تأسست Mt. Gox في يوليو 2010، وكانت تعتبر عملاقًا في مجال تداول البيتكوين، حيث كانت تمثل أكثر من 80% من حجم التداول في السوق في وقت ما. ومع ذلك، في عام 2013، تعرضت هذه البورصة لسرقة 850,000 بيتكوين، مما أدى إلى إعلانها إفلاسها. وبعد سنوات من الجهود، تم استرداد حوالي 200,000 بيتكوين. منذ عام 2014، بدأ المستثمرون وقيم المحكمة المعينون إجراءات تعويض طويلة الأمد بشأن هذه الأصول المستردة.
خلال فترة الانتظار الطويلة، بدأ سوق تداول الديون بالتشكل تدريجياً. بدأت بعض المؤسسات في شراء ديون Mt. Gox، كما أن تداول الديون بين الأفراد كان نشطًا جدًا. على سبيل المثال، قامت مجموعة استثمارية في عام 2019 بشراء ديون كل بيتكوين بسعر 900 دولار، وهو ما يعادل ضعف قيمة البيتكوين عند إفلاس Mt. Gox.
في عام 2021، أخيرًا نجح Mt. Gox في خطة التعويض. نظرًا لعدم إمكانية استرداد معظم الأصول المسروقة، يمكن للبورصة تعويض الدائنين بحوالي 23.6% من الدين الأصلي. يمكن للدائنين اختيار الحصول على تعويض دفعة واحدة مسبقًا، لكن معدل التعويض سينخفض إلى 21%; إذا اختاروا الانتظار، قد يكون التعويض النهائي أكبر أو أقل.
تتكون أصول التعويض بشكل رئيسي من جزئين: جزء صغير من النقد (5%-10%) وجزء كبير من البيتكوين (90%-95%). وتأتي الأموال النقدية من بيع الحكومة اليابانية للبيتكوين في فترة الذروة عام 2017.
بالنسبة لوقت التعويض، من المتوقع أن يستغرق الأمر من شهرين إلى ثلاثة أشهر. ستقوم خمس بورصات باستقبال البيتكوين الذي تم استخدامه لسداد ديون MtGox وتوزيعه على الدائنين. تختلف أوقات المعالجة بين البورصات، حيث تتراوح من 14 يومًا إلى 90 يومًا. ومن الجدير بالذكر أن الموعد النهائي للتعويض دفعة واحدة مسبقًا هو 31 أكتوبر 2024.
في مايو 2024، تحركت عملات البيتكوين في محفظة Mt. Gox الباردة لأول مرة بعد سنوات من السكون، مما أثار حالة من الذعر في السوق. في 5 يوليو، تم نقل 47,000 عملة بيتكوين من عنوان حساب Mt. Gox، حيث تم تحويل 1545 عملة إلى منصة تداول معينة لبدء عملية التعويض. صادف ذلك اليوم أيضًا قيام الحكومة الألمانية ببيع البيتكوين، مما أدى إلى أكبر انخفاض في السوق خلال يوم واحد بأكثر من 8٪.
حتى 12 يوليو، لا يزال عنوان حساب Mt. Gox يحتفظ بـ 138,000 بيتكوين، مما يعني أن معظم الضغط البيعي لم يدخل السوق بالفعل. قد تكون خسارة 5 يوليو مجرد رد فعل جزئي للسوق تجاه توقعات الضغط البيعي من Mt. Gox.
تشير التحليلات إلى أن الدائنين في Mt. Gox قد لا يقومون ببيع جميع البيتكوين التي حصلوا عليها. من منظور الربح، تصل عائدات الدائنين الأصليين إلى حوالي 24 ضعفًا، حتى المشترين للدين لديهم عائدات تزيد عن 10 أضعاف. علاوة على ذلك، قد لا يكون المستثمرون الذين يؤمنون بمستقبل البيتكوين حريصين على البيع بسرعة.
افترض أن 75% من الدائنين يختارون السداد دفعة واحدة مبكرًا، فإن عدد البيتكوين الفعلي المستخدم في السداد سيكون حوالي 94117 قطعة. وفقًا لنسب البيع المختلفة والوقت، قد يتراوح عدد البيتكوين الذي يدخل السوق يوميًا بين 1000 إلى 2000 قطعة.
! [دورة رأس المال: تحليل ضغط بيع سداد مينتوغو](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-847221b8f78bf2ddfa08507f9d5d490d.webp0192837465674839201
بالمقارنة، باعت الحكومة الألمانية حوالي 43700 بيتكوين خلال 23 يومًا، مما أدى إلى أكبر انخفاض في السوق بنحو 19%. ومن الجدير بالذكر أن توقعات السوق بانخفاض سعر العملات الرمزية غالبًا ما تسبق فعل البيع الفعلي.
