الضيف: كولين، متداول حر وباحث بيانات على السلسلة؛ رحالة على السلسلة، مستثمر محترف في السلسلة
تاريخ التسجيل: 2025.7.17
بيان: المحتوى الذي نناقشه في هذه الحلقة من البودكاست لا يمثل آراء المؤسسات التي ينتمي إليها الضيوف، والمشاريع المذكورة لا تشكل أي نصيحة استثمارية.
مرحباً بالجميع، أهلاً بكم في WEB3 Mint To Be الذي أطلقته Mint Ventures. هنا، من خلال الاستمرار في طرح الأسئلة والتفكير العميق، نقوم بتوضيح الحقائق واستكشاف الواقع بحثاً عن توافق في الآراء في عالم WEB3. نسعى لتوضيح المنطق وراء الأحداث الساخنة، وتقديم رؤى تعبر عن جوهر الأحداث، وإدخال زوايا تفكير متعددة.
تقييم الوضع الحالي واستراتيجيات الاستجابة
Alex: دعونا ندخل في جزء الدردشة الرسمي اليوم. السؤال الأول يتعلق مباشرة بالاستثمارات التي نقوم بها جميعاً، وهو كيف يرون الوضع الحالي للدورة الاقتصادية؟ في رأيكم، ما هي المرحلة التي يمر بها سوق العملات المشفرة الآن، سواء بالنسبة للبيتكوين أو الأصول الأخرى؟ استنادًا إلى هذا الحكم، ما هي استراتيجيتك الحالية وموقفك؟
كولين: حسنًا. شخصيًا، في تحديد ما يسمى بدورة البيتكوين، سأستخدم بشكل أساسي المجالات التي أتمتع فيها بخبرة أكبر، وهي بعض المؤشرات أو الإشارات في التحليل على السلسلة، لتعريف ما إذا كنا في بداية أو منتصف أو نهاية الدورة الحالية. لا أزال أذكر أنني حضرت البرنامج لأول مرة في منتصف فبراير من هذا العام، وكنت قد ناقشت بعض آرائي حول هذا الموضوع في ذلك الوقت، واليوم هو فرصة جيدة لمراجعة الأمور. أولاً، من نهاية العام الماضي حتى بداية هذا العام، أعتقد أن BTC في هذه الدورة قد اقتربت جدًا من نهايتها. السبب هو أن هناك إشارات قد ظهرت، والتي تحدث في كل قمة تاريخية. أعلم أن هذا المنطق قد لا يتفق معه الكثيرون، لأنه إذا نظرت إلى الدورة العادية التي تستغرق أربع سنوات، يجب أن يكون وقت القمة في نهاية هذا العام، حوالي من سبتمبر إلى ديسمبر. لكنني كتبت سابقًا مقالاً يشرح هذه المسألة، إذا عدنا إلى عام 2021، أي قبل أربع سنوات، كان هناك ما يسمى بالقمة الأولى في أبريل، حيث ظهرت قمتان في ذلك العام. حدثت تقريبًا جميع إشارات القمة في أبريل 2021، وليس في القمة الثانية في نوفمبر. حاليًا، تتكرر نفس الحالة في هذه الدورة. لا أجرؤ على القول إننا، الآن، أو بعد فترة قصيرة، سنشهد قمة ثانية، لكن الوضع الحالي مشابه جدًا لما كان عليه في ذلك الوقت. بمعنى آخر، لقد قمنا بتفعيل كل إشارات القمة التي أراقبها على السلسلة في بداية هذا العام. في ذلك الوقت، من أعلى نقطة حوالي 110,000، انخفضنا إلى 74,000 في مارس وأبريل، ثم ارتفعنا مرة أخرى إلى أعلى مستوى جديد الآن. في قمة 2021 الثانية، كانت هناك أيضًا بعض الإشارات. كانت تلك الإشارات خاصة جدًا، لأن معظم الإشارات قد تم تفعيلها بالفعل في القمة الأولى. بما في ذلك بعض التباينات في تدفقات رأس المال، الارتفاع العمودي، وعدم التراجع أو التذبذب كثيرًا، بالإضافة إلى مثل AVIV الساخن، والربح المحقق المكثف، وتباين RUP، وما إلى ذلك. إذا قارنا الآن مع القمة الثانية في 2021، فإن جميع هذه الإشارات قد ظهرت مرة أخرى. بالطبع، كل دورة تختلف تمامًا. الاختلاف الكبير في هذه الدورة هو أن المشاركين شهدوا تغييرًا هيكليًا. ببساطة، العديد من المؤسسات قد دخلت. العديد من الشركات تتبع MicroStrategy في القيام باحتياطي البيتكوين، وحتى مؤخرًا بدأ يظهر احتياطي استراتيجي للإيثيريوم. إذا كنت سأحدد مرحلة الدورة الحالية بناءً على تحليلي على السلسلة، فأنا أميل إلى الاعتقاد أن الدورة قد دخلت نهايتها، والآن تعيد تشكيل حركة القمة الثانية في 2021.
