داخل السلسلة وول ستريت: Ondo Finance تربط التمويل الواقعي مع عالم التشفير
1. خلفية السوق
المرحلة التالية من تطوير صناعة blockchain لا تركز فقط على الأداء والإنتاجية، ولكنها تركز أيضًا على كيفية دمج أصول الاقتصاد الحقيقي بعمق مع التمويل اللامركزي. إن مسار RWA يقود التحول من التقنية إلى الأصول، مما يعزز التقاطع غير المسبوق بين النظام البيئي داخل السلسلة والثروة التقليدية. في الوقت الحالي، أصبحت RWA الفئة السابعة في DeFi، حيث تجاوز إجمالي قيمة الأصول المقفلة 120 مليار دولار.
تعتبر السندات الحكومية الأمريكية واحدة من أقوى الأصول المالية من حيث السيولة في العالم. يصل متوسط حجم التداول اليومي إلى عدة تريليونات من الدولارات، ويمكن تداولها في أي وقت مع فارق سعر منخفض للغاية. تدعم الحكومة الأمريكية ذلك بـ "الثقة والائتمان الكاملين"، ولم تحدث حتى الآن أي حالات تخلف عن السداد بشكل جوهري، مما يجعلها نموذجاً يُعتبر خالياً من مخاطر التخلف عن السداد. يتم اعتبار عائدها من قبل الصناعة كمعدل فائدة خالي من المخاطر، مما يوفر معياراً موثوقاً لتسعير الأصول المختلفة وإدارة المخاطر.
تعتبر مسارات RWA بمثابة نموذج مثالي لدمج الأصول غير المعتمدة مع الابتكارات داخل السلسلة، بفضل قيمتها الفريدة التي تربط الاقتصاد الحقيقي مع السندات الحكومية الأمريكية. لا تحتفظ السندات الحكومية المرمزة فقط بميزة "معدل الفائدة الخالي من المخاطر" والدعم الائتماني العالي للسندات الأمريكية، بل تدمج أيضًا الشفافية والكفاءة وقابلية التجميع من DeFi، مما يخلق أدوات استثمارية جديدة. من المتوقع أن يصل حجم سوق توكنات الأصول غير السائلة عالميًا إلى 16 تريليون دولار بحلول عام 2030، مما يمثل 10% من الناتج المحلي الإجمالي العالمي. حتى مايو 2025، زادت القيمة السوقية للسندات الحكومية المرمزة من 1.39 مليار دولار قبل عام إلى 6.89 مليار دولار، مما يظهر إمكانيات نمو هائلة.
تحتل Ondo Finance مكانة رائدة في سوق السندات الحكومية الأمريكية المرمزة من خلال منتجين رئيسيين هما USDY و OUSG. تمثل هذان المنتجين حصة كبيرة في أصول السندات الحكومية الأمريكية المرمزة، حيث يساهمان معًا بنحو 25% من حصة السوق. في الوقت نفسه، تواصل القيمة الإجمالية المقفلة لـ Ondo Finance تحقيق أرقام قياسية جديدة، حيث تقترب حاليًا من 1.2 مليار دولار.
في ظل تراجع التضخم العالمي وتباين أسعار الفائدة، تزايد الطلب على الأصول المستقرة وعالية السيولة من قبل المستثمرين، مما أدى إلى ظهور السندات الوطنية المرمزة. كيف تحافظ Ondo Finance على ريادتها من خلال الابتكار؟ من أين تأتي ميزتها الأساسية؟ كيف ستقوم Ondo في المستقبل بتوفير أدوات وهياكل فريدة، لربط العالم المشفر و وول ستريت في "ممر الأصول السلس" الحقيقي؟
2. نظرة عامة
2.1 مقدمة المشروع
أطلقت Ondo Finance ثلاثة منتجات من السندات الأمريكية المرمزة من خلال وكالة إدارة الأصول، وهي عبارة عن ETF كبير وعالي السيولة: صندوق السندات الحكومية الأمريكية (OUSG)، صندوق السندات الاستثمارية قصيرة الأجل (OSTB) وصندوق السندات الشركات ذات العائد المرتفع (OHYG).
