RWA y Finanzas descentralizadas: inyectando genes de Programabilidad en el sistema financiero
Recientemente, la presidenta de la Fundación Solana, Lily Liu, planteó una cuestión clave sobre el desarrollo de RWA: "La mayoría de los RWA tienen valor pero no precio, porque no se comercian." Esta frase señala con precisión el desafío central que enfrenta el desarrollo de RWA en la actualidad: aunque los RWA tienen un valor real, la falta de escenarios de uso en la cadena y la liquidez continua provoca una desconexión entre el valor del activo y su precio, dificultando la verdadera libre circulación. El significado de RWA no radica solo en "trasladar" activos a la cadena, sino que lo más importante es activar su liquidez a través de la cadena, permitiendo que el valor del activo pase de ser "visible en la cadena" a ser "utilizable en la cadena". En este proceso, la fusión de RWA con Finanzas descentralizadas es crucial.
Dilema RWA: el "efecto isla" de los activos en cadena
A medida que más activos reales se trasladan a la cadena, el mercado de RWA está creciendo rápidamente. Según estadísticas, hasta el 26 de marzo, la capitalización total del sector RWA (excluyendo stablecoins) se acercaba a los 20 mil millones de dólares, con un crecimiento del 25.4% desde principios de año y un aumento del 109.27% en comparación con el mismo período del año pasado, superando significativamente el rendimiento de otros sectores de activos criptográficos.
Detrás de estos números destacados, se encuentra el reconocimiento y la aceptación del concepto de RWA por parte del mercado. En el sistema financiero tradicional, las instituciones financieras a menudo necesitan gastar meses para completar la emisión de bonos privados, mientras que la liquidación del oro también requiere 72 horas. En comparación, en la cadena, el tiempo para poner activos en la cadena se puede reducir a niveles de segundos, y los costos de transacción también se reducen drásticamente. Esta enorme diferencia en eficiencia ha atraído la atención y participación de cada vez más instituciones financieras tradicionales.
Sin embargo, si la innovación se limita únicamente al nivel de "activos en la cadena", los RWA no son más que una capa de tecnología blockchain aplicada a productos financieros tradicionales, y su potencial no podrá liberarse completamente. Tomando como ejemplo los bonos tradicionales, aunque la tokenización permite una liquidación T+0, si falta un fondo de liquidez, protocolos de préstamos o mercados de derivados, estos tokens seguirán siendo simplemente "certificados electrónicos" controlados de manera similar a instituciones centralizadas.
Más importante aún, en el proceso de impulsar la tokenización de activos, las instituciones financieras tradicionales a menudo necesitan pasar por procesos complicados de liquidación, custodia y cumplimiento. Aunque estos procesos garantizan la seguridad de los activos, también restringen enormemente la popularidad y el desarrollo de las aplicaciones de tokenización. Las plataformas de tokenización dominadas por grandes instituciones a menudo reconstruyen privilegios financieros a través de rigurosos KYC y umbrales de entrada. Por ejemplo, un fondo relacionado con una gran empresa de gestión de activos solo está abierto a instituciones de nivel de un millón de dólares, lo que dificulta que los inversores comunes realmente se beneficien.
Sin Finanzas descentralizadas en RWA: una revolución innovadora inacabada
El desarrollo de RWA debe integrarse con las Finanzas descentralizadas. Si bien las instituciones financieras tradicionales son conformes y sólidas en el proceso de tokenización de activos, sus limitaciones geográficas, problemas de eficiencia y obstáculos regulatorios dificultan la circulación de activos tokenizados a nivel global. Si se depende completamente de las instituciones financieras tradicionales, RWA solo podrá circular dentro de un círculo cerrado, y el capital global no podrá participar ampliamente en ello. Sin el apoyo de las Finanzas descentralizadas, RWA no podrá formar un sistema de mercado verdaderamente abierto y libre, con baja eficiencia en las transacciones y un mecanismo de descubrimiento de precios imperfecto, lo que podría llevar finalmente a la creación de nuevas "islas de activos".
La apertura y las ventajas de descentralización de las Finanzas descentralizadas inyectan nueva vitalidad a la tokenización de RWA. Tomando como ejemplo el sector inmobiliario, al empaquetar las hipotecas de propiedades de alto valor como NFT y dividirlas en tokens de diferentes niveles de riesgo, al conectarlas a un pool de liquidez, los inversores comunes pueden comprar tokens de "bajo riesgo" con una pequeña cantidad de capital y compartir ingresos fijos; mientras que los inversores profesionales pueden aprovechar los tokens de "alto riesgo" para realizar arbitrajes apalancados.
Este modelo de "fragmentación + programabilidad" permite que el valor de un solo activo se convierta en una combinación de ingresos multidimensional para inversores de todo el mundo. A través de los pools de liquidez de las Finanzas descentralizadas, los tokens de RWA no solo pueden ofrecer a los inversores opciones más diversificadas, sino que también pueden mejorar la liquidez general del mercado y promover la eficiente asignación de capital.
