Análisis de la tendencia después del rebote del mercado de acciones A
Desde finales de septiembre, el mercado de valores de China ha experimentado un aumento significativo. Las políticas de los reguladores financieros y las reuniones centrales han superado las expectativas, lo que ha impulsado el sentimiento del mercado, y los mercados de A-shares y Hong Kong han tenido un fuerte rebote, liderando los mercados globales. Sin embargo, después de las festividades del Día Nacional, el mercado ha mostrado una corrección, lo que ha llevado a la reflexión sobre si esta ronda de行情 es un fenómeno pasajero o un rebote desde el fondo. Este artículo analizará desde tres ángulos: los fundamentos económicos, el entorno político y el nivel de valoración general del mercado de acciones.
Uno, fundamentos económicos
Actualmente, los fundamentos económicos en el país siguen siendo en general débiles, aunque ha habido algunos signos de mejora marginal, aún no se han presentado señales de un cambio evidente. Durante el período del Día Nacional, la actividad de consumo ha mejorado, pero esto aún no se refleja en los principales indicadores económicos. Se espera que en los próximos trimestres, la economía china pueda mostrar una tendencia de recuperación moderada con el apoyo de políticas.
El índice de gestores de compras (PMI) del sector manufacturero de septiembre fue del 49.8%, un aumento de 0.7 puntos porcentuales en comparación con el mes pasado, lo que indica una ligera recuperación en la actividad manufacturera. El índice de actividad empresarial no manufacturera fue del 50.0%, una ligera disminución de 0.3 puntos porcentuales en comparación con el mes pasado, lo que sugiere una leve caída en el nivel de actividad del sector no manufacturero.
En agosto, las ganancias de las empresas industriales de gran escala cayeron un 17.8% en comparación interanual, principalmente debido a factores como la alta base del año pasado.
En agosto, el índice de precios al consumidor (IPC) de los residentes a nivel nacional aumentó un 0.6% en comparación interanual, de los cuales los precios de los alimentos subieron un 2.8% y los precios de los no alimentos aumentaron un 0.2%. De enero a agosto, en promedio, el IPC de los residentes a nivel nacional aumentó un 0.2% en comparación con el mismo período del año anterior.
En agosto, el total de ventas al por menor de bienes de consumo alcanzó los 38,726 millones de yuanes, con un aumento interanual del 2.1%.
Desde la perspectiva de los indicadores adelantados financieros, la demanda de financiamiento en la sociedad en general es relativamente insuficiente. Desde el segundo trimestre, el crecimiento interanual de M1 y M2 se ha desacelerado, y la diferencia entre ambos ha alcanzado niveles históricos, lo que refleja una demanda relativamente insuficiente y cierta ineficiencia en el sistema financiero. La efectividad de la transmisión de la política monetaria se ve obstaculizada y los fundamentos económicos a corto plazo aún necesitan mejorar.
Dos, entorno político
Recientemente, la fuerza de las políticas ha sido considerable y ha superado las expectativas del mercado, lo que suele ser una condición importante para la estabilización y el rebote del mercado A-shares. El 24 de septiembre, el banco central anunció la creación de nuevas herramientas de política monetaria para apoyar el desarrollo estable del mercado de valores, incluyendo la facilidad de intercambio entre valores, fondos y compañías de seguros, así como préstamos especiales para la recompra y aumento de acciones.
El 26 de septiembre, los departamentos relevantes emitieron conjuntamente las "Orientaciones sobre la promoción de la entrada de fondos a medio y largo plazo en el mercado", que abordan varios aspectos, incluyendo el fomento de un ecosistema de inversión a largo plazo, el desarrollo de fondos públicos de renta variable, el apoyo al desarrollo de fondos de capital privado y la mejora de las políticas complementarias.
Los principales problemas que enfrenta el crecimiento económico de China actualmente son la contracción crediticia persistente y el desapalancamiento del sector privado. Los cambios de política en esta ronda se centran principalmente en reducir los costos de financiamiento y aumentar las expectativas de retorno de la inversión, lo cual es un enfoque adecuado. Sin embargo, para lograr una re-inflación sostenible a medio y largo plazo, se requieren estímulos fiscales estructurales adicionales y una implementación efectiva de las políticas.
