بِت小鹿发布2025财年第一季度报告：营收下滑但 جهاز التعدين销售开启

أعلنت إحدى شركات تعدين العملات المشفرة مؤخرًا عن تقريرها المالي للربع الأول من السنة المالية 2025. تظهر البيانات أن إيرادات الشركة في الربع الأول بلغت 7010 ملايين دولار، بانخفاض قدره 41.3% على أساس سنوي، وزيادة طفيفة بنسبة 1.6% على أساس ربع سنوي. ومن بين ذلك، بلغت إيرادات الأعمال الذاتية 3720 مليون دولار، بانخفاض قدره 10.4% على أساس سنوي.

من الجدير بالذكر أن الربح الإجمالي للشركة كان سلبياً بمقدار 320,000 دولار، ومعدل الربح الإجمالي كان -4.6%. ويعود ذلك أساساً إلى ارتفاع أسعار الكهرباء بسبب موسم الجفاف في منطقة بوتان، مما أدى إلى إغلاق مؤقت للمنجم المحلي. ومع ذلك، مع دخول الربع الثاني فترة الوفرة، انخفضت أسعار الكهرباء إلى مستوى 0.042 دولار لكل كيلووات ساعة.

النقطة البارزة الأخرى هي أن مبيعات جهاز التعدين الجديد للشركة Seal وصلت إلى 4.1 مليون دولار، مما يدل على بدء نشاط مبيعات أجهزة التعدين بشكل رسمي. بالإضافة إلى ذلك، كانت EBITDA المعدلة للشركة سلبية 56.1 مليون دولار، مقارنة بـ 27.3 مليون دولار في نفس الفترة من العام الماضي. وبلغت صافي الأرباح 410 مليون دولار، والتي جاءت أساسًا من استرداد القيمة العادلة للسندات القابلة للتحويل وخيارات العملات الرقمية.

زاد الرصيد المدفوع مسبقًا للشركة ليصل إلى 3.82 مليار دولار، مما يغطي الأموال اللازمة لأكبر كمية من الشرائح. بدأ شحن جهاز التعدين Seal02، وتم الانتهاء من شريحة جهاز التعدين Seal03 ودخلت مرحلة الاختبار، ومن المتوقع أن يتم استخدامه وبيعه في الربع الثالث والرابع من هذا العام.

استجابةً لسياسات التعريفات الجمركية الأمريكية، ستقوم الشركة بإكمال بناء مصنع التجميع في أمريكا الشمالية في الربع الثاني، على الرغم من أن التكاليف قد ارتفعت قليلاً، إلا أن تأثير التعريفات الجمركية في جنوب شرق آسيا أقل مقارنةً بالوقت الحالي. بينما سيلبي مصنع التجميع في جنوب شرق آسيا احتياجات المناطق غير الأمريكية.

تستمر الشركة في推进 بناء البنية التحتية العالمية للطاقة بسرعة، ومن المتوقع أن تقترب سعة الطاقة المتاحة العالمية من 1.6GW بنهاية الربع الثاني، ومن المتوقع أن تصل إلى 1.8GW بحلول نهاية العام. حتى أبريل، وصلت قدرة التعدين في مواقع الشركة إلى 12.5Eh/s، ومن المتوقع أن ترتفع إلى 40Eh/s في أكتوبر، ومن المتوقع أن تتجاوز هذا المستوى بنهاية العام.

من الجدير بالذكر أن أحدث جهاز التعدين للشركة تم تشغيله في مارس، لكن تكلفة التعدين الإجمالية قد انخفضت بالفعل عن المنافسين بنسبة لا تقل عن 20%. مع التحديث الكامل للأجهزة القديمة، ستظهر ميزة التكلفة بشكل أكبر، ومن المتوقع أن يبدأ الإنتاج الشهري في النمو بشكل متزايد بدءًا من الربع الثاني.

آفاق السوق ونصائح الاستثمار

سعر البيتكوين يظهر اتجاهًا تصاعديًا مؤخرًا، ومن المتوقع أن يتجاوز النقطة التاريخية السابقة البالغة 109,000 دولار/قطعة. في ظل الضغط على حركة الدولار، تبرز البيتكوين كأصل بديل وتزداد خصائصها كأصل ملاذ آمن. اعتمد الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا سياسة "متوسط التضخم"، وقد يبدأ تخفيض أسعار الفائدة في يونيو، حيث ارتفعت التوقعات بتخفيض أسعار الفائدة لهذا العام إلى ثلاث مرات، وكل هذه العوامل ستدعم سعر البيتكوين.

ستشهد هذه الشركة التعدينية لحظة حاسمة بعد اجتياز فترة التعديل في الربع الرابع من العام الماضي والربع الأول من هذا العام. ستركز أولوياتها في الربعين القادمين على سرعة تطوير أجهزة التعدين وتوسيع مواقع التعدين الذاتية. قد يكون الربع الأول من عام 2025 هو أدنى مستوى في حالتها التشغيلية على مدار العامين المقبلين، ومن المتوقع أن يكون نقطة التحول ولاتزال تُعتبر خياراً متميزاً في أسهم التعدين بِت في أمريكا الشمالية.