Más importante aún, la fusión de RWA con Finanzas descentralizadas proporcionará canales de ingresos más estables para el mercado. Actualmente, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense es de aproximadamente el 5%, mientras que, gracias a los protocolos de préstamo en DeFi, los inversores a menudo pueden obtener rendimientos más atractivos. En este contexto, RWA no solo puede proporcionar más activos con respaldo real al ecosistema DeFi, sino que también el mecanismo de emparejamiento y liquidación eficiente de DeFi puede ofrecer servicios de mercado más eficientes para RWA.
Visto desde otra perspectiva, el desarrollo de las Finanzas descentralizadas también depende del sólido apoyo de los RWA. En el pasado, los rendimientos de DeFi dependían principalmente de actividades como el staking, el préstamo y el comercio de activos criptográficos de alta volatilidad, pero a menudo exponían problemas reales como la falta de liquidez y la caída de los rendimientos. La introducción de activos RWA no solo puede traer más activos estables con apoyo de valor real al ecosistema DeFi, sino que también puede proporcionar a los usuarios rendimientos estables y sin riesgo en tiempos de mercado deprimido. Con la estabilidad y conformidad de los RWA, la alta eficiencia y apertura únicas de DeFi podrían tener la oportunidad de liberarse más plenamente en el futuro, dando lugar a nuevas oportunidades de desarrollo.
Conclusión
La fusión de RWA y DeFi es, en esencia, inyectar la lógica financiera tradicional en el gen programable de la blockchain. Cuando un edificio tokenizado puede convertir automáticamente los ingresos por alquiler en intereses de depósitos tokenizados, y cuando una obra de arte digital puede ser fragmentada en cientos de colaterales para pools de préstamos DeFi, las finanzas dejarán de ser un juego para unos pocos y se convertirán en un protocolo de código abierto para la liquidez global.
Esta revolución no busca subvertir el valor del oro, sino permitir que cada persona se convierta en el "creador de mercado" de sus propios activos. Hace quince años, se grabó un mensaje importante en el bloque génesis de Bitcoin. Hoy, RWA y Finanzas descentralizadas están colaborando para escribir el siguiente capítulo: "La tokenización está tocando los límites de la reestructuración de las finanzas tradicionales".
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WenAirdrop
· 07-24 20:55
¿Cuándo llega la Liquidez?
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BlockTalk
· 07-24 08:55
¿Es esta nueva ola de rwa una nueva historia o vino viejo en botellas nuevas?
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AllTalkLongTrader
· 07-22 03:10
sol pronto To the moon siento que va
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InfraVibes
· 07-22 03:05
¿De qué estás hablando? No puedes deshacerte de la vieja TradFi.
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ForkPrince
· 07-22 02:58
Son moneda scam, no se puede jugar.
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HalfBuddhaMoney
· 07-22 02:43
Dices tanto, pero la billetera on-chain sigue estando vacía.
Fusión de RWA y Finanzas descentralizadas: activar la liquidez de los activos on-chain y crear un ecosistema financiero abierto
RWA y Finanzas descentralizadas: inyectando genes de Programabilidad en el sistema financiero
Recientemente, la presidenta de la Fundación Solana, Lily Liu, planteó una cuestión clave sobre el desarrollo de RWA: "La mayoría de los RWA tienen valor pero no precio, porque no se comercian." Esta frase señala con precisión el desafío central que enfrenta el desarrollo de RWA en la actualidad: aunque los RWA tienen un valor real, la falta de escenarios de uso en la cadena y la liquidez continua provoca una desconexión entre el valor del activo y su precio, dificultando la verdadera libre circulación. El significado de RWA no radica solo en "trasladar" activos a la cadena, sino que lo más importante es activar su liquidez a través de la cadena, permitiendo que el valor del activo pase de ser "visible en la cadena" a ser "utilizable en la cadena". En este proceso, la fusión de RWA con Finanzas descentralizadas es crucial.
Dilema RWA: el "efecto isla" de los activos en cadena
A medida que más activos reales se trasladan a la cadena, el mercado de RWA está creciendo rápidamente. Según estadísticas, hasta el 26 de marzo, la capitalización total del sector RWA (excluyendo stablecoins) se acercaba a los 20 mil millones de dólares, con un crecimiento del 25.4% desde principios de año y un aumento del 109.27% en comparación con el mismo período del año pasado, superando significativamente el rendimiento de otros sectores de activos criptográficos.
Detrás de estos números destacados, se encuentra el reconocimiento y la aceptación del concepto de RWA por parte del mercado. En el sistema financiero tradicional, las instituciones financieras a menudo necesitan gastar meses para completar la emisión de bonos privados, mientras que la liquidación del oro también requiere 72 horas. En comparación, en la cadena, el tiempo para poner activos en la cadena se puede reducir a niveles de segundos, y los costos de transacción también se reducen drásticamente. Esta enorme diferencia en eficiencia ha atraído la atención y participación de cada vez más instituciones financieras tradicionales.
