في 3 يوليو، تم إدراج أول ETF للتكديس Solana رسميًا في بورصة شيكاغو للخيارات، وكانت ردود فعل السوق أفضل من المتوقع. بلغ حجم التداول في اليوم الأول لهذا ETF 33 مليون دولار، وتدفق الأموال 12 مليون دولار، مما يعكس أداءً أفضل من ETF العقود الآجلة لـ Solana و XRP.
تتبع هذه الـ ETF سعر سوق Solana (SOL)، وتقدم للمستثمرين مكافآت التكديس الأصلية. تتمثل الابتكارات في تقديم توزيعات الأرباح الشهرية لمكافآت التكديس المتغيرة، حيث تبلغ نسبة التوزيع الحالية 7.3%. وقد علق أحد محللي الـ ETF قائلاً: "هذه بداية تداول صحية"، مشيراً إلى أن حجم التداول بلغ 8 مليون دولار في أول 20 دقيقة من الإدراج.
بالمقارنة مع ETF العقود الآجلة SOL السابقة، فإن ETF التكديس الذي تم إطلاقه حديثًا يظهر أداءً أكثر بروزًا. في مارس من هذا العام، كان حجم التداول في اليوم الأول لـ ETF العقود الآجلة Solana 12.1 مليون دولار، وهو أقل من توقعات السوق. بينما كان حجم التداول اليومي لاثنين من ETF العقود الآجلة Solana التي تم إطلاقها في نفس الفترة لا يتجاوز أيضًا مستوى المليون دولار، مما يدل على وجود طلب محدود في السوق.
تهدف هذه التكديس ETF إلى تلبية احتياجات مجموعة متنوعة من المستثمرين، بما في ذلك الأفراد الذين يسعون إلى التعرض للعملات المشفرة، والمستثمرين الأصليين في العملات المشفرة الذين يدعمون الابتكار في blockchain، والمستشارين الماليين الذين يبحثون عن طرق للحصول على دخل من blockchain متوافقة، بالإضافة إلى المستثمرين المؤسسيين الذين يحتاجون إلى شفافية ETF.
من الجدير بالذكر أن هذا ETF يعتمد على شكل تسجيل "شركة من الفئة C"، وهذه البنية المبتكرة تتيح له الإدراج السريع، متجاوزة إجراءات الموافقة التقليدية للـ ETF. لقد اختار التسجيل بموجب قانون شركات الاستثمار لعام 1940، وليس بموجب قانون الأوراق المالية لعام 1933، وهذا الاختيار يأتي مع متطلبات تنظيمية مختلفة وطرق معالجة ضريبية.
ومع ذلك، فإن هذه البنية تواجه تحديات، خاصة من الناحية الضريبية. تُعتبر مكافآت التكديس دخلًا عاديًا، ويجب على الصندوق دفع ضريبة الدخل الشركات، كما يجب على المستثمرين تحمل ضريبة الأرباح الموزعة وضريبة الأرباح الرأسمالية، مما يؤدي إلى عبء ضريبي إجمالي مرتفع.
على الرغم من ذلك، قد توفر هذه النموذج الابتكاري مرجعًا لصناديق الاستثمار المتداولة في الأصول المشفرة في المستقبل. لكن هناك أيضًا آراء تشير إلى أن الهيئات التنظيمية قد تعزز التدقيق في هذه الممارسات التي تتجاوز الإجراءات التقليدية للموافقة.
أشار المتخصصون في السوق إلى أن هذه الهيكلية تناسب الأصول الناشئة مثل SOL، بدلاً من الأصول الكبيرة الناضجة مثل البيتكوين. في الوقت نفسه، أعرب بعض المستثمرين عن قلقهم من أن أسعار ETF قد لا تعكس بدقة تغيرات سعر SOL.
على الرغم من أن عملية التقديم واجهت بعض العقبات، إلا أنه تم الحصول على الموافقة بسلاسة في النهاية. وهذا يوفر مسارًا محتملًا لتطوير ETFs للأصول المشفرة الأخرى، وخاصة في جانب عوائد التكديس. حاليًا، تسعى العديد من الشركات لإطلاق ETF للأصول الرقمية الخاصة بـ Solana، ومن المتوقع أن يتم الموافقة عليها في الأشهر القليلة القادمة.
مع إطلاق هذا المنتج المبتكر، انخفضت عتبة الاستثمار في العملات المشفرة بشكل أكبر، حيث يمكن للمستثمرين التقليديين الحصول على تعرض سلبي لـ Solana وعائدات التكديس من خلال حسابات الوساطة العادية. تعكس هذه التطورات أيضًا أن الجهات التنظيمية تتبنى تدريجياً موقفًا أكثر انفتاحًا تجاه الأصول المشفرة، طالما توجد أُطر مناسبة للتعامل مع قضايا العائدات والضرائب والحفظ والامتثال.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
حجم تداول ETF التكديس على Solana في يومه الأول بلغ 33 مليون دولار، الهيكل المبتكر يجذب المتابعة.