! [دورة رأس المال: تحليل ضغط بيع سداد مينتوغو])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-26c68d71a8ef8bba2ab6a1cebf0908d3.webp(
الطلب الحالي على ETF البيتكوين لا يمكن أن يعوض تمامًا عن هذا الضغط البيعي. خلال 15 يوم عمل من 19 يونيو إلى 10 يوليو، كان صافي التدفقات الداخلة لـ ETF فقط 600 مليون دولار، بمعدل يومي قدره 43 مليون دولار، وهو أقل بكثير من 2.4 مليار دولار التي قامت الحكومة الألمانية ببيعها في نفس الفترة.
بناءً على ما سبق، إذا تم الانتهاء من تعويضات Mt. Gox خلال شهر، فقد يواجه السوق ضغوطًا مشابهة لبيع الحكومة الألمانية، مما قد يؤدي إلى انخفاض سعر البيتكوين بشكل أكبر. إذا تم تمديد فترة التعويض إلى 2-3 أشهر، على الرغم من أنه لن يؤدي إلى انخفاض حاد، إلا أن التوقعات المستمرة للضغط البيعي قد تؤدي إلى دخول السوق في فترة من التذبذب.
ما يحتاج إلى اهتمام خاص هو أنه عندما يتم نقل كميات كبيرة من البيتكوين التي تحتفظ بها Mt. Gox إلى البورصة، قد يؤدي ذلك إلى إثارة الذعر في السوق، مما يؤدي إلى انهيار الأسعار. بالمقابل، قد لا تؤثر عمليات البيع الفردية الموزعة بشكل كبير على الأسعار. بشكل عام، قد يكون من الصعب أن يظهر سوق البيتكوين زخمًا قويًا في الأجل القصير.
! [دورة رأس المال: تحليل ضغط بيع سداد مينتوغو])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-06bd4c91c512b98ac1522c0c1c19f242.webp(
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 22
أعجبني
22
4
مشاركة
تعليق
0/400
MemeCoinSavant
· 08-05 07:02
مجرد تفريغ آخر لموقع mt gox قادم... ngmi إخوان
شاهد النسخة الأصليةرد0
RadioShackKnight
· 08-03 13:57
هبوط وارتفع تماماً لا أفهم
شاهد النسخة الأصليةرد0
ZeroRushCaptain
· 08-03 05:23
مرة أخرى خسارة وانتظار ولا بد من الاستمرار في الخسارة، هذه هي التقاليد الحقيقية لعالم العملات الرقمية.
شاهد النسخة الأصليةرد0
BlockchainArchaeologist
· 08-03 05:07
كم من عشب القبور القديمة في عالم العملات الرقمية قد ارتفع ثلاثة أذرع.
بدأ تعويض ديون MtGox قد تواجه عملة البيتكوين ضغط بيع مستمر
قضية إفلاس مينتوغو وأثرها على السوق
تأسست Mt. Gox في يوليو 2010، وكانت تعتبر عملاقًا في مجال تداول البيتكوين، حيث كانت تمثل أكثر من 80% من حجم التداول في السوق في وقت ما. ومع ذلك، في عام 2013، تعرضت هذه البورصة لسرقة 850,000 بيتكوين، مما أدى إلى إعلانها إفلاسها. وبعد سنوات من الجهود، تم استرداد حوالي 200,000 بيتكوين. منذ عام 2014، بدأ المستثمرون وقيم المحكمة المعينون إجراءات تعويض طويلة الأمد بشأن هذه الأصول المستردة.
خلال فترة الانتظار الطويلة، بدأ سوق تداول الديون بالتشكل تدريجياً. بدأت بعض المؤسسات في شراء ديون Mt. Gox، كما أن تداول الديون بين الأفراد كان نشطًا جدًا. على سبيل المثال، قامت مجموعة استثمارية في عام 2019 بشراء ديون كل بيتكوين بسعر 900 دولار، وهو ما يعادل ضعف قيمة البيتكوين عند إفلاس Mt. Gox.
في عام 2021، أخيرًا نجح Mt. Gox في خطة التعويض. نظرًا لعدم إمكانية استرداد معظم الأصول المسروقة، يمكن للبورصة تعويض الدائنين بحوالي 23.6% من الدين الأصلي. يمكن للدائنين اختيار الحصول على تعويض دفعة واحدة مسبقًا، لكن معدل التعويض سينخفض إلى 21%; إذا اختاروا الانتظار، قد يكون التعويض النهائي أكبر أو أقل.
تتكون أصول التعويض بشكل رئيسي من جزئين: جزء صغير من النقد (5%-10%) وجزء كبير من البيتكوين (90%-95%). وتأتي الأموال النقدية من بيع الحكومة اليابانية للبيتكوين في فترة الذروة عام 2017.