حصة السوق: حوالي 20%
قيمة سوق منتج السندات الحكومية: $122,511,877
رسوم الإدارة:0.15%
2.2 مقدمة المنتج الرئيسي
# 2.2.1 دولار أمريكي
USDY هو عملة مستقرة يمكن كسب الفائدة عليها، مدعومة بسندات الخزينة الأمريكية قصيرة الأجل والودائع الجارية في البنوك، حيث يحصل حاملوها على فائدة من الأصول الأساسية تلقائيًا دون الحاجة إلى إجراءات إضافية.
مقدمة عن الآلية:
الإصدار والتعدين: موجه نحو المؤسسات والمستثمرين المؤهلين خارج الولايات المتحدة، يمكنهم التعدين واسترداد القيمة الصافية يوميًا، مع فترة قفل انتقالية تتراوح بين 40-50 يومًا بعد التعدين الأول.
سعر الفائدة وAPY: اعتبارًا من أبريل 2025، فإن العائد السنوي المستهدف لـ USDY هو حوالي 5.2%، وهو يعتمد على الدخل الفعلي للأصول الأساسية، ويتم تحديثه شهريًا.
# 2.2.2 OUSG
OUSG هي صندوق قابل للتحويل داخل السلسلة، من خلال الإيداع في صناديق الاستثمار المؤسسية وشراء السندات مباشرة، لتوفير تعرض قصير الأجل لسندات الخزانة الأمريكية لحامليها، يتم تحديث صافي القيمة يوميًا ليعكس أحدث أداء للأصول.
تكوين الآلية:
الأصول الأساسية: تستثمر بشكل رئيسي في سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل وصناديق السندات الحكومية عالية التصنيف مثل BlackRock.
هيكل الصندوق: تدير Ondo Capital Management، ويحصل حاملو الأسهم على الحصص من خلال سك/استرداد OUSG.
نشر السعر: تحديث يومي لأسعار Oracle داخل السلسلة، يدعم الاستثمار والاسترداد الفوري على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع.
توزيع التكاليف:
رسوم الإدارة: سنوية 0.15%
رسوم الأداء:0%
لا توجد رسوم اشتراك إضافية أو رسوم استرداد أو رسوم مخفية
APY:
يتم تحديثه مرة واحدة في اليوم العمل بناءً على حساب العائد السنوي لتغير صافي القيمة على مدى الثلاثين يومًا الماضية
3. الآلية الأساسية: فتح جسر "آخر كيلومتر"
3.1 فلوكس فاينانس
بنت Flux Finance مسار نقل متناسق لسلسلة الصناعة، مما أدخل سيولة الأصول التقليدية إلى بيئة متعددة السلاسل، ودفع بتداول رموز RWA في DEX أو برك AMM وتوفير السيولة.
3.1.1 الأسس التقنية
بمساعدة شبكة Layer2 وقدرة Stellar على التسويات عبر الحدود، تحقق Flux تدفقاً سلساً للعملات المستقرة ورموز RWA في بيئة متعددة السلاسل. يوفر Ondo Chain شبكة التحقق من الامتثال الأصلية لدعم RWA، وتقوم Ondo Global Markets بإنشاء منصة الحفظ والتداول عبر السلاسل، مما يشكل بنية تحتية مالية على السلسلة من البداية إلى النهاية.
3.1.2 upstream:端 الإصدار و端 الإدارة
في مجال المالية التقليدية، يتم تقديم دعم العائدات الأساسية من قبل المؤسسات الكبيرة من خلال الحفظ المتوافق للأصول مثل سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل. في مجال المالية داخل السلسلة، يتدفق رأس المال التقليدي على شكل USDC، ويتم إدخال أسعار الفائدة الخالية من المخاطر إلى داخل السلسلة من خلال سك USDY و OUSG.
