El mercado de pensiones de Estados Unidos podría abrirse a la inversión en activos alternativos
Recientemente se ha informado que el presidente de Estados Unidos está considerando firmar una orden ejecutiva que permitiría a planes de pensiones como el 401(k) invertir en criptomonedas, oro y activos alternativos como capital privado. Según fuentes cercanas, la orden requerirá que los reguladores revisen las restricciones actuales sobre las inversiones en pensiones, allanando el camino para que los activos digitales ingresen al mercado de pensiones de 8.7 billones de dólares de Estados Unidos.
Este movimiento no ha sido repentino. En mayo de este año, el Departamento de Trabajo de EE. UU. retiró su anterior documento de orientación sobre "tratar con precaución los activos criptográficos". Ya en 2022, algunos legisladores propusieron la "Ley de Modernización del Ahorro para la Jubilación", intentando integrar los activos digitales en el marco de la Ley de Seguridad de Ingresos de Jubilación de los Empleados de 1974 (ERISA), aunque no fue aprobada, sentó las bases para el cambio de política actual.
Este decreto administrativo tiene como objetivo romper la situación en la que el plan 401(k) ha estado centrado durante mucho tiempo en acciones y bonos tradicionales, otorgándole una mayor flexibilidad en la asignación de activos. La orden indicará a las agencias reguladoras que estudien y eliminen las barreras que impiden la inclusión de activos alternativos, en particular activos digitales, metales preciosos y fondos centrados en fusiones y adquisiciones corporativas, préstamos privados y transacciones de infraestructura, en las barreras existentes para los fondos de gestión profesional 401(k).
La Casa Blanca ha declarado que el presidente está comprometido a restaurar la prosperidad para los estadounidenses comunes y asegurar su futuro económico. Sin embargo, cualquier decisión solo debe considerarse política oficial después de que el presidente la anuncie formalmente. A pesar de ello, estas declaraciones envían una fuerte señal para impulsar la incorporación de las criptomonedas en la corriente principal.
De hecho, esta medida es una continuación de una serie de políticas pro-criptomonedas. Desde la promesa durante la campaña electoral de liberar las monedas digitales de una "regulación excesivamente estricta", hasta la inversión de más de 2,000 millones de dólares de su empresa familiar en la compra de Bitcoin y otras criptomonedas, e incluso el lanzamiento de su propia stablecoin y otros tokens digitales, el presidente se ha convertido en un jugador importante en el campo de los activos digitales, con una divulgación personal de tenencias de criptoactivos que ya supera los 51 millones de dólares.
Para entender el potencial impacto de esta política, es necesario conocer la estructura y el tamaño del mercado de pensiones estadounidense. Como uno de los sistemas de pensiones más grandes del mundo, el mercado de pensiones de EE. UU. tiene un tamaño total que asciende a 9 billones de dólares. A partir del 31 de marzo de 2025, el total de activos de todos los planes de pensiones de contribución definida (DC) patrocinados por empleadores ha alcanzado los 12.2 billones de dólares, de los cuales el plan 401(k) posee 8.7 billones de dólares.
Estos enormes fondos provienen principalmente de decenas de millones de trabajadores asalariados en Estados Unidos. El plan 401(k), como un plan de pensiones patrocinado por el empleador, es el núcleo del ahorro a largo plazo para la mayoría de las familias asalariadas debido a sus atractivos como las deducciones salariales, los beneficios fiscales y las contribuciones de igualación del empleador.
Tradicionalmente, estas pensiones se dirigen principalmente a valores cotizados en bolsa. Hasta finales de marzo de 2025, se gestionaban 5.3 billones de dólares (61%) solo en el plan 401(k) por fondos mutuos. De estos, los fondos de acciones, con un tamaño de 3.2 billones de dólares, se convirtieron en el tipo más común, seguidos por los fondos mixtos (incluidos los fondos de fecha objetivo) que gestionan 1.4 billones de dólares.
Además de las criptomonedas, esta orden ejecutiva representa una potencial gran oportunidad para el mayor grupo de capital privado del mundo. Estos gigantes han depositado gran parte de sus esperanzas de crecimiento futuro en la gestión de fondos provenientes de ahorradores jubilados comunes. Se prevé que, una vez que logren ingresar con éxito al mercado de planes de jubilación 401(k), podrían atraer cientos de miles de millones de dólares en nuevos activos para la industria.
