Consideraciones de cumplimiento para la participación en el mercado secundario de Web3
Recientemente, el panorama de inversión en Web3 está cambiando. A medida que el modelo de capital de riesgo tradicional pierde atractivo debido a la dificultad de salida y la fría recaudación de fondos, los inversores comienzan a buscar formas de participación más flexibles y adaptadas al ritmo del mercado. El Mercado secundario está resurgiendo, la inversión en incubadoras está acelerándose, y los productos de plataformas estructuradas se están convirtiendo en un nuevo foco de atención. Sin embargo, estos nuevos caminos de inversión también conllevan responsabilidades legales y desafíos regulatorios correspondientes.
Este artículo abordará, desde la perspectiva del Cumplimiento, los límites legales y las advertencias de riesgo de la participación en el Mercado secundario, proporcionando una referencia importante para los inversores.
Consideraciones de cumplimiento de la identidad de los participantes
En el mercado secundario de criptomonedas, la forma en que los inversores participan determina los requisitos regulatorios a los que se enfrentan. Existen diferencias significativas en las obligaciones de cumplimiento según la identidad.
Tomando como ejemplo Hong Kong y Estados Unidos:
Estados Unidos: Tanto los inversores individuales como las instituciones deben cumplir con las regulaciones pertinentes de la SEC o la CFTC al invertir en productos como tokens, opciones y contratos. Los LP que participan en productos de gestión de activos criptográficos deben ser "inversores calificados", y los gestores generalmente deben registrarse como RIA o gestores de fondos exentos.
Hong Kong: Actualmente no hay una prohibición clara para que los inversores individuales participen, pero se requiere que las plataformas posean una licencia de intercambio de activos virtuales emitida por la SFC y no pueden promocionar productos de alto riesgo a los minoristas.
Se sugiere a los inversores que elijan un camino legal y de cumplimiento según su identidad:
Los inversores individuales deben priorizar el uso de plataformas CEX locales con licencia, registrarse con su nombre real y evitar el uso de billeteras o agentes extranjeros de entidades no claras.
Las oficinas familiares/fondos pequeños pueden establecer SPV o estructuras de fondos en regiones como Hong Kong y las Islas Caimán, lo que beneficia el aislamiento de identidad, la declaración de impuestos y el cumplimiento.
Los participantes del fondo estructurado (LP) deben confirmar si el gestor posee licencias legales como CIMA, RIA, exención de MAS, para evitar caer en fondos privados ilegales.
Es importante tener en cuenta que algunos fondos de criptomonedas en el extranjero aceptan la entrada de usuarios de alto patrimonio neto a través de bonos convertibles, certificados de ingresos o derechos de ingresos de tokens, pero esto podría ser calificado por los reguladores como "recaudación de fondos encubierta" o "emisión ilegal de valores".
Selección de plataformas de inversión
Elegir la plataforma de trading adecuada es crucial. Actualmente, las plataformas de trading de activos virtuales se dividen principalmente en intercambios centralizados (CEX) y intercambios descentralizados (DEX).
CEX suele ser operado por empresas físicas, han solicitado licencias regulatorias en algunos países/regiones, y apoyan operaciones de verificación de identidad de usuarios, recargas en moneda fiduciaria, declaración de impuestos, entre otras, con un grado de cumplimiento relativamente alto. Sin embargo, los inversores aún deben tener en cuenta la situación de las licencias de la plataforma en su ubicación:
Hong Kong: La SFC ha iniciado un sistema de licencias para plataformas de intercambio de activos virtuales, donde solo las plataformas con licencia pueden ofrecer servicios de intercambio de tokens a habitantes de Hong Kong, y actualmente está limitado a inversores profesionales.
Estados Unidos: la regulación es más estricta, las plataformas deben registrarse como MSB, aceptar la supervisión de FinCEN y llevar a cabo KYC y reportar transacciones sospechosas.
Aunque DEX no tiene una entidad registrada desde el punto de vista técnico, el riesgo legal de usar DEX puede ser mayor en muchas jurisdicciones, especialmente al realizar operaciones de derivados, comercio con apalancamiento o arbitraje de alta frecuencia, que pueden ser considerados como "actividades financieras ilegales".
Los inversores deberían hacer al menos lo siguiente:
Conocer el contexto de cumplimiento de la plataforma utilizada, confirmar si posee una licencia regular en el lugar donde se encuentran los inversores.
Evite usar "tecnología oscura" para eludir las reglas, como el uso de billeteras anónimas para transferencias o puentes de cadena para eludir el control de entrada y salida de fondos, ya que estas acciones pueden ser consideradas como lavado de dinero o transferencia ilegal de fondos.
Seguridad en los depósitos y retiros
La entrada y salida de fondos de manera legal y segura es clave para la participación a largo plazo en inversiones Web3. Para los inversores de la China continental, el uso de OTC para comprar y vender USDT se ha vuelto extremadamente sensible en los últimos años, y la policía de varias regiones ha informado sobre casos relacionados.
