Préstamos on-chain: la evolución del especulador a la práctica
El préstamo on-chain, como piedra angular de las finanzas en Internet, tiene la visión de proporcionar canales de acceso al capital justos para individuos y empresas en todo el mundo. Este modelo ayuda a establecer mercados de capital más justos y eficientes, lo que a su vez impulsa el crecimiento económico.
A pesar de que el potencial de los préstamos on-chain es enorme, la principal base de usuarios actual sigue siendo la de usuarios nativos de criptomonedas, y su uso se limita en su mayoría a transacciones especulativas. Esto limita en gran medida el tamaño total del mercado que puede cubrir.
Este artículo explorará cómo expandir gradualmente la base de usuarios y transitar hacia escenarios de préstamo más productivos, al mismo tiempo que se abordan los posibles desafíos.
El estado actual del préstamo en cadena
En pocos años, el mercado de préstamos on-chain ha pasado de la fase de concepto a convertirse en varios protocolos probados por el mercado, habiendo atravesado múltiples pruebas de mercado con fuertes fluctuaciones, sin generar cuentas incobrables. Hasta la fecha, estos protocolos han atraído un total de 43,7 mil millones de dólares en depósitos y han otorgado 18,6 mil millones de dólares en préstamos impagos.
Actualmente, las principales fuentes de demanda de los protocolos de préstamos on-chain incluyen:
Comercio especulativo: los inversores en criptomonedas utilizan apalancamiento para comprar más activos criptográficos.
Obtención de liquidez: los inversores obtienen liquidez en activos criptográficos a través de préstamos, sin necesidad de vender activos.
Préstamo relámpago de arbitraje: un préstamo de muy corto plazo, utilizado por los comerciantes de arbitraje para aprovechar las brechas de precios temporales en el mercado y realizar correcciones de precios.
Estas aplicaciones están principalmente dirigidas a usuarios nativos de criptomonedas y se centran en la especulación. Sin embargo, la visión del préstamo on-chain va mucho más allá de esto.
En comparación con el total de deuda no satisfecha global de 320 billones de dólares, o el total de préstamos de hogares y empresas no financieras de 120 billones de dólares, los 18.6 mil millones de dólares en préstamos no satisfechos de los protocolos de préstamos on-chain representan solo una parte insignificante de eso.
A medida que el préstamo on-chain se transforma gradualmente hacia usos de capital más productivos (, como la financiación de pequeñas empresas, préstamos para la compra de automóviles o préstamos hipotecarios ), se espera que su tamaño de mercado crezca en varios órdenes de magnitud.
El futuro del préstamo on-chain
Para mejorar la utilidad del préstamo on-chain, se necesitan dos mejoras clave:
1. Ampliar el alcance de los activos colaterales
Actualmente, solo un número reducido de activos criptográficos puede utilizarse como garantía, lo que limita en gran medida la cantidad de prestatarios potenciales. Además, para compensar la alta volatilidad de los activos criptográficos, los préstamos en cadena existentes suelen requerir una tasa de colateralización de hasta el 200% o más, lo que además reprime la demanda de préstamos.
Ampliar el rango de activos de garantía aceptables no solo puede atraer a más inversores a utilizar su cartera para préstamos, sino que también puede aumentar la capacidad de préstamo de los protocolos de préstamos on-chain.
2. Impulsar préstamos con colateral extremadamente bajo
Actualmente, la mayoría de los protocolos de préstamos on-chain utilizan un modelo de sobrecolateralización (, es decir, el prestatario debe proporcionar un valor de activos colaterales superior al monto del préstamo ). Este modelo conduce a una baja eficiencia en la utilización del capital, lo que dificulta la implementación de muchos escenarios de aplicación práctica (, como la financiación de pequeñas empresas ).
Al adoptar préstamos con colateral ultra bajo, el préstamo on-chain puede cubrir un grupo de prestatarios más amplio, mejorando aún más su utilidad.
La dificultad de implementación de las medidas de mejora mencionadas varía, algunas son relativamente fáciles de implementar, mientras que otras presentan nuevos desafíos. Sin embargo, el proceso de optimización puede avanzar de lo fácil a lo difícil, progresivamente.
Además, el préstamo a tasa fija es una característica importante en el desarrollo del préstamo on-chain, sin embargo, este problema se puede resolver mediante la asunción del riesgo de tasa de interés del prestatario por parte de un tercero (, como a través de swaps de tasas de interés o acuerdos personalizados entre las partes del préstamo ).
ampliar el alcance de los activos de garantía
En comparación con otras clases de activos en todo el mundo, la capitalización total del mercado de criptomonedas es de solo 3 billones de dólares, lo que representa solo una pequeña parte de los activos financieros globales. Por lo tanto, limitar el alcance de las garantías a ciertos activos criptográficos restringe en gran medida el crecimiento del préstamo on-chain.
