Análisis del impacto del lanzamiento del servicio de staking de ETF de Ethereum en Hong Kong
Introducción
El 7 de abril de 2025, durante el Carnaval Web3 de Hong Kong, la Comisión de Valores de Hong Kong publicó un "Circular sobre la provisión de servicios de staking por plataformas de intercambio de activos virtuales". El regulador expresó que reconoce los beneficios potenciales del staking para mejorar la seguridad de las redes blockchain y permitir que los inversores obtengan rendimientos.
Luego, la Fundación Huaxia y la Fundación Boshi, que han emitido el ETF de Ether al contado, respondieron rápidamente. El 11 de abril, la Fundación Boshi anunció que su ETF de Ether había sido aprobado y que a partir del 25 de abril se podría hacer stake de hasta el 30% de las tenencias de Ether. El 18 de abril, la Fundación Huaxia también anunció que pronto lanzaría servicios de stake para su ETF de Ether.
El staking es una de las grandes características de las cadenas de bloques PoS. Los inversores pueden apostar los tokens de gobernanza de la cadena de bloques PoS en nodos o plataformas de staking líquido, obteniendo así una valorización pasiva y ingresos activos. En comparación, el ETF de Bitcoin no puede ofrecer servicios de staking debido al mecanismo PoW.
La Comisión de Valores de Hong Kong aprobó antes que Estados Unidos el servicio de staking de ETF de Ethereum, lo que marca un avance para Hong Kong en su camino para convertirse en el centro Web3 de Asia. Esto no solo refleja la profunda investigación de los reguladores sobre el mecanismo de distribución de ingresos en la cadena, sino que también muestra la actitud abierta del gobierno de Hong Kong hacia la industria de las criptomonedas. Para los inversores tradicionales, la pregunta más importante es cuánto rendimiento real puede ofrecer el servicio de staking de ETF. A continuación, se analizarán los rendimientos del staking de ETH y su impacto en la industria Web3 de Hong Kong.
1. Análisis de los rendimientos de staking de Ether
1.1 Mecanismo de staking de Ether y rendimientos de staking en cadena
El mecanismo de staking de Ethereum requiere que los nodos apuesten 32 ETH para obtener el derecho a producir bloques. Además de la recompensa por bloque, los nodos también pueden obtener ingresos de MEV y comisiones de transacción. Los tenedores comunes de tokens pueden obtener indirectamente una parte de los ingresos de los nodos a través de proveedores de servicios de staking.
Tasa de rendimiento de staking = ( recompensa de bloque + MEV + Tips) / valor total de ETH en staking
Según las estadísticas, el APY de staking de ETH en mayo de 2025 es del 3.07%, lo cual no se considera un producto de alta rentabilidad desde la perspectiva de la inversión. El APY de staking se ve afectado principalmente por MEV y Tips, y puede experimentar picos a corto plazo cuando el volumen de transacciones de proyectos populares se dispara.
1.2 ETH vs SOL stake收益率对比
En comparación con ETH, el rendimiento de staking de SOL es más competitivo. En mayo de 2025, el APY de staking en la cadena SOL alcanzó el 8.70%, superando con creces el 3.07% de ETH. Esto también llevó a que la tasa de staking de SOL (67.97%) fuera mucho más alta que la de ETH (28.56%).
Una de las razones importantes por las que la tasa de rendimiento de staking de ETH sigue disminuyendo es la propuesta EIP-1559. Esta propuesta quema directamente la tarifa base de Gas, y los nodos solo reciben ingresos por Tips, optimizando así el modelo económico de ETH. En comparación, Solana adopta una ruta intermedia, quemando el 50% de la tarifa base y recompensando al nodo con el 50%. Cada cadena pública busca un equilibrio entre garantizar los ingresos de los nodos y el mecanismo de deflación.
Para los inversores tradicionales, el staking de ETF de Ether permite obtener un rendimiento adicional de aproximadamente el 3% sin operaciones complejas, lo que representa un avance financiero emblemático en la transición de Web2 a Web3.
2. El efecto de cola larga del staking del ETF de ETH en Hong Kong
Hong Kong se adelanta a Estados Unidos en el lanzamiento de ETF de Ethereum, pero aún hay una gran diferencia en la escala de gestión. Hasta finales de 2024, el mayor ETF de ETH en EE. UU. tiene una escala de gestión de 3,584 millones de dólares, mientras que los tres ETF de ETH de Hong Kong tienen una escala combinada de aproximadamente 63.46 millones de dólares.
Aunque el ETF de Hong Kong tiene una ventaja competitiva en términos de rendimiento gracias al servicio de staking, no ha habido una entrada de capital significativa desde su lanzamiento. Esto se debe principalmente a la falta de liquidez en el mercado de Hong Kong, las altas barreras de entrada para los inversores internacionales y la limitada comprensión del concepto de "staking" por parte de los inversores tradicionales.
Por lo tanto, la aprobación de los servicios de staking de ETF de ETH en Hong Kong es una política de beneficios a largo plazo, que difícilmente aumentará significativamente la escala de gestión a corto plazo. Sin embargo, a medida que la educación del mercado se profundice y se perfeccione la infraestructura, se espera que el efecto a largo plazo de esta política se manifieste gradualmente en el futuro.
