إطار تنظيم الأصول الرقمية في الهند يتطور باستمرار: إدخال لوائح جديدة في ميزانية 2025

تتجه سياسة الهند تجاه الأصول الرقمية نحو التغيير المستمر. الميزانية المالية لعام 2025 أدخلت متطلبات تقرير أكثر صرامة وآليات تنظيمية على أساس ضريبة 30% التي تم تنفيذها في عام 2022. المادة 115BBH من قانون ضريبة الدخل لعام 2022 أدخلت الأصول المشفرة رسميًا في النظام الضريبي، ولكن لا يُسمح للمتداولين باستخدام الخسائر لتعويض الإيرادات الأخرى. كما أن البند 285BAA الجديد في الميزانية المالية لعام 2025 وسع نطاق التنظيم، مطالبًا بعض المؤسسات بتقديم تقارير عن الصفقات المشفرة ضمن إطار زمني محدد.

في الوقت نفسه، وسعت الحكومة نطاق تعريف الأصول الرقمية ليشمل جميع الأصول الرقمية المعتمدة على تقنية دفتر الأستاذ الموزع، لتلبية احتياجات تطور الصناعة. تتزامن هذه التغييرات مع ارتفاع سعر البيتكوين بسبب الأخبار الجيدة، لكن السوق لا يزال يواجه عدم اليقين التنظيمي ومخاطر التقلب.

في السنوات الأخيرة، تتغير مواقف الدول حول العالم تجاه الأصول الرقمية من التنظيم المفرط إلى اتجاه أكثر مرونة وحذراً وقابلية للتكيف. هذا التحول مدفوع بشكل رئيسي بالانتشار السريع للأصول الرقمية على نطاق عالمي. ومع ذلك، تظل الهند، كواحدة من أكثر الدول نشاطاً في تجارة العملات الرقمية، تحتفظ بتنظيم صارم وسياسات ضريبية صارمة، متخلفة عن الاتجاهات الودية للتنظيم في السوق الدولية.

يعتبر نظام الضرائب على الأصول الرقمية في الهند من بين الأكثر صرامة في العالم، حيث لا يؤثر فقط على ثقة المستثمرين، بل يعوق أيضًا تطوير الابتكار وتطبيقات تكنولوجيا blockchain بشكل كبير. على الرغم من مناشدات مختلف الأطراف في السوق لتخفيف سياسة الضرائب، لم يتزعزع موقف الحكومة الهندية. في مشروع ميزانية عام 2025 وتعديل قانون ضريبة الدخل، أجرت الحكومة الهندية بعض التعديلات على النظام الضريبي الحالي.

مرت سياسة تنظيم الأصول الرقمية في الهند بعملية تطور من القيود الصارمة إلى التعديلات التدريجية. في البداية، كان البنك المركزي الهندي متشككًا للغاية تجاه الأصول الرقمية، حتى أنه أصدر إعلانًا في عام 2013 يحذر المستثمرين من مخاطر المضاربة على الأصول التشفيرية. في عام 2018، منع البنك المركزي الهندي البنوك من إجراء معاملات مع الشركات المتعلقة بالتشفير، محاولًا تقييد تطوير السوق من خلال الوسائل المالية. ومع ذلك، قوبل هذا الحظر بمعارضة قوية من المؤسسات الصناعية والمشاركين في السوق، وتم الحكم بعدم دستوريته من قبل المحكمة العليا الهندية في عام 2020.

في ميزانية 2022، تم إدراج الأصول الرقمية والعملات الرقمية لأول مرة ضمن نطاق التنظيم القانوني، وتم تحديد مجموعة من السياسات الضريبية، بما في ذلك فرض ضريبة على الأرباح الرأسمالية بنسبة 30% على عوائد الأصول الرقمية، وفرض ضريبة خصم عند المصدر بنسبة 1% على حجم التداول. على الرغم من أن هذه النظام الضريبي يوفر إلى حد ما أساسًا قانونيًا للامتثال الضريبي، إلا أن العبء الضريبي العالي والمتطلبات التنظيمية الصارمة لا تزال محل جدل.

إن إصدار مشروع ميزانية الدولة لعام 2025 لم يُحدث إصلاحات جذرية في نظام الضرائب القائم، بل عزز فقط الرقابة في مجالات الإبلاغ عن الضرائب المتعلقة بالتشفير والإفصاح عن المعلومات، ومن المقرر أن يدخل حيز التنفيذ رسميًا في أبريل 2026.

على الرغم من أن سياسات التنظيم في العديد من الولايات القضائية العالمية أصبحت أكثر مرونة، لا تزال الهند تحافظ على أحد أكثر أنظمة الضرائب صرامة في العالم فيما يتعلق بالتشفير. لقد أجرى مشروع الموازنة المالية لعام 2025 والتعديلات على قانون ضريبة الدخل تعديلات على قواعد الضرائب، ولكن بشكل عام، لم ينجح في تغيير الوضع الحالي الذي تقتصر فيه تجارة الأصول الرقمية. حاليًا، تفرض الهند ضريبة بنسبة 30% على عائدات الأصول المشفرة، وهي نسبة تعتبر على مستوى عالمي متطرفة. بالإضافة إلى ذلك، لا يسمح هذا النظام الضريبي للمستثمرين بخصم خسائرهم أو تكاليف التشغيل، مما أدى إلى انتقال العديد من شركات التشفير والمستثمرين إلى ولايات قضائية أكثر ودية.

