dYdX يدخل عصر جديد على AppChain Cosmos: تحليل تحفيز نقل التداول والأداء السوقي
في 13 نوفمبر، دخل dYdX v4، الذي تم تصميمه بناءً على Cosmos SDK وTendermint، مرحلة البيتا بعد التصويت، وفتح ميزات التداول. يُعرف هذا الإصدار أيضًا باسم dYdX Chain. حاليًا، يعمل إصدار v4 على Cosmos بالتوازي مع إصدار v3 على StarkEx، ولا يزال معظم حجم التداول مركّزًا في v3. تستمر هذه الاستراتيجية في الحفاظ على ميزات وإقبال v3، بينما تضع أساسًا للتطورات الابتكارية للإصدار v4 على المنصة الجديدة.
في ظل تقلبات السوق الحالية، شهدت منصة العقود الدائمة على السلسلة حجم تداول ملحوظ، كما أن أداء عملة المنصة كان لافتًا للغاية. اعتبارًا من 16 نوفمبر، وصل سعر رمز DYDX إلى 4.02 دولار، بزيادة قدرها 54.45% خلال 7 أيام. تظهر البيانات أن حجم التداول اليومي لـ dYdX في الآونة الأخيرة بلغ حوالي 1.7 مليار دولار، متجاوزًا ذروة حجم التداول اليومي في الشهرين الأولين من الأشهر الثلاثة الماضية. باعتبارها أكبر مشروع من حيث القيمة السوقية في هذا المجال، تعكس أداء سوق dYdX اهتمام المستثمرين الكبير واستجابتهم الإيجابية.
تحليل ربحية DYDX
تحديث dYdX الأكثر اهتمامًا للمستثمرين هو توزيع جميع رسوم التداول على هيئة USDC على حاملي رموز DYDX والمحققين. سابقًا، كانت الرسوم تُجمع من قبل شركة dYdX Trading Inc. هذا التغيير يشبه تحول رموز الحوكمة في بورصات التداول اللامركزية الرائدة من وظيفة الحوكمة البحتة إلى مشاركة عائدات المنصة.
بالمقارنة مع حلول العقود الآجلة الدائمة الأخرى وDEX الفورية، تعتمد dYdX على طريقة تداول دفتر الطلبات، ولا يوجد مزودو سيولة سلبيون، يمكن للمتداولين النشطين الحصول على مكافآت من رموز DYDX غير الموزعة. وهذا يعني أن جميع الرسوم الناتجة عن التداول يمكن توزيعها بالكامل على المودعين، مما يزيد من الربحية بشكل ملحوظ مقارنة بمشاريع مثل GMX التي توزع معظم الرسوم على مزودي السيولة.
وفقًا للبيانات الحالية، فإن القيمة السوقية المتداولة لـ DYDX هي 720 مليون دولار، وبناءً على الرسوم البالغة 8.67 مليون دولار خلال الثلاثين يومًا الماضية، فإن الرسوم السنوية المقدرة تبلغ حوالي 105 مليون دولار. نسبة السعر إلى الرسوم (P/F) هي 6.6، والعائد المتوقع من الرهن هو 14.6%.
ومع ذلك، فإن طريقة التقدير هذه لها قيود، حيث تفترض أن حجم التداول سيظل ثابتًا وأنه سيتم تحويله بالكامل إلى v4، وأن جميع رموز DYDX ستستخدم للإيداع، بينما تتجاهل حقيقة أن DYDX المتداول حاليًا لا يتجاوز 20% من الإجمالي.
اتخاذ تدابير متعددة لتعزيز انتقال حجم التداول من v3 إلى v4
ستعمل dYdX v4 على شكل dYdX Chain، حيث ستكون DYDX كرسوم الغاز للمعاملات. يتمتع المتحصلون على المكافآت بحقوق الحوكمة، وعليهم أيضًا تحمل مسؤولية أمان الشبكة. تظهر البيانات الحالية أن الرسوم التي تم توليدها فقط من dYdX v4 ستوزع على المتعهدين في v4. نظرًا لأن حجم التداول اليومي الحالي البالغ 80 ألف دولار أمريكي مقارنةً بـ 1.7 مليار دولار أمريكي في v3 يعد ضئيلًا، اتخذت dYdX عدة تدابير لتحفيز التجارة على الانتقال إلى v4.