في هذا السياق، سأجيب على السؤال الثاني، وهو حول الوضع الحالي والاستراتيجية. لقد ذكرت سابقًا عندما كنت في البرنامج أن رأيي لعام 2025 بشكل عام متحفظ. سواء من بعض الظروف داخل القطاع أو من وجهة نظر السوق الكلي، مثل فرض ترامب للرسوم الجمركية بعد توليه المنصب وتهديده بالإطاحة بباول، في ظل هذا الوضع العام، سيكون من الصعب التعامل أكثر بكثير من عام 2024. بالنسبة للوضع الحالي، أُقسمه إلى قسمين: الأول هو جزء الكريبتو. في بداية العام، عندما وصل سعر BTC إلى 103,000، قمت بتصفية مراكزي، واستخدمت طريقة البيع على المكشوف بمعدل 1 ضعف لتمويل الهامش، لأستفيد من العائد السنوي، بحدود 7%--10% من رسوم التمويل. الآن، قد ارتفعت الأسعار إلى مستويات قياسية جديدة، وتجاوزت النقطة التي خرجت منها، وبدأت تظهر بعض إشارات القاع، لكن لم تتشكل بشكل كامل بعد. استراتيجيتي الحالية هي استخدام خطة بيع على المكشوف برافعة مالية منخفضة، مع توقع أن تظل الرافعة بين 1.15--1.25. الجزء الآخر هو الأسهم الأمريكية. بالنسبة للأسهم الأمريكية، أنا أكثر هدوءًا، فقد قمت بشراء كامل الحصة في أبريل من هذا العام. أذكر أنه في مايو هذا العام، تحدثت عن هذا الأمر في البرنامج، حاليًا لا توجد خطط لتغيير هذا الجزء من المراكز. هذه هي وجهة نظري العامة في الوقت الحالي.
Alex: حسنًا. لقد قام Colin بمراجعة منطق حكمه الحالي, وتحدث أيضًا عن وضعه الحالي. بشكل أساسي, لا يزال يحتفظ بحكمه السابق. أود أن أضيف ملاحظة, السبب في دعوة هذين الضيفين اليوم هو أن أسلوبهما في التعامل مختلف تمامًا, وأنواع الأصول التي يركزان عليها تختلف اختلافًا كبيرًا. الشخص الذي سيتحدث بعد ذلك, هو من خبراء السلاسل, وهو أكثر براعة في اكتشاف الفرص من الدرجة الأولى, الفرص على السلسلة. دعونا ندعوه ليتحدث.
المتجول في عالم البلوكتشين: حسنًا، كما قدم المضيف، أسلوب تداولي يميل إلى التركيز على المشاعر والسوق. أشارك بشكل رئيسي من منظور المستوى الأول، لأن جزء المستوى الثاني قد تم تناوله بشكل احترافي من قبل الضيف كولن، وليس لدي الكثير من الخبرة لأشاركها في المستوى الثاني. من منظور المستوى الأول، يمكنني أن أقول بشكل عام: بالتأكيد ليس لدينا سوق صاعدة في المستوى الأول الآن. من حوالي عامين منذ دخولي السوق في عام 23، شهدت، على سبيل المثال، فترة ارتفاع أسعار الرموز في نظام BTC، أو عندما تم تداول العملات الميمية في بداية هذا العام، ومن الواضح أنني رأيت تدفقًا خارجيًا إلى هذا السوق، حيث لم يكن هناك فقط أموال داخلية تتداول، بل كان هناك تدفق للأموال الخارجية إلى السوق الأولي. كان هذا الإحساس واضحًا. لكنني أعتقد أن السوق الآن يبدو هادئًا، ولم يصل إلى شعور السوق الصاعدة في المستوى الأول. من منظور المستوى الثاني، ليس فقط أنا، بل العديد من اللاعبين في المستوى الأول، بما في ذلك مجموعة من المتداولين في العملات البديلة، لديهم شعور مشترك: في هذه الدورة، هناك انفصال بين BTC والعملات البديلة، أو ما يسمى بالسوق الأولي. BTC يرتفع بشكل ملحوظ، وأحيانًا لا تتبع العملات البديلة أو السوق الأولي اتجاه ارتفاع BTC. لذلك، هذه هي الطريقة التي أحلل وأحدد بها توقعاتي حول السوق الصاعدة في المستوى الأول. بالنسبة لمستوى موقعي، لدي الآن حوالي 90% من موقعي قد تحول إلى USDT، وترك 10% من BTC كحيازة طويلة الأجل، ولا أنوي الشراء مرة أخرى في هذه المرحلة. من المعلومات التي تلقيتها، بما في ذلك المتداولين المحترفين في المستوى الثاني، أو بعض المشاركين القدامى في عالم العملات، يبدو أن الجميع ينتقلون من "المخاطرة" إلى "الدفاع". حالتي الشخصية الآن هي كذلك.