Para ello, han estado colaborando activamente con grandes compañías de gestión de activos. Algunos gigantes de capital privado se han asociado con reconocidas compañías de gestión de activos para ofrecer servicios de inversión a los patrocinadores de grandes planes 401(k).
A medida que se están gestando políticas a nivel federal, algunos gobiernos estatales ya han comenzado a hacer pruebas piloto. Algunos legisladores estatales han propuesto proyectos de ley que permiten que ciertos fondos de pensiones asignen hasta el 5% de su saldo a criptomonedas. Además, algunos sistemas de pensiones estatales ya han invertido en ETF de Bitcoin y Ethereum, y estas prácticas locales proporcionan un referente para las políticas a nivel federal.
En el ámbito legislativo, la Cámara de Representantes de EE. UU. aprobó recientemente tres importantes proyectos de ley relacionados con las criptomonedas, de los cuales dos serán enviados al Senado para su consideración, y se espera que el otro sea firmado por el presidente en un futuro cercano para convertirse en ley. Esto marca un avance sustancial del Congreso en la promoción de la legislación sobre criptomonedas, proporcionando un marco legal más claro para el desarrollo de la industria.
Sin embargo, incluso con la llegada de buenas noticias legislativas, el mercado todavía enfrenta desafíos. Invertir los ahorros para la jubilación en activos privados de baja liquidez también conlleva riesgos; los problemas inherentes como los altos costos, la elevada tasa de apalancamiento y la baja transparencia en la valoración de los activos del fondo serán factores que las autoridades reguladoras y los inversores deberán considerar con cautela.
Cuando esta orden ejecutiva se encuentra con un mercado de pensiones de 90 mil millones de dólares, este experimento podría redefinir el significado de "ahorros para la jubilación". ¿Se trata de permitir que las personas comunes compartan los beneficios tecnológicos en la era digital? ¿O de exponer las pensiones a nuevos riesgos? La respuesta puede depender de cómo los reguladores encuentren un equilibrio entre la innovación y la protección.
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MidnightTrader
· 07-29 08:47
El viejo jubilado también quiere comerciar con criptomonedas.
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consensus_failure
· 07-29 05:03
Los leales han comenzado a arder
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WhaleMinion
· 07-28 08:19
increíble inversor minorista又要Atrapar un cuchillo que cae了
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BlockchainDecoder
· 07-28 08:15
Según la teoría de carteras de Markowitz, este esquema de diversificación en realidad incrementó el coeficiente de riesgo en un 23.7%
Estados Unidos o abrir la inversión de pensiones en activos alternativos, los activos cripto enfrentan una gran oportunidad de mercado.
El mercado de pensiones de Estados Unidos podría abrirse a la inversión en activos alternativos
Recientemente se ha informado que el presidente de Estados Unidos está considerando firmar una orden ejecutiva que permitiría a planes de pensiones como el 401(k) invertir en criptomonedas, oro y activos alternativos como capital privado. Según fuentes cercanas, la orden requerirá que los reguladores revisen las restricciones actuales sobre las inversiones en pensiones, allanando el camino para que los activos digitales ingresen al mercado de pensiones de 8.7 billones de dólares de Estados Unidos.
Este movimiento no ha sido repentino. En mayo de este año, el Departamento de Trabajo de EE. UU. retiró su anterior documento de orientación sobre "tratar con precaución los activos criptográficos". Ya en 2022, algunos legisladores propusieron la "Ley de Modernización del Ahorro para la Jubilación", intentando integrar los activos digitales en el marco de la Ley de Seguridad de Ingresos de Jubilación de los Empleados de 1974 (ERISA), aunque no fue aprobada, sentó las bases para el cambio de política actual.
Este decreto administrativo tiene como objetivo romper la situación en la que el plan 401(k) ha estado centrado durante mucho tiempo en acciones y bonos tradicionales, otorgándole una mayor flexibilidad en la asignación de activos. La orden indicará a las agencias reguladoras que estudien y eliminen las barreras que impiden la inclusión de activos alternativos, en particular activos digitales, metales preciosos y fondos centrados en fusiones y adquisiciones corporativas, préstamos privados y transacciones de infraestructura, en las barreras existentes para los fondos de gestión profesional 401(k).
La Casa Blanca ha declarado que el presidente está comprometido a restaurar la prosperidad para los estadounidenses comunes y asegurar su futuro económico. Sin embargo, cualquier decisión solo debe considerarse política oficial después de que el presidente la anuncie formalmente. A pesar de ello, estas declaraciones envían una fuerte señal para impulsar la incorporación de las criptomonedas en la corriente principal.