1. تخصيص 20 مليون دولار أمريكي لتحفيز DYDX إطلاق v4
قررت dYdX من خلال تصويت تخصيص 20 مليون دولار من رموز DYDX لدفع إطلاق v4. سيركز المشروع على دراسة طرق توزيع المكافآت ومنع التداول الوهمي، بالإضافة إلى إنشاء بوابة لـ dYdX لتحسين جمع البيانات وشفافية حساب المكافآت.
2. مكافآت التداول وخصومات الرسوم
أطلقت v4 وحدة جديدة لمكافآت التداول، حيث يتم توزيع المكافآت بناءً على رسوم التداول الناتجة عن كل كتلة، بهدف تشجيع المستخدمين على التداول. يمكن لآلية الحوكمة التحكم في الحد الأقصى لنسبة الدعم للمكافآت والمكافآت الناتجة عن كل كتلة، من أجل تحقيق التوازن بين تعزيز نشاط التداول والسيطرة على كمية المكافآت. في الـ 120 يومًا الأولى، تم تحديد نسبة رسوم Maker لتكون أقل من 1 نقطة أساس، ولكن بالنسبة للمتداولين الذين يتجاوز حجم تداولهم 125 مليون دولار وحصتهم في السوق تتجاوز 4%، ستكون النسبة 1.1%.
اعتبارًا من 29 سبتمبر، ستبدأ dYdX في إلغاء نسبة الخصم الخاصة بـ v3 تدريجيًا. ستكون نسبة رسوم الصانع في المرحلة الأولى لـ v3 هي 2 نقطة أساس، وهي تقريبًا ضعف نسبة v4. اعتبارًا من 21 نوفمبر، ستبدأ مكافآت التداول ومكافآت LP لـ v3 في التناقص التدريجي، وسيتم إلغاؤها تمامًا اعتبارًا من 16 يناير 2024. ستنتقل المكافآت غير الموزعة المتبقية في العقد إلى AppChain.
4. فتح وحدة الإيثار v4
يمكن حالياً نقل DYDX من إيثريوم إلى dYdX Chain، والتخزين من خلال محفظة Keplr التابعة لنظام Cosmos، ولكن لم يتم عرض APR بعد.
دعم واسع من مشاريع إيكولوجيا كوزموس
DYDX القيمة السوقية بالكامل المخففة تصل إلى 4 مليارات دولار، متجاوزة ATOM، مما يمنحها دعمًا كاملًا من مشاريع النظام الإيكولوجي عند إطلاقها في Cosmos.
USDC الأصلي وCCTP
أطلقت Circle USDC الأصلية على Noble، ومن المقرر أن يدعم بروتوكول نقل سلسلة Circle (CCTP) Noble اعتبارًا من 28 نوفمبر. يمكن للمستخدمين نقل USDC الأصلية من سلاسل أخرى إلى Noble عبر مجمعات السلاسل أو الجسور، ثم نقلها إلى dYdX Chain عبر IBC.
دعم الرهن السائل
قررت Stride تطوير رمز الإيثار السائل stDYDX لـ dYdX، مما يتيح تلقائيًا مكافآت USDC لشراء DYDX وإعادة الاستثمار.
مشاريع DeFi الأخرى
على الرغم من أن تداول dYdX لا يزال غير نشط، يمكن استخدام DYDX كأصل في عدة تطبيقات DeFi على Cosmos، مثل Levana وShade Protocol. في Levana، يمكن تقديم سيولة لزوج تداول DYDX/USDC، كطرف مقابل لعقد DYDX الدائم؛ في Shade، يمكن تقديم سيولة لزوج SILK/DYDX.
ملخص
dYdX تم إطلاقه بشكل تطبيق链 في Cosmos، وسيحصل المدققون والمراهنون على رموز DYDX على جميع رسوم المعاملات بصيغة USDC، بينما يتمتعون بحقوق الحوكمة ومسؤولية الحفاظ على أمان الشبكة.