3. Perspectivas del ecosistema de Ethereum en Hong Kong y desarrollo de RWA
Hong Kong está a la vanguardia en la implementación de ETF de Ethereum y servicios de stake, lo que está estrechamente relacionado con su estrategia de desarrollo de activos del mundo real RWA(. Ethereum es la cadena pública con el mayor valor total de activos RWA en la actualidad, y también es la plataforma principal para la emisión de stablecoins.
La Autoridad Monetaria de Hong Kong lanzó en 2024 el proyecto de sandbox Ensemble para promover aplicaciones de tokenización. Varios proyectos de RWA se han completado en el sandbox, como la tokenización de activos físicos como estaciones de carga y plantas de energía fotovoltaica. Además, las instituciones financieras de Hong Kong también han comenzado a emitir fondos tokenizados en la cadena.
A través del servicio de staking de ETF, Hong Kong no solo puede aumentar su influencia en el ecosistema de Ethereum, sino que también puede impulsar aún más el desarrollo de un ecosistema RWA conforme a la normativa. Esto se alinea estrechamente con el objetivo estratégico de Hong Kong de convertirse en un centro de innovación Web3 en Asia.
![¿Qué significa para el mercado de criptomonedas el lanzamiento del servicio de staking de ETF de Ethereum por parte de la Comisión de Valores de Hong Kong?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-619fed675f3a066bafad1927116e16fa.webp(
4. Conclusión
Hong Kong ha establecido una base para su futuro desarrollo con los avances en políticas del ecosistema de Ethereum y la disposición en el ámbito de RWA. A través del servicio de staking de ETF de ETH, Hong Kong ha reforzado su posición como centro de innovación Web3 en Asia y ha mostrado una visión estratégica en el campo de RWA. Con la implementación de más proyectos de RWA y el aumento del poder de gobernanza, Hong Kong tiene el potencial de convertirse en un nodo clave para la emisión, el comercio y la regulación de activos RWA en Asia, promoviendo la fusión innovadora de la economía real y la tecnología blockchain.
![¿Qué significa para el mercado de criptomonedas el lanzamiento del servicio de staking de ETF spot de Ethereum por parte de la Comisión de Valores de Hong Kong?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-34ce771965211259e0ed723e544c6235.webp(
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StakeOrRegret
· 07-26 06:17
Hong Kong To the moon
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MetaLord420
· 07-26 01:46
¿Llegaste demasiado tarde?
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fren.eth
· 07-25 00:19
En un mercado bajista, construir una posición y recoger fichas es lo que hacen los jugadores experimentados.
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FloorPriceWatcher
· 07-24 17:40
Hablaremos después de que empiece a subir.
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fomo_fighter
· 07-24 17:39
Hong Kong también está en la jugada, lo que indica que el bull run realmente se acerca.
El servicio de staking del ETF de ETH en Hong Kong se lanza, reforzando aún más la posición del centro de innovación Web3.
Análisis del impacto del lanzamiento del servicio de staking de ETF de Ethereum en Hong Kong
Introducción
El 7 de abril de 2025, durante el Carnaval Web3 de Hong Kong, la Comisión de Valores de Hong Kong publicó un "Circular sobre la provisión de servicios de staking por plataformas de intercambio de activos virtuales". El regulador expresó que reconoce los beneficios potenciales del staking para mejorar la seguridad de las redes blockchain y permitir que los inversores obtengan rendimientos.
Luego, la Fundación Huaxia y la Fundación Boshi, que han emitido el ETF de Ether al contado, respondieron rápidamente. El 11 de abril, la Fundación Boshi anunció que su ETF de Ether había sido aprobado y que a partir del 25 de abril se podría hacer stake de hasta el 30% de las tenencias de Ether. El 18 de abril, la Fundación Huaxia también anunció que pronto lanzaría servicios de stake para su ETF de Ether.
El staking es una de las grandes características de las cadenas de bloques PoS. Los inversores pueden apostar los tokens de gobernanza de la cadena de bloques PoS en nodos o plataformas de staking líquido, obteniendo así una valorización pasiva y ingresos activos. En comparación, el ETF de Bitcoin no puede ofrecer servicios de staking debido al mecanismo PoW.
La Comisión de Valores de Hong Kong aprobó antes que Estados Unidos el servicio de staking de ETF de Ethereum, lo que marca un avance para Hong Kong en su camino para convertirse en el centro Web3 de Asia. Esto no solo refleja la profunda investigación de los reguladores sobre el mecanismo de distribución de ingresos en la cadena, sino que también muestra la actitud abierta del gobierno de Hong Kong hacia la industria de las criptomonedas. Para los inversores tradicionales, la pregunta más importante es cuánto rendimiento real puede ofrecer el servicio de staking de ETF. A continuación, se analizarán los rendimientos del staking de ETH y su impacto en la industria Web3 de Hong Kong.
