إثيريوم ETF الذكرى السنوية: من التجاهل إلى الاحتضان، اتجاه تدفق الأموال وراء تحول ثقة المستثمرين المؤسسات
قبل ثلاثة أشهر، حتى أكثر مؤيدي إثيريوم حماسًا لم يكن بإمكانهم تخيل أن صندوق الاستثمار المتداول (ETF) لإثيريوم في الولايات المتحدة يمكن أن يحتفل بالذكرى السنوية الأولى. في ذلك الوقت، بسبب خروج كميات كبيرة من الأموال، وانخفاض اهتمام السوق، وعدم وجود مزايا في العائد، لم تكن آفاق صندوق الاستثمار المتداول لإثيريوم مبشرة.
ومع ذلك، فإن صندوق تداول إثيريوم (ETF) يواجه لحظته اللامعة - منذ بدء التداول في 23 يوليو 2024، قد مر عام كامل.
في يونيو 2025، سجل إثيريوم ETF أفضل أداء شهري في التاريخ، حيث تجاوزت التدفقات المالية 3.5 مليار دولار، بزيادة قدرها 70% مقارنة بالنقطة العليا السابقة البالغة 2.08 مليار دولار في 20 ديسمبر 2024. وكان هناك زخم أقوى للتدفقات المالية في يوليو، حيث تجاوزت الآن 3 مليارات دولار، ومن المتوقع أن تتجاوز يونيو. وكانت الأسبوعان الماضيان حتى 18 يوليو هما الأسبوعان الأفضل من حيث صافي التدفقات المالية، ولم يحدث أي تدفق صافي سلبي لمدة عشرة أسابيع متتالية، وهو ما يعد الأول من نوعه خلال فترة 52 أسبوعًا.
يمكن تصوير هذه الاتجاهات النمو باستخدام "منحنى نمو على شكل عصا هوكي".
ومع ذلك، فإن تطور إثيريوم ETF لم يكن سلسًا.
في مايو 2024، وافقت الجهات التنظيمية الأمريكية على ETF إثيريوم، وبدأ التداول رسميًا في 23 يوليو من نفس العام، وكانت ردود فعل السوق متباينة. بعد كل شيء، كانت ETF بيتكوين قد استحوذت على جميع الأنظار في بداية العام، مما جعل ظهور ETF إثيريوم يبدو عاديًا: كانت أسعارها منخفضة، وتناقص الاهتمام تدريجيًا، ولم نشهد تدفقًا كبيرًا من الأموال في بداية الإطلاق.
في الواقع، كانت بعض تدفقات رأس المال الأولية تظهر حتى حالة تدفق صافٍ للخارج.
في 39 أسبوعًا من التداول، حقق ETF إيثريوم تدفقات صافية من الأموال في 15 أسبوعًا فقط؛ مقارنةً بالأسبوعين السابقين، كان هناك تدفق صافي في 13 أسبوعًا، مما يدل على التحول الكبير في الاتجاه خلال الأشهر الثلاثة الماضية.
اعتبارًا من 21 يوليو 2025، تجاوزت قيمة الأصول المدارة (AUM) لجميع صناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم في الولايات المتحدة 19 مليار دولار، وهو ما يعادل ضعف حوالي 9.6 مليار دولار قبل شهرين.
ليس فقط ETF، بل أن اهتمام المؤسسات بإثيريوم يتزايد بسرعة من خلال شكل "أصول احتياطي إثيريوم".
في 2 يونيو 2025، أصبحت إحدى شركات الألعاب أول شركة مدرجة في الولايات المتحدة تعلن عن إدراج إثيريوم في احتياطياتها الاستراتيجية. بينما كانت دائرة التشفير تراقب عن كثب مجموعة من الشركات المدرجة التي تضيف بيتكوين إلى ميزانياتها العمومية، كان المؤسس المشارك لإثيريوم قد أدخل إثيريوم في "حفلة الأصول الاحتياطية".
أصبحت هذه الشركة للألعاب أكبر حائز على إثيريوم على مستوى العالم، حيث تمتلك 360,807 عملة ETH، وتبلغ قيمتها أكثر من 1.3 مليار دولار حسب السعر الحالي. بالإضافة إلى ذلك، قامت الشركة بجمع تمويل إضافي بقيمة 413 مليون دولار، وحصلت من خلال رهن إثيريوم التي تمتلكها على مكافآت إجمالية قدرها 567 عملة ETH.