على الرغم من أن المرحلة التجريبية v4 قد بدأت للتو بحجم تداول صغير، إلا أن dYdX قد اتخذت مجموعة من التدابير لتعزيز حجم التداول من v3 إلى v4. ستتوقف مكافآت التداول و LP لـ v3 في أوائل العام المقبل، وعندها قد يتركز حجم التداول بشكل أساسي على v4.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
dYdX فصل جديد: حوافز نقل التداول وإعادة تشكيل طبيعة عملة DYDX
dYdX يدخل عصر جديد على AppChain Cosmos: تحليل تحفيز نقل التداول والأداء السوقي
في 13 نوفمبر، دخل dYdX v4، الذي تم تصميمه بناءً على Cosmos SDK وTendermint، مرحلة البيتا بعد التصويت، وفتح ميزات التداول. يُعرف هذا الإصدار أيضًا باسم dYdX Chain. حاليًا، يعمل إصدار v4 على Cosmos بالتوازي مع إصدار v3 على StarkEx، ولا يزال معظم حجم التداول مركّزًا في v3. تستمر هذه الاستراتيجية في الحفاظ على ميزات وإقبال v3، بينما تضع أساسًا للتطورات الابتكارية للإصدار v4 على المنصة الجديدة.
في ظل تقلبات السوق الحالية، شهدت منصة العقود الدائمة على السلسلة حجم تداول ملحوظ، كما أن أداء عملة المنصة كان لافتًا للغاية. اعتبارًا من 16 نوفمبر، وصل سعر رمز DYDX إلى 4.02 دولار، بزيادة قدرها 54.45% خلال 7 أيام. تظهر البيانات أن حجم التداول اليومي لـ dYdX في الآونة الأخيرة بلغ حوالي 1.7 مليار دولار، متجاوزًا ذروة حجم التداول اليومي في الشهرين الأولين من الأشهر الثلاثة الماضية. باعتبارها أكبر مشروع من حيث القيمة السوقية في هذا المجال، تعكس أداء سوق dYdX اهتمام المستثمرين الكبير واستجابتهم الإيجابية.
تحليل ربحية DYDX
تحديث dYdX الأكثر اهتمامًا للمستثمرين هو توزيع جميع رسوم التداول على هيئة USDC على حاملي رموز DYDX والمحققين. سابقًا، كانت الرسوم تُجمع من قبل شركة dYdX Trading Inc. هذا التغيير يشبه تحول رموز الحوكمة في بورصات التداول اللامركزية الرائدة من وظيفة الحوكمة البحتة إلى مشاركة عائدات المنصة.
بالمقارنة مع حلول العقود الآجلة الدائمة الأخرى وDEX الفورية، تعتمد dYdX على طريقة تداول دفتر الطلبات، ولا يوجد مزودو سيولة سلبيون، يمكن للمتداولين النشطين الحصول على مكافآت من رموز DYDX غير الموزعة. وهذا يعني أن جميع الرسوم الناتجة عن التداول يمكن توزيعها بالكامل على المودعين، مما يزيد من الربحية بشكل ملحوظ مقارنة بمشاريع مثل GMX التي توزع معظم الرسوم على مزودي السيولة.
وفقًا للبيانات الحالية، فإن القيمة السوقية المتداولة لـ DYDX هي 720 مليون دولار، وبناءً على الرسوم البالغة 8.67 مليون دولار خلال الثلاثين يومًا الماضية، فإن الرسوم السنوية المقدرة تبلغ حوالي 105 مليون دولار. نسبة السعر إلى الرسوم (P/F) هي 6.6، والعائد المتوقع من الرهن هو 14.6%.
ومع ذلك، فإن طريقة التقدير هذه لها قيود، حيث تفترض أن حجم التداول سيظل ثابتًا وأنه سيتم تحويله بالكامل إلى v4، وأن جميع رموز DYDX ستستخدم للإيداع، بينما تتجاهل حقيقة أن DYDX المتداول حاليًا لا يتجاوز 20% من الإجمالي.
اتخاذ تدابير متعددة لتعزيز انتقال حجم التداول من v3 إلى v4
ستعمل dYdX v4 على شكل dYdX Chain، حيث ستكون DYDX كرسوم الغاز للمعاملات. يتمتع المتحصلون على المكافآت بحقوق الحوكمة، وعليهم أيضًا تحمل مسؤولية أمان الشبكة. تظهر البيانات الحالية أن الرسوم التي تم توليدها فقط من dYdX v4 ستوزع على المتعهدين في v4. نظرًا لأن حجم التداول اليومي الحالي البالغ 80 ألف دولار أمريكي مقارنةً بـ 1.7 مليار دولار أمريكي في v3 يعد ضئيلًا، اتخذت dYdX عدة تدابير لتحفيز التجارة على الانتقال إلى v4.
