تحليل مزايا وعيوب تقصير الاستراتيجيات

تقصير المخاطر والعوائد

من الناحية النظرية، فإن الحد الأقصى لعائد التقصير هو 100٪، بينما قد تكون الخسائر المحتملة غير محدودة. بالمقارنة، فإن الخسارة القصوى في الشراء هي 100٪، لكن العائد المحتمل يمكن أن ينمو بلا حدود. تجعل هذه النسبة بين المخاطر والعوائد أن التقصير غالبًا ما يكون أقل فائدة من الشراء على المدى الطويل.

على الرغم من أن البعض يعتقد أن العديد من المشاريع في سوق العملات المشفرة لها اتجاه هبوطي، إلا أن هذا لا يعني أن التقصير هو استراتيجية مضمونة الربح. في الواقع، قد يؤدي التقصير المتكرر إلى بعض الآثار السلبية:

1. من السهل أن تجعل المستثمرين يركزون بشكل مفرط على العوامل السلبية في السوق، مما يؤدي إلى مشاعر التشاؤم.
2. قد يؤدي إلى فقدان الثقة في الصناعة بأكملها، مما يؤثر على قرارات الاستثمار على المدى الطويل.
3. في بعض الحالات قد تحث المستثمرين على اتخاذ قرارات متطرفة، مثل محاولة تقصير البيتكوين وغيرها من الأصول الرئيسية.

دروس حدث لونا

عندما انهار مشروع لونا في عام 2022، حصل العديد من المقصرين على أرباح كبيرة. لكن لا يمكننا تجاهل الأرباح الضخمة التي حققها المستثمرون الذين قاموا بالشراء عندما ارتفع لونا من 0.3 دولار إلى 120 دولار. نتيجة حدث واحد لا يمكن أن تثبت أن التقصير هو دائماً الخيار الصحيح.

ومن الجدير بالذكر أنه في ذلك الوقت كان اختيار تقصير UST( Luna من العملات المستقرة ) استراتيجية آمنة نسبياً. كعملة مستقرة، من الناحية النظرية، فإن انخفاض UST محدود، ولكن بمجرد فقدان الربط قد يؤدي ذلك إلى تحقيق حوالي 90% من الأرباح. ومع ذلك، فإن هذه الفرصة نادرة للغاية ولا يمكن اعتبارها عملية منتظمة.

عدم اليقين في السوق

تشهد سوق العملات المشفرة غالبًا ظواهر ارتفاعات غير متوقعة. على سبيل المثال، قد تظهر بعض الرموز ارتفاعات تصل إلى عشرات أو حتى مئات المرات في فترة زمنية قصيرة، وفي هذه الحالة، من السهل أن يتعرض المتداولون بالتقصير لخسائر فادحة. حتى مع استخدام الرافعة المالية العالية، من الصعب التعامل مع تقلبات الأسعار الشديدة هذه.

الاستنتاج

باختصار ، لا ينصح بالبيع على المكشوف كاستراتيجية أساسية (بخلاف التحوط) لمعظم المستثمرين:

1. قد تكون بعض العوائد المحتملة مصحوبة بمخاطر عالية للغاية، ولا تستحق السعي وراءها.
2. خلال فترات الركود في السوق، قد يكون من الحكمة الحفاظ على موقف الانتظار.
3. على المدى الطويل، عادةً ما توفر استراتيجيات الشراء نسبة أفضل من العوائد إلى المخاطر.

يجب على المستثمرين اختيار استراتيجيات الاستثمار المناسبة بعناية وفقًا لتحملهم للمخاطر وظروف السوق.