3.1.3 في المنتصف: آلية زيادة القيمة
الصندوق: يقوم المستخدم بإيداع العملات المستقرة للحصول على USDY أو استبدالها بـ OUSG من خلال Flux Fund.
الإقراض: أصبح OUSG هو الضمان القابل للرهن الوحيد، مما يتيح إعادة تمويل وإستخدام الرافعة المالية لشهادات الأرباح.
3.1.4 الأسفل: آلية نقل القيمة
تقوم سيولة RWA التي أطلقتها Flux بنقل القيمة إلى نظام Web3 البيئي بأكمله من خلال الاقتراض داخل السلسلة، والتداول اللامركزي وإعادة الرهن، مما يوفر رأس مال ثابت منخفض التكلفة لمختلف التطبيقات.
3.2 سلسلة أوندوا
شبكة Ondo Chain هي شبكة بلوكتشين مصممة للأصول الواقعية، تقع بين السلاسل المصرح بها التقليدية وسلاسل البلوكتشين العامة المفتوحة.
المكونات الأساسية:
الدعم الأصلي للأصول الواقعية
نموذج الإذن في آلية التحقق
أداة جسر عبر السلاسل Ondo Bridge
عملية KYC الإلزامية
العيوب المحتملة:
درجة المركزية عالية
يجب تعزيز الأمان
3.3 أوندوا الأسواق العالمية
تهدف Ondo GM إلى نقل الأصول المالية التقليدية داخل السلسلة، وتوفير قنوات تداول داخل السلسلة على مدار الساعة للمستثمرين في جميع أنحاء العالم.
الجزء الرئيسي:
Ondo Chain كالبنية التحتية الأساسية
جسر أوندوا يحقق نقل الأصول عبر السلسلة
التعاون مع بيئة المؤسسات المالية التقليدية
المميزات:
توفير راحة غير مسبوقة لمستخدمي المستثمرين
سهلت العمليات المالية التقليدية للمؤسسات
العيوب المحتملة:
لم يتحقق بعد الاندماج الكامل مع المالية التقليدية
4. مقارنة الآليات
تمكنت Ondo Finance من ربط التمويل التقليدي مع عالم التشفير من خلال ثلاث آليات رئيسية:
يوفر Ondo Chain الدعم الأصلي والتحقق من الامتثال للأصول ذات المستوى العالي
تجمع Ondo Global Markets أموال الأفراد في حوض رهن موحد
آلية fToken على Flux Finance تحقق "الإيداع يعني الفائدة، والاقتراض يعني الفائدة" حلقة مغلقة
5. الملخص
أوندُو فاينانس أصبحت محورًا مركزيًا لتحويل الأصول الحقيقية داخل السلسلة، مما أثار ثورة في السيولة عند تقاطع المالية التقليدية وعالم السلسلة. إنها تجمع بين الأصول الحقيقية المتوافقة، وتجميع الأموال بين المؤسسات، ونظام fToken الذي يحقق العائد الفوري، مما يحرر إمكانيات السوق ويجذب تدفق الأموال الجديدة.
في المستقبل، مع استمرار تحسين الآلية، لن تقوم Ondo Finance فقط بفتح بحر أزرق بقيمة 16 تريليون، بل ستخلق أيضًا مساحة نمو تفوق الخيال في عملية رقمنة الأصول الحقيقية.
6. ملخص النقاط البارزة
تمكين الأصول الحقيقية داخل السلسلة: من خلال منتجات مثل USDY و OUSG، يتم توكنة سندات الخزانة الأمريكية، مما يوفر معيار "سعر الفائدة الخالي من المخاطر" لـ DeFi.
ثلاثة آليات تتعاون لإطلاق السيولة: Ondo Chain و Ondo Global Markets ومنصة Flux تعمل معًا على ربط "آخر كيلومتر" بين التمويل التقليدي وعالم التشفير.
