Informe de inversión en riesgos de encriptación y cadena de bloques del segundo trimestre de 2023

Principales puntos de vista

• La inversión de capital de riesgo en el ámbito de la encriptación aún no ha tocado fondo. En el segundo trimestre, el número de transacciones aumentó ligeramente, pero el total de inversiones continuó disminuyendo en comparación con el trimestre anterior.
• La valoración sigue disminuyendo. La mediana de la valoración previa a la inversión de las transacciones de capital de riesgo en encriptación del segundo trimestre cayó a 17,93 millones de dólares, el nivel más bajo en casi dos años.
• Las empresas de la categoría Web3 dominan en número de transacciones, y las empresas de transacciones son las que más fondos recaudan. Esta tendencia se ha mantenido desde el trimestre pasado.
• Estados Unidos sigue liderando el campo de la encriptación. Las startups estadounidenses representan más del 43% del total de transacciones y más del 45% de los fondos recaudados.
• El entorno de financiamiento sigue siendo severo. En el segundo trimestre, solo se establecieron 10 nuevos fondos de capital de riesgo encriptación, con un total de recaudación de 720 millones de dólares, alcanzando un nuevo mínimo en casi tres años.

Cantidad de transacciones y escala de inversión

En el segundo trimestre de 2023, la inversión en el sector de encriptación y cadena de bloques fue de 2.32 mil millones de dólares, alcanzando un nuevo mínimo cíclico y el nivel más bajo desde el cuarto trimestre de 2020, continuando la tendencia a la baja desde el pico de 13 mil millones de dólares en el primer trimestre de 2022. La suma total de fondos recaudados en los últimos tres trimestres es inferior a la del mismo período del año pasado.

Aunque la inversión de capital no ha tocado fondo, la actividad de transacciones en el segundo trimestre aumentó ligeramente a 456, un crecimiento del 3.9% en comparación con el trimestre anterior. Esto se debe principalmente al aumento de las transacciones de la ronda A, de 154 a 174.

En términos de inversión de capital, las transacciones en la etapa temprana antes de la semilla, la semilla y la ronda A ( representan el 73%, mientras que las transacciones en etapas posteriores representan el 27%.

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Distribución de años de establecimiento de la empresa

Las empresas establecidas en 2021 y 2022 completaron la mayor cantidad de transacciones de capital de riesgo en el segundo trimestre. A diferencia del primer trimestre, las empresas fundadas en 2022 recaudaron la mayor cantidad total de fondos, seguidas de las empresas fundadas en 2021.

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Distribución regional

Las empresas estadounidenses dominan tanto en el número de transacciones como en la cantidad de fondos recaudados. En el segundo trimestre, las empresas estadounidenses recaudaron el 45% de los fondos de capital de riesgo encriptados, seguidas por el Reino Unido )7.7%(, Singapur )5.7%( y Corea del Sur )5.4%(.

Desde las transacciones completadas, las empresas estadounidenses completaron el 43%, seguidas por Singapur ) 17.5% (, el Reino Unido ) 17.5% ( y Corea del Sur ) 13.1% (.

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Escala de transacciones y valoración

La mediana de la valoración previa a la inversión en transacciones de capital de riesgo encriptado del segundo trimestre cayó a 17.93 millones de dólares, el nivel más bajo desde el primer trimestre de 2022. La mediana del tamaño de la transacción fue de 3 millones de dólares. Esta tendencia a la baja es consistente con la industria de capital de riesgo en general.

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Distribución de subsectores

Las empresas emergentes en el campo de transacciones, inversiones y préstamos recaudaron la mayor cantidad de fondos, alcanzando los 473 millones de dólares, representando el 20%. Las empresas emergentes de Web3, NFT, juegos, DAO y metaverso recaudaron 442 millones de dólares, representando el 19%.

Desde el punto de vista del volumen de transacciones, las empresas en el ámbito de los juegos Web3, NFT, DAO y metaverso ocupan el primer lugar, seguidas por las empresas de transacciones, intercambios, inversiones y préstamos. Las empresas de productos de privacidad y seguridad tuvieron el mayor aumento en el número de transacciones en comparación con el mes anterior )275%(, seguidas por la infraestructura )114%(.

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Recaudación de fondos de capital de riesgo

El número de nuevos fondos emitidos y la escala de recaudación en el segundo trimestre alcanzaron un nuevo mínimo en casi tres años, con solo 10 nuevos fondos recaudando 7.2 millones de dólares. La escala promedio de los nuevos fondos en la primera mitad de 2023 fue de 2.36 millones de dólares, y la mediana fue de 50 millones de dólares, ambas significativamente menores que el año pasado.

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Análisis y conclusión

• La encriptación de capitales de riesgo en el mercado bajista continúa, pero la actividad sigue siendo más alta que en el mercado bajista de 2017-2020.
• Los inversores de capital de riesgo enfrentan un difícil entorno de financiamiento, y es complicado recaudar fondos para nuevos fondos.
• Los fundadores deben centrarse en los ingresos y un modelo de negocio sostenible, preparados para aceptar financiamiento de menor escala.
• La actividad de comercio en la etapa temprana de la semilla se mantiene estable, con un porcentaje de comercio cercano al 75% en la fase inicial.
• Estados Unidos continúa dominando el ecosistema de emprendimiento en encriptación, pero el entorno regulatorio sigue siendo poco amigable.
• La cantidad de transacciones en el campo de Web3 es la más alta, y las empresas de transacciones tienen la mayor cantidad de financiamiento, continuando la tendencia de varios trimestres.