Combinar la tokenización de activos con el préstamo on-chain, permite a los inversores utilizar de manera más efectiva toda su cartera de inversiones para préstamos, y no solo una pequeña parte de activos criptográficos, ampliando así el alcance de los prestatarios potenciales.
El primer paso para ampliar el rango de activos colaterales podría comenzar con activos ( de alta liquidez y transacciones frecuentes como acciones, fondos del mercado monetario, bonos, etc. A largo plazo, expandirse a activos físicos ) de menor liquidez como la propiedad inmobiliaria tokenizada ( ofrecerá un gran potencial de crecimiento.
Finalmente, el préstamo on-chain podría desarrollarse hasta el punto de permitir la hipoteca de bienes raíces, es decir, la emisión de préstamos, la compra de propiedades y el depósito de propiedades en un contrato de préstamo como colateral, todo podría completarse de manera atómica en un solo bloque. Del mismo modo, las empresas también pueden financiarse a través de contratos de préstamo, por ejemplo, comprando equipos para fábricas y depositándolos como colateral en el contrato.
![De la especulación a la práctica: ¿cuál es el siguiente paso en el mercado de préstamos on-chain?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5d33ca858ccde18dde50c0fb87e8aa7f.webp(
) impulsar préstamos con bajo colateral
Actualmente, la mayoría de los protocolos de préstamos on-chain utilizan un modelo de sobrecolateralización. Aunque este modelo garantiza la seguridad de los prestamistas, también resulta en una baja eficiencia en el uso del capital, lo que hace que muchos escenarios de aplicación real sean difíciles de lograr.
En la industria de las criptomonedas, la demanda inicial de préstamos con bajo colateral podría provenir de los creadores de mercado y otras instituciones nativas de criptomonedas. Sin embargo, los primeros intentos de préstamos descentralizados con bajo colateral generalmente manejaban la lógica de préstamos fuera de la cadena, o finalmente se dirigieron hacia un modelo de sobrecolateralización.
Fuera de la industria de las criptomonedas, el préstamo con garantía de bajo monto se ha aplicado ampliamente en préstamos personales y préstamos comerciales. La mayor oportunidad de crecimiento de los productos de préstamo on-chain radica en aquellos mercados que los bancos tradicionales no pueden cubrir de manera efectiva, por ejemplo:
Mercado de préstamos personales: en los últimos años, la participación de las instituciones de préstamos no tradicionales en el mercado de préstamos personales de bajo monto ha ido en aumento, especialmente entre los grupos de ingresos bajos y medios. El préstamo on-chain puede ser una extensión natural de esta tendencia, ofreciendo a los consumidores tasas de interés de préstamos más competitivas.
Financiación para pequeñas empresas: Debido a que los montos de los préstamos son pequeños, los grandes bancos a menudo no están dispuestos a otorgar préstamos a pequeñas empresas, ya sea para la expansión del negocio o para capital de trabajo. El préstamo on-chain puede llenar este vacío, ofreciendo canales de financiamiento más convenientes y eficientes.
![De la especulación a la utilidad: ¿cuál es el siguiente paso en el mercado de préstamos on-chain?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-57be333401afc5ea7d970eecc691b7a4.webp(
Desafíos por resolver
A pesar de que las dos mejoras mencionadas anteriormente ampliarán significativamente la base de usuarios potenciales de los préstamos on-chain y respaldarán más aplicaciones financieras eficientes, también introducen una serie de nuevos desafíos, que incluyen:
Manejar las posiciones de deuda respaldadas por activos no líquidos
Problemas de liquidación de activos colaterales físicos
Determinación de la prima de riesgo
Modelo de riesgo crediticio descentralizado
Otros desafíos incluyen la privacidad on-chain, el ajuste de los parámetros de riesgo a medida que se expande el grupo de colaterales, el cumplimiento normativo y la facilidad de utilizar los beneficios obtenidos a través de préstamos para la utilidad en el mundo real.
Conclusión
En los últimos años, los protocolos de préstamos on-chain han establecido una base sólida, pero aún no han logrado alcanzar todo su potencial.
La próxima fase del préstamo on-chain será aún más emocionante: el protocolo pasará gradualmente de escenarios centrados en criptomonedas nativas y especulaciones a aplicaciones financieras más eficientes y relacionadas con el mundo real.
Al final, el préstamo en la cadena ayudará a eliminar la desigualdad financiera, permitiendo que todas las empresas e individuos, sin importar dónde se encuentren, accedan al capital de manera equitativa. Nuestro objetivo es establecer un sistema financiero en el que el margen de interés neto se reduzca al costo del capital.
