Finanzas descentralizadas: un arma de doble filo en la simplificación de operaciones: riesgos ocultos detrás de la interacción con un solo clic y desafíos de arranque en frío de las cadenas públicas.
Los riesgos de la simplificación de operaciones complejas: los riesgos "con un solo clic" en el mundo de las Finanzas descentralizadas
En el campo de las criptomonedas, hay una verdad que a menudo se pasa por alto: "cuanto más simple, más peligroso". Con el desarrollo de las Finanzas descentralizadas, estamos avanzando hacia un enfoque de "operaciones para tontos". Ahora, incluso sin entender contratos o blockchain, diversas herramientas pueden convertir operaciones complejas en la cadena en simples "interacciones con un solo clic". Por ejemplo, ciertos SDK pueden comprimir operaciones de Finanzas descentralizadas que originalmente requerían múltiples pasos en un solo clic, lo cual ya ha comenzado a aplicarse en algunos ecosistemas de nuevas cadenas públicas.
Esta simplificación suena ideal: ¿quién no querría que las operaciones en cadena fueran tan simples como los pagos móviles? Sin embargo, el problema es que estas "herramientas sin barreras" también ocultan riesgos complejos en la cadena. Al igual que alguien que se vuelve loco gastando con una tarjeta de crédito, el problema no está en la tarjeta en sí, sino en que el usuario no entiende las consecuencias de gastar en exceso. En las Finanzas descentralizadas, una vez que se autoriza a un contrato a gestionar activos, podría controlar permanentemente todos los saldos de tu billetera. Para los novatos que carecen de conocimiento, hacer clic indiscriminadamente en "autorizar todos los activos" podría ser el comienzo de "una liquidación con un solo clic".
Los enormes riesgos ocultos detrás de la conveniencia incluyen:
Hacer clic en "Autorizar todos los activos" equivale a entregar permanentemente la tarjeta bancaria y la contraseña a un extraño;
La promoción de altos rendimientos puede ocultar riesgos como el deslizamiento del 100% y los peligros de los fondos.
La mayoría de los usuarios no saben que ciertos contratos autorizados pueden permitir a la otra parte controlar tu billetera a largo plazo;
Es importante señalar que en 2023 ocurrió un caso en el que un usuario perdió 180,000 dólares en solo 2 minutos debido a un clic accidental en un enlace de phishing. Esta operación, tan sencilla como un pago por código QR, trajo consigo resultados catastróficos.
¿Por qué las cadenas públicas persiguen la "interacción de tipo tonto"?
La razón es muy simple: la interacción en la cadena es extremadamente poco amigable para los nuevos usuarios. Los usuarios necesitan descargar una billetera, gestionar frases de recuperación, entender las tarifas de Gas, aprender sobre puentes entre cadenas, conocer la conversión de tokens, identificar riesgos de contratos, otorgar autorizaciones y firmar, entre otros. Cualquier error en un paso puede llevar a la pérdida de activos, e incluso si la operación se completa, aún deben estar atentos a si la interacción fue exitosa y si es necesario revocar autorizaciones y otros asuntos posteriores.
Para los usuarios de Internet tradicionales sin antecedentes técnicos, el costo de aprendizaje es como tener que aprender un nuevo idioma para poder utilizar los pagos móviles. Para permitirles ingresar sin esfuerzo al mundo de la cadena, primero es necesario reducir esta "gran montaña tecnológica". Por lo tanto, han surgido diversas herramientas de interacción que condensan las operaciones en la cadena que originalmente requerían 100