التوازن الجديد بعد تنصيف البيتكوين: انخفاض كبير في دخل المعدّنين، وزيادة ملحوظة في عناوين حاملي العملات الكبيرة

بيتكوين في 20 أبريل أكمل التنصيف الرابع، وانخفضت مكافأة الكتلة إلى 3.125 بِت. كان لهذا التنصيف تأثير مباشر على التعدين، حيث انخفض دخل المعدّنين بشكل حاد على المدى القصير. في الوقت نفسه، أثر التنصيف على معدل تضخم بيتكوين، حيث توقعت السوق عمومًا أن زيادة الندرة ستدفع سعر العملة للارتفاع. ومع ذلك، كانت الحقيقة أن سعر بيتكوين شهد تراجعًا طفيفًا بعد التنصيف، حيث انخفض بنحو 3.87%، مما أدى إلى ضغوط كبيرة على المعدّنين، كما واجه بعض المستثمرين على المدى القصير خسائر.

كل مرة يحدث فيها تنصيف، يكون في جوهره عملية إعادة توازن لعرض السوق وطلبه. خلال هذه العملية، هناك عدة اتجاهات رئيسية تستحق المتابعة:

1. منذ مارس، ارتفعت نسبة خسائر عملة البيتكوين من 1.28% إلى 15.18%. بعد التنصيف، كان متوسط مؤشر SOPR للمستثمرين قصيري الأجل 0.99972، مما يشير إلى أن هناك عددًا كبيرًا من المستثمرين قصيري الأجل قد تكبدوا خسائر بسبب توقعات التنصيف.

2. بعد التنصيف، انخفض معدل تداول الرموز على السلسلة بنسبة 23٪، وازداد عدد الأصول المحتفظ بها في حالة تراكم. منذ بداية هذا العام، زاد عدد الأصول المحتفظ بها لمدة 1-3 أشهر، و3-6 أشهر، و3-5 سنوات بشكل ملحوظ. كما زاد عدد العناوين التي تحتفظ بمبالغ كبيرة بشكل كبير، وخاصة العناوين التي تحتفظ بـ 100-1000 بيتكوين و1000-10000 بيتكوين، حيث تجاوزت نسبة الزيادة 1.3٪.

3. بعد التنصيف، يواجه المعدّنون ضغوطاً شديدة على الدخل. بناءً على سعر العملة الحالي وارتفاع تكاليف الكهرباء، بلغ سعر إيقاف التشغيل 55,000 دولار، وهو أعلى بكثير من 14,300 دولار في أغسطس من العام الماضي.

4. حالياً، يبلغ إجمالي دخل التعدين اليومي حوالي 2648.71 دولار أمريكي، بانخفاض قدره 51.63% مقارنةً بفترة التنصيف السابقة. يبلغ متوسط رسوم المعاملات اليومية حوالي 228 دولار أمريكي، بانخفاض قدره 34% مقارنةً بفترة التنصيف السابقة.

5. لاستعادة مستوى الدخل اليومي قبل التنصيف، يجب أن يصل سعر العملة إلى 94489.82 دولار، بزيادة قدرها 51.63% مقارنة بالسعر الحالي، في حالة عدم تغير رسوم المعاملات. أو في حالة عدم تغير سعر العملة، يجب أن يزيد العدد اليومي للمعاملات إلى 167.37 ألف معاملة، بزيادة قدرها 202.49% مقارنة بالوقت الحالي؛ أو يجب أن تزيد رسوم المعاملة إلى 0.00080317 بيتكوين، مما يمثل زيادة قدرها 206.08% مقارنة بالوقت الحالي.

6. في بداية إطلاق بروتوكول Runes، جلب للمعدّنين عائدات ملحوظة، حيث ساهم في اليوم الأول بمبلغ 881 BTC كرسوم.

بعد التنصيف، لوحظ انخفاض ملحوظ في إجمالي قوة الحوسبة في الشبكة. القوة الحالية هي 582.2 EH/s، بانخفاض قدره 7.43% مقارنة بيوم التنصيف، حيث تجاوزت نسبة الانخفاض نسبة انخفاض سعر العملة، مما قد يعني أن بعض المعدّنين أغلقوا أجهزة التعدين للحفاظ على الأرباح.

من جانب الطلب، انخفض حجم التداول اليومي المتعلق بـ Runes من 463,600 صفقة في البداية إلى 79,400 صفقة، مما أدى إلى انخفاض رسوم التداول من 881 بيتكوين إلى 4 بيتكوين. بلغ إجمالي قيمة الأصول المقفلة (TVL) على سلسلة بيتكوين 1.208 مليار دولار، بزيادة قدرها 296% منذ بداية هذا العام، وظل مستقرًا بشكل أساسي بعد التنصيف. ومن بين ذلك، برز AINN Layer2، حيث بلغ TVL 590 مليون دولار، ليصبح أحد التطبيقات الرئيسية في نظام بيتكوين البيئي.