توسعت ميزانية عام 2025 المالية أيضًا في نطاق تعريف "الأصول الرقمية"، حيث أدخلت جميع الأصول الرقمية المعتمدة على تقنية blockchain ضمن نطاق الضرائب. ومع ذلك، لا يزال هذا التعريف لم يصنف أنواع الأصول الرقمية المختلفة، دون تمييز بين استخداماتها التقنية وخصائصها الاقتصادية، مما زاد من عدم اليقين في الامتثال التنظيمي.

علاوة على ذلك، يفرض قانون ضريبة الدخل عقوبات أكثر صرامة على الأصول الرقمية غير المعلنة، حيث يتم تصنيفها ك"دخل غير معلن"، ويُفرض عليها غرامات تصل إلى 70%، دون تقديم أي إعفاءات أو تخفيضات. تعكس هذه العقوبات الصارمة موقف الحكومة الهندية القاسي تجاه الأصول الرقمية، والأهم من ذلك، أن تعريف الحكومة الهندية للأصول الرقمية واسع للغاية، مما يؤدي إلى تحميل مستخدمي الأصول الرقمية في الهند عبءًا ضريبيًا ثقيلًا.

في ظل بيئة ضريبية صارمة، أصبحت الهجرة الجماعية للشركات الهندية المحلية في مجال التشفير اتجاهاً متزايداً، بينما تعكس الزيادة المستمرة في حجم التداول في سوق الأصول الرقمية الفجوة الكبيرة بين السياسات التنظيمية والواقع السوقي. على الرغم من محاولات الحكومة لوقف سوق التشفير من خلال سياسات الضرائب العالية، لا يزال المستثمرون من الجيل الشاب في الهند يرون الأصول الرقمية كمصدر رئيسي أو مكمل للدخل.

لا شك أن السياسات الضريبية الصارمة في الهند تزيد من صعوبة تشغيل الشركات المشفرة في السوق المحلي. على الرغم من أن صناعة التشفير في الهند لا تزال تحتفظ بقوة نشطة، إلا أن بيئات التنظيم الأكثر ودية في مناطق أخرى تجذب الشركات إلى الانتقال. في الوقت الحالي، لا يزال سوق التشفير في الهند يستفيد من ارتفاع أسعار الأصول الرقمية. وقد توقعت بعض الدراسات أنه بحلول عام 2035، من المتوقع أن ينمو حجم سوق التشفير في الهند من 2.5 مليار دولار حالياً إلى 15 مليار دولار. ومع ذلك، قد يؤدي التنظيم الصارم إلى تحويل رؤوس أموال صناعة التشفير الهندية إلى دول أخرى، مما يؤدي إلى تقليل إيرادات الحكومة الهندية، وقيود على الابتكار في السوق، ويؤثر على تنافسية الهند في النظام المالي الرقمي العالمي.

التحدي الرئيسي الآخر في سوق الأصول الرقمية الهندية هو تعقيد الامتثال وعدم اليقين القانوني. على الرغم من أن الحكومة الهندية اقترحت في وقت مبكر من عام 2021 وضع إطار تنظيمي شامل للتشفير، إلا أن مشروع القانون يميل أكثر إلى حظر البيتكوين وعملات رقمية أخرى، وفرض العملة الرقمية للبنك المركزي الهندي، مما أدى في النهاية إلى تأخير مشروع القانون. في ظل هذا البيئة التنظيمية، تواجه الجهات الفاعلة في السوق تغيرات مفاجئة في السياسات ومخاطر الامتثال، مما يعيق الاستثمار على المدى الطويل. الشركات والمستثمرون قلقون من أنهم قد يتعرضون في المستقبل لمداهمات حكومية أو أعباء ضريبية إضافية، مما يؤثر على قرارات الأعمال وحيوية السوق.

بشكل عام، على الرغم من أن الحكومة الهندية تعزز من التنظيم بحجة الاستقرار المالي، إلا أن نظام الضرائب الصارم والإطار التنظيمي الغامض يعيقان بشكل كبير قدرة سوق التشفير الهندي على الابتكار، ويؤثران على القدرة التنافسية للهند العالمية. تحتاج الحكومة الهندية إلى إيجاد نقطة توازن بين حماية المستثمرين وتطوير السوق، من خلال خفض الضرائب، وتوضيح تصنيف الأصول، وتقليل عدم اليقين القانوني لتعزيز ثقة السوق، وجذب المزيد من رأس المال. إذا استمرت الهند في الحفاظ على موقفها التنظيمي الحالي، فقد تفقد الفرص الاقتصادية في مجالات البلوكشين والمالية الرقمية، ومن ناحية أخرى، لا تزال الهند تحتمل أن تصبح مشاركًا مهمًا في سوق الأصول الرقمية العالمي.