Solana التكديس ETF上线表现积极，创新监管框架引发 متابعة
في 3 يوليو، تم إدراج أول ETF للتكديس Solana رسميًا في بورصة شيكاغو للخيارات، وكانت ردود فعل السوق أفضل من المتوقع. بلغ حجم التداول في اليوم الأول لهذا ETF 33 مليون دولار، وتدفق الأموال 12 مليون دولار، مما يعكس أداءً أفضل من ETF العقود الآجلة لـ Solana و XRP.
تتبع هذه الـ ETF سعر سوق Solana (SOL)، وتقدم للمستثمرين مكافآت التكديس الأصلية. تتمثل الابتكارات في تقديم توزيعات الأرباح الشهرية لمكافآت التكديس المتغيرة، حيث تبلغ نسبة التوزيع الحالية 7.3%. وقد علق أحد محللي الـ ETF قائلاً: "هذه بداية تداول صحية"، مشيراً إلى أن حجم التداول بلغ 8 مليون دولار في أول 20 دقيقة من الإدراج.
بالمقارنة مع ETF العقود الآجلة SOL السابقة، فإن ETF التكديس الذي تم إطلاقه حديثًا يظهر أداءً أكثر بروزًا. في مارس من هذا العام، كان حجم التداول في اليوم الأول لـ ETF العقود الآجلة Solana 12.1 مليون دولار، وهو أقل من توقعات السوق. بينما كان حجم التداول اليومي لاثنين من ETF العقود الآجلة Solana التي تم إطلاقها في نفس الفترة لا يتجاوز أيضًا مستوى المليون دولار، مما يدل على وجود طلب محدود في السوق.
تهدف هذه التكديس ETF إلى تلبية احتياجات مجموعة متنوعة من المستثمرين، بما في ذلك الأفراد الذين يسعون إلى التعرض للعملات المشفرة، والمستثمرين الأصليين في العملات المشفرة الذين يدعمون الابتكار في blockchain، والمستشارين الماليين الذين يبحثون عن طرق للحصول على دخل من blockchain متوافقة، بالإضافة إلى المستثمرين المؤسسيين الذين يحتاجون إلى شفافية ETF.
من الجدير بالذكر أن هذا ETF يعتمد على شكل تسجيل "شركة من الفئة C"، وهذه البنية المبتكرة تتيح له الإدراج السريع، متجاوزة إجراءات الموافقة التقليدية للـ ETF. لقد اختار التسجيل بموجب قانون شركات الاستثمار لعام 1940، وليس بموجب قانون الأوراق المالية لعام 1933، وهذا الاختيار يأتي مع متطلبات تنظيمية مختلفة وطرق معالجة ضريبية.
ومع ذلك، فإن هذه البنية تواجه تحديات، خاصة من الناحية الضريبية. تُعتبر مكافآت التكديس دخلًا عاديًا، ويجب على الصندوق دفع ضريبة الدخل الشركات، كما يجب على المستثمرين تحمل ضريبة الأرباح الموزعة وضريبة الأرباح الرأسمالية، مما يؤدي إلى عبء ضريبي إجمالي مرتفع.
على الرغم من ذلك، قد توفر هذه النموذج الابتكاري مرجعًا لصناديق الاستثمار المتداولة في الأصول المشفرة في المستقبل. لكن هناك أيضًا آراء تشير إلى أن الهيئات التنظيمية قد تعزز التدقيق في هذه الممارسات التي تتجاوز الإجراءات التقليدية للموافقة.
أشار المتخصصون في السوق إلى أن هذه الهيكلية تناسب الأصول الناشئة مثل SOL، بدلاً من الأصول الكبيرة الناضجة مثل البيتكوين. في الوقت نفسه، أعرب بعض المستثمرين عن قلقهم من أن أسعار ETF قد لا تعكس بدقة تغيرات سعر SOL.
على الرغم من أن عملية التقديم واجهت بعض العقبات، إلا أنه تم الحصول على الموافقة بسلاسة في النهاية. وهذا يوفر مسارًا محتملًا لتطوير ETFs للأصول المشفرة الأخرى، وخاصة في جانب عوائد التكديس. حاليًا، تسعى العديد من الشركات لإطلاق ETF للأصول الرقمية الخاصة بـ Solana، ومن المتوقع أن يتم الموافقة عليها في الأشهر القليلة القادمة.
مع إطلاق هذا المنتج المبتكر، انخفضت عتبة الاستثمار في العملات المشفرة بشكل أكبر، حيث يمكن للمستثمرين التقليديين الحصول على تعرض سلبي لـ Solana وعائدات التكديس من خلال حسابات الوساطة العادية. تعكس هذه التطورات أيضًا أن الجهات التنظيمية تتبنى تدريجياً موقفًا أكثر انفتاحًا تجاه الأصول المشفرة، طالما توجد أُطر مناسبة للتعامل مع قضايا العائدات والضرائب والحفظ والامتثال.