ليس فقط ذلك، بل في البيان الإضافي الذي تم تقديمه إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، طلبت الشركة زيادة الحد المسموح به لأسهمها العادية القابلة للبيع من 1 مليار دولار أمريكي المعلن عنها في البداية إلى 5 مليارات دولار أمريكي.
ومع ذلك، فإن هناك شركة جديدة تتنافس بشدة مع الشركة في مجال أصول احتياطي إثيريوم.
تراهن إحدى شركات تعدين البيتكوين أيضًا على إثيريوم، حيث تمتلك أكثر من 300,000 قطعة من ETH، وتبلغ قيمتها حسب الأسعار الحالية أكثر من مليار دولار. رئيس مجلس إدارتها هو شخص ذو خبرة في وول ستريت، ولديه هدف أكبر: "نحن نتقدم بثبات نحو هدفنا، ونخطط لشراء ورهن 5% من إجمالي إمدادات إثيريوم." حاليًا، تجاوزت الكمية الإجمالية من إثيريوم التي تمتلكها هاتين الشركتين تلك التي تمتلكها مؤسسة إثيريوم.
بشكل عام، تعكس تدفقات الأموال لشركة أصول احتياطية إثيريوم و ETF معاً ثقة المؤسسات في اعتبار إثيريوم كطبقة بنية تحتية للاستثمار، وهذه الثقة لا تزال في ازدياد.
قامت شركة استثمار معروفة مؤخرًا بتقليص حيازتها بشكل كبير في منصة تداول معينة وشركة ألعاب معينة، وبدلاً من ذلك زادت من حيازتها في شركات التعدين المذكورة، حيث بلغ حجم الاستثمار 1.82 مليون دولار أمريكي. كانت الشركة الاستثمارية سابقًا غير مكشوفة بشكل كافٍ تجاه إثيريوم، وأعادت هيكلة ثلاثة صناديق استثمار متداولة، حيث خصصت 1.5% من محفظتها لهذه الشركة التعدين.
يمتلك ملياردير أيضًا 9.1% من أسهم الشركة.
ستقوم الشركة الجديدة Ether Machine، التي تم تشكيلها من خلال دمج الشركات الحالية، بإنشاء منصة تداول عامة، لتوفير قنوات احترافية للمستثمرين المؤسسيين للوصول إلى بنية إثيريوم التحتية وعائدات ايثر. بعد الدمج، تخطط Ether Machine للإدراج في ناسداك، حيث ستحتفظ بأكثر من 400,000 عملة ETH، بقيمة تزيد عن 1.5 مليار دولار.
ما التغييرات التي حدثت في الأشهر القليلة الماضية؟ قد تكون التغييرات في القيادة لمؤسسة إثيريوم مؤشراً على أحد الأسباب.
في نهاية أبريل 2025، أجرت مؤسسة إثيريوم تعديلات في القيادة، حيث تم فصل مجلس الإدارة عن الإدارة التنفيذية. حددت القيادة الجديدة ثلاث أولويات أساسية: توسيع الطبقة الأساسية لإثيريوم، تحسين Layer2 Rollup (خطة التوسع من الطبقة الثانية)، وتعزيز تجربة المستخدم.
إن القيمة العملية وقدرة العائدات لإيثيريوم تجعلها هدفاً جذاباً للغاية في نظر المستثمرين.
حاليا، لا يوجد ETF في الولايات المتحدة يقدم مكافآت للرهون، ولم توافق لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بعد. إذا تمكن ETF إثيريوم في النهاية من إطلاق وظيفة الرهن، فمن المتوقع أن يصبح ETH "سند رقمي" في محافظ المؤسسات.
يمكن أن توفر ETF المدعومة بالتخزين عائدًا أصليًا يتراوح بين 3% و 5%. بناءً على حيازة إثيريوم الحالية التي تبلغ 19.6 مليار دولار، حتى مع معدل عائد متوسط يبلغ 4%، يمكن لمصدري ETF الحصول على أكثر من 750 مليون دولار من دخل التخزين.
تستكشف إحدى شركات إدارة الأصول الكبرى هيكل المنتجات التي تتضمن الرهن، حيث تم الإشارة بوضوح في ملف تعديل 19b-4 المقدم إلى أن الرهن هو "وظيفة مستقبلية محتملة في انتظار الموافقة التنظيمية"، والأسواق تترقب.
يتوقع الخبراء أن وظيفة الرهن لETF إثيريوم من المحتمل أن تحصل على الموافقة في الربع الرابع من هذا العام.