El 8 de octubre, la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma celebró una conferencia de prensa para presentar la situación del desarrollo económico. Aunque el mercado tiene altas expectativas sobre la política fiscal, en la reunión no se presentaron políticas de ajuste cíclico a gran escala, lo que también es una de las principales razones de la corrección del mercado después de las festividades del Día Nacional.
Tres, Valuación del Mercado
Desde una perspectiva histórica, esta ronda de mercado ha mostrado características de fondo en términos de la duración de la caída, el grado de caída y el nivel de valoración. Hasta el 9 de octubre, el nivel de valoración de las acciones A ha sido restaurado a un nivel cercano a la mediana.
En comparación horizontal con los principales mercados globales, la valoración del mercado chino en relación con los mercados emergentes aún se encuentra en niveles relativamente bajos en la región de Asia-Pacífico, cerca del nivel de valoración de Corea del Sur.
En general, la clave para la reversión del mercado radica en la confirmación de las señales fundamentales a medio plazo. Actualmente, los datos fundamentales no han mejorado significativamente, y el reciente aumento a corto plazo ha sido impulsado principalmente por expectativas y capital. Un mercado de alta volatilidad a menudo está acompañado de reacciones excesivas; una corrección después de un aumento histórico es razonable tanto a nivel técnico como psicológico.
La política monetaria ya ha sido reforzada, y si la política fiscal puede seguir adelante será el principal factor que influya en el ritmo y el espacio de la subida del mercado de valores. Desde una perspectiva a largo plazo, la reciente caída parece más un ajuste que un final de tendencia. En el mediano y largo plazo, es posible que el mercado de acciones A ya haya tocado fondo, pero la principal tendencia alcista aún no ha comenzado realmente.
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MetaMisfit
· 07-24 06:08
Si gané, considera que perdí.
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GasFeeCrier
· 07-24 05:19
Ser engañados temporada ya está a punto de comenzar
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NFTRegretful
· 07-24 03:01
Es solo un caso de romper el tarro y dejarlo caer.
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ConsensusBot
· 07-21 06:41
Otra vez no sube, no hay dinero para invertir.
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OfflineNewbie
· 07-21 06:27
tontos no quieren decir nada... solo esperan a que les tomen por tontos
¿El A-share ha tocado fondo y rebotado o es un destello fugaz? Análisis profundo de tres factores.
Análisis de la tendencia después del rebote del mercado de acciones A
Desde finales de septiembre, el mercado de valores de China ha experimentado un aumento significativo. Las políticas de los reguladores financieros y las reuniones centrales han superado las expectativas, lo que ha impulsado el sentimiento del mercado, y los mercados de A-shares y Hong Kong han tenido un fuerte rebote, liderando los mercados globales. Sin embargo, después de las festividades del Día Nacional, el mercado ha mostrado una corrección, lo que ha llevado a la reflexión sobre si esta ronda de行情 es un fenómeno pasajero o un rebote desde el fondo. Este artículo analizará desde tres ángulos: los fundamentos económicos, el entorno político y el nivel de valoración general del mercado de acciones.
Uno, fundamentos económicos
Actualmente, los fundamentos económicos en el país siguen siendo en general débiles, aunque ha habido algunos signos de mejora marginal, aún no se han presentado señales de un cambio evidente. Durante el período del Día Nacional, la actividad de consumo ha mejorado, pero esto aún no se refleja en los principales indicadores económicos. Se espera que en los próximos trimestres, la economía china pueda mostrar una tendencia de recuperación moderada con el apoyo de políticas.
El índice de gestores de compras (PMI) del sector manufacturero de septiembre fue del 49.8%, un aumento de 0.7 puntos porcentuales en comparación con el mes pasado, lo que indica una ligera recuperación en la actividad manufacturera. El índice de actividad empresarial no manufacturera fue del 50.0%, una ligera disminución de 0.3 puntos porcentuales en comparación con el mes pasado, lo que sugiere una leve caída en el nivel de actividad del sector no manufacturero.
En agosto, las ganancias de las empresas industriales de gran escala cayeron un 17.8% en comparación interanual, principalmente debido a factores como la alta base del año pasado.