أليكس: ماذا عنك كلاعب رئيسي نشط جداً، كيف هي حالة عملك الحالية أو توزيع وقتك اليومي؟
المتجول على السلسلة: هذا مرتبط بالسوق أيضًا. أنا مهتم بشكل خاص بسيولة السلسلة. في الأسبوع أو الأسبوعين الماضيين، كانت السيولة على السلسلة قد انتعشت قليلاً، لذا زاد وقت عملي أيضًا. في الوقت الذي كانت فيه السلسلة هادئة للغاية، كنت أقضي عادةً ساعة أو ساعتين يوميًا فقط في تصفح المعلومات، لأرى إذا كان هناك أي فرص كبيرة تستحق المشاركة مؤخرًا. مثل مضخة الأيام القليلة الماضية، كنت أتابعها وشاركت فيها. لكن بعض الفرص الأخرى على السلسلة التي تركز على PVP، قررت التخلي عنها. لأنني أعتقد أنه يجب أن نأخذ في الاعتبار نسبة العائد إلى التكلفة، أي القيمة مقابل المال. أحيانًا، إذا كانت الاتجاهات السوقية خاطئة، أو الوقت غير مناسب، قد تؤدي زيادة الجهد إلى خسائر.
أليكس: هذه هي الحالة الأساسية للاعبين البارزين من حولك، أو لنقل المحترفين على السلسلة، أليس كذلك؟
المتجولون على السلسلة: نعم، 0xsun لم يقل شيئًا كلاسيكيًا جدًا، "اللاعبون الرئيسيون لا يلعبون في وقت القمامة"، يشبه هذا المعنى.
تغير صعوبة الاستثمار في هذه الدورة
Alex: فهمت، دعنا نتحدث عن السؤال الثاني اليوم. أعلم أن كولين هو مستثمر قد مر بعدة دورات تشفير. بالنسبة لك، كيف تقارن صعوبة الاستثمار في هذه الدورة مع الدورات السابقة؟ وما هي الأسباب وراء ذلك؟
كولين: حسنًا. أعتقد أنه إذا نظرنا إلى السوق ككل كتقييم شامل، فإن الصعوبة لم تتغير بشكل خاص. لأن كسب المال في الأسواق المالية هو في الأساس أمر صعب للغاية، خاصة عندما نريد تحقيق عائدات فوق العادة، أي Alpha. تمامًا كما تحدثنا للتو، أعتقد أن النقطة الأكثر تميزًا في BTC في هذه الدورة هي ترقيته المستقلة، أي تميزه. يبدو أن السوق كله يرتفع فقط بفضله، حتى ETH تم تهميشه. هناك حالة غريبة أخرى وهي انتخاب ترامب، مما أدى إلى نشوب حرب تجارية في عام 2025. هذان الأمران سيؤثران بشكل كبير على أي شخص يعمل في السوق. مع نضوج السوق تدريجيًا، سيتم التخلص من العديد من الأصول غير الناضجة، وهي تلك الأصول التي يمكن أن تُحمى فقط من خلال الأموال. لذا، لا أشعر بالدهشة من ترقية BTC المستقلة. أما بالنسبة لحرب التعريفات، فهناك الكثير من الناس الذين سيهتمون بها، لكنني أعتقد أنه إذا كنت مستثمرًا طويل الأجل في BTC، فإن هذه القضية ستكون مجرد ضوضاء. على سبيل المثال، إذا كنت حاملًا، واحتفظت بـ BTC منذ عام 2022، أو 2021، أو حتى قبل ذلك، فلا بد أنك ستشعر بالرضا الشديد في هذه الدورة. لأنه في الدورات السابقة، قد تكون في حوزتك BTC، بينما ترى الآخرين يحققون مضاعفات كبيرة في العملات البديلة، وقد تتأثر نفسيًا. لكن إذا كنت اليوم حاملًا، ولم تقم بأي بيع في هذه