بالنسبة للعديد من المستثمرين، قد يكون الرهان هو الفارق الرئيسي بين "التخصيص السطحي" و"المشاركة العميقة". قد تجذب العوائد السلبية الناتجة عن أدوات الاستثمار المتوافقة صناديق التقاعد وصناديق التبرعات وصناديق الثروة السيادية.
ذكرت إحدى شركات التداول في تقريرها الذي صدر عند إطلاق ETF إثيريوم العام الماضي أن غياب آلية الرهن يعتبر نقطة ضعف كبيرة، وقد "يضعف من جاذبية إثيريوم كحامل لـ ETF".
إذا حدث تغيير في البيئة الكلية، مثل خفض أسعار الفائدة أو استقرار التضخم، أو إذا سعت رؤوس الأموال إلى عوائد أعلى، فإن إثيريوم ستصبح خيارًا تنافسيًا للغاية: فهي تتمتع بندرة العرض الناتجة عن الانكماش، والعوائد الناتجة عن الرهن، وسهولة الوصول من خلال ETF والمؤسسات الحافظة.
أصبح سعر إثيريوم مرتبطًا بنشاط المؤسسات. قد يؤدي الاختراق الإضافي للسعر إلى إثارة التفاؤل في السوق، مما يجذب المزيد من الأموال. على أي حال، بعد فترة طويلة من الهدوء، ستلقى تطورات إثيريوم ترحيبًا من كل من المستثمرين الأفراد والمؤسسات.
خلال الأسبوعين الماضيين، ارتفع سعر إثيريوم بأكثر من 50%، محققًا أعلى مستوى له في عام 2025؛ وبلغت الزيادة التراكمية خلال الثلاثة أشهر الماضية 150%.
عندما تصدر ETF حصص جديدة، يجب شراء ETH، مما سيؤدي إلى قفل العرض. سيؤدي انخفاض ETH المتداول في السوق إلى تشكيل ضغط تصاعدي على السعر.
من المتوقع أن تتمسك شركة احتياطي الأصول إثيريوم أيضًا بـ ETH. عادةً ما لا تسعى مستشارو الاستثمار المسجلين (RIA) ووكالات إدارة الثروات والشركات المدرجة إلى تحقيق أرباح قصيرة الأجل، ونادرًا ما يقومون بعمليات بيع فوضوية.
مبني أصول الاحتياطي يقوم بتحديد ETH كضمان قابل للبرمجة، وهو أصل يمكن أن يولد العائدات، ويقدم الأمان ويظل مستقراً.
بالإضافة إلى ذلك، فإن السياق الكلي يظهر مؤشرات إيجابية: تم توقيع وقبول "قانون GENIUS" مؤخرًا، مما سيجعل العملات المستقرة قانونية كالنقد الرقمي. ستصبح إثيريوم، التي تمتلك 50% من حصة السوق، أكبر المستفيدين.
فماذا سيكون التطور في المستقبل؟
بمجرد أن توافق هيئة الأوراق المالية والبورصات على وظيفة رهن ETF، من المتوقع أن تستمر زيادة اهتمام المؤسسات. قد تقوم المزيد من الشركات بإنشاء أصول احتياطية من ايثر بسبب وظيفة الرهن، كما ستقوم المؤسسات الكبيرة لإدارة الأصول بزيادة تخصيص استثماراتها في إثيريوم.
بالنسبة للمستثمرين التقليديين، قد يدركون في هذه اللحظة: أن إثيريوم لديها قناتان قويتان للتداول - ETF والأصول الاحتياطية. كلاهما يقيد العرض، ويمتد تأثير إثيريوم إلى المجالات الاقتصادية التقليدية.
الذين يقارنون بيتكوين مع أصول الاحتياطي وإيثر وETF يتجاهلون في الواقع الاختلافات الأساسية:
يُعتبر البيتكوين أداة لتخزين القيمة، وهو "الذهب الرقمي" في الاستراتيجيات الكلية؛ بينما يتم منح الإيثيريوم استخدامًا فعليًا. يقوم مُصدرو الصناديق وبناة الأصول الاحتياطية بشراء ودعم ETH، مع التركيز على قيمته المضافة: مكافآت التخزين، وإطار البنية التحتية، وكذلك كطبقة برمجية للتطبيقات المالية.
بيتكوين هو أصل "احتفاظ"، بينما إثيريوم هو شبكة "تطبيق".