De hecho, esta medida es una continuación de una serie de políticas pro-criptomonedas. Desde la promesa durante la campaña electoral de liberar las monedas digitales de una "regulación excesivamente estricta", hasta la inversión de más de 2,000 millones de dólares de su empresa familiar en la compra de Bitcoin y otras criptomonedas, e incluso el lanzamiento de su propia stablecoin y otros tokens digitales, el presidente se ha convertido en un jugador importante en el campo de los activos digitales, con una divulgación personal de tenencias de criptoactivos que ya supera los 51 millones de dólares.
Para entender el potencial impacto de esta política, es necesario conocer la estructura y el tamaño del mercado de pensiones estadounidense. Como uno de los sistemas de pensiones más grandes del mundo, el mercado de pensiones de EE. UU. tiene un tamaño total que asciende a 9 billones de dólares. A partir del 31 de marzo de 2025, el total de activos de todos los planes de pensiones de contribución definida (DC) patrocinados por empleadores ha alcanzado los 12.2 billones de dólares, de los cuales el plan 401(k) posee 8.7 billones de dólares.
Estos enormes fondos provienen principalmente de decenas de millones de trabajadores asalariados en Estados Unidos. El plan 401(k), como un plan de pensiones patrocinado por el empleador, es el núcleo del ahorro a largo plazo para la mayoría de las familias asalariadas debido a sus atractivos como las deducciones salariales, los beneficios fiscales y las contribuciones de igualación del empleador.
Tradicionalmente, estas pensiones se dirigen principalmente a valores cotizados en bolsa. Hasta finales de marzo de 2025, se gestionaban 5.3 billones de dólares (61%) solo en el plan 401(k) por fondos mutuos. De estos, los fondos de acciones, con un tamaño de 3.2 billones de dólares, se convirtieron en el tipo más común, seguidos por los fondos mixtos (incluidos los fondos de fecha objetivo) que gestionan 1.4 billones de dólares.
Además de las criptomonedas, esta orden ejecutiva representa una potencial gran oportunidad para el mayor grupo de capital privado del mundo. Estos gigantes han depositado gran parte de sus esperanzas de crecimiento futuro en la gestión de fondos provenientes de ahorradores jubilados comunes. Se prevé que, una vez que logren ingresar con éxito al mercado de planes de jubilación 401(k), podrían atraer cientos de miles de millones de dólares en nuevos activos para la industria.
Para ello, han estado colaborando activamente con grandes compañías de gestión de activos. Algunos gigantes de capital privado se han asociado con reconocidas compañías de gestión de activos para ofrecer servicios de inversión a los patrocinadores de grandes planes 401(k).
A medida que se están gestando políticas a nivel federal, algunos gobiernos estatales ya han comenzado a hacer pruebas piloto. Algunos legisladores estatales han propuesto proyectos de ley que permiten que ciertos fondos de pensiones asignen hasta el 5% de su saldo a criptomonedas. Además, algunos sistemas de pensiones estatales ya han invertido en ETF de Bitcoin y Ethereum, y estas prácticas locales proporcionan un referente para las políticas a nivel federal.
En el ámbito legislativo, la Cámara de Representantes de EE. UU. aprobó recientemente tres importantes proyectos de ley relacionados con las criptomonedas, de los cuales dos serán enviados al Senado para su consideración, y se espera que el otro sea firmado por el presidente en un futuro cercano para convertirse en ley. Esto marca un avance sustancial del Congreso en la promoción de la legislación sobre criptomonedas, proporcionando un marco legal más claro para el desarrollo de la industria.
Sin embargo, incluso con la llegada de buenas noticias legislativas, el mercado todavía enfrenta desafíos. Invertir los ahorros para la jubilación en activos privados de baja liquidez también conlleva riesgos; los problemas inherentes como los altos costos, la elevada tasa de apalancamiento y la baja transparencia en la valoración de los activos del fondo serán factores que las autoridades reguladoras y los inversores deberán considerar con cautela.
Cuando esta orden ejecutiva se encuentra con un mercado de pensiones de 90 mil millones de dólares, este experimento podría redefinir el significado de "ahorros para la jubilación". ¿Se trata de permitir que las personas comunes compartan los beneficios tecnológicos en la era digital? ¿O de exponer las pensiones a nuevos riesgos? La respuesta puede depender de cómo los reguladores encuentren un equilibrio entre la innovación y la protección.