الدورة، ستشعر بالرضا التام. بالنسبة لك، قد تكون الصعوبة أقل. لأن BTC الخاص بك يرتفع باستمرار، بينما العملات الأخرى لم تحقق أداءً جيدًا، بل انخفضت. إذا كان علينا أن نتحدث عن الصعوبة، مع دخول المؤسسات، ستزداد الصعوبة بالتأكيد. لم يعد خصمنا هم أولئك الـ OG أو الحيتان القدامى، بل هم تلك المؤسسات التحوطية أو الصناديق الكمية التي تعمل في الأسواق المالية التقليدية منذ عقود. دخولهم يعزز نضوج السوق، ونضوج السوق بدوره يجذب المزيد من المؤسسات للمشاركة، وهذه عملية دورية. نتيجة هذه العملية هي أن تقلبات BTC ستصبح أقل بكثير، وستزداد صعوبة الحصول على Alpha. لكن كما ذكرت للتو، إذا كنت ترغب فقط في تحقيق Beta لـ BTC، أي مجرد الشراء والاحتفاظ، فأعتقد أن صعوبة السوق الحالية لن تكون لها زيادة ملحوظة بالنسبة لك.
Alex: فهمت. في الواقع، برنامجنا هذه المرة هو الحلقة الثانية حول موضوع "هذه الدورة، تجاربي ودروسي". في الحلقة السابقة، دعوت أيضًا صديقين للدردشة حول هذا الموضوع، وكان رد فعلهما حينها أن هذه الدورة كانت أكثر صعوبة بوضوح. لكن رد فعل كولين كان أنه ليس سيئًا، ولم يشعر بوضوح بأنها أصعب. بين هذين الجوابين، يمكننا أن نستنتج أن حديث كولين يتضمن فرضية صغيرة مخفية، وهي أنه إذا كنت مالكًا للـ BTC، فإنك في هذه الدورة قد لا تشعر بالصعوبة، بل قد تجد الأمر أسهل. لأن معظم الأموال والتركيز، بما في ذلك تحسين الأساسيات، في هذه الدورة كانت مركزة على الـ BTC. لكن بالنسبة للعديد من المستثمرين الذين يسعون لتحقيق عائدات أعلى، خاصة في النصف الأول من هذه الدورة، لا يزال الكثيرون يعلقون آمالهم على العملات البديلة، لكن أداء العملات البديلة لم يكن جيدًا. لذا، دعونا نتحدث عن هذا الموضوع مرة أخرى، كيف ترى أن مستوى الصعوبة في هذه الدورة مقارنةً عندما بدأت للتو في التعرف على الأصول المشفرة في الدورة السابقة؟
البدو على السلسلة: أعتقد أن هذا سؤال جيد جدًا، خاصة بالنسبة للاعبين في المستوى الأول. أحيانًا عندما تكون في المستوى الأول، ستسمع الكثير من الأصوات المختلفة: يقول البعض إن السوق في المستوى الأول أصبح أصعب، بينما يقول البعض الآخر كيف كان مقارنةً بالماضي. في هذه اللحظة، نصل إلى كلمة مهمة جدًا - التحيز. بالنسبة للاعبين في المستوى الأول
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 14
أعجبني
14
6
مشاركة
تعليق
0/400
MainnetDelayedAgain
· 07-31 02:45
مرحبًا بالتمديد اليوم 2527 ~ وفقًا لبيانات الإحصاءات، تأجلت للمرة الثامنة
شاهد النسخة الأصليةرد0
VitaliksTwin
· 07-30 00:30
تحدثوا طويلاً ولم يصلوا إلى النقطة الرئيسية
شاهد النسخة الأصليةرد0
TokenStorm
· 07-28 09:33
الجميع مشارك أيضًا يحتاج إلى التحدث عن مستوى التكتيك.