1. تخصيص 20 مليون دولار أمريكي لتحفيز DYDX إطلاق v4
قررت dYdX من خلال تصويت تخصيص 20 مليون دولار من رموز DYDX لدفع إطلاق v4. سيركز المشروع على دراسة طرق توزيع المكافآت ومنع التداول الوهمي، بالإضافة إلى إنشاء بوابة لـ dYdX لتحسين جمع البيانات وشفافية حساب المكافآت.
2. مكافآت التداول وخصومات الرسوم
أطلقت v4 وحدة جديدة لمكافآت التداول، حيث يتم توزيع المكافآت بناءً على رسوم التداول الناتجة عن كل كتلة، بهدف تشجيع المستخدمين على التداول. يمكن لآلية الحوكمة التحكم في الحد الأقصى لنسبة الدعم للمكافآت والمكافآت الناتجة عن كل كتلة، من أجل تحقيق التوازن بين تعزيز نشاط التداول والسيطرة على كمية المكافآت. في الـ 120 يومًا الأولى، تم تحديد نسبة رسوم Maker لتكون أقل من 1 نقطة أساس، ولكن بالنسبة للمتداولين الذين يتجاوز حجم تداولهم 125 مليون دولار وحصتهم في السوق تتجاوز 4%، ستكون النسبة 1.1%.
3. تقليل خصم رسوم معاملات v3، مكافآت التداول ومكافآت LP
اعتبارًا من 29 سبتمبر، ستبدأ dYdX في إلغاء نسبة الخصم الخاصة بـ v3 تدريجيًا. ستكون نسبة رسوم الصانع في المرحلة الأولى لـ v3 هي 2 نقطة أساس، وهي تقريبًا ضعف نسبة v4. اعتبارًا من 21 نوفمبر، ستبدأ مكافآت التداول ومكافآت LP لـ v3 في التناقص التدريجي، وسيتم إلغاؤها تمامًا اعتبارًا من 16 يناير 2024. ستنتقل المكافآت غير الموزعة المتبقية في العقد إلى AppChain.
4. فتح وحدة الإيثار v4
يمكن حالياً نقل DYDX من إيثريوم إلى dYdX Chain، والتخزين من خلال محفظة Keplr التابعة لنظام Cosmos، ولكن لم يتم عرض APR بعد.
دعم واسع من مشاريع إيكولوجيا كوزموس
DYDX القيمة السوقية بالكامل المخففة تصل إلى 4 مليارات دولار، متجاوزة ATOM، مما يمنحها دعمًا كاملًا من مشاريع النظام الإيكولوجي عند إطلاقها في Cosmos.
USDC الأصلي وCCTP
أطلقت Circle USDC الأصلية على Noble، ومن المقرر أن يدعم بروتوكول نقل سلسلة Circle (CCTP) Noble اعتبارًا من 28 نوفمبر. يمكن للمستخدمين نقل USDC الأصلية من سلاسل أخرى إلى Noble عبر مجمعات السلاسل أو الجسور، ثم نقلها إلى dYdX Chain عبر IBC.
دعم الرهن السائل
قررت Stride تطوير رمز الإيثار السائل stDYDX لـ dYdX، مما يتيح تلقائيًا مكافآت USDC لشراء DYDX وإعادة الاستثمار.
مشاريع DeFi الأخرى
على الرغم من أن تداول dYdX لا يزال غير نشط، يمكن استخدام DYDX كأصل في عدة تطبيقات DeFi على Cosmos، مثل Levana وShade Protocol. في Levana، يمكن تقديم سيولة لزوج تداول DYDX/USDC، كطرف مقابل لعقد DYDX الدائم؛ في Shade، يمكن تقديم سيولة لزوج SILK/DYDX.
ملخص
dYdX تم إطلاقه بشكل تطبيق链 في Cosmos، وسيحصل المدققون والمراهنون على رموز DYDX على جميع رسوم المعاملات بصيغة USDC، بينما يتمتعون بحقوق الحوكمة ومسؤولية الحفاظ على أمان الشبكة.
على الرغم من أن المرحلة التجريبية v4 قد بدأت للتو بحجم تداول صغير، إلا أن dYdX قد اتخذت مجموعة من التدابير لتعزيز حجم التداول من v3 إلى v4. ستتوقف مكافآت التداول و LP لـ v3 في أوائل العام المقبل، وعندها قد يتركز حجم التداول بشكل أساسي على v4.