Informe de desarrollo de la industria de monedas estables: la moneda estable de USD domina el mercado, USDC sube fuerte
El año 2025 será un año de hito en el desarrollo de la moneda estable. En este año, la moneda estable no solo alcanzará nuevos máximos en términos de tamaño de mercado y actividad de transacciones, sino que las políticas regulatorias y el interés del capital también se acelerarán simultáneamente. Esta categoría de activos, que inicialmente sirvió como un "refugio" dentro del mercado de criptomonedas, está ampliándose gradualmente hacia pagos globales, comercio transfronterizo, infraestructura financiera descentralizada e incluso áreas de vanguardia como el crédito soberano.
Un informe reciente de la industria señala que las monedas estables se han convertido en una de las infraestructuras más críticas que conectan las finanzas tradicionales con el mundo cripto, y están cambiando el panorama de funcionamiento financiero global. El informe rastrea y analiza de manera integral la situación general de la industria de las monedas estables, combinando datos de transacciones en cadena, avances en políticas y rutas de evolución de la industria, y realiza un análisis sistemático de la industria desde seis dimensiones, que incluyen el historial de desarrollo, la estructura del mercado, los escenarios de aplicación, la regulación global, el potencial de desarrollo y los riesgos potenciales.
La moneda estable USD domina
La investigación ha encontrado que, en el mercado global de monedas estables, las monedas estables en USD tienen una ventaja absoluta, con un volumen de emisión de 256.4 mil millones de USD. En comparación, las monedas estables de otras divisas nacionales aún se encuentran en una etapa inicial. La moneda estable en euros, que ocupa el segundo lugar, tiene un tamaño de solo 490 millones de USD, mientras que otras monedas estables en yenes, libras, wones y liras tienen un tamaño que varía entre decenas de miles de dólares y decenas de millones de dólares. Esto indica que las monedas estables no en USD todavía tienen un enorme potencial de desarrollo.
Para julio de 2025, la capitalización total del mercado global de monedas estables ha superado los 250,000 millones de dólares, lo que representa un crecimiento significativo desde principios de año. Entre ellas, la capitalización de mercado de las dos principales monedas estables, USDT y USDC, representa el 86.5% del mercado, formando un duopolio en el ámbito de las monedas estables. Es notable que el total de transferencias en cadena alcanzó los 36.3 billones de dólares, superando el total de transacciones anuales de Visa y Mastercard, convirtiéndose en la nueva piedra angular de la red de pagos global. Además, USDC mostró un crecimiento significativo en 2025, con una tasa de crecimiento anual del 40.9%. Según esta tasa de crecimiento, se espera que USDC supere a USDT alrededor de 2030.
Esta tendencia de crecimiento no es un fenómeno pasajero, sino el resultado de múltiples factores que actúan conjuntamente:
Las principales economías están avanzando en la legislación de monedas estables, y el marco regulatorio se está volviendo gradualmente más claro.
Los gigantes de las finanzas tradicionales y la tecnología están ingresando al mercado
Una compañía emisora de moneda estable logró salir a bolsa en EE. UU., lo que ha despertado la imaginación del mercado de capitales sobre las monedas estables.
Los usuarios de varias regiones con alta inflación ven las monedas estables como una herramienta de refugio "dólar digital".
Las finanzas descentralizadas, la tokenización de activos físicos, la liquidación de pagos y otros escenarios emergentes continúan creando una demanda real para las monedas estables.
Desde la perspectiva de la actividad en la cadena, actualmente hay más de 30 millones de direcciones de moneda estable activas mensuales en todo el mundo, y el total de direcciones que poseen moneda en la cadena ha superado los 168 millones. Según los datos de los gigantes de los pagos, al excluir los bots y las billeteras de intercambio, la proporción de transacciones dominadas por usuarios reales ha aumentado del menos del 15% en 2023 al alrededor del 22% actual, y la estructura de los usuarios está pasando gradualmente de los bots de arbitraje a las empresas y los minoristas.