المستخدمون ذوو المبالغ الصغيرة والمؤسسات بالتوازي: كسر حواجز العوائق العالية، مما يسمح لرؤوس الأموال الصغيرة بالمشاركة في استراتيجيات متقدمة، مع تلبية متطلبات الامتثال على مستوى المؤسسات.
التداول والتسوية الفورية على مدار الساعة: يدعم الطباعة والاسترداد ونقل الأصول عبر السلسلة على مدار 24/7، مما يبني بنية تحتية مالية داخل السلسلة فعالة وشفافة.
16 تريليون رائد في البحر الأزرق: الاندماج العميق بين الأصول المالية التقليدية والابتكارات داخل السلسلة، يمهد الطريق لمساحة نمو غير محدودة للرقمنة للأصول الحقيقية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 21
أعجبني
21
6
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
FarmHopper
· 07-27 19:24
يستحق أن يكون مثل حكمة بأثر رجعي
شاهد النسخة الأصليةرد0
HorizonHunter
· 07-26 00:19
أليس مجرد طريقة جديدة يُستغل بغباء.
شاهد النسخة الأصليةرد0
ShibaOnTheRun
· 07-25 19:27
لا يزال كل شيء مجرد يُستغل بغباء.
شاهد النسخة الأصليةرد0
ChainSherlockGirl
· 07-25 19:27
هل تم تحويل ديون الحكومة الأمريكية إلى سلسلة الكتل؟ لم أرَ شيئًا كهذا من قبل! أترقب عرضًا مثيرًا~
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquidatedAgain
· 07-25 19:21
شراء الانخفاض rwa، لا تظن أنك ستنجح مرة أخرى مستثمر التجزئة!
Ondo Finance: رابط وول ستريت مع عالم التشفير الرائد في RWA
داخل السلسلة وول ستريت: Ondo Finance تربط التمويل الواقعي مع عالم التشفير
1. خلفية السوق
المرحلة التالية من تطوير صناعة blockchain لا تركز فقط على الأداء والإنتاجية، ولكنها تركز أيضًا على كيفية دمج أصول الاقتصاد الحقيقي بعمق مع التمويل اللامركزي. إن مسار RWA يقود التحول من التقنية إلى الأصول، مما يعزز التقاطع غير المسبوق بين النظام البيئي داخل السلسلة والثروة التقليدية. في الوقت الحالي، أصبحت RWA الفئة السابعة في DeFi، حيث تجاوز إجمالي قيمة الأصول المقفلة 120 مليار دولار.
تعتبر السندات الحكومية الأمريكية واحدة من أقوى الأصول المالية من حيث السيولة في العالم. يصل متوسط حجم التداول اليومي إلى عدة تريليونات من الدولارات، ويمكن تداولها في أي وقت مع فارق سعر منخفض للغاية. تدعم الحكومة الأمريكية ذلك بـ "الثقة والائتمان الكاملين"، ولم تحدث حتى الآن أي حالات تخلف عن السداد بشكل جوهري، مما يجعلها نموذجاً يُعتبر خالياً من مخاطر التخلف عن السداد. يتم اعتبار عائدها من قبل الصناعة كمعدل فائدة خالي من المخاطر، مما يوفر معياراً موثوقاً لتسعير الأصول المختلفة وإدارة المخاطر.
تعتبر مسارات RWA بمثابة نموذج مثالي لدمج الأصول غير المعتمدة مع الابتكارات داخل السلسلة، بفضل قيمتها الفريدة التي تربط الاقتصاد الحقيقي مع السندات الحكومية الأمريكية. لا تحتفظ السندات الحكومية المرمزة فقط بميزة "معدل الفائدة الخالي من المخاطر" والدعم الائتماني العالي للسندات الأمريكية، بل تدمج أيضًا الشفافية والكفاءة وقابلية التجميع من DeFi، مما يخلق أدوات استثمارية جديدة. من المتوقع أن يصل حجم سوق توكنات الأصول غير السائلة عالميًا إلى 16 تريليون دولار بحلول عام 2030، مما يمثل 10% من الناتج المحلي الإجمالي العالمي. حتى مايو 2025، زادت القيمة السوقية للسندات الحكومية المرمزة من 1.39 مليار دولار قبل عام إلى 6.89 مليار دولار، مما يظهر إمكانيات نمو هائلة.