شاهد النسخة الأصليةرد0
RugPullAlarm
· 07-28 09:22
لقد استعدنا كل الفخاخ التي وقعنا فيها العام الماضي
شاهد النسخة الأصليةرد0
DeFiDoctor
· 07-28 09:19
نظرًا للعرض السريري ، لا تزال المؤسسات على مستوى الورشة الصغيرة في وحدة العناية المركزة.
التشفير الاستثمار صعوبة ارتفاع التوافق مع الفكرة أصبح التحدي الرئيسي
في هذه الدورة، تجاربي ودروسي ( تحت )
المقدم: أليكس، شريك بحث في Mint Ventures
الضيف: كولين، متداول حر وباحث بيانات على السلسلة؛ رحالة على السلسلة، مستثمر محترف في السلسلة
تاريخ التسجيل: 2025.7.17
بيان: المحتوى الذي نناقشه في هذه الحلقة من البودكاست لا يمثل آراء المؤسسات التي ينتمي إليها الضيوف، والمشاريع المذكورة لا تشكل أي نصيحة استثمارية.
مرحباً بالجميع، أهلاً بكم في WEB3 Mint To Be الذي أطلقته Mint Ventures. هنا، من خلال الاستمرار في طرح الأسئلة والتفكير العميق، نقوم بتوضيح الحقائق واستكشاف الواقع بحثاً عن توافق في الآراء في عالم WEB3. نسعى لتوضيح المنطق وراء الأحداث الساخنة، وتقديم رؤى تعبر عن جوهر الأحداث، وإدخال زوايا تفكير متعددة.
تقييم الوضع الحالي واستراتيجيات الاستجابة
Alex: دعونا ندخل في جزء الدردشة الرسمي اليوم. السؤال الأول يتعلق مباشرة بالاستثمارات التي نقوم بها جميعاً، وهو كيف يرون الوضع الحالي للدورة الاقتصادية؟ في رأيكم، ما هي المرحلة التي يمر بها سوق العملات المشفرة الآن، سواء بالنسبة للبيتكوين أو الأصول الأخرى؟ استنادًا إلى هذا الحكم، ما هي استراتيجيتك الحالية وموقفك؟
كولين: حسنًا. شخصيًا، في تحديد ما يسمى بدورة البيتكوين، سأستخدم بشكل أساسي المجالات التي أتمتع فيها بخبرة أكبر، وهي بعض المؤشرات أو الإشارات في التحليل على السلسلة، لتعريف ما إذا كنا في بداية أو منتصف أو نهاية الدورة الحالية. لا أزال أذكر أنني حضرت البرنامج لأول مرة في منتصف فبراير من هذا العام، وكنت قد ناقشت بعض آرائي حول هذا الموضوع في ذلك الوقت، واليوم هو فرصة جيدة لمراجعة الأمور. أولاً، من نهاية العام الماضي حتى بداية هذا العام، أعتقد أن BTC في هذه الدورة قد اقتربت جدًا من نهايتها. السبب هو أن هناك إشارات قد ظهرت، والتي تحدث في كل قمة تاريخية. أعلم أن هذا المنطق قد لا يتفق معه الكثيرون، لأنه إذا نظرت إلى الدورة العادية التي تستغرق أربع سنوات، يجب أن يكون وقت القمة في نهاية هذا العام، حوالي من سبتمبر إلى ديسمبر. لكنني كتبت سابقًا مقالاً يشرح هذه المسألة، إذا عدنا إلى عام 2021، أي قبل أربع سنوات، كان هناك ما يسمى بالقمة الأولى في أبريل، حيث ظهرت قمتان في ذلك العام. حدثت تقريبًا جميع إشارات القمة في أبريل 2021، وليس في القمة الثانية في نوفمبر. حاليًا، تتكرر نفس الحالة في هذه الدورة. لا أجرؤ على القول إننا، الآن، أو بعد فترة قصيرة، سنشهد قمة ثانية، لكن الوضع الحالي مشابه جدًا لما كان عليه في ذلك الوقت. بمعنى آخر، لقد قمنا بتفعيل كل إشارات القمة التي أراقبها على السلسلة في بداية هذا العام. في ذلك الوقت، من أعلى نقطة حوالي 110,000، انخفضنا إلى 74,000 في مارس وأبريل، ثم ارتفعنا مرة أخرى إلى أعلى مستوى جديد الآن. في قمة 2021 الثانية، كانت هناك أيضًا بعض الإشارات. كانت تلك الإشارات خاصة جدًا، لأن معظم الإشارات قد تم تفعيلها بالفعل في القمة الأولى. بما في ذلك بعض التباينات في تدفقات رأس المال، الارتفاع العمودي، وعدم التراجع أو التذبذب كثيرًا، بالإضافة إلى مثل AVIV الساخن، والربح المحقق المكثف، وتباين RUP، وما إلى ذلك. إذا قارنا الآن مع القمة الثانية في 2021، فإن جميع هذه الإشارات قد ظهرت مرة أخرى. بالطبع، كل دورة تختلف تمامًا. الاختلاف الكبير في هذه الدورة هو أن المشاركين شهدوا تغييرًا هيكليًا. ببساطة، العديد من المؤسسات قد دخلت. العديد من الشركات تتبع MicroStrategy في القيام باحتياطي البيتكوين، وحتى مؤخرًا بدأ يظهر احتياطي استراتيجي للإيثيريوم. إذا كنت سأحدد مرحلة الدورة الحالية بناءً على تحليلي على السلسلة، فأنا أميل إلى الاعتقاد أن الدورة قد دخلت نهايتها، والآن تعيد تشكيل حركة القمة الثانية في 2021.