Los gigantes de la tecnología financiera están colocando sus apuestas, las monedas estables entran en la vista principal
El papel de la moneda estable está evolucionando de "herramienta de refugio en transacciones" a "activo principal en finanzas digitales". Desde principios de este año, varios gigantes tecnológicos y instituciones financieras en todo el mundo han ido aumentando su apuesta por la moneda estable:
Una empresa emisora de moneda estable se ha listado con éxito en la bolsa de valores de EE. UU., alcanzando una capitalización de mercado cercana a los cien mil millones de RMB, convirtiéndose en la primera "empresa financiera casi sistémica" de la industria.
Gigante de pagos global lanza su propia moneda estable y se implementa en una cadena de bloques de alto rendimiento; otro gigante de pagos introduce USDC en liquidaciones B2B junto con socios.
Los gigantes del comercio electrónico de China entran en el mercado de monedas estables de Hong Kong, ya han ingresado a la fase de pruebas en el sandbox regulatorio, y los escenarios de aplicación incluyen pagos transfronterizos, transacciones de inversión y liquidación de consumo.
Los gigantes del retail global están impulsando el uso directo de monedas estables para pagos en línea a través de colaboraciones con intercambios de criptomonedas.
Nuevas cadenas de bloques emergentes como Base y Solana atraen un gran despliegue de monedas estables gracias a sus bajas tarifas y alta escalabilidad, donde la capitalización de mercado de la moneda estable de Solana ha subido más del 600% en el transcurso del año.
El impulso conjunto de las finanzas tradicionales, las plataformas de Internet y la fuerza nativa de las criptomonedas ha llevado a que las monedas estables pasen de ser "herramientas de liquidación exclusivas para criptomonedas" a intermediarios de pago digital ampliamente disponibles, al mismo tiempo que plantea mayores exigencias de cumplimiento regulatorio.
Detrás del subir aún existen desafíos estructurales
A pesar de que el mercado se ha desempeñado bien, la moneda estable aún enfrenta numerosos desafíos estructurales y controversias.
Primero está la cuestión de la "escala de uso real". El informe señala que, aunque el volumen total de transferencias de monedas estables alcanza los 36 billones de dólares, hasta un 70-80% de este volumen está compuesto por "tráfico virtual" como transferencias internas de robots y exchanges, la verdadera escala de uso por parte de individuos o empresas aún necesita ser explorada y definida.
En segundo lugar está el problema de "mecanismo de anclaje y transparencia". Aunque las monedas estables líderes en el mercado son de gran tamaño, aún no han publicado un informe de auditoría completo emitido por una firma de contabilidad de renombre, y la estructura de sus activos de reserva y la exposición al riesgo han sido durante mucho tiempo el foco de debate en el mercado. Por otro lado, aunque otra moneda estable principal tiene un mejor desempeño en términos de transparencia y cumplimiento, todavía tiene espacio para mejorar en la difusión de su uso y la integración en el ecosistema.
Además, todavía existen diferencias y luchas entre las políticas regulatorias de los distintos países; algunas regiones aún no han abierto el uso de moneda estable, mientras que mercados como Hong Kong y Singapur asumen proactivamente el papel de campo de prueba para la innovación institucional.
Cabe destacar que la Ley GENIUS de EE. UU. ha dejado claro que las monedas estables no son valores, prohíbe las monedas estables algorítmicas y exige que el 100% de las reservas sean activos de alta liquidez (como efectivo y bonos del Tesoro a corto plazo). Si esta legislación entra en vigor, afectará profundamente la lógica operativa de las monedas estables principales existentes y la estructura de cumplimiento global.
Destacados del informe: Perspectiva panorámica de la evolución de las monedas estables en seis dimensiones
El informe adopta estadísticas en la cadena, seguimiento clasificado y verificación cruzada de información pública para proporcionar un análisis integral del desarrollo de las monedas estables, abarcando las siguientes seis dimensiones:
Historia del desarrollo: revisando la evolución de diez años de las monedas estables, desde BitUSD hasta USDT, DAI, USDC, etc.
Estructura del mercado: explicación detallada de la estructura de duopolio "USDT+USDC", distribución de la cuota de emisión de cadenas públicas, tendencias de usuarios activos mensuales y otros datos clave
Escenarios de aplicación: Enfocarse en el papel clave de las monedas estables en pagos transfronterizos, finanzas descentralizadas, pagos al por menor y tokenización de activos físicos.
