Pi Network: El proyecto de activos cripto móvil de bajo umbral finalmente lanza su Mainnet.

Pi Network es un nuevo proyecto de moneda digital basado en dispositivos móviles. A diferencia de Bitcoin, que requiere una gran cantidad de energía y equipos especializados para la minería, Pi Network permite a los usuarios "minar" a través de una aplicación móvil, reduciendo en gran medida las barreras técnicas y de costos, lo que permite que más usuarios comunes participen en el ecosistema de Activos Cripto.

Este proyecto se fundó en 2019, pero no ha logrado lanzar la Mainnet durante mucho tiempo; la minería móvil está en realidad en un estado de "minar aire". En cuanto al mecanismo de obtención de tokens, se basa más en recomendar a amigos que usen un código de registro para aumentar su participación en la minería, lo que es más similar a un esquema de pirámide que a la minería basada en mecanismos de consenso como PoW o PoS que utilizan la tecnología blockchain.

Después de seis años de espera, Pi Network finalmente anunció el lanzamiento de su Mainnet, y varias plataformas de intercambio también han comenzado a ofrecer servicios de negociación de tokens. Esta vez, parece que Pi está hablando en serio, entonces, ¿cómo se puede valorar la moneda Pi?

Suministro total y circulación de Pi moneda

La red oficial de Pi aún no ha anunciado claramente el límite máximo de suministro total de la moneda Pi, pero según la información de la comunidad y el libro blanco, se cree generalmente que el suministro máximo de la moneda Pi es de aproximadamente 100 mil millones de monedas. Esto significa que si cada moneda Pi tiene un valor de 1 dólar, la capitalización de mercado diluida completamente (FDV) alcanzará los 100 mil millones de dólares. Hasta finales de 2024, Pi todavía se encuentra en el período de cierre de la Mainnet y no se ha abierto completamente al comercio, por lo que la oferta circulante real es limitada. Según los datos del explorador de blockchain:

• Agosto de 2023: Aproximadamente 1,970 millones de monedas Pi se migraron a Mainnet (de las cuales 1,290 millones están bloqueadas por los usuarios)
• Septiembre de 2024: El suministro acumulado migrado de la Mainnet aumenta a aproximadamente 4.07 mil millones de monedas (13.5 mil millones de monedas bloqueadas), un aumento del 106.6% en más de un año.
• Enero de 2025: La migración acumulada de la Mainnet alcanza 5,560 millones de monedas, de las cuales aproximadamente 660 millones aún están en estado de bloqueo. En solo tres meses, la cantidad suministrada ha aumentado un 36.6%.

Sobre la oferta total, el libro blanco de Pi mencionó: al abrir el Mainnet, los usuarios podrían haber acumulado entre 10 y 20 mil millones de PI. En otras palabras, la oferta circulante real en la etapa inicial podría representar solo una pequeña parte del total, la mayor parte de la moneda Pi se generará gradualmente a través de la minería con el tiempo. Esto también significa que la oferta está controlada a corto plazo, pero existe una gran presión inflacionaria potencial a largo plazo.

Demanda del mercado y datos de usuarios potenciales

Desde que Pi Network lanzó su aplicación de minería móvil en 2019, afirma haber atraído la atención y participación de decenas de millones de usuarios en todo el mundo. En cuanto a la base de usuarios: según afirma el equipo de Pi, ya hay más de 60 millones de usuarios registrados en todo el mundo. Sin embargo, es importante notar que solo una parte de ellos son usuarios reales que han completado la verificación KYC. En 2023, la organización oficial de Pi declaró que aproximadamente 12 millones habían pasado la verificación KYC. Incluso a principios de 2025, el número total de billeteras en la cadena mostrado por los datos es de aproximadamente 9.11 millones, lo que representa solo el 15% de los usuarios declarados.

Esto indica que, aunque el número de registros es grande, la proporción de usuarios realmente activos que han completado la migración a la cadena es limitada.

Además, la situación de uso activo diario también puede reflejar la demanda real. Según los datos de un explorador de blockchain de terceros, el número promedio de billeteras activas diarias en la red principal de Pi es de aproximadamente 20,000, alcanzando un pico de aproximadamente 42,000 en enero de 2025. En comparación con los cientos de millones de usuarios que afirma oficialmente Pi Network, este nivel de actividad es relativamente bajo.

Modelo de valoración y posibles rangos de precios

Basado en la información anterior, podemos intentar establecer varios modelos de valoración para la moneda Pi y calcular su rango de precios. Las ideas comunes de valoración de activos cripto incluyen "capitalización de mercado" y "precio OTC".

Capitalización de mercado:

Supongamos que la cantidad total de monedas es de 100,000 millones y que el suministro circulante se estima en 10,000 millones:

• Comparando con una famosa moneda meme: ambas tienen características similares impulsadas por la comunidad de usuarios. Si Pi puede replicar el éxito de esa moneda, entonces, con su actual capitalización de mercado de 40 mil millones de dólares como referencia, el valor del token Pi podría alcanzar los 4 dólares.
• Clasificado en el puesto 50 por capitalización de mercado: el activo cripto en el puesto 50 tiene una capitalización de aproximadamente 2700 millones de dólares. Si Pi puede abrir y entrar en el top 50 por capitalización de mercado, entonces el precio del token estará alrededor de 0.27 dólares.
• Clasificación por capitalización de mercado número 100: El activo cripto en la posición 100 tiene una capitalización de aproximadamente 920 millones de dólares. Si Pi puede lanzarse y entrar en el top 100 por capitalización de mercado, el valor del token Pi podría alcanzar los 0.092 dólares.