En mercados como Hong Kong, Singapur y Estados Unidos, existen algunas rutas de cumplimiento, pero el requisito es que los inversores deben aclarar su "identidad" y "ruta". Se recomienda no dejar que las cuentas a nombre de personas asuman todas las transacciones, especialmente en casos de transacciones frecuentes o de grandes volúmenes de fondos, siendo más importante utilizar estructuras de identidad legales y separadas.
Las estructuras de cumplimiento comunes incluyen:
SPV de las Islas Caimán: adecuado para fondos de criptomonedas, entrada y salida de capital flexibles, supervisión transparente.
Estructura de family office en Hong Kong: adecuada para inversores con antecedentes de capital de Hong Kong o ingresos en el extranjero, facilita la conversión de divisas y la asignación de activos.
Estructura del fondo exento de Singapur: adecuada para hacer inversiones en cartera, facilita la declaración y la posterior transformación.
Estas estructuras pueden combinarse con instituciones autorizadas para el intercambio de divisas y la liquidación, facilitando la contabilidad hacia bancos y autoridades fiscales.
Declaración de impuestos
Las ganancias obtenidas en el mercado de criptomonedas, incluidos los arbitrajes, airdrops, recompensas de Staking, beneficios de compra y venta de NFT, teóricamente deben ser declaradas para el cumplimiento fiscal.
Estados Unidos, Reino Unido, Singapur y otras jurisdicciones principales han dejado claro que los activos criptográficos están incluidos en el sistema tributario:
Estados Unidos: El IRS exige declarar todas las transacciones relacionadas con las criptomonedas.
Singapur: La IRAS establece que los ingresos comerciales generados por activos criptográficos deben ser gravados según el tipo de ingreso correspondiente.
Varios países se han unido a la red global de intercambio de información fiscal CRS/AEOI, y el uso de cuentas o fondos offshore también podría ser rastreado.
Para los inversores de alto patrimonio neto, se recomienda:
Preparar un registro de transacciones completo.
Contratar a un asesor fiscal / contador profesional para organizar la estructura de ingresos, determinar las ganancias de capital y los ingresos.
Al utilizar SPV o oficinas familiares para participar en inversiones, es necesario combinar la ley de sociedades con los acuerdos fiscales para confirmar la atribución de ingresos y las responsabilidades jurisdiccionales.
Conclusión
Desde 2024, el papel de los inversores en Web3 está experimentando una profunda transformación. El Mercado secundario se ha convertido en el principal campo de batalla de liquidez, mientras que la incubación y los productos estructurados han ofrecido más formas de participación para el capital. Sin embargo, la diversificación de las rutas de inversión también ha traído responsabilidades más complejas.
Ya sea para inversores individuales, instituciones familiares, o para aquellos que participan indirectamente a través de fondos, es necesario identificar proactivamente su identidad legal, elegir plataformas de Cumplimiento, y aclarar las rutas fiscales y de entrada y salida de capital. Esta es la lógica subyacente para garantizar que no se crucen las líneas rojas en el futuro.
El mundo Web3 puede ser diverso y veloz, pero el comportamiento de inversión siempre debe estar dentro de los "límites legales".
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SchrodingerAirdrop
· 07-26 00:14
Es mejor que la regulación sea estricta, no la arruinen.
Inversión en el mercado secundario de Web3: consideraciones de cumplimiento y advertencias de riesgo
Consideraciones de cumplimiento para la participación en el mercado secundario de Web3
Recientemente, el panorama de inversión en Web3 está cambiando. A medida que el modelo de capital de riesgo tradicional pierde atractivo debido a la dificultad de salida y la fría recaudación de fondos, los inversores comienzan a buscar formas de participación más flexibles y adaptadas al ritmo del mercado. El Mercado secundario está resurgiendo, la inversión en incubadoras está acelerándose, y los productos de plataformas estructuradas se están convirtiendo en un nuevo foco de atención. Sin embargo, estos nuevos caminos de inversión también conllevan responsabilidades legales y desafíos regulatorios correspondientes.
Este artículo abordará, desde la perspectiva del Cumplimiento, los límites legales y las advertencias de riesgo de la participación en el Mercado secundario, proporcionando una referencia importante para los inversores.
Consideraciones de cumplimiento de la identidad de los participantes
En el mercado secundario de criptomonedas, la forma en que los inversores participan determina los requisitos regulatorios a los que se enfrentan. Existen diferencias significativas en las obligaciones de cumplimiento según la identidad.
Tomando como ejemplo Hong Kong y Estados Unidos:
Estados Unidos: Tanto los inversores individuales como las instituciones deben cumplir con las regulaciones pertinentes de la SEC o la CFTC al invertir en productos como tokens, opciones y contratos. Los LP que participan en productos de gestión de activos criptográficos deben ser "inversores calificados", y los gestores generalmente deben registrarse como RIA o gestores de fondos exentos.
Hong Kong: Actualmente no hay una prohibición clara para que los inversores individuales participen, pero se requiere que las plataformas posean una licencia de intercambio de activos virtuales emitida por la SFC y no pueden promocionar productos de alto riesgo a los minoristas.
Se sugiere a los inversores que elijan un camino legal y de cumplimiento según su identidad:
Los inversores individuales deben priorizar el uso de plataformas CEX locales con licencia, registrarse con su nombre real y evitar el uso de billeteras o agentes extranjeros de entidades no claras.