في هذا السياق، سأجيب على السؤال الثاني، وهو حول الوضع الحالي والاستراتيجية. لقد ذكرت سابقًا عندما كنت في البرنامج أن رأيي لعام 2025 بشكل عام متحفظ. سواء من بعض الظروف داخل القطاع أو من وجهة نظر السوق الكلي، مثل فرض ترامب للرسوم الجمركية بعد توليه المنصب وتهديده بالإطاحة بباول، في ظل هذا الوضع العام، سيكون من الصعب التعامل أكثر بكثير من عام 2024. بالنسبة للوضع الحالي، أُقسمه إلى قسمين: الأول هو جزء الكريبتو. في بداية العام، عندما وصل سعر BTC إلى 103,000، قمت بتصفية مراكزي، واستخدمت طريقة البيع على المكشوف بمعدل 1 ضعف لتمويل الهامش، لأستفيد من العائد السنوي، بحدود 7%--10% من رسوم التمويل. الآن، قد ارتفعت الأسعار إلى مستويات قياسية جديدة، وتجاوزت النقطة التي خرجت منها، وبدأت تظهر بعض إشارات القاع، لكن لم تتشكل بشكل كامل بعد. استراتيجيتي الحالية هي استخدام خطة بيع على المكشوف برافعة مالية منخفضة، مع توقع أن تظل الرافعة بين 1.15--1.25. الجزء الآخر هو الأسهم الأمريكية. بالنسبة للأسهم الأمريكية، أنا أكثر هدوءًا، فقد قمت بشراء كامل الحصة في أبريل من هذا العام. أذكر أنه في مايو هذا العام، تحدثت عن هذا الأمر في البرنامج، حاليًا لا توجد خطط لتغيير هذا الجزء من المراكز. هذه هي وجهة نظري العامة في الوقت الحالي.
Alex: حسنًا. لقد قام Colin بمراجعة منطق حكمه الحالي, وتحدث أيضًا عن وضعه الحالي. بشكل أساسي, لا يزال يحتفظ بحكمه السابق. أود أن أضيف ملاحظة, السبب في دعوة هذين الضيفين اليوم هو أن أسلوبهما في التعامل مختلف تمامًا, وأنواع الأصول التي يركزان عليها تختلف اختلافًا كبيرًا. الشخص الذي سيتحدث بعد ذلك, هو من خبراء السلاسل, وهو أكثر براعة في اكتشاف الفرص من الدرجة الأولى, الفرص على السلسلة. دعونا ندعوه ليتحدث.