تحتل Ondo Finance مكانة رائدة في سوق السندات الحكومية الأمريكية المرمزة من خلال منتجين رئيسيين هما USDY و OUSG. تمثل هذان المنتجين حصة كبيرة في أصول السندات الحكومية الأمريكية المرمزة، حيث يساهمان معًا بنحو 25% من حصة السوق. في الوقت نفسه، تواصل القيمة الإجمالية المقفلة لـ Ondo Finance تحقيق أرقام قياسية جديدة، حيث تقترب حاليًا من 1.2 مليار دولار.
في ظل تراجع التضخم العالمي وتباين أسعار الفائدة، تزايد الطلب على الأصول المستقرة وعالية السيولة من قبل المستثمرين، مما أدى إلى ظهور السندات الوطنية المرمزة. كيف تحافظ Ondo Finance على ريادتها من خلال الابتكار؟ من أين تأتي ميزتها الأساسية؟ كيف ستقوم Ondo في المستقبل بتوفير أدوات وهياكل فريدة، لربط العالم المشفر و وول ستريت في "ممر الأصول السلس" الحقيقي؟
2. نظرة عامة
2.1 مقدمة المشروع
أطلقت Ondo Finance ثلاثة منتجات من السندات الأمريكية المرمزة من خلال وكالة إدارة الأصول، وهي عبارة عن ETF كبير وعالي السيولة: صندوق السندات الحكومية الأمريكية (OUSG)، صندوق السندات الاستثمارية قصيرة الأجل (OSTB) وصندوق السندات الشركات ذات العائد المرتفع (OHYG).
2.2 مقدمة المنتج الرئيسي
# 2.2.1 دولار أمريكي
USDY هو عملة مستقرة يمكن كسب الفائدة عليها، مدعومة بسندات الخزينة الأمريكية قصيرة الأجل والودائع الجارية في البنوك، حيث يحصل حاملوها على فائدة من الأصول الأساسية تلقائيًا دون الحاجة إلى إجراءات إضافية.
مقدمة عن الآلية:
# 2.2.2 OUSG
OUSG هي صندوق قابل للتحويل داخل السلسلة، من خلال الإيداع في صناديق الاستثمار المؤسسية وشراء السندات مباشرة، لتوفير تعرض قصير الأجل لسندات الخزانة الأمريكية لحامليها، يتم تحديث صافي القيمة يوميًا ليعكس أحدث أداء للأصول.
تكوين الآلية:
توزيع التكاليف:
APY:
3. الآلية الأساسية: فتح جسر "آخر كيلومتر"
3.1 فلوكس فاينانس
بنت Flux Finance مسار نقل متناسق لسلسلة الصناعة، مما أدخل سيولة الأصول التقليدية إلى بيئة متعددة السلاسل، ودفع بتداول رموز RWA في DEX أو برك AMM وتوفير السيولة.
3.1.1 الأسس التقنية
بمساعدة شبكة Layer2 وقدرة Stellar على التسويات عبر الحدود، تحقق Flux تدفقاً سلساً للعملات المستقرة ورموز RWA في بيئة متعددة السلاسل. يوفر Ondo Chain شبكة التحقق من الامتثال الأصلية لدعم RWA، وتقوم Ondo Global Markets بإنشاء منصة الحفظ والتداول عبر السلاسل، مما يشكل بنية تحتية مالية على السلسلة من البداية إلى النهاية.