En agosto, el índice de precios al consumidor (IPC) de los residentes a nivel nacional aumentó un 0.6% en comparación interanual, de los cuales los precios de los alimentos subieron un 2.8% y los precios de los no alimentos aumentaron un 0.2%. De enero a agosto, en promedio, el IPC de los residentes a nivel nacional aumentó un 0.2% en comparación con el mismo período del año anterior.
En agosto, el total de ventas al por menor de bienes de consumo alcanzó los 38,726 millones de yuanes, con un aumento interanual del 2.1%.
Desde la perspectiva de los indicadores adelantados financieros, la demanda de financiamiento en la sociedad en general es relativamente insuficiente. Desde el segundo trimestre, el crecimiento interanual de M1 y M2 se ha desacelerado, y la diferencia entre ambos ha alcanzado niveles históricos, lo que refleja una demanda relativamente insuficiente y cierta ineficiencia en el sistema financiero. La efectividad de la transmisión de la política monetaria se ve obstaculizada y los fundamentos económicos a corto plazo aún necesitan mejorar.
Dos, entorno político
Recientemente, la fuerza de las políticas ha sido considerable y ha superado las expectativas del mercado, lo que suele ser una condición importante para la estabilización y el rebote del mercado A-shares. El 24 de septiembre, el banco central anunció la creación de nuevas herramientas de política monetaria para apoyar el desarrollo estable del mercado de valores, incluyendo la facilidad de intercambio entre valores, fondos y compañías de seguros, así como préstamos especiales para la recompra y aumento de acciones.
El 26 de septiembre, los departamentos relevantes emitieron conjuntamente las "Orientaciones sobre la promoción de la entrada de fondos a medio y largo plazo en el mercado", que abordan varios aspectos, incluyendo el fomento de un ecosistema de inversión a largo plazo, el desarrollo de fondos públicos de renta variable, el apoyo al desarrollo de fondos de capital privado y la mejora de las políticas complementarias.
Los principales problemas que enfrenta el crecimiento económico de China actualmente son la contracción crediticia persistente y el desapalancamiento del sector privado. Los cambios de política en esta ronda se centran principalmente en reducir los costos de financiamiento y aumentar las expectativas de retorno de la inversión, lo cual es un enfoque adecuado. Sin embargo, para lograr una re-inflación sostenible a medio y largo plazo, se requieren estímulos fiscales estructurales adicionales y una implementación efectiva de las políticas.
El 8 de octubre, la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma celebró una conferencia de prensa para presentar la situación del desarrollo económico. Aunque el mercado tiene altas expectativas sobre la política fiscal, en la reunión no se presentaron políticas de ajuste cíclico a gran escala, lo que también es una de las principales razones de la corrección del mercado después de las festividades del Día Nacional.
Tres, Valuación del Mercado
Desde una perspectiva histórica, esta ronda de mercado ha mostrado características de fondo en términos de la duración de la caída, el grado de caída y el nivel de valoración. Hasta el 9 de octubre, el nivel de valoración de las acciones A ha sido restaurado a un nivel cercano a la mediana.
En comparación horizontal con los principales mercados globales, la valoración del mercado chino en relación con los mercados emergentes aún se encuentra en niveles relativamente bajos en la región de Asia-Pacífico, cerca del nivel de valoración de Corea del Sur.
En general, la clave para la reversión del mercado radica en la confirmación de las señales fundamentales a medio plazo. Actualmente, los datos fundamentales no han mejorado significativamente, y el reciente aumento a corto plazo ha sido impulsado principalmente por expectativas y capital. Un mercado de alta volatilidad a menudo está acompañado de reacciones excesivas; una corrección después de un aumento histórico es razonable tanto a nivel técnico como psicológico.
La política monetaria ya ha sido reforzada, y si la política fiscal puede seguir adelante será el principal factor que influya en el ritmo y el espacio de la subida del mercado de valores. Desde una perspectiva a largo plazo, la reciente caída parece más un ajuste que un final de tendencia. En el mediano y largo plazo, es posible que el mercado de acciones A ya haya tocado fondo, pero la principal tendencia alcista aún no ha comenzado realmente.