تقرير استثمار المخاطر في التشفير والبلوكتشين للربع الثاني من عام 2023

النقاط الرئيسية

• لا تزال المخاطر الاستثمارية في مجال التشفير لم تصل إلى القاع. شهد عدد المعاملات في الربع الثاني ارتفاعًا طفيفًا، لكن إجمالي الاستثمارات انخفض بشكل مستمر على أساس شهري.
• تواصل الانخفاض في التقييم. انخفض متوسط التقييم قبل الاستثمار في صفقات رأس المال الاستثماري للتشفير في الربع الثاني إلى 17930000 دولار، وهو الأدنى خلال العامين الماضيين.
• الشركات في فئة Web3 تهيمن على عدد المعاملات، بينما شركات فئة المعاملات تجمع أكبر قدر من التمويل. تستمر هذه الاتجاهات من الربع الماضي.
• الولايات المتحدة تستمر في قيادة مجال التشفير. تمثل الشركات الناشئة الأمريكية أكثر من 43% من إجمالي الصفقات، وتشكل نسبة التمويل أكثر من 45%.
• لا يزال بيئة التمويل صارمة. في الربع الثاني، تم إنشاء 10 صناديق استثمار جريء جديدة في مجال التشفير، بإجمالي جمع 7.2 مليون دولار، وهو أدنى مستوى له في السنوات الثلاث الماضية.

عدد المعاملات وحجم الاستثمار

بلغ إجمالي استثمارات صناعة التشفير والبلوكتشين في الربع الثاني من عام 2023 2.32 مليار دولار، مما سجل أدنى مستوى جديد في الدورة، وهو الأدنى منذ الربع الرابع من عام 2020، مستمرًا في الاتجاه التنازلي منذ ذروة 13 مليار دولار في الربع الأول من عام 2022. المجموع التراكمي للأموال التي تم جمعها في الأرباع الثلاثة الماضية أقل من نفس الفترة من العام الماضي.

على الرغم من أن استثمارات رأس المال لم تصل إلى القاع، إلا أن نشاط التداول في الربع الثاني زاد بشكل طفيف إلى 456 صفقة، بزيادة قدرها 3.9% على أساس شهري. ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى زيادة صفقات الجولة A من 154 صفقة إلى 174 صفقة.

فيما يتعلق بالاستثمار الرأسمالي، فإن التداول في المراحل المبكرة قبل بذور (، والبذور، وجولة A ) يمثل 73٪، بينما تمثل التداولات في المراحل المتأخرة 27٪.

توزيع سنوات تأسيس الشركات

تصدرت الشركات التي تأسست في عامي 2021 و2022 عدد صفقات رأس المال المغامر التي تمت في الربع الثاني. على عكس الربع الأول، كانت الشركات التي تأسست في عام 2022 هي الأكثر جمعًا للتمويل، تلتها الشركات التي تأسست في عام 2021.

توزيع المنطقة

تحتل الشركات الأمريكية الصدارة في عدد المعاملات ومبالغ التمويل. في الربع الثاني، جمعت الشركات الأمريكية 45% من أموال استثمارات التشفير، تليها المملكة المتحدة 17.7%، وسنغافورة 15.7% وكوريا الجنوبية 15.4%.

من المعاملات المكتملة، أنجزت الشركات الأمريكية 43%، تليها سنغافورة 17.5%، المملكة المتحدة 17.5% وكوريا الجنوبية 13.1%.

حجم التداول والتقييم

انخفض متوسط التقييم قبل الاستثمار لصفقات رأس المال المخاطر في الربع الثاني إلى 17.93 مليون دولار، وهو الأدنى منذ الربع الأول من عام 2022. كان متوسط حجم الصفقة 3 ملايين دولار. تتماشى هذه الاتجاهات التنازلية مع صناعة رأس المال المخاطر بشكل عام.

توزيع المجالات الفرعية

جمعت شركات بدء التشغيل في مجال التداول والاستثمار والإقراض أكبر قدر من التمويل، حيث بلغت 473 مليون دولار، وهو ما يمثل 20%. جمعت شركات بدء التشغيل في مجال Web3 وNFT والألعاب وDAO والميتافيرس 442 مليون دولار، وهو ما يمثل 19%.

من حيث حجم التداول، تحتل شركات ألعاب Web3 وNFT وDAO وميتافيرس المرتبة الأولى، تليها شركات التداول والتبادل والاستثمار والإقراض. شهدت شركات المنتجات المتعلقة بالخصوصية والأمان أكبر زيادة في عدد المعاملات على أساس شهري (275%)، تليها البنية التحتية (114%).

جمع التمويل لصناديق راس المال المغامر

بلغ عدد صناديق الاستثمار الجديدة وحجم جمع الأموال في الربع الثاني أدنى مستوى لهما منذ ثلاث سنوات، حيث تم إصدار 10 صناديق جديدة وجمع 7.2 مليون دولار. بلغ متوسط حجم الصناديق الجديدة في النصف الأول من عام 2023 2.36 مليون دولار، والوسيط 50 مليون دولار، مما يمثل انخفاضًا كبيرًا مقارنة بالعام الماضي.

التحليل والاستنتاج

• التشفير رأس المال المغامر يستمر في السوق الهابطة، لكن النشاط لا يزال أعلى من السوق الهابطة في 2017-2020.
• يواجه المستثمرون بيئة تمويل صعبة، وصعوبة في جمع الأموال للصناديق الجديدة.
• يجب على المؤسس التركيز على الإيرادات ونموذج الأعمال المستدام، والاستعداد لقبول تمويل بحجم أصغر.
• تظل درجة نشاط التداول في المرحلة المبكرة من الزراعة مستقرة، حيث تشكل التداولات في المرحلة المبكرة حوالي 75%.
• أمريكا تواصل هيمنتها على نظام ريادة الأعمال في التشفير، لكن البيئة التنظيمية لا تزال غير ودية.
• تتصدر كمية المعاملات في مجال Web3 ، حيث أن الشركات المعنية بالمعاملات تجمع أعلى مبلغ من التمويل ، مما يستمر في الاتجاه لعدة أرباع.