Regulación global: sistematizar las dinámicas regulatorias y las rutas legislativas de las principales economías como China, EE. UU., Europa, Hong Kong, Japón y Corea del Sur.
Potencial futuro: analizar cómo las monedas estables pueden convertirse en una red de pagos global, la capacidad de compra de bonos del gobierno de EE. UU., y la relación competitiva y cooperativa con las monedas digitales de los bancos centrales.
Advertencia de riesgo: cubre desafíos potenciales como la desanclaje, la transparencia de auditoría, ataques sistémicos, y la regulación contra el lavado de dinero.
El informe también señala que las monedas estables que no son dólares aún se encuentran en una fase temprana de desarrollo: la capitalización del mercado de las monedas estables en euros es de menos de 500 millones de dólares, y las monedas estables en yenes, libras esterlinas, wones, entre otras, tienen una capitalización de mercado que suele estar en el rango de decenas de millones de dólares, lo que deja un gran espacio para la expansión futura.
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MonkeySeeMonkeyDo
· 07-27 05:21
USDC lucha干它一票~
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SandwichHunter
· 07-24 19:00
¿Por qué sigue subiendo tan ferozmente?
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LadderToolGuy
· 07-24 19:00
USDT [开心]
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OnChain_Detective
· 07-24 18:50
hmm... el crecimiento del 40.9% parece estadísticamente anómalo, señalando este patrón
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Web3ProductManager
· 07-24 18:44
mirando los datos de la cohorte... el crecimiento del 40.9% de usdc es exactamente el punto de inflexión de ajuste producto-mercado que hemos estado esperando, para ser honesto
Las monedas estables en USD dominan globalmente, USDC crece un 40,9% y se convierte en la nueva piedra angular de los pagos.
Informe de desarrollo de la industria de monedas estables: la moneda estable de USD domina el mercado, USDC sube fuerte
El año 2025 será un año de hito en el desarrollo de la moneda estable. En este año, la moneda estable no solo alcanzará nuevos máximos en términos de tamaño de mercado y actividad de transacciones, sino que las políticas regulatorias y el interés del capital también se acelerarán simultáneamente. Esta categoría de activos, que inicialmente sirvió como un "refugio" dentro del mercado de criptomonedas, está ampliándose gradualmente hacia pagos globales, comercio transfronterizo, infraestructura financiera descentralizada e incluso áreas de vanguardia como el crédito soberano.
Un informe reciente de la industria señala que las monedas estables se han convertido en una de las infraestructuras más críticas que conectan las finanzas tradicionales con el mundo cripto, y están cambiando el panorama de funcionamiento financiero global. El informe rastrea y analiza de manera integral la situación general de la industria de las monedas estables, combinando datos de transacciones en cadena, avances en políticas y rutas de evolución de la industria, y realiza un análisis sistemático de la industria desde seis dimensiones, que incluyen el historial de desarrollo, la estructura del mercado, los escenarios de aplicación, la regulación global, el potencial de desarrollo y los riesgos potenciales.
La moneda estable USD domina
La investigación ha encontrado que, en el mercado global de monedas estables, las monedas estables en USD tienen una ventaja absoluta, con un volumen de emisión de 256.4 mil millones de USD. En comparación, las monedas estables de otras divisas nacionales aún se encuentran en una etapa inicial. La moneda estable en euros, que ocupa el segundo lugar, tiene un tamaño de solo 490 millones de USD, mientras que otras monedas estables en yenes, libras, wones y liras tienen un tamaño que varía entre decenas de miles de dólares y decenas de millones de dólares. Esto indica que las monedas estables no en USD todavía tienen un enorme potencial de desarrollo.
Para julio de 2025, la capitalización total del mercado global de monedas estables ha superado los 250,000 millones de dólares, lo que representa un crecimiento significativo desde principios de año. Entre ellas, la capitalización de mercado de las dos principales monedas estables, USDT y USDC, representa el 86.5% del mercado, formando un duopolio en el ámbito de las monedas estables. Es notable que el total de transferencias en cadena alcanzó los 36.3 billones de dólares, superando el total de transacciones anuales de Visa y Mastercard, convirtiéndose en la nueva piedra angular de la red de pagos global. Además, USDC mostró un crecimiento significativo en 2025, con una tasa de crecimiento anual del 40.9%. Según esta tasa de crecimiento, se espera que USDC supere a USDT alrededor de 2030.