Sin embargo, si la innovación se limita únicamente al nivel de "activos en la cadena", los RWA no son más que una capa de tecnología blockchain aplicada a productos financieros tradicionales, y su potencial no podrá liberarse completamente. Tomando como ejemplo los bonos tradicionales, aunque la tokenización permite una liquidación T+0, si falta un fondo de liquidez, protocolos de préstamos o mercados de derivados, estos tokens seguirán siendo simplemente "certificados electrónicos" controlados de manera similar a instituciones centralizadas.
Más importante aún, en el proceso de impulsar la tokenización de activos, las instituciones financieras tradicionales a menudo necesitan pasar por procesos complicados de liquidación, custodia y cumplimiento. Aunque estos procesos garantizan la seguridad de los activos, también restringen enormemente la popularidad y el desarrollo de las aplicaciones de tokenización. Las plataformas de tokenización dominadas por grandes instituciones a menudo reconstruyen privilegios financieros a través de rigurosos KYC y umbrales de entrada. Por ejemplo, un fondo relacionado con una gran empresa de gestión de activos solo está abierto a instituciones de nivel de un millón de dólares, lo que dificulta que los inversores comunes realmente se beneficien.
Sin Finanzas descentralizadas en RWA: una revolución innovadora inacabada
El desarrollo de RWA debe integrarse con las Finanzas descentralizadas. Si bien las instituciones financieras tradicionales son conformes y sólidas en el proceso de tokenización de activos, sus limitaciones geográficas, problemas de eficiencia y obstáculos regulatorios dificultan la circulación de activos tokenizados a nivel global. Si se depende completamente de las instituciones financieras tradicionales, RWA solo podrá circular dentro de un círculo cerrado, y el capital global no podrá participar ampliamente en ello. Sin el apoyo de las Finanzas descentralizadas, RWA no podrá formar un sistema de mercado verdaderamente abierto y libre, con baja eficiencia en las transacciones y un mecanismo de descubrimiento de precios imperfecto, lo que podría llevar finalmente a la creación de nuevas "islas de activos".
La apertura y las ventajas de descentralización de las Finanzas descentralizadas inyectan nueva vitalidad a la tokenización de RWA. Tomando como ejemplo el sector inmobiliario, al empaquetar las hipotecas de propiedades de alto valor como NFT y dividirlas en tokens de diferentes niveles de riesgo, al conectarlas a un pool de liquidez, los inversores comunes pueden comprar tokens de "bajo riesgo" con una pequeña cantidad de capital y compartir ingresos fijos; mientras que los inversores profesionales pueden aprovechar los tokens de "alto riesgo" para realizar arbitrajes apalancados.
Este modelo de "fragmentación + programabilidad" permite que el valor de un solo activo se convierta en una combinación de ingresos multidimensional para inversores de todo el mundo. A través de los pools de liquidez de las Finanzas descentralizadas, los tokens de RWA no solo pueden ofrecer a los inversores opciones más diversificadas, sino que también pueden mejorar la liquidez general del mercado y promover la eficiente asignación de capital.
Más importante aún, la fusión de RWA con Finanzas descentralizadas proporcionará canales de ingresos más estables para el mercado. Actualmente, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense es de aproximadamente el 5%, mientras que, gracias a los protocolos de préstamo en DeFi, los inversores a menudo pueden obtener rendimientos más atractivos. En este contexto, RWA no solo puede proporcionar más activos con respaldo real al ecosistema DeFi, sino que también el mecanismo de emparejamiento y liquidación eficiente de DeFi puede ofrecer servicios de mercado más eficientes para RWA.
Visto desde otra perspectiva, el desarrollo de las Finanzas descentralizadas también depende del sólido apoyo de los RWA. En el pasado, los rendimientos de DeFi dependían principalmente de actividades como el staking, el préstamo y el comercio de activos criptográficos de alta volatilidad, pero a menudo exponían problemas reales como la falta de liquidez y la caída de los rendimientos. La introducción de activos RWA no solo puede traer más activos estables con apoyo de valor real al ecosistema DeFi, sino que también puede proporcionar a los usuarios rendimientos estables y sin riesgo en tiempos de mercado deprimido. Con la estabilidad y conformidad de los RWA, la alta eficiencia y apertura únicas de DeFi podrían tener la oportunidad de liberarse más plenamente en el futuro, dando lugar a nuevas oportunidades de desarrollo.
Conclusión
La fusión de RWA y DeFi es, en esencia, inyectar la lógica financiera tradicional en el gen programable de la blockchain. Cuando un edificio tokenizado puede convertir automáticamente los ingresos por alquiler en intereses de depósitos tokenizados, y cuando una obra de arte digital puede ser fragmentada en cientos de colaterales para pools de préstamos DeFi, las finanzas dejarán de ser un juego para unos pocos y se convertirán en un protocolo de código abierto para la liquidez global.
Esta revolución no busca subvertir el valor del oro, sino permitir que cada persona se convierta en el "creador de mercado" de sus propios activos. Hace quince años, se grabó un mensaje importante en el bloque génesis de Bitcoin. Hoy, RWA y Finanzas descentralizadas están colaborando para escribir el siguiente capítulo: "La tokenización está tocando los límites de la reestructuración de las finanzas tradicionales".