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
إثيريوم ETF عام واحد: زيادة كبيرة في الأموال المؤسسية واستمرار موجة الاحتفاظ بالأصول
إثيريوم ETF الذكرى السنوية: من التجاهل إلى الاحتضان، اتجاه تدفق الأموال وراء تحول ثقة المستثمرين المؤسسات
قبل ثلاثة أشهر، حتى أكثر مؤيدي إثيريوم حماسًا لم يكن بإمكانهم تخيل أن صندوق الاستثمار المتداول (ETF) لإثيريوم في الولايات المتحدة يمكن أن يحتفل بالذكرى السنوية الأولى. في ذلك الوقت، بسبب خروج كميات كبيرة من الأموال، وانخفاض اهتمام السوق، وعدم وجود مزايا في العائد، لم تكن آفاق صندوق الاستثمار المتداول لإثيريوم مبشرة.
ومع ذلك، فإن صندوق تداول إثيريوم (ETF) يواجه لحظته اللامعة - منذ بدء التداول في 23 يوليو 2024، قد مر عام كامل.
في يونيو 2025، سجل إثيريوم ETF أفضل أداء شهري في التاريخ، حيث تجاوزت التدفقات المالية 3.5 مليار دولار، بزيادة قدرها 70% مقارنة بالنقطة العليا السابقة البالغة 2.08 مليار دولار في 20 ديسمبر 2024. وكان هناك زخم أقوى للتدفقات المالية في يوليو، حيث تجاوزت الآن 3 مليارات دولار، ومن المتوقع أن تتجاوز يونيو. وكانت الأسبوعان الماضيان حتى 18 يوليو هما الأسبوعان الأفضل من حيث صافي التدفقات المالية، ولم يحدث أي تدفق صافي سلبي لمدة عشرة أسابيع متتالية، وهو ما يعد الأول من نوعه خلال فترة 52 أسبوعًا.
يمكن تصوير هذه الاتجاهات النمو باستخدام "منحنى نمو على شكل عصا هوكي".
ومع ذلك، فإن تطور إثيريوم ETF لم يكن سلسًا.
في مايو 2024، وافقت الجهات التنظيمية الأمريكية على ETF إثيريوم، وبدأ التداول رسميًا في 23 يوليو من نفس العام، وكانت ردود فعل السوق متباينة. بعد كل شيء، كانت ETF بيتكوين قد استحوذت على جميع الأنظار في بداية العام، مما جعل ظهور ETF إثيريوم يبدو عاديًا: كانت أسعارها منخفضة، وتناقص الاهتمام تدريجيًا، ولم نشهد تدفقًا كبيرًا من الأموال في بداية الإطلاق.
في الواقع، كانت بعض تدفقات رأس المال الأولية تظهر حتى حالة تدفق صافٍ للخارج.
في 39 أسبوعًا من التداول، حقق ETF إيثريوم تدفقات صافية من الأموال في 15 أسبوعًا فقط؛ مقارنةً بالأسبوعين السابقين، كان هناك تدفق صافي في 13 أسبوعًا، مما يدل على التحول الكبير في الاتجاه خلال الأشهر الثلاثة الماضية.
اعتبارًا من 21 يوليو 2025، تجاوزت قيمة الأصول المدارة (AUM) لجميع صناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم في الولايات المتحدة 19 مليار دولار، وهو ما يعادل ضعف حوالي 9.6 مليار دولار قبل شهرين.
ليس فقط ETF، بل أن اهتمام المؤسسات بإثيريوم يتزايد بسرعة من خلال شكل "أصول احتياطي إثيريوم".
في 2 يونيو 2025، أصبحت إحدى شركات الألعاب أول شركة مدرجة في الولايات المتحدة تعلن عن إدراج إثيريوم في احتياطياتها الاستراتيجية. بينما كانت دائرة التشفير تراقب عن كثب مجموعة من الشركات المدرجة التي تضيف بيتكوين إلى ميزانياتها العمومية، كان المؤسس المشارك لإثيريوم قد أدخل إثيريوم في "حفلة الأصول الاحتياطية".
أصبحت هذه الشركة للألعاب أكبر حائز على إثيريوم على مستوى العالم، حيث تمتلك 360,807 عملة ETH، وتبلغ قيمتها أكثر من 1.3 مليار دولار حسب السعر الحالي. بالإضافة إلى ذلك، قامت الشركة بجمع تمويل إضافي بقيمة 413 مليون دولار، وحصلت من خلال رهن إثيريوم التي تمتلكها على مكافآت إجمالية قدرها 567 عملة ETH.
