لقد استمرت هذه الجولة من السوق الصاعدة للعملات المشفرة لبعض الوقت، لكن من هو الفائز الحقيقي؟ دعونا نقوم بتحليل ذلك.
أولاً، فإن شركات رأس المال المخاطر (VC) ليست المستفيد الرئيسي. معظم المشاريع التي تستثمر فيها لم تبدأ بعد بإصدار الرموز. حتى تلك الرموز التي انتقدها المجتمع بسبب التقييمات المفرطة التخفيف (FDV) وقلة السيولة، قد تبدو أنها زادت عشرات المرات، ولكن إذا لم يكن هناك موجة من سوق الثيران لعملات الميم بعد ذلك، فمن غير المستغرب أن تنخفض بنسبة 90% عندما يحين وقت فتح قفل VC.
ثانياً، المستثمرون العاديون ليسوا أيضاً الفائزين الرئيسيين. معظم مستثمري التجزئة يشاركون بشكل رئيسي في مضاربة العملات المعنوية، أو تخمين العملات الصغيرة، أو التجارة بالعقود. على الرغم من أن البعض قد يحقق أرباحاً، إلا أن النسبة ضئيلة، وتكاد تكون مشابهة لاحتمالية ربح اليانصيب.
إذن، من الذي حقق أكبر قدر من الأرباح من هذه السوق الصاعدة؟ هناك عدة فئات من المشاركين تستحق الانتباه:
حاملو البيتكوين: يمكن اعتبار المستثمرين الذين يصرون على الاحتفاظ بالبيتكوين هم أكبر الفائزين. في مثل هذا الوقت من العام الماضي، كان سعر البيتكوين حوالي 25000 دولار، والآن بلغ حوالي 65000 دولار، مما يمثل زيادة مذهلة. هناك أيضًا احتمال كبير أن يتجاوز 100000 دولار خلال العام المقبل. ومع ذلك، غالبًا ما يتجاهل الكثيرون هذه الزيادة "البطيئة" نسبيًا، مما يجعلهم يفوتون فرص الربح التي تقدمها البيتكوين.
منصات التداول المركزية: كانت البورصات دائمًا من اللاعبين الرئيسيين في نظام العملات المشفرة، حيث أن الصناعة بأكملها تقريبًا تخلق قيمة للبورصات. بالطبع، يواجه تشغيل البورصات مخاطر كبيرة، مثل ضغط التنظيم والقيود الجغرافية وغيرها. لكن المخاطر العالية غالبًا ما تترافق مع عوائد عالية، وهذا الوضع واضح بشكل خاص في صناعة العملات المشفرة.
مُصدِرُ العملات المستقرة ومنصات التمويل المركزي (CeFi): حقق أحد مُصدِري العملات المستقرة المعروفين أرباحًا تصل إلى 4.7 مليار دولار في الربع الأول، متجاوزًا حتى إيرادات معظم البورصات. بالإضافة إلى ذلك، فإن بعض مزودي الخدمات المالية للعملات المشفرة، مثل منصات الحفظ وإدارة الثروات، يحققون أيضًا أرباحًا كبيرة بصمت. هذه المؤسسات تقدم خدمات مهمة للصناعة، وأرباحها أمر مُتَفَهَّم.
بعض فرق المشاريع العامة و التمويل اللامركزي (DeFi): هناك عدد من المنتجات المعروفة في DeFi التي لديها عدد كبير من المستخدمين النشطين يومياً، لكن رسوم التداول تكاد تكون غير مرتبطة بحاملي رموز الحوكمة، حيث تذهب معظم الإيرادات إلى حسابات الفرق. بعض الشبكات العامة تحقق إيرادات كبيرة من خلال التحويلات اليومية للعملات المستقرة. هذه المشاريع لا تعتمد على بيع العملات للمستثمرين الأفراد، بل تحقق الأرباح من خلال تطوير أعمال حقيقية، مما يجعلها تشبه نماذج الشركات التقليدية في الإنترنت. تمثل هذه المشاريع أمل صناعة العملات المشفرة، وتستحق أن تتعلم منها مشاريع أخرى. خاصة مع بدء بعض المشاريع في النظر في توزيع الأرباح على حاملي الرموز، قد تصبح هذه الظاهرة سمة بارزة في هذه الجولة من السوق الصاعدة.
