حذر محلل بارز: وراء احتفالات ETF، أصبحت بيتكوين أداة مضاربة في TradFi
المحلل الاقتصادي الكبير جيم بيانكو قدم مؤخرًا انتقادات عميقة لمسار تطور بيتكوين، مشيرًا إلى أن بيتكوين تنحرف عن الغرض الذي أُنشئت من أجله.
في مقابلة، أشار بيانكو بوضوح إلى أن وول ستريت تستخدم أدوات مالية مثل ETF لتحويل BTC إلى أصول مضاربة، مما يتعارض مع غرضها كأداة للابتكار المالي الثوري.
هذا التحول يتجلى بشكل رئيسي في ارتباط البيتكوين بأسواق الأسهم الأمريكية الذي تجاوز في الأشهر القليلة الماضية وحتى بلغ 0.85، مما جعله يتحول تمامًا إلى "أصل ذو مخاطر رافعة"، وفقد وظيفته كأداة للتحوط.
لا يزال هناك ظاهرة دمج البيتكوين من قبل المؤسسات المالية التقليدية. أشار بيانكو إلى أنه مع إطلاق ETF من بلاك روك، واستثمار الشركات المساهمة مثل Strategy بكثافة في البيتكوين، يبدو أن الأمر انتصار للعملات المشفرة، لكنه في الواقع سحب البيتكوين إلى دورة المضاربة المعروفة باسم "الارتفاع الرقمي".
المستثمرون الحاليون يهتمون فقط بتحركات الأسعار، بدلاً من كيفية تحسين البيتكوين للنظام المالي، وهو الرؤية الأصلية. هذه الظاهرة تجعل من الصعب تحقيق المهمة الأصلية للبيتكوين في محاربة إساءة استخدام العملة.
هذه الظاهرة التي تتعارض مع الأصول ليست فقط في بيتكوين، بل يواجه النظام البيئي بأكمله للعملات المشفرة نفس المصاعب. على سبيل المثال، على الرغم من أن الإيثيريوم يمتلك القدرة على أن يصبح بنية تحتية مالية جديدة، إلا أنه عالق في لعبة تنظيمية؛ بينما يتطور استقرار العملة بشكل مشابه لمرحلة الفقاعة في عام 2021، مما يميل نحو المركزية؛
علاوة على ذلك، أصبحت مشاريع مثل عملة جي بي مورغان في الأساس "عملة رقمية للبنك المركزي المتنكر"؛ بينما كانت سولانا التي كانت تُعقد عليها آمال كبيرة قد تدهورت من "بلوكتشين على مستوى المؤسسات" لتصبح مهدًا لعملات الميم، حيث تستضيف حاليًا أكثر من عشرة ملايين مشروع رمز يفتقر إلى القيمة الفعلية.
أشار بيانكوا بشكل حاد إلى أن المتطرفين في بيتكوين يعلنون من جهة "كل شيء يعود إلى الصفر"، بينما يحتفلون من جهة أخرى بارتفاع الأسعار الجديدة، وهذه الموقف المتناقض يعكس أن العملات المشفرة تفقد قيمتها الجوهرية.
في رأيه، تحت تأثير الدورات السياسية، وخاصةً بدافع العوامل الاقتصادية الكلية مثل توقعات خفض الفائدة، أصبحت البيتكوين تشبه بشكل متزايد الأصول ذات المخاطر التقليدية، مما يجعل معناها الثوري كبديل للنظام المالي يتم نسيانه من قبل السوق.
بناءً على ما سبق، عندما يتم استيعاب التكنولوجيا المدمرة تدريجياً من قبل نظام التمويل التقليدي، هل ستتحول الابتكارات الصناعية في النهاية إلى لعبة رأسمالية أخرى؟ الوقت سيعطينا الجواب.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
حذر محلل بارز: وراء احتفالات ETF، أصبحت بيتكوين أداة مضاربة في TradFi
المحلل الاقتصادي الكبير جيم بيانكو قدم مؤخرًا انتقادات عميقة لمسار تطور بيتكوين، مشيرًا إلى أن بيتكوين تنحرف عن الغرض الذي أُنشئت من أجله.
في مقابلة، أشار بيانكو بوضوح إلى أن وول ستريت تستخدم أدوات مالية مثل ETF لتحويل BTC إلى أصول مضاربة، مما يتعارض مع غرضها كأداة للابتكار المالي الثوري.
هذا التحول يتجلى بشكل رئيسي في ارتباط البيتكوين بأسواق الأسهم الأمريكية الذي تجاوز في الأشهر القليلة الماضية وحتى بلغ 0.85، مما جعله يتحول تمامًا إلى "أصل ذو مخاطر رافعة"، وفقد وظيفته كأداة للتحوط.
لا يزال هناك ظاهرة دمج البيتكوين من قبل المؤسسات المالية التقليدية. أشار بيانكو إلى أنه مع إطلاق ETF من بلاك روك، واستثمار الشركات المساهمة مثل Strategy بكثافة في البيتكوين، يبدو أن الأمر انتصار للعملات المشفرة، لكنه في الواقع سحب البيتكوين إلى دورة المضاربة المعروفة باسم "الارتفاع الرقمي".
المستثمرون الحاليون يهتمون فقط بتحركات الأسعار، بدلاً من كيفية تحسين البيتكوين للنظام المالي، وهو الرؤية الأصلية. هذه الظاهرة تجعل من الصعب تحقيق المهمة الأصلية للبيتكوين في محاربة إساءة استخدام العملة.
هذه الظاهرة التي تتعارض مع الأصول ليست فقط في بيتكوين، بل يواجه النظام البيئي بأكمله للعملات المشفرة نفس المصاعب. على سبيل المثال، على الرغم من أن الإيثيريوم يمتلك القدرة على أن يصبح بنية تحتية مالية جديدة، إلا أنه عالق في لعبة تنظيمية؛ بينما يتطور استقرار العملة بشكل مشابه لمرحلة الفقاعة في عام 2021، مما يميل نحو المركزية؛
علاوة على ذلك، أصبحت مشاريع مثل عملة جي بي مورغان في الأساس "عملة رقمية للبنك المركزي المتنكر"؛ بينما كانت سولانا التي كانت تُعقد عليها آمال كبيرة قد تدهورت من "بلوكتشين على مستوى المؤسسات" لتصبح مهدًا لعملات الميم، حيث تستضيف حاليًا أكثر من عشرة ملايين مشروع رمز يفتقر إلى القيمة الفعلية.
أشار بيانكوا بشكل حاد إلى أن المتطرفين في بيتكوين يعلنون من جهة "كل شيء يعود إلى الصفر"، بينما يحتفلون من جهة أخرى بارتفاع الأسعار الجديدة، وهذه الموقف المتناقض يعكس أن العملات المشفرة تفقد قيمتها الجوهرية.
في رأيه، تحت تأثير الدورات السياسية، وخاصةً بدافع العوامل الاقتصادية الكلية مثل توقعات خفض الفائدة، أصبحت البيتكوين تشبه بشكل متزايد الأصول ذات المخاطر التقليدية، مما يجعل معناها الثوري كبديل للنظام المالي يتم نسيانه من قبل السوق.
بناءً على ما سبق، عندما يتم استيعاب التكنولوجيا المدمرة تدريجياً من قبل نظام التمويل التقليدي، هل ستتحول الابتكارات الصناعية في النهاية إلى لعبة رأسمالية أخرى؟ الوقت سيعطينا الجواب.