3.1.2 upstream:端 الإصدار و端 الإدارة
في مجال المالية التقليدية، يتم تقديم دعم العائدات الأساسية من قبل المؤسسات الكبيرة من خلال الحفظ المتوافق للأصول مثل سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل. في مجال المالية داخل السلسلة، يتدفق رأس المال التقليدي على شكل USDC، ويتم إدخال أسعار الفائدة الخالية من المخاطر إلى داخل السلسلة من خلال سك USDY و OUSG.
3.1.3 في المنتصف: آلية زيادة القيمة
الصندوق: يقوم المستخدم بإيداع العملات المستقرة للحصول على USDY أو استبدالها بـ OUSG من خلال Flux Fund.
الإقراض: أصبح OUSG هو الضمان القابل للرهن الوحيد، مما يتيح إعادة تمويل وإستخدام الرافعة المالية لشهادات الأرباح.
3.1.4 الأسفل: آلية نقل القيمة
تقوم سيولة RWA التي أطلقتها Flux بنقل القيمة إلى نظام Web3 البيئي بأكمله من خلال الاقتراض داخل السلسلة، والتداول اللامركزي وإعادة الرهن، مما يوفر رأس مال ثابت منخفض التكلفة لمختلف التطبيقات.
3.2 سلسلة أوندوا
شبكة Ondo Chain هي شبكة بلوكتشين مصممة للأصول الواقعية، تقع بين السلاسل المصرح بها التقليدية وسلاسل البلوكتشين العامة المفتوحة.
المكونات الأساسية:
العيوب المحتملة:
3.3 أوندوا الأسواق العالمية
تهدف Ondo GM إلى نقل الأصول المالية التقليدية داخل السلسلة، وتوفير قنوات تداول داخل السلسلة على مدار الساعة للمستثمرين في جميع أنحاء العالم.
الجزء الرئيسي:
المميزات:
العيوب المحتملة:
4. مقارنة الآليات
تمكنت Ondo Finance من ربط التمويل التقليدي مع عالم التشفير من خلال ثلاث آليات رئيسية:
5. الملخص
أوندُو فاينانس أصبحت محورًا مركزيًا لتحويل الأصول الحقيقية داخل السلسلة، مما أثار ثورة في السيولة عند تقاطع المالية التقليدية وعالم السلسلة. إنها تجمع بين الأصول الحقيقية المتوافقة، وتجميع الأموال بين المؤسسات، ونظام fToken الذي يحقق العائد الفوري، مما يحرر إمكانيات السوق ويجذب تدفق الأموال الجديدة.
في المستقبل، مع استمرار تحسين الآلية، لن تقوم Ondo Finance فقط بفتح بحر أزرق بقيمة 16 تريليون، بل ستخلق أيضًا مساحة نمو تفوق الخيال في عملية رقمنة الأصول الحقيقية.
6. ملخص النقاط البارزة
تمكين الأصول الحقيقية داخل السلسلة: من خلال منتجات مثل USDY و OUSG، يتم توكنة سندات الخزانة الأمريكية، مما يوفر معيار "سعر الفائدة الخالي من المخاطر" لـ DeFi.
ثلاثة آليات تتعاون لإطلاق السيولة: Ondo Chain و Ondo Global Markets ومنصة Flux تعمل معًا على ربط "آخر كيلومتر" بين التمويل التقليدي وعالم التشفير.
المستخدمون ذوو المبالغ الصغيرة والمؤسسات بالتوازي: كسر حواجز العوائق العالية، مما يسمح لرؤوس الأموال الصغيرة بالمشاركة في استراتيجيات متقدمة، مع تلبية متطلبات الامتثال على مستوى المؤسسات.
التداول والتسوية الفورية على مدار الساعة: يدعم الطباعة والاسترداد ونقل الأصول عبر السلسلة على مدار 24/7، مما يبني بنية تحتية مالية داخل السلسلة فعالة وشفافة.
16 تريليون رائد في البحر الأزرق: الاندماج العميق بين الأصول المالية التقليدية والابتكارات داخل السلسلة، يمهد الطريق لمساحة نمو غير محدودة للرقمنة للأصول الحقيقية.