OTC: El comercio de mostrador (OTC) ha sido el principal medio de intercambio para los entusiastas de la moneda Pi. Sin un mercado público, han surgido discrepancias de precios en diferentes regiones:

• En algunas regiones de Asia, hubo rumores de que el precio privado de compra de moneda Pi estaba alrededor de varios yuanes renminbi. El precio de adquisición OTC en ciertos mercados está aproximadamente entre 0.23 dólares y 0.85 dólares.
• En algunas comunidades extranjeras, hay personas dispuestas a negociar en privado pequeñas cantidades de Pi con una valoración de 5-10 dólares, más que nada apostando por el potencial de apreciación después de su salida al mercado. Sin embargo, este tipo de transacciones privadas están llenas de riesgos de fraude y son limitadas en cantidad, por lo que no pueden considerarse como una cotización principal.
• Algunos comerciantes y usuarios acuerdan en privado aceptar moneda Pi a cambio de bienes o servicios, con el fin de preparar el ecosistema Pi. Esto puede considerarse como una cotización implícita en las aplicaciones fuera del mercado, valorando cada Pi entre 1 y 3 dólares, pero esto se debe más a consideraciones de marketing de los comerciantes o a su apoyo a la comunidad Pi, y no necesariamente representa su disposición a adquirir moneda Pi sin límite a este precio.

La valoración de mercado de la moneda Pi dependerá de dos factores: la dinámica de oferta y demanda y el consenso de confianza.

• Perspectiva de suministro: un volumen de circulación limitado en las etapas iniciales puede aumentar el precio de la moneda Pi, pero a largo plazo, una gran oferta total (100 mil millones de monedas) es una espada de Damocles sobre la cabeza. Si el ecosistema de aplicaciones no puede expandirse simultáneamente para absorber este suministro, el precio eventualmente enfrentará presión a la baja. Por lo tanto, el equipo del proyecto Pi puede necesitar adoptar medidas para controlar el ritmo de inflación y aumentar la demanda de aplicaciones para mantener el valor de la moneda.
• Perspectiva de la demanda: cientos de miles e incluso millones de usuarios activos de moneda, serán la base del valor de Pi. Después del lanzamiento en el intercambio, el comportamiento de este grupo de usuarios (si mantienen la moneda a la espera o venden para obtener liquidez) afectará directamente la dirección de la capitalización de mercado. Si la mayoría elige mantener la moneda de forma continua, considerando a Pi como un activo a largo plazo, junto con la entrada de capital externo que confía en su futuro, la capitalización de mercado de Pi podría alcanzar niveles de decenas de miles de millones de dólares, haciendo que el precio se sitúe en un rango medio-alto de 1 a 3 dólares. Por el contrario, si se produce una ola de ventas inmediatamente después del lanzamiento, con una oferta que supera la demanda, la capitalización de mercado podría limitarse a niveles de mil millones de dólares o incluso menos, con un precio cayendo por debajo de 1 dólar.
• Posicionamiento en el mercado: Si Pi Network puede demostrar que no se basa únicamente en un crecimiento tipo piramidal, sino que realmente aterriza en la tecnología y aplicaciones de blockchain, entonces el mercado podría otorgarle un múltiplo de valoración más alto (similar al nivel de algunas cadenas públicas conocidas). De lo contrario, si se confirman los discursos negativos (esquema piramidal, falta de soporte de blockchain, etc.), es probable que la moneda Pi no escape del destino de la depreciación de su valor.

La valoración de Pi moneda es confusa, pero lo que se puede asegurar es que la volatilidad a corto plazo será muy intensa. Se recomienda prestar atención a los siguientes indicadores para evaluar la tendencia de la valoración de Pi moneda:

• El volumen de transacciones y la tasa de rotación de la primera semana de lanzamiento (que reflejan el calor del mercado)
• Progreso de desbloqueo de Mainnet (ritmo de liberación de suministro)
• Implementación de aplicaciones del ecosistema Pi (decidir la demanda a largo plazo)

Lo más importante es la situación general del mercado de Activos Cripto. En un ambiente de mercado alcista, hay abundantes fondos especulativos, y la moneda Pi puede obtener una valoración más alta; por el contrario, en un mercado bajista, incluso los mejores temas no pueden escapar de la caída, y la reciente falta de liquidez en el mercado también ha hecho que la situación de valoración no sea tan optimista como en el pasado.

Sin embargo, es difícil calcular la locura humana en la valoración. Lo que se elogia de Pi Network es su cohesión comunitaria.

No hay aplicaciones prácticas, lo que puede "salir del círculo" depende de la capacidad de difusión a través del boca a boca, lo cual es bastante similar a la composición de las monedas meme. La razón por la que Pi Network tiene una comunidad tan poderosa es porque la moneda Pi ha establecido un mecanismo de invitación, construyendo una estructura jerárquica, donde los invitadores pueden obtener beneficios (como aumentar su velocidad de minería) al atraer a nuevos usuarios.

Esta estructura de beneficios ha estado vinculada al sueño de Pi Network durante seis años, lo que ha permitido que tanto el proyecto como la comunidad se mantengan sólidos, superando el tiempo de vida de más del 95% de los proyectos en el mundo de las monedas. La mayoría de los miembros de la comunidad se han convertido en creyentes firmes, e incluso han declarado que no venderán ninguna moneda después del lanzamiento de la Mainnet, sino que comprarán más monedas Pi. Con un bajo volumen de circulación inicial y la lealtad de la comunidad, es difícil estimar emocionalmente hasta dónde puede llevar el valor de mercado de Pi, que ha estado operando durante seis años. Sin embargo, es previsible que, al inicio del lanzamiento del token, habrá una gran volatilidad.