ليس فقط ذلك، بل في البيان الإضافي الذي تم تقديمه إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، طلبت الشركة زيادة الحد المسموح به لأسهمها العادية القابلة للبيع من 1 مليار دولار أمريكي المعلن عنها في البداية إلى 5 مليارات دولار أمريكي.
ومع ذلك، فإن هناك شركة جديدة تتنافس بشدة مع الشركة في مجال أصول احتياطي إثيريوم.
تراهن إحدى شركات تعدين البيتكوين أيضًا على إثيريوم، حيث تمتلك أكثر من 300,000 قطعة من ETH، وتبلغ قيمتها حسب الأسعار الحالية أكثر من مليار دولار. رئيس مجلس إدارتها هو شخص ذو خبرة في وول ستريت، ولديه هدف أكبر: "نحن نتقدم بثبات نحو هدفنا، ونخطط لشراء ورهن 5% من إجمالي إمدادات إثيريوم." حاليًا، تجاوزت الكمية الإجمالية من إثيريوم التي تمتلكها هاتين الشركتين تلك التي تمتلكها مؤسسة إثيريوم.
بشكل عام، تعكس تدفقات الأموال لشركة أصول احتياطية إثيريوم و ETF معاً ثقة المؤسسات في اعتبار إثيريوم كطبقة بنية تحتية للاستثمار، وهذه الثقة لا تزال في ازدياد.
قامت شركة استثمار معروفة مؤخرًا بتقليص حيازتها بشكل كبير في منصة تداول معينة وشركة ألعاب معينة، وبدلاً من ذلك زادت من حيازتها في شركات التعدين المذكورة، حيث بلغ حجم الاستثمار 1.82 مليون دولار أمريكي. كانت الشركة الاستثمارية سابقًا غير مكشوفة بشكل كافٍ تجاه إثيريوم، وأعادت هيكلة ثلاثة صناديق استثمار متداولة، حيث خصصت 1.5% من محفظتها لهذه الشركة التعدين.
يمتلك ملياردير أيضًا 9.1% من أسهم الشركة.
ستقوم الشركة الجديدة Ether Machine، التي تم تشكيلها من خلال دمج الشركات الحالية، بإنشاء منصة تداول عامة، لتوفير قنوات احترافية للمستثمرين المؤسسيين للوصول إلى بنية إثيريوم التحتية وعائدات ايثر. بعد الدمج، تخطط Ether Machine للإدراج في ناسداك، حيث ستحتفظ بأكثر من 400,000 عملة ETH، بقيمة تزيد عن 1.5 مليار دولار.
ما التغييرات التي حدثت في الأشهر القليلة الماضية؟ قد تكون التغييرات في القيادة لمؤسسة إثيريوم مؤشراً على أحد الأسباب.
في نهاية أبريل 2025، أجرت مؤسسة إثيريوم تعديلات في القيادة، حيث تم فصل مجلس الإدارة عن الإدارة التنفيذية. حددت القيادة الجديدة ثلاث أولويات أساسية: توسيع الطبقة الأساسية لإثيريوم، تحسين Layer2 Rollup (خطة التوسع من الطبقة الثانية)، وتعزيز تجربة المستخدم.
إن القيمة العملية وقدرة العائدات لإيثيريوم تجعلها هدفاً جذاباً للغاية في نظر المستثمرين.
حاليا، لا يوجد ETF في الولايات المتحدة يقدم مكافآت للرهون، ولم توافق لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بعد. إذا تمكن ETF إثيريوم في النهاية من إطلاق وظيفة الرهن، فمن المتوقع أن يصبح ETH "سند رقمي" في محافظ المؤسسات.
يمكن أن توفر ETF المدعومة بالتخزين عائدًا أصليًا يتراوح بين 3% و 5%. بناءً على حيازة إثيريوم الحالية التي تبلغ 19.6 مليار دولار، حتى مع معدل عائد متوسط يبلغ 4%، يمكن لمصدري ETF الحصول على أكثر من 750 مليون دولار من دخل التخزين.
تستكشف إحدى شركات إدارة الأصول الكبرى هيكل المنتجات التي تتضمن الرهن، حيث تم الإشارة بوضوح في ملف تعديل 19b-4 المقدم إلى أن الرهن هو "وظيفة مستقبلية محتملة في انتظار الموافقة التنظيمية"، والأسواق تترقب.
يتوقع الخبراء أن وظيفة الرهن لETF إثيريوم من المحتمل أن تحصل على الموافقة في الربع الرابع من هذا العام.