¡Este será un objetivo que vale la pena luchar!
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BearMarketSunriser
· 07-24 08:43
¡La nueva era de los microcréditos finalmente ha llegado!
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MysteryBoxBuster
· 07-23 20:54
¿Bajo colateral? Tú te atreves a prestar, yo me atrevo a pedir prestado.
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MysteriousZhang
· 07-22 04:20
Buen trabajo, estable.
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BankruptWorker
· 07-22 03:55
Es realmente triste tener que comer fideos instantáneos incluso al invertir.
Préstamos on-chain: de la especulación a la utilidad, ampliar los activos colaterales y los préstamos de bajo monto es la clave
Préstamos on-chain: la evolución del especulador a la práctica
El préstamo on-chain, como piedra angular de las finanzas en Internet, tiene la visión de proporcionar canales de acceso al capital justos para individuos y empresas en todo el mundo. Este modelo ayuda a establecer mercados de capital más justos y eficientes, lo que a su vez impulsa el crecimiento económico.
A pesar de que el potencial de los préstamos on-chain es enorme, la principal base de usuarios actual sigue siendo la de usuarios nativos de criptomonedas, y su uso se limita en su mayoría a transacciones especulativas. Esto limita en gran medida el tamaño total del mercado que puede cubrir.
Este artículo explorará cómo expandir gradualmente la base de usuarios y transitar hacia escenarios de préstamo más productivos, al mismo tiempo que se abordan los posibles desafíos.
El estado actual del préstamo en cadena
En pocos años, el mercado de préstamos on-chain ha pasado de la fase de concepto a convertirse en varios protocolos probados por el mercado, habiendo atravesado múltiples pruebas de mercado con fuertes fluctuaciones, sin generar cuentas incobrables. Hasta la fecha, estos protocolos han atraído un total de 43,7 mil millones de dólares en depósitos y han otorgado 18,6 mil millones de dólares en préstamos impagos.
Actualmente, las principales fuentes de demanda de los protocolos de préstamos on-chain incluyen:
Estas aplicaciones están principalmente dirigidas a usuarios nativos de criptomonedas y se centran en la especulación. Sin embargo, la visión del préstamo on-chain va mucho más allá de esto.
En comparación con el total de deuda no satisfecha global de 320 billones de dólares, o el total de préstamos de hogares y empresas no financieras de 120 billones de dólares, los 18.6 mil millones de dólares en préstamos no satisfechos de los protocolos de préstamos on-chain representan solo una parte insignificante de eso.
A medida que el préstamo on-chain se transforma gradualmente hacia usos de capital más productivos (, como la financiación de pequeñas empresas, préstamos para la compra de automóviles o préstamos hipotecarios ), se espera que su tamaño de mercado crezca en varios órdenes de magnitud.
El futuro del préstamo on-chain
Para mejorar la utilidad del préstamo on-chain, se necesitan dos mejoras clave:
1. Ampliar el alcance de los activos colaterales
Actualmente, solo un número reducido de activos criptográficos puede utilizarse como garantía, lo que limita en gran medida la cantidad de prestatarios potenciales. Además, para compensar la alta volatilidad de los activos criptográficos, los préstamos en cadena existentes suelen requerir una tasa de colateralización de hasta el 200% o más, lo que además reprime la demanda de préstamos.
Ampliar el rango de activos de garantía aceptables no solo puede atraer a más inversores a utilizar su cartera para préstamos, sino que también puede aumentar la capacidad de préstamo de los protocolos de préstamos on-chain.
2. Impulsar préstamos con colateral extremadamente bajo
Actualmente, la mayoría de los protocolos de préstamos on-chain utilizan un modelo de sobrecolateralización (, es decir, el prestatario debe proporcionar un valor de activos colaterales superior al monto del préstamo ). Este modelo conduce a una baja eficiencia en la utilización del capital, lo que dificulta la implementación de muchos escenarios de aplicación práctica (, como la financiación de pequeñas empresas ).
Al adoptar préstamos con colateral ultra bajo, el préstamo on-chain puede cubrir un grupo de prestatarios más amplio, mejorando aún más su utilidad.
La dificultad de implementación de las medidas de mejora mencionadas varía, algunas son relativamente fáciles de implementar, mientras que otras presentan nuevos desafíos. Sin embargo, el proceso de optimización puede avanzar de lo fácil a lo difícil, progresivamente.
Además, el préstamo a tasa fija es una característica importante en el desarrollo del préstamo on-chain, sin embargo, este problema se puede resolver mediante la asunción del riesgo de tasa de interés del prestatario por parte de un tercero (, como a través de swaps de tasas de interés o acuerdos personalizados entre las partes del préstamo ).
ampliar el alcance de los activos de garantía
En comparación con otras clases de activos en todo el mundo, la capitalización total del mercado de criptomonedas es de solo 3 billones de dólares, lo que representa solo una pequeña parte de los activos financieros globales. Por lo tanto, limitar el alcance de las garantías a ciertos activos criptográficos restringe en gran medida el crecimiento del préstamo on-chain.