بعض المشاريع ذات القيمة السوقية العالية: بعض المشاريع التي تم إدراجها بالفعل في منصات التداول الكبيرة، والتي تهدف بشكل أساسي إلى بيع الرموز، قد حققت أرباحاً وفيرة في هذه الجولة من السوق الصاعدة. حتى لو كان عدد المستخدمين الفعليين لبعض المشاريع قليلاً جداً، فإن ذلك لا يمنعها من الحفاظ على قيمة سوقية تصل إلى عدة مليارات أو حتى مئات المليارات. بالإضافة إلى ذلك، هناك بعض الرموز المالية اللامركزية المركزية للغاية ورموز GameFi التي تكاد لا تحتوي على مستخدمين فعليين، والتي تعاني من وضع مشابه. يمكن القول إن هذه المشاريع هي "أورام" في الصناعة، تستمر في امتصاص الدماء من النظام البيئي. وبالطبع، فإن الفرق التشغيلية وراء هذه المشاريع تحقق أيضاً أرباحاً كبيرة.
بالإضافة إلى ذلك، هناك بعض المشاركين مثل فرق التداول الكمي الذين حققوا أرباحًا معينة في هذه الجولة من السوق الصاعدة، لكن حجمهم نسبيًا صغير، لذلك لن نذكر ذلك هنا.
استنادًا إلى التحليل أعلاه، يمكن للمستثمرين التفكير في بناء محفظة استثمارية للعملات المشفرة تحقق أرباحًا مستقرة على المدى الطويل. يمكن اختيار الحيازات الرئيسية من الفئات الأربع الأولى من المستفيدين، مع تجنب المشاريع عالية المخاطر من الفئة الخامسة. من المتوقع أن تحقق هذه الاستراتيجية عوائد مستمرة في دورات السوق المستقبلية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تحليل عميق: خمسة لاعبين يهيمنون على السوق الصاعدة للتشفير، ومحتفظو بيتكوين قد يصبحون أكبر الفائزين
من هم المستفيدون الحقيقيون من هذه السوق الصاعدة؟
لقد استمرت هذه الجولة من السوق الصاعدة للعملات المشفرة لبعض الوقت، لكن من هو الفائز الحقيقي؟ دعونا نقوم بتحليل ذلك.
أولاً، فإن شركات رأس المال المخاطر (VC) ليست المستفيد الرئيسي. معظم المشاريع التي تستثمر فيها لم تبدأ بعد بإصدار الرموز. حتى تلك الرموز التي انتقدها المجتمع بسبب التقييمات المفرطة التخفيف (FDV) وقلة السيولة، قد تبدو أنها زادت عشرات المرات، ولكن إذا لم يكن هناك موجة من سوق الثيران لعملات الميم بعد ذلك، فمن غير المستغرب أن تنخفض بنسبة 90% عندما يحين وقت فتح قفل VC.
ثانياً، المستثمرون العاديون ليسوا أيضاً الفائزين الرئيسيين. معظم مستثمري التجزئة يشاركون بشكل رئيسي في مضاربة العملات المعنوية، أو تخمين العملات الصغيرة، أو التجارة بالعقود. على الرغم من أن البعض قد يحقق أرباحاً، إلا أن النسبة ضئيلة، وتكاد تكون مشابهة لاحتمالية ربح اليانصيب.
إذن، من الذي حقق أكبر قدر من الأرباح من هذه السوق الصاعدة؟ هناك عدة فئات من المشاركين تستحق الانتباه:
حاملو البيتكوين: يمكن اعتبار المستثمرين الذين يصرون على الاحتفاظ بالبيتكوين هم أكبر الفائزين. في مثل هذا الوقت من العام الماضي، كان سعر البيتكوين حوالي 25000 دولار، والآن بلغ حوالي 65000 دولار، مما يمثل زيادة مذهلة. هناك أيضًا احتمال كبير أن يتجاوز 100000 دولار خلال العام المقبل. ومع ذلك، غالبًا ما يتجاهل الكثيرون هذه الزيادة "البطيئة" نسبيًا، مما يجعلهم يفوتون فرص الربح التي تقدمها البيتكوين.
