Análisis de la lógica de inversión DePIN: Oportunidades Alpha aún existen

DePIN, como una de las nuevas direcciones de inversión en criptomonedas, ha recibido mucha atención. A pesar de que aún no han surgido proyectos emblemáticos, esta pista todavía tiene oportunidades de alpha potencial en los próximos 1-3 años. Este artículo intenta organizar desde cero la lógica de inversión de DePIN, explorando su valor de inversión y marco de análisis.

El valor de inversión de DePIN

DePIN no es un concepto vacío, sino una dirección con posibilidades de implementación real. En ciertos escenarios, la descentralización puede optimizar o lograr cosas que son difíciles de hacer con métodos tradicionales.

Tomando como ejemplo el ámbito de las telecomunicaciones, los operadores tradicionales necesitan realizar grandes inversiones en licencias de espectro y en la implementación de estaciones base. Sin embargo, mediante un enfoque de crowdsourcing comunitario, estos costos se pueden distribuir entre cada usuario, lo que reduce significativamente la inversión total. Por ejemplo, un proyecto DePIN puede lograr una cobertura similar a la de una estación base macro tradicional al desplegar aproximadamente 100 dispositivos de punto de acceso, con una reducción de costos de aproximadamente el 75%.

En el campo de los datos de IA, las empresas tradicionales enfrentan altos costos y diversas restricciones para obtener datos de entrenamiento. Un cierto proyecto DePIN ha reducido significativamente los costos de adquisición de datos mediante un enfoque de rastreo web distribuido, al mismo tiempo que logra la diversidad y distribución geográfica de los datos.

Como punto de convergencia entre infraestructura y aplicaciones de consumo, DePIN puede equilibrar bien las ventajas y desventajas de ambos.

1. Basado en necesidades reales, difícil de refutar y fácil de entender por el mercado.
2. Directamente orientado a los usuarios finales, capaz de capturar efectivamente la participación en la mente.

Marco de inversión DePIN

Al evaluar proyectos DePIN, se puede abordar desde los siguientes aspectos:

1. Dirección: considerar factores como el tamaño del mercado, la intensidad de la demanda, etc.

2. Producto:
   • Oferta: ¿tiene ventajas significativas en comparación con las soluciones existentes?
   • Lado de la demanda: ¿existe una voluntad de pago real y fuerte?

3. Hardware:
   • Fabricación: ¿hecho en casa o utilizando hardware existente?
   • Ventas: estrategia de precios
   • Distribución: ¿Cómo entregar hardware de manera eficiente a los usuarios?
   • Mantenimiento: ¿cuál es la dificultad de uso para los usuarios?

4. Economía de tokens: es necesario diseñar un mecanismo de incentivos razonable desde las primeras etapas del proyecto.

5. Equipo: Se requiere tener al menos miembros con experiencia en la industria y un fondo nativo en criptomonedas.

6. Otros: como problemas regulatorios, etc.

conclusión

DePIN tiene el potencial de lograr una adopción masiva y aportar valor a la vida real y a otras industrias. Sus ventajas únicas incluyen:

1. En comparación con las empresas monopolísticas tradicionales, cuenta con un enfoque de implementación y mecanismos de incentivos más flexibles.
2. Puede generar externalidades positivas, creando valor para todo el ecosistema.

Sin embargo, DePIN también enfrenta desafíos como la incertidumbre en los ciclos de tiempo y los riesgos regulatorios. En general, DePIN sigue siendo una dirección de inversión que merece atención.