المتجول في عالم البلوكتشين: حسنًا، كما قدم المضيف، أسلوب تداولي يميل إلى التركيز على المشاعر والسوق. أشارك بشكل رئيسي من منظور المستوى الأول، لأن جزء المستوى الثاني قد تم تناوله بشكل احترافي من قبل الضيف كولن، وليس لدي الكثير من الخبرة لأشاركها في المستوى الثاني. من منظور المستوى الأول، يمكنني أن أقول بشكل عام: بالتأكيد ليس لدينا سوق صاعدة في المستوى الأول الآن. من حوالي عامين منذ دخولي السوق في عام 23، شهدت، على سبيل المثال، فترة ارتفاع أسعار الرموز في نظام BTC، أو عندما تم تداول العملات الميمية في بداية هذا العام، ومن الواضح أنني رأيت تدفقًا خارجيًا إلى هذا السوق، حيث لم يكن هناك فقط أموال داخلية تتداول، بل كان هناك تدفق للأموال الخارجية إلى السوق الأولي. كان هذا الإحساس واضحًا. لكنني أعتقد أن السوق الآن يبدو هادئًا، ولم يصل إلى شعور السوق الصاعدة في المستوى الأول. من منظور المستوى الثاني، ليس فقط أنا، بل العديد من اللاعبين في المستوى الأول، بما في ذلك مجموعة من المتداولين في العملات البديلة، لديهم شعور مشترك: في هذه الدورة، هناك انفصال بين BTC والعملات البديلة، أو ما يسمى بالسوق الأولي. BTC يرتفع بشكل ملحوظ، وأحيانًا لا تتبع العملات البديلة أو السوق الأولي اتجاه ارتفاع BTC. لذلك، هذه هي الطريقة التي أحلل وأحدد بها توقعاتي حول السوق الصاعدة في المستوى الأول. بالنسبة لمستوى موقعي، لدي الآن حوالي 90% من موقعي قد تحول إلى USDT، وترك 10% من BTC كحيازة طويلة الأجل، ولا أنوي الشراء مرة أخرى في هذه المرحلة. من المعلومات التي تلقيتها، بما في ذلك المتداولين المحترفين في المستوى الثاني، أو بعض المشاركين القدامى في عالم العملات، يبدو أن الجميع ينتقلون من "المخاطرة" إلى "الدفاع". حالتي الشخصية الآن هي كذلك.
أليكس: ماذا عنك كلاعب رئيسي نشط جداً، كيف هي حالة عملك الحالية أو توزيع وقتك اليومي؟
المتجول على السلسلة: هذا مرتبط بالسوق أيضًا. أنا مهتم بشكل خاص بسيولة السلسلة. في الأسبوع أو الأسبوعين الماضيين، كانت السيولة على السلسلة قد انتعشت قليلاً، لذا زاد وقت عملي أيضًا. في الوقت الذي كانت فيه السلسلة هادئة للغاية، كنت أقضي عادةً ساعة أو ساعتين يوميًا فقط في تصفح المعلومات، لأرى إذا كان هناك أي فرص كبيرة تستحق المشاركة مؤخرًا. مثل مضخة الأيام القليلة الماضية، كنت أتابعها وشاركت فيها. لكن بعض الفرص الأخرى على السلسلة التي تركز على PVP، قررت التخلي عنها. لأنني أعتقد أنه يجب أن نأخذ في الاعتبار نسبة العائد إلى التكلفة، أي القيمة مقابل المال. أحيانًا، إذا كانت الاتجاهات السوقية خاطئة، أو الوقت غير مناسب، قد تؤدي زيادة الجهد إلى خسائر.
أليكس: هذه هي الحالة الأساسية للاعبين البارزين من حولك، أو لنقل المحترفين على السلسلة، أليس كذلك؟
المتجولون على السلسلة: نعم، 0xsun لم يقل شيئًا كلاسيكيًا جدًا، "اللاعبون الرئيسيون لا يلعبون في وقت القمامة"، يشبه هذا المعنى.
