Solana stake ETF Iniciar sesión en el mercado muestra un rendimiento positivo, la estructura innovadora suscita seguir

El 3 de julio, el primer ETF de staking de Solana se listó oficialmente en la Bolsa de Opciones de Chicago, con un rendimiento en su primer día que superó las expectativas del mercado. Este ETF no solo sigue la tendencia de precios de Solana (SOL), sino que también ofrece a los inversores recompensas de staking nativas de Solana. El volumen de negociación del primer día alcanzó los 33 millones de dólares, con una entrada neta de fondos de 12 millones de dólares, y el tamaño de las transacciones superó el de los ETF de futuros de Solana y XRP que se lanzaron anteriormente.

Una gran innovación de este ETF es la oferta de dividendos mensuales de recompensas de stake variables, con una tasa de dividendo actual del 7.3%. Un analista de ETF comentó que este es un buen comienzo de negociación, ya que el volumen de operaciones alcanzó los 8 millones de dólares en los primeros 20 minutos después de su lanzamiento.

En comparación con el ETF de futuros de Solana lanzado anteriormente, este ETF de staking ha tenido una respuesta del mercado notablemente más positiva. El ETF de futuros de Solana lanzado a mediados de marzo de este año tuvo un volumen de negociación en su primer día de solo 12.1 millones de dólares, por debajo de las expectativas del mercado. Los dos ETF de futuros de Solana que se lanzaron posteriormente tuvieron un rendimiento estable después de su listado, con un volumen de negociación diario promedio de aproximadamente 1.25 millones de dólares y 2.16 millones de dólares, con una escala relativamente pequeña.

El nuevo ETF de staking de Solana está diseñado para satisfacer las necesidades de varios tipos de inversores, incluyendo a los minoristas que buscan exposición a criptomonedas, a los inversores nativos de criptomonedas que apoyan la innovación en blockchain, a los asesores financieros que necesitan canales de ingresos en blockchain conformes, y a los inversores institucionales que exigen transparencia en el ETF.

Es importante señalar que este ETF adopta la forma de registro de "empresa tipo C", lo que le permite eludir el proceso de aprobación de ETF tradicional y acelera el proceso de cotización. A diferencia de los ETF de Bitcoin y Ethereum físicos existentes, este ETF está registrado bajo el marco de la Ley de Compañías de Inversión de 1940, que requiere que los activos subyacentes sean mantenidos por un custodio calificado en lugar de por el emisor del fondo.

Sin embargo, esta estructura también enfrenta algunos desafíos, especialmente en el ámbito fiscal. Dado que las recompensas de stake se consideran ingresos ordinarios, el fondo debe pagar el impuesto sobre sociedades, y los inversores también deben asumir el impuesto sobre dividendos y el impuesto sobre las ganancias de capital, lo que resulta en una carga fiscal total relativamente alta. A pesar de esto, el ETF con una tasa de gestión del 0.75% sigue siendo competitiva.

Los analistas del mercado señalan que esta estructura innovadora podría servir como referencia para futuros ETF de otros activos criptográficos, pero también podría enfrentar un mayor escrutinio regulatorio. Hay opiniones que sostienen que esta estructura es más adecuada para activos emergentes como SOL, en lugar de activos grandes y maduros como Bitcoin.

Cabe mencionar que, durante el proceso de solicitud, los reguladores pidieron retrasar la fecha de entrada en vigor, argumentando que había dudas sobre si la estructura del fondo cumplía con las definiciones legales pertinentes. Sin embargo, al final, los reguladores "no tenían más comentarios" sobre la solicitud, lo que en la industria se considera una aprobación implícita.

Actualmente, varias instituciones están compitiendo por la oportunidad de lanzar un ETF spot de Solana. Algunos analistas prevén que estos fondos podrían ser aprobados en un plazo de dos a cuatro meses. Mientras tanto, hay al menos 60 propuestas de ETF de criptomonedas adicionales que están a la espera de revisión regulatoria.