Análisis del cambio en la estructura económica global y las perspectivas del mercado de criptomonedas

La situación global actual se encuentra en una etapa de cambios constantes, lo que merece que profundicemos en algunas de las tendencias clave.

El mercado de criptomonedas ha confirmado el rebote alcista tras la reducción a la mitad de Bitcoin, pero actualmente parece haber entrado en una fase relativamente tranquila. La mayoría de los inversores han completado su posicionamiento y adoptar una actitud de espera puede ser la opción más sensata en este momento. Para los inversores comunes, mantener una perspectiva a largo plazo ayuda a simplificar la estrategia de inversión y reduce la necesidad de ajustes frecuentes. Actualmente, mantener inversiones a largo plazo o invertir en nuevas monedas de tendencia emergente puede ser una opción más viable.

A pesar de que el mercado de criptomonedas está temporalmente tranquilo, esto nos brinda la oportunidad de centrarnos en la economía macro. Después de todo, el movimiento de criptomonedas como Bitcoin está fundamentalmente influenciado por las tendencias macroeconómicas.

Actualmente, hay dos eventos económicos importantes estrechamente relacionados que merecen nuestra atención:

1. China vende a gran escala bonos del gobierno de EE. UU. y bonos de agencias.
2. Estados Unidos anuncia un aumento significativo de los aranceles sobre los productos importados de China.

Durante mucho tiempo, China ha sido el principal tenedor de bonos del gobierno de Estados Unidos, poseyendo aproximadamente el 10% del total de bonos del gobierno de Estados Unidos. Las principales razones por las que China compra bonos del gobierno de Estados Unidos incluyen:

• La deuda pública de EE. UU. se considera una de las inversiones más seguras del mundo, con bajo riesgo y rendimientos estables.
• China obtiene grandes cantidades de dólares a través de exportaciones, invertir en deuda pública estadounidense puede generar intereses.
• La compra de deuda estadounidense ayuda a mantener la estabilidad del tipo de cambio del renminbi y a preservar la competitividad de los productos exportados de China.

Sin embargo, recientemente China ha comenzado a reducir su tenencia de deuda estadounidense. Los datos muestran que China vendió en el primer trimestre una cantidad récord de bonos del Tesoro estadounidense y bonos de agencias. Esta medida ha tenido una serie de impactos en la economía estadounidense:

• La venta masiva ha aumentado la oferta de bonos del gobierno de Estados Unidos en el mercado, lo que ha llevado a una caída en los precios de los bonos y un aumento en las tasas de interés.
• El aumento de las tasas de interés significa que el gobierno de EE. UU. necesita pagar más intereses sobre la deuda.
• En el corto plazo, el dólar podría fortalecerse, pero a largo plazo podría llevar a un aumento en la oferta de dólares, debilitando el valor del dólar.
• Puede afectar el tipo de cambio del dólar estadounidense frente al yuan chino, haciendo que los productos exportados de China sean más caros.

Ante esta situación, Estados Unidos podría adoptar las siguientes medidas de respuesta:

• La Reserva Federal podría reiniciar la política de flexibilización cuantitativa, incluso en el actual entorno de altas tasas de interés.
• El gobierno puede exigir a los bancos y otras instituciones que aumenten la compra de bonos del gobierno.

Sin embargo, estas medidas pueden traer nuevos problemas, como aumentar el riesgo de inflación.

Mientras tanto, el gobierno de Estados Unidos anunció un aumento significativo de los aranceles sobre los productos importados de China. Las medidas específicas incluyen:

• Los aranceles sobre los vehículos eléctricos aumentan al 100%.
• Los aranceles sobre baterías de litio, acero y productos de aluminio aumentaron más de tres veces.
• Los aranceles sobre los semiconductores y los paneles solares se duplican.
• Implementar nuevos aranceles sobre minerales clave, imanes, grúas y productos médicos.

Estas medidas están destinadas a aumentar el precio de los productos chinos en el mercado estadounidense, alentando a los consumidores a comprar productos de origen estadounidense. Sin embargo, Estados Unidos actualmente carece de la capacidad de producción nacional suficiente para reemplazar el suministro chino. Aumentar la capacidad de producción nacional podría requerir un estímulo fiscal a gran escala, lo que podría significar un aumento de la deuda pública y la emisión de moneda.

Para el mercado de criptomonedas, estos cambios macroeconómicos pueden tener los siguientes efectos:

• La desaceleración de la economía global podría reducir el ingreso disponible para invertir en encriptación.
• El gobierno podría aumentar los estímulos fiscales y la emisión monetaria, mientras que el bitcoin se considera generalmente una herramienta de cobertura contra la inflación.
• Los gobiernos de los países enfrentan desafíos económicos, lo que puede disminuir la presión regulatoria sobre la encriptación, especialmente sobre el bitcoin.
• A largo plazo, si el dólar se deprecia debido al aumento de la deuda y la expansión de la oferta monetaria, es posible que Bitcoin se beneficie y se convierta en una opción de moneda alternativa.

En general, aunque el mercado de criptomonedas actual se encuentra en un período relativamente tranquilo, los cambios en la estructura económica global pueden crear nuevas oportunidades y desafíos para su desarrollo futuro. Los inversores deben prestar atención a las tendencias macroeconómicas para formular estrategias de inversión más inteligentes.