بالنسبة للعديد من المستثمرين، قد يكون الرهان هو الفارق الرئيسي بين "التخصيص السطحي" و"المشاركة العميقة". قد تجذب العوائد السلبية الناتجة عن أدوات الاستثمار المتوافقة صناديق التقاعد وصناديق التبرعات وصناديق الثروة السيادية.
ذكرت إحدى شركات التداول في تقريرها الذي صدر عند إطلاق ETF إثيريوم العام الماضي أن غياب آلية الرهن يعتبر نقطة ضعف كبيرة، وقد "يضعف من جاذبية إثيريوم كحامل لـ ETF".
إذا حدث تغيير في البيئة الكلية، مثل خفض أسعار الفائدة أو استقرار التضخم، أو إذا سعت رؤوس الأموال إلى عوائد أعلى، فإن إثيريوم ستصبح خيارًا تنافسيًا للغاية: فهي تتمتع بندرة العرض الناتجة عن الانكماش، والعوائد الناتجة عن الرهن، وسهولة الوصول من خلال ETF والمؤسسات الحافظة.
أصبح سعر إثيريوم مرتبطًا بنشاط المؤسسات. قد يؤدي الاختراق الإضافي للسعر إلى إثارة التفاؤل في السوق، مما يجذب المزيد من الأموال. على أي حال، بعد فترة طويلة من الهدوء، ستلقى تطورات إثيريوم ترحيبًا من كل من المستثمرين الأفراد والمؤسسات.
خلال الأسبوعين الماضيين، ارتفع سعر إثيريوم بأكثر من 50%، محققًا أعلى مستوى له في عام 2025؛ وبلغت الزيادة التراكمية خلال الثلاثة أشهر الماضية 150%.
عندما تصدر ETF حصص جديدة، يجب شراء ETH، مما سيؤدي إلى قفل العرض. سيؤدي انخفاض ETH المتداول في السوق إلى تشكيل ضغط تصاعدي على السعر.
من المتوقع أن تتمسك شركة احتياطي الأصول إثيريوم أيضًا بـ ETH. عادةً ما لا تسعى مستشارو الاستثمار المسجلين (RIA) ووكالات إدارة الثروات والشركات المدرجة إلى تحقيق أرباح قصيرة الأجل، ونادرًا ما يقومون بعمليات بيع فوضوية.
مبني أصول الاحتياطي يقوم بتحديد ETH كضمان قابل للبرمجة، وهو أصل يمكن أن يولد العائدات، ويقدم الأمان ويظل مستقراً.
بالإضافة إلى ذلك، فإن السياق الكلي يظهر مؤشرات إيجابية: تم توقيع وقبول "قانون GENIUS" مؤخرًا، مما سيجعل العملات المستقرة قانونية كالنقد الرقمي. ستصبح إثيريوم، التي تمتلك 50% من حصة السوق، أكبر المستفيدين.
فماذا سيكون التطور في المستقبل؟
بمجرد أن توافق هيئة الأوراق المالية والبورصات على وظيفة رهن ETF، من المتوقع أن تستمر زيادة اهتمام المؤسسات. قد تقوم المزيد من الشركات بإنشاء أصول احتياطية من ايثر بسبب وظيفة الرهن، كما ستقوم المؤسسات الكبيرة لإدارة الأصول بزيادة تخصيص استثماراتها في إثيريوم.
بالنسبة للمستثمرين التقليديين، قد يدركون في هذه اللحظة: أن إثيريوم لديها قناتان قويتان للتداول - ETF والأصول الاحتياطية. كلاهما يقيد العرض، ويمتد تأثير إثيريوم إلى المجالات الاقتصادية التقليدية.
الذين يقارنون بيتكوين مع أصول الاحتياطي وإيثر وETF يتجاهلون في الواقع الاختلافات الأساسية:
يُعتبر البيتكوين أداة لتخزين القيمة، وهو "الذهب الرقمي" في الاستراتيجيات الكلية؛ بينما يتم منح الإيثيريوم استخدامًا فعليًا. يقوم مُصدرو الصناديق وبناة الأصول الاحتياطية بشراء ودعم ETH، مع التركيز على قيمته المضافة: مكافآت التخزين، وإطار البنية التحتية، وكذلك كطبقة برمجية للتطبيقات المالية.
بيتكوين هو أصل "احتفاظ"، بينما إثيريوم هو شبكة "تطبيق".