Las oficinas familiares/fondos pequeños pueden establecer SPV o estructuras de fondos en regiones como Hong Kong y las Islas Caimán, lo que beneficia el aislamiento de identidad, la declaración de impuestos y el cumplimiento.
Los participantes del fondo estructurado (LP) deben confirmar si el gestor posee licencias legales como CIMA, RIA, exención de MAS, para evitar caer en fondos privados ilegales.
Es importante tener en cuenta que algunos fondos de criptomonedas en el extranjero aceptan la entrada de usuarios de alto patrimonio neto a través de bonos convertibles, certificados de ingresos o derechos de ingresos de tokens, pero esto podría ser calificado por los reguladores como "recaudación de fondos encubierta" o "emisión ilegal de valores".
Selección de plataformas de inversión
Elegir la plataforma de trading adecuada es crucial. Actualmente, las plataformas de trading de activos virtuales se dividen principalmente en intercambios centralizados (CEX) y intercambios descentralizados (DEX).
CEX suele ser operado por empresas físicas, han solicitado licencias regulatorias en algunos países/regiones, y apoyan operaciones de verificación de identidad de usuarios, recargas en moneda fiduciaria, declaración de impuestos, entre otras, con un grado de cumplimiento relativamente alto. Sin embargo, los inversores aún deben tener en cuenta la situación de las licencias de la plataforma en su ubicación:
Hong Kong: La SFC ha iniciado un sistema de licencias para plataformas de intercambio de activos virtuales, donde solo las plataformas con licencia pueden ofrecer servicios de intercambio de tokens a habitantes de Hong Kong, y actualmente está limitado a inversores profesionales.
Estados Unidos: la regulación es más estricta, las plataformas deben registrarse como MSB, aceptar la supervisión de FinCEN y llevar a cabo KYC y reportar transacciones sospechosas.
Aunque DEX no tiene una entidad registrada desde el punto de vista técnico, el riesgo legal de usar DEX puede ser mayor en muchas jurisdicciones, especialmente al realizar operaciones de derivados, comercio con apalancamiento o arbitraje de alta frecuencia, que pueden ser considerados como "actividades financieras ilegales".
Los inversores deberían hacer al menos lo siguiente:
Conocer el contexto de cumplimiento de la plataforma utilizada, confirmar si posee una licencia regular en el lugar donde se encuentran los inversores.
Evite usar "tecnología oscura" para eludir las reglas, como el uso de billeteras anónimas para transferencias o puentes de cadena para eludir el control de entrada y salida de fondos, ya que estas acciones pueden ser consideradas como lavado de dinero o transferencia ilegal de fondos.
Seguridad en los depósitos y retiros
La entrada y salida de fondos de manera legal y segura es clave para la participación a largo plazo en inversiones Web3. Para los inversores de la China continental, el uso de OTC para comprar y vender USDT se ha vuelto extremadamente sensible en los últimos años, y la policía de varias regiones ha informado sobre casos relacionados.
En mercados como Hong Kong, Singapur y Estados Unidos, existen algunas rutas de cumplimiento, pero el requisito es que los inversores deben aclarar su "identidad" y "ruta". Se recomienda no dejar que las cuentas a nombre de personas asuman todas las transacciones, especialmente en casos de transacciones frecuentes o de grandes volúmenes de fondos, siendo más importante utilizar estructuras de identidad legales y separadas.
Las estructuras de cumplimiento comunes incluyen:
Estas estructuras pueden combinarse con instituciones autorizadas para el intercambio de divisas y la liquidación, facilitando la contabilidad hacia bancos y autoridades fiscales.
Declaración de impuestos
Las ganancias obtenidas en el mercado de criptomonedas, incluidos los arbitrajes, airdrops, recompensas de Staking, beneficios de compra y venta de NFT, teóricamente deben ser declaradas para el cumplimiento fiscal.
Estados Unidos, Reino Unido, Singapur y otras jurisdicciones principales han dejado claro que los activos criptográficos están incluidos en el sistema tributario:
Varios países se han unido a la red global de intercambio de información fiscal CRS/AEOI, y el uso de cuentas o fondos offshore también podría ser rastreado.
Para los inversores de alto patrimonio neto, se recomienda:
Conclusión
Desde 2024, el papel de los inversores en Web3 está experimentando una profunda transformación. El Mercado secundario se ha convertido en el principal campo de batalla de liquidez, mientras que la incubación y los productos estructurados han ofrecido más formas de participación para el capital. Sin embargo, la diversificación de las rutas de inversión también ha traído responsabilidades más complejas.
Ya sea para inversores individuales, instituciones familiares, o para aquellos que participan indirectamente a través de fondos, es necesario identificar proactivamente su identidad legal, elegir plataformas de Cumplimiento, y aclarar las rutas fiscales y de entrada y salida de capital. Esta es la lógica subyacente para garantizar que no se crucen las líneas rojas en el futuro.
El mundo Web3 puede ser diverso y veloz, pero el comportamiento de inversión siempre debe estar dentro de los "límites legales".