La TVL de frxETH ha disminuido drásticamente, la competencia en el mercado de LSD se intensifica.
Recientemente, como uno de los derivados de staking líquido de ETH con el rendimiento más alto (LSD), el frxETH lanzado por Frax Finance ha visto disminuir su TVL en 100,000 ETH en los últimos 3 meses. Este artículo explorará la intensa competencia en el mercado de staking de ETH y las razones profundas detrás de Frax Finance.
Introducción a frxETH
frxETH es una stablecoin de Ethereum, generada a través del staking directo de ETH. Utiliza un diseño de doble token (frxETH y sfrxETH), lo que hace que sfrxETH sea uno de los productos LSD de ETH con mayor rendimiento en la actualidad. Desde su lanzamiento en noviembre de 2022, el rendimiento de sfrxETH ha sido significativamente superior al de productos similares, siendo un 24% más alto que stETH y un 40% más alto que rETH.
Análisis de las razones de la disminución del TVL
A pesar de los altos rendimientos, el TVL de frxETH ha experimentado una fuerte caída, principalmente debido al impacto de los incentivos por puntos. La ola de re-staking ha inundado el mercado de LSD, y plataformas como Eigenlayer están ofreciendo recompensas adicionales en puntos a los usuarios que bloquean ETH, atrayendo una gran cantidad de flujos de capital. Los datos muestran que el 5 de febrero, cuando Eigenlayer abrió los depósitos, fue también el momento en que el TVL de frxETH alcanzó su punto máximo.
Equilibrio de arbitraje entre frxETH y sfrxETH
Frax Finance ofrece a los usuarios de frxETH dos principales vías de rendimiento:
Apostar ETH para frxETH y luego depositarlo en el pool de liquidez frxETH/ETH de Curve para obtener ganancias de LP.
Pledgar ETH como frxETH, luego volver a pledgar como sfrxETH para obtener ingresos de staking adicionales.
En teoría, estas dos opciones crearían un equilibrio de arbitraje dinámico debido a las diferencias en los rendimientos, manteniendo los rendimientos de ambos métodos a niveles similares. Hasta el 12 de junio, la tasa de rendimiento del pool de liquidez frxETH/ETH de Curve era del 2.72%, mientras que la tasa de rendimiento del staking secundario de sfrxETH era del 3.42%.
La esencia de la competencia de puntos en el mercado de LSD
En el panorama competitivo de LSD, los puntos son una medida de incentivo temporal, utilizada para atraer a los inversores a participar en el proyecto. Sin embargo, esta estrategia no tiene sostenibilidad a largo plazo. Todos los participantes entienden que los puntos eventualmente se convertirán en otros activos, lo que lleva a los usuarios atraídos por altos incentivos a cambiarse a otros proyectos.
A pesar de ello, la técnica de reinversión sigue siendo una narrativa efectiva que puede proporcionar ingresos adicionales a los usuarios. Frax Finance planea ofrecer servicios de reinversión nativos directamente en frxETH v2.
Estrategia de Frax Finance
Para hacer frente a los cambios en el mercado, Frax Finance ha diseñado el mecanismo Flox, como su nuevo plan de incentivos de espacio en bloques de la red L2 Fraxtal. Flox verificará los activos y la actividad en cadena de los usuarios, y siempre que se mantenga frxETH en Fraxtal se pueden ganar tokens FXTL.
Fraxtal como una blockchain Rollup modular tiene las siguientes características:
Compatibilidad con EVM
Arquitectura de Rollup modular
Incentivos de espacio en bloques ( Flox )
Usar frxETH como token de pago de Gas
Además, frxETH v2 también introducirá nuevas funciones como validadores descentralizados, mejorar la eficiencia del capital de los nodos, incentivos de rendimiento para los operadores de nodos, entre otros. Lo más importante es que Fraxtal utilizará frxETH como tarifa de Gas, y quemar frxETH puede aumentar la tasa de rendimiento anual de sfrxETH.
Con el lanzamiento de estas nuevas funciones, vale la pena que el mercado preste atención continua a si frxETH puede resurgir en el campo del staking líquido de Ethereum.