Combinar la tokenización de activos con el préstamo on-chain, permite a los inversores utilizar de manera más efectiva toda su cartera de inversiones para préstamos, y no solo una pequeña parte de activos criptográficos, ampliando así el alcance de los prestatarios potenciales.
El primer paso para ampliar el rango de activos colaterales podría comenzar con activos ( de alta liquidez y transacciones frecuentes como acciones, fondos del mercado monetario, bonos, etc. A largo plazo, expandirse a activos físicos ) de menor liquidez como la propiedad inmobiliaria tokenizada ( ofrecerá un gran potencial de crecimiento.
Finalmente, el préstamo on-chain podría desarrollarse hasta el punto de permitir la hipoteca de bienes raíces, es decir, la emisión de préstamos, la compra de propiedades y el depósito de propiedades en un contrato de préstamo como colateral, todo podría completarse de manera atómica en un solo bloque. Del mismo modo, las empresas también pueden financiarse a través de contratos de préstamo, por ejemplo, comprando equipos para fábricas y depositándolos como colateral en el contrato.
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) impulsar préstamos con bajo colateral
Actualmente, la mayoría de los protocolos de préstamos on-chain utilizan un modelo de sobrecolateralización. Aunque este modelo garantiza la seguridad de los prestamistas, también resulta en una baja eficiencia en el uso del capital, lo que hace que muchos escenarios de aplicación real sean difíciles de lograr.
En la industria de las criptomonedas, la demanda inicial de préstamos con bajo colateral podría provenir de los creadores de mercado y otras instituciones nativas de criptomonedas. Sin embargo, los primeros intentos de préstamos descentralizados con bajo colateral generalmente manejaban la lógica de préstamos fuera de la cadena, o finalmente se dirigieron hacia un modelo de sobrecolateralización.
Fuera de la industria de las criptomonedas, el préstamo con garantía de bajo monto se ha aplicado ampliamente en préstamos personales y préstamos comerciales. La mayor oportunidad de crecimiento de los productos de préstamo on-chain radica en aquellos mercados que los bancos tradicionales no pueden cubrir de manera efectiva, por ejemplo:
Mercado de préstamos personales: en los últimos años, la participación de las instituciones de préstamos no tradicionales en el mercado de préstamos personales de bajo monto ha ido en aumento, especialmente entre los grupos de ingresos bajos y medios. El préstamo on-chain puede ser una extensión natural de esta tendencia, ofreciendo a los consumidores tasas de interés de préstamos más competitivas.
Financiación para pequeñas empresas: Debido a que los montos de los préstamos son pequeños, los grandes bancos a menudo no están dispuestos a otorgar préstamos a pequeñas empresas, ya sea para la expansión del negocio o para capital de trabajo. El préstamo on-chain puede llenar este vacío, ofreciendo canales de financiamiento más convenientes y eficientes.
![De la especulación a la utilidad: ¿cuál es el siguiente paso en el mercado de préstamos on-chain?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-57be333401afc5ea7d970eecc691b7a4.webp(
Desafíos por resolver
A pesar de que las dos mejoras mencionadas anteriormente ampliarán significativamente la base de usuarios potenciales de los préstamos on-chain y respaldarán más aplicaciones financieras eficientes, también introducen una serie de nuevos desafíos, que incluyen:
Otros desafíos incluyen la privacidad on-chain, el ajuste de los parámetros de riesgo a medida que se expande el grupo de colaterales, el cumplimiento normativo y la facilidad de utilizar los beneficios obtenidos a través de préstamos para la utilidad en el mundo real.
Conclusión
En los últimos años, los protocolos de préstamos on-chain han establecido una base sólida, pero aún no han logrado alcanzar todo su potencial.
La próxima fase del préstamo on-chain será aún más emocionante: el protocolo pasará gradualmente de escenarios centrados en criptomonedas nativas y especulaciones a aplicaciones financieras más eficientes y relacionadas con el mundo real.
Al final, el préstamo en la cadena ayudará a eliminar la desigualdad financiera, permitiendo que todas las empresas e individuos, sin importar dónde se encuentren, accedan al capital de manera equitativa. Nuestro objetivo es establecer un sistema financiero en el que el margen de interés neto se reduzca al costo del capital.
¡Este será un objetivo que vale la pena luchar!
![¿Cuál es el siguiente paso del mercado de préstamos on-chain, de la especulación a la utilidad?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-adad9a321436440c7957e29c4d743ff6.webp(