بالنسبة لوقت التعويض، من المتوقع أن يستغرق الأمر من شهرين إلى ثلاثة أشهر. ستقوم خمس بورصات باستقبال البيتكوين الذي تم استخدامه لسداد ديون MtGox وتوزيعه على الدائنين. تختلف أوقات المعالجة بين البورصات، حيث تتراوح من 14 يومًا إلى 90 يومًا. ومن الجدير بالذكر أن الموعد النهائي للتعويض دفعة واحدة مسبقًا هو 31 أكتوبر 2024.
في مايو 2024، تحركت عملات البيتكوين في محفظة Mt. Gox الباردة لأول مرة بعد سنوات من السكون، مما أثار حالة من الذعر في السوق. في 5 يوليو، تم نقل 47,000 عملة بيتكوين من عنوان حساب Mt. Gox، حيث تم تحويل 1545 عملة إلى منصة تداول معينة لبدء عملية التعويض. صادف ذلك اليوم أيضًا قيام الحكومة الألمانية ببيع البيتكوين، مما أدى إلى أكبر انخفاض في السوق خلال يوم واحد بأكثر من 8٪.
! دورة رأس المال: تحليل ضغط بيع سداد مينتوغو
حتى 12 يوليو، لا يزال عنوان حساب Mt. Gox يحتفظ بـ 138,000 بيتكوين، مما يعني أن معظم الضغط البيعي لم يدخل السوق بالفعل. قد تكون خسارة 5 يوليو مجرد رد فعل جزئي للسوق تجاه توقعات الضغط البيعي من Mt. Gox.
تشير التحليلات إلى أن الدائنين في Mt. Gox قد لا يقومون ببيع جميع البيتكوين التي حصلوا عليها. من منظور الربح، تصل عائدات الدائنين الأصليين إلى حوالي 24 ضعفًا، حتى المشترين للدين لديهم عائدات تزيد عن 10 أضعاف. علاوة على ذلك، قد لا يكون المستثمرون الذين يؤمنون بمستقبل البيتكوين حريصين على البيع بسرعة.
! دورة رأس المال: تحليل ضغط بيع سداد مينتوغو
افترض أن 75% من الدائنين يختارون السداد دفعة واحدة مبكرًا، فإن عدد البيتكوين الفعلي المستخدم في السداد سيكون حوالي 94117 قطعة. وفقًا لنسب البيع المختلفة والوقت، قد يتراوح عدد البيتكوين الذي يدخل السوق يوميًا بين 1000 إلى 2000 قطعة.
! [دورة رأس المال: تحليل ضغط بيع سداد مينتوغو](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-847221b8f78bf2ddfa08507f9d5d490d.webp0192837465674839201
بالمقارنة، باعت الحكومة الألمانية حوالي 43700 بيتكوين خلال 23 يومًا، مما أدى إلى أكبر انخفاض في السوق بنحو 19%. ومن الجدير بالذكر أن توقعات السوق بانخفاض سعر العملات الرمزية غالبًا ما تسبق فعل البيع الفعلي.
! [دورة رأس المال: تحليل ضغط بيع سداد مينتوغو])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-26c68d71a8ef8bba2ab6a1cebf0908d3.webp(
الطلب الحالي على ETF البيتكوين لا يمكن أن يعوض تمامًا عن هذا الضغط البيعي. خلال 15 يوم عمل من 19 يونيو إلى 10 يوليو، كان صافي التدفقات الداخلة لـ ETF فقط 600 مليون دولار، بمعدل يومي قدره 43 مليون دولار، وهو أقل بكثير من 2.4 مليار دولار التي قامت الحكومة الألمانية ببيعها في نفس الفترة.
بناءً على ما سبق، إذا تم الانتهاء من تعويضات Mt. Gox خلال شهر، فقد يواجه السوق ضغوطًا مشابهة لبيع الحكومة الألمانية، مما قد يؤدي إلى انخفاض سعر البيتكوين بشكل أكبر. إذا تم تمديد فترة التعويض إلى 2-3 أشهر، على الرغم من أنه لن يؤدي إلى انخفاض حاد، إلا أن التوقعات المستمرة للضغط البيعي قد تؤدي إلى دخول السوق في فترة من التذبذب.
ما يحتاج إلى اهتمام خاص هو أنه عندما يتم نقل كميات كبيرة من البيتكوين التي تحتفظ بها Mt. Gox إلى البورصة، قد يؤدي ذلك إلى إثارة الذعر في السوق، مما يؤدي إلى انهيار الأسعار. بالمقابل، قد لا تؤثر عمليات البيع الفردية الموزعة بشكل كبير على الأسعار. بشكل عام، قد يكون من الصعب أن يظهر سوق البيتكوين زخمًا قويًا في الأجل القصير.
! [دورة رأس المال: تحليل ضغط بيع سداد مينتوغو])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-06bd4c91c512b98ac1522c0c1c19f242.webp(