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LadderToolGuy
· 07-28 04:54
La tasa de rendimiento es alta, pero no es mejor que yo manteniendo la estabilidad y no perdiendo monedas.
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ser_we_are_ngmi
· 07-25 19:15
Después de comerciar con luna, comercio con lsd, ¡tsk tsk!
frxETH TVL bajó 100,000 LSD la competencia en el mercado se intensifica
La TVL de frxETH ha disminuido drásticamente, la competencia en el mercado de LSD se intensifica.
Recientemente, como uno de los derivados de staking líquido de ETH con el rendimiento más alto (LSD), el frxETH lanzado por Frax Finance ha visto disminuir su TVL en 100,000 ETH en los últimos 3 meses. Este artículo explorará la intensa competencia en el mercado de staking de ETH y las razones profundas detrás de Frax Finance.
Introducción a frxETH
frxETH es una stablecoin de Ethereum, generada a través del staking directo de ETH. Utiliza un diseño de doble token (frxETH y sfrxETH), lo que hace que sfrxETH sea uno de los productos LSD de ETH con mayor rendimiento en la actualidad. Desde su lanzamiento en noviembre de 2022, el rendimiento de sfrxETH ha sido significativamente superior al de productos similares, siendo un 24% más alto que stETH y un 40% más alto que rETH.
Análisis de las razones de la disminución del TVL
A pesar de los altos rendimientos, el TVL de frxETH ha experimentado una fuerte caída, principalmente debido al impacto de los incentivos por puntos. La ola de re-staking ha inundado el mercado de LSD, y plataformas como Eigenlayer están ofreciendo recompensas adicionales en puntos a los usuarios que bloquean ETH, atrayendo una gran cantidad de flujos de capital. Los datos muestran que el 5 de febrero, cuando Eigenlayer abrió los depósitos, fue también el momento en que el TVL de frxETH alcanzó su punto máximo.
Equilibrio de arbitraje entre frxETH y sfrxETH
Frax Finance ofrece a los usuarios de frxETH dos principales vías de rendimiento:
En teoría, estas dos opciones crearían un equilibrio de arbitraje dinámico debido a las diferencias en los rendimientos, manteniendo los rendimientos de ambos métodos a niveles similares. Hasta el 12 de junio, la tasa de rendimiento del pool de liquidez frxETH/ETH de Curve era del 2.72%, mientras que la tasa de rendimiento del staking secundario de sfrxETH era del 3.42%.
La esencia de la competencia de puntos en el mercado de LSD
En el panorama competitivo de LSD, los puntos son una medida de incentivo temporal, utilizada para atraer a los inversores a participar en el proyecto. Sin embargo, esta estrategia no tiene sostenibilidad a largo plazo. Todos los participantes entienden que los puntos eventualmente se convertirán en otros activos, lo que lleva a los usuarios atraídos por altos incentivos a cambiarse a otros proyectos.
A pesar de ello, la técnica de reinversión sigue siendo una narrativa efectiva que puede proporcionar ingresos adicionales a los usuarios. Frax Finance planea ofrecer servicios de reinversión nativos directamente en frxETH v2.
Estrategia de Frax Finance
Para hacer frente a los cambios en el mercado, Frax Finance ha diseñado el mecanismo Flox, como su nuevo plan de incentivos de espacio en bloques de la red L2 Fraxtal. Flox verificará los activos y la actividad en cadena de los usuarios, y siempre que se mantenga frxETH en Fraxtal se pueden ganar tokens FXTL.
Fraxtal como una blockchain Rollup modular tiene las siguientes características:
Además, frxETH v2 también introducirá nuevas funciones como validadores descentralizados, mejorar la eficiencia del capital de los nodos, incentivos de rendimiento para los operadores de nodos, entre otros. Lo más importante es que Fraxtal utilizará frxETH como tarifa de Gas, y quemar frxETH puede aumentar la tasa de rendimiento anual de sfrxETH.
Con el lanzamiento de estas nuevas funciones, vale la pena que el mercado preste atención continua a si frxETH puede resurgir en el campo del staking líquido de Ethereum.