منصات التداول المركزية: كانت البورصات دائمًا من اللاعبين الرئيسيين في نظام العملات المشفرة، حيث أن الصناعة بأكملها تقريبًا تخلق قيمة للبورصات. بالطبع، يواجه تشغيل البورصات مخاطر كبيرة، مثل ضغط التنظيم والقيود الجغرافية وغيرها. لكن المخاطر العالية غالبًا ما تترافق مع عوائد عالية، وهذا الوضع واضح بشكل خاص في صناعة العملات المشفرة.
مُصدِرُ العملات المستقرة ومنصات التمويل المركزي (CeFi): حقق أحد مُصدِري العملات المستقرة المعروفين أرباحًا تصل إلى 4.7 مليار دولار في الربع الأول، متجاوزًا حتى إيرادات معظم البورصات. بالإضافة إلى ذلك، فإن بعض مزودي الخدمات المالية للعملات المشفرة، مثل منصات الحفظ وإدارة الثروات، يحققون أيضًا أرباحًا كبيرة بصمت. هذه المؤسسات تقدم خدمات مهمة للصناعة، وأرباحها أمر مُتَفَهَّم.
بعض فرق المشاريع العامة و التمويل اللامركزي (DeFi): هناك عدد من المنتجات المعروفة في DeFi التي لديها عدد كبير من المستخدمين النشطين يومياً، لكن رسوم التداول تكاد تكون غير مرتبطة بحاملي رموز الحوكمة، حيث تذهب معظم الإيرادات إلى حسابات الفرق. بعض الشبكات العامة تحقق إيرادات كبيرة من خلال التحويلات اليومية للعملات المستقرة. هذه المشاريع لا تعتمد على بيع العملات للمستثمرين الأفراد، بل تحقق الأرباح من خلال تطوير أعمال حقيقية، مما يجعلها تشبه نماذج الشركات التقليدية في الإنترنت. تمثل هذه المشاريع أمل صناعة العملات المشفرة، وتستحق أن تتعلم منها مشاريع أخرى. خاصة مع بدء بعض المشاريع في النظر في توزيع الأرباح على حاملي الرموز، قد تصبح هذه الظاهرة سمة بارزة في هذه الجولة من السوق الصاعدة.
بعض المشاريع ذات القيمة السوقية العالية: بعض المشاريع التي تم إدراجها بالفعل في منصات التداول الكبيرة، والتي تهدف بشكل أساسي إلى بيع الرموز، قد حققت أرباحاً وفيرة في هذه الجولة من السوق الصاعدة. حتى لو كان عدد المستخدمين الفعليين لبعض المشاريع قليلاً جداً، فإن ذلك لا يمنعها من الحفاظ على قيمة سوقية تصل إلى عدة مليارات أو حتى مئات المليارات. بالإضافة إلى ذلك، هناك بعض الرموز المالية اللامركزية المركزية للغاية ورموز GameFi التي تكاد لا تحتوي على مستخدمين فعليين، والتي تعاني من وضع مشابه. يمكن القول إن هذه المشاريع هي "أورام" في الصناعة، تستمر في امتصاص الدماء من النظام البيئي. وبالطبع، فإن الفرق التشغيلية وراء هذه المشاريع تحقق أيضاً أرباحاً كبيرة.
بالإضافة إلى ذلك، هناك بعض المشاركين مثل فرق التداول الكمي الذين حققوا أرباحًا معينة في هذه الجولة من السوق الصاعدة، لكن حجمهم نسبيًا صغير، لذلك لن نذكر ذلك هنا.
استنادًا إلى التحليل أعلاه، يمكن للمستثمرين التفكير في بناء محفظة استثمارية للعملات المشفرة تحقق أرباحًا مستقرة على المدى الطويل. يمكن اختيار الحيازات الرئيسية من الفئات الأربع الأولى من المستفيدين، مع تجنب المشاريع عالية المخاطر من الفئة الخامسة. من المتوقع أن تحقق هذه الاستراتيجية عوائد مستمرة في دورات السوق المستقبلية.