Esta tendencia de crecimiento no es un fenómeno pasajero, sino el resultado de múltiples factores que actúan conjuntamente:
Desde la perspectiva de la actividad en la cadena, actualmente hay más de 30 millones de direcciones de moneda estable activas mensuales en todo el mundo, y el total de direcciones que poseen moneda en la cadena ha superado los 168 millones. Según los datos de los gigantes de los pagos, al excluir los bots y las billeteras de intercambio, la proporción de transacciones dominadas por usuarios reales ha aumentado del menos del 15% en 2023 al alrededor del 22% actual, y la estructura de los usuarios está pasando gradualmente de los bots de arbitraje a las empresas y los minoristas.
Los gigantes de la tecnología financiera están colocando sus apuestas, las monedas estables entran en la vista principal
El papel de la moneda estable está evolucionando de "herramienta de refugio en transacciones" a "activo principal en finanzas digitales". Desde principios de este año, varios gigantes tecnológicos y instituciones financieras en todo el mundo han ido aumentando su apuesta por la moneda estable:
El impulso conjunto de las finanzas tradicionales, las plataformas de Internet y la fuerza nativa de las criptomonedas ha llevado a que las monedas estables pasen de ser "herramientas de liquidación exclusivas para criptomonedas" a intermediarios de pago digital ampliamente disponibles, al mismo tiempo que plantea mayores exigencias de cumplimiento regulatorio.
Detrás del subir aún existen desafíos estructurales
A pesar de que el mercado se ha desempeñado bien, la moneda estable aún enfrenta numerosos desafíos estructurales y controversias.
Primero está la cuestión de la "escala de uso real". El informe señala que, aunque el volumen total de transferencias de monedas estables alcanza los 36 billones de dólares, hasta un 70-80% de este volumen está compuesto por "tráfico virtual" como transferencias internas de robots y exchanges, la verdadera escala de uso por parte de individuos o empresas aún necesita ser explorada y definida.
En segundo lugar está el problema de "mecanismo de anclaje y transparencia". Aunque las monedas estables líderes en el mercado son de gran tamaño, aún no han publicado un informe de auditoría completo emitido por una firma de contabilidad de renombre, y la estructura de sus activos de reserva y la exposición al riesgo han sido durante mucho tiempo el foco de debate en el mercado. Por otro lado, aunque otra moneda estable principal tiene un mejor desempeño en términos de transparencia y cumplimiento, todavía tiene espacio para mejorar en la difusión de su uso y la integración en el ecosistema.
Además, todavía existen diferencias y luchas entre las políticas regulatorias de los distintos países; algunas regiones aún no han abierto el uso de moneda estable, mientras que mercados como Hong Kong y Singapur asumen proactivamente el papel de campo de prueba para la innovación institucional.
Cabe destacar que la Ley GENIUS de EE. UU. ha dejado claro que las monedas estables no son valores, prohíbe las monedas estables algorítmicas y exige que el 100% de las reservas sean activos de alta liquidez (como efectivo y bonos del Tesoro a corto plazo). Si esta legislación entra en vigor, afectará profundamente la lógica operativa de las monedas estables principales existentes y la estructura de cumplimiento global.
Destacados del informe: Perspectiva panorámica de la evolución de las monedas estables en seis dimensiones
El informe adopta estadísticas en la cadena, seguimiento clasificado y verificación cruzada de información pública para proporcionar un análisis integral del desarrollo de las monedas estables, abarcando las siguientes seis dimensiones:
El informe también señala que las monedas estables que no son dólares aún se encuentran en una fase temprana de desarrollo: la capitalización del mercado de las monedas estables en euros es de menos de 500 millones de dólares, y las monedas estables en yenes, libras esterlinas, wones, entre otras, tienen una capitalización de mercado que suele estar en el rango de decenas de millones de dólares, lo que deja un gran espacio para la expansión futura.