تغير صعوبة الاستثمار في هذه الدورة
Alex: فهمت، دعنا نتحدث عن السؤال الثاني اليوم. أعلم أن كولين هو مستثمر قد مر بعدة دورات تشفير. بالنسبة لك، كيف تقارن صعوبة الاستثمار في هذه الدورة مع الدورات السابقة؟ وما هي الأسباب وراء ذلك؟
كولين: حسنًا. أعتقد أنه إذا نظرنا إلى السوق ككل كتقييم شامل، فإن الصعوبة لم تتغير بشكل خاص. لأن كسب المال في الأسواق المالية هو في الأساس أمر صعب للغاية، خاصة عندما نريد تحقيق عائدات فوق العادة، أي Alpha. تمامًا كما تحدثنا للتو، أعتقد أن النقطة الأكثر تميزًا في BTC في هذه الدورة هي ترقيته المستقلة، أي تميزه. يبدو أن السوق كله يرتفع فقط بفضله، حتى ETH تم تهميشه. هناك حالة غريبة أخرى وهي انتخاب ترامب، مما أدى إلى نشوب حرب تجارية في عام 2025. هذان الأمران سيؤثران بشكل كبير على أي شخص يعمل في السوق. مع نضوج السوق تدريجيًا، سيتم التخلص من العديد من الأصول غير الناضجة، وهي تلك الأصول التي يمكن أن تُحمى فقط من خلال الأموال. لذا، لا أشعر بالدهشة من ترقية BTC المستقلة. أما بالنسبة لحرب التعريفات، فهناك الكثير من الناس الذين سيهتمون بها، لكنني أعتقد أنه إذا كنت مستثمرًا طويل الأجل في BTC، فإن هذه القضية ستكون مجرد ضوضاء. على سبيل المثال، إذا كنت حاملًا، واحتفظت بـ BTC منذ عام 2022، أو 2021، أو حتى قبل ذلك، فلا بد أنك ستشعر بالرضا الشديد في هذه الدورة. لأنه في الدورات السابقة، قد تكون في حوزتك BTC، بينما ترى الآخرين يحققون مضاعفات كبيرة في العملات البديلة، وقد تتأثر نفسيًا. لكن إذا كنت اليوم حاملًا، ولم تقم بأي بيع في هذه الدورة، ستشعر بالرضا التام. بالنسبة لك، قد تكون الصعوبة أقل. لأن BTC الخاص بك يرتفع باستمرار، بينما العملات الأخرى لم تحقق أداءً جيدًا، بل انخفضت. إذا كان علينا أن نتحدث عن الصعوبة، مع دخول المؤسسات، ستزداد الصعوبة بالتأكيد. لم يعد خصمنا هم أولئك الـ OG أو الحيتان القدامى، بل هم تلك المؤسسات التحوطية أو الصناديق الكمية التي تعمل في الأسواق المالية التقليدية منذ عقود. دخولهم يعزز نضوج السوق، ونضوج السوق بدوره يجذب المزيد من المؤسسات للمشاركة، وهذه عملية دورية. نتيجة هذه العملية هي أن تقلبات BTC ستصبح أقل بكثير، وستزداد صعوبة الحصول على Alpha. لكن كما ذكرت للتو، إذا كنت ترغب فقط في تحقيق Beta لـ BTC، أي مجرد الشراء والاحتفاظ، فأعتقد أن صعوبة السوق الحالية لن تكون لها زيادة ملحوظة بالنسبة لك.
Alex: فهمت. في الواقع، برنامجنا هذه المرة هو الحلقة الثانية حول موضوع "هذه الدورة، تجاربي ودروسي". في الحلقة السابقة، دعوت أيضًا صديقين للدردشة حول هذا الموضوع، وكان رد فعلهما حينها أن هذه الدورة كانت أكثر صعوبة بوضوح. لكن رد فعل كولين كان أنه ليس سيئًا، ولم يشعر بوضوح بأنها أصعب. بين هذين الجوابين، يمكننا أن نستنتج أن حديث كولين يتضمن فرضية صغيرة مخفية، وهي أنه إذا كنت مالكًا للـ BTC، فإنك في هذه الدورة قد لا تشعر بالصعوبة، بل قد تجد الأمر أسهل. لأن معظم الأموال والتركيز، بما في ذلك تحسين الأساسيات، في هذه الدورة كانت مركزة على الـ BTC. لكن بالنسبة للعديد من المستثمرين الذين يسعون لتحقيق عائدات أعلى، خاصة في النصف الأول من هذه الدورة، لا يزال الكثيرون يعلقون آمالهم على العملات البديلة، لكن أداء العملات البديلة لم يكن جيدًا. لذا، دعونا نتحدث عن هذا الموضوع مرة أخرى، كيف ترى أن مستوى الصعوبة في هذه الدورة مقارنةً عندما بدأت للتو في التعرف على الأصول المشفرة في الدورة السابقة؟
البدو على السلسلة: أعتقد أن هذا سؤال جيد جدًا، خاصة بالنسبة للاعبين في المستوى الأول. أحيانًا عندما تكون في المستوى الأول، ستسمع الكثير من الأصوات المختلفة: يقول البعض إن السوق في المستوى الأول أصبح أصعب، بينما يقول البعض الآخر كيف كان مقارنةً بالماضي. في هذه اللحظة، نصل إلى كلمة مهمة جدًا - التحيز. بالنسبة للاعبين في المستوى الأول