEX لا تحتوي تقنيًا على كيان مسجل، إلا أن استخدام DEX قد ينطوي على مخاطر قانونية أكبر، خاصة عند إجراء تداولات المشتقات أو التداول بالرافعة المالية أو التحكيم عالي التردد، حيث قد يتم اعتبارها "أنشطة مالية غير قانونية".
يجب على المستثمرين التركيز على نقطتين رئيسيتين عند اختيار المنصة:
دخول وخروج آمن
إن وجود قنوات لإيداع وسحب الأموال تكون قانونية وآمنة هو المفتاح للمشاركة طويلة الأمد في استثمارات Web3. تختلف سياسات إيداع وسحب الأموال ومستويات المخاطر في المناطق المختلفة، لذا يجب على المستثمرين اختيار الطريقة المناسبة بحذر.
في الأسواق مثل هونغ كونغ وسنغافورة والولايات المتحدة، توجد طرق متعددة للامتثال لإدخال الأموال وسحبها. يجب على المستثمرين النظر في إنشاء هيكل هوية قانوني ومنفصل، خاصة عند القيام بالتداولات المتكررة أو عند التعامل مع مبالغ كبيرة. تشمل الطرق الشائعة ما يلي:
يمكن استخدام هذه الهياكل بالتعاون مع المؤسسات المرخصة لتبادل العملات والتسوية، مما يسهل توضيح مصدر الأموال ومصيرها للبنوك والسلطات الضريبية.
الإقرار الضريبي
تحتاج الأرباح التي تم الحصول عليها في سوق التشفير، بما في ذلك أرباح التداول، والاربتراج، والإيردروب، ومكافآت الستاكينغ، وأرباح بيع وشراء NFT، عادةً إلى تقديم إقرار ضريبي.
لقد أدخلت الدول الرئيسية مثل الولايات المتحدة والمملكة المتحدة وسنغافورة الأصول المشفرة في نظام الضرائب. على سبيل المثال ، تعتبر مصلحة الإيرادات الداخلية (IRS) في الولايات المتحدة معاملات العملات الافتراضية من العناصر التي يجب تعبئتها ، حيث تعتبر أي معاملة ذات صلة سلوكًا خاضعًا للضريبة. على الرغم من أن العبء الضريبي العام في سنغافورة منخفض نسبيًا ، إلا أن IRAS تنص بوضوح على أن الأرباح التجارية الناتجة عن الأصول المشفرة يجب أن تخضع للضريبة وفقًا لأنواع الدخل ذات الصلة.
من الجدير بالذكر أن العديد من البلدان قد انضمت إلى شبكة تبادل المعلومات الضريبية العالمية CRS/AEOI، وقد تتمكن السلطات الضريبية المحلية من الحصول على معلومات عن الحسابات عبر الحدود والصناديق الخارجية.
بالنسبة للمستثمرين ذوي الثروة العالية، يُوصى باتخاذ التدابير التالية:
الخاتمة
تتغير بشكل عميق مشهد استثمار Web3 في عام 2024، حيث أصبحت السوق الثانوية ساحة المعركة الرئيسية للسيولة. ومع ذلك، يحتاج المستثمرون إلى التعرف على هويتهم القانونية بنشاط، واختيار المنصات الممتثلة، وتوضيح المسارات الضريبية وطرق الإيداع والسحب، لضمان أن تكون أنشطة الاستثمار غير مخالفة للقوانين. بغض النظر عن طريقة الاستثمار المتبعة، يجب الالتزام دائمًا بالقوانين واللوائح، والمشاركة في استثمار Web3 في ظل الامتثال.