1. Análisis de los rendimientos de staking de Ether
1.1 Mecanismo de staking de Ether y rendimientos de staking en cadena
El mecanismo de staking de Ethereum requiere que los nodos apuesten 32 ETH para obtener el derecho a producir bloques. Además de la recompensa por bloque, los nodos también pueden obtener ingresos de MEV y comisiones de transacción. Los tenedores comunes de tokens pueden obtener indirectamente una parte de los ingresos de los nodos a través de proveedores de servicios de staking.
Tasa de rendimiento de staking = ( recompensa de bloque + MEV + Tips) / valor total de ETH en staking
Según las estadísticas, el APY de staking de ETH en mayo de 2025 es del 3.07%, lo cual no se considera un producto de alta rentabilidad desde la perspectiva de la inversión. El APY de staking se ve afectado principalmente por MEV y Tips, y puede experimentar picos a corto plazo cuando el volumen de transacciones de proyectos populares se dispara.
1.2 ETH vs SOL stake收益率对比
En comparación con ETH, el rendimiento de staking de SOL es más competitivo. En mayo de 2025, el APY de staking en la cadena SOL alcanzó el 8.70%, superando con creces el 3.07% de ETH. Esto también llevó a que la tasa de staking de SOL (67.97%) fuera mucho más alta que la de ETH (28.56%).
Una de las razones importantes por las que la tasa de rendimiento de staking de ETH sigue disminuyendo es la propuesta EIP-1559. Esta propuesta quema directamente la tarifa base de Gas, y los nodos solo reciben ingresos por Tips, optimizando así el modelo económico de ETH. En comparación, Solana adopta una ruta intermedia, quemando el 50% de la tarifa base y recompensando al nodo con el 50%. Cada cadena pública busca un equilibrio entre garantizar los ingresos de los nodos y el mecanismo de deflación.
Para los inversores tradicionales, el staking de ETF de Ether permite obtener un rendimiento adicional de aproximadamente el 3% sin operaciones complejas, lo que representa un avance financiero emblemático en la transición de Web2 a Web3.
2. El efecto de cola larga del staking del ETF de ETH en Hong Kong
Hong Kong se adelanta a Estados Unidos en el lanzamiento de ETF de Ethereum, pero aún hay una gran diferencia en la escala de gestión. Hasta finales de 2024, el mayor ETF de ETH en EE. UU. tiene una escala de gestión de 3,584 millones de dólares, mientras que los tres ETF de ETH de Hong Kong tienen una escala combinada de aproximadamente 63.46 millones de dólares.
Aunque el ETF de Hong Kong tiene una ventaja competitiva en términos de rendimiento gracias al servicio de staking, no ha habido una entrada de capital significativa desde su lanzamiento. Esto se debe principalmente a la falta de liquidez en el mercado de Hong Kong, las altas barreras de entrada para los inversores internacionales y la limitada comprensión del concepto de "staking" por parte de los inversores tradicionales.
Por lo tanto, la aprobación de los servicios de staking de ETF de ETH en Hong Kong es una política de beneficios a largo plazo, que difícilmente aumentará significativamente la escala de gestión a corto plazo. Sin embargo, a medida que la educación del mercado se profundice y se perfeccione la infraestructura, se espera que el efecto a largo plazo de esta política se manifieste gradualmente en el futuro.
3. Perspectivas del ecosistema de Ethereum en Hong Kong y desarrollo de RWA
Hong Kong está a la vanguardia en la implementación de ETF de Ethereum y servicios de stake, lo que está estrechamente relacionado con su estrategia de desarrollo de activos del mundo real RWA(. Ethereum es la cadena pública con el mayor valor total de activos RWA en la actualidad, y también es la plataforma principal para la emisión de stablecoins.
La Autoridad Monetaria de Hong Kong lanzó en 2024 el proyecto de sandbox Ensemble para promover aplicaciones de tokenización. Varios proyectos de RWA se han completado en el sandbox, como la tokenización de activos físicos como estaciones de carga y plantas de energía fotovoltaica. Además, las instituciones financieras de Hong Kong también han comenzado a emitir fondos tokenizados en la cadena.
A través del servicio de staking de ETF, Hong Kong no solo puede aumentar su influencia en el ecosistema de Ethereum, sino que también puede impulsar aún más el desarrollo de un ecosistema RWA conforme a la normativa. Esto se alinea estrechamente con el objetivo estratégico de Hong Kong de convertirse en un centro de innovación Web3 en Asia.
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4. Conclusión
Hong Kong ha establecido una base para su futuro desarrollo con los avances en políticas del ecosistema de Ethereum y la disposición en el ámbito de RWA. A través del servicio de staking de ETF de ETH, Hong Kong ha reforzado su posición como centro de innovación Web3 en Asia y ha mostrado una visión estratégica en el campo de RWA. Con la implementación de más proyectos de RWA y el aumento del poder de gobernanza, Hong Kong tiene el potencial de convertirse en un nodo clave para la emisión, el comercio y la regulación de activos RWA en Asia, promoviendo la fusión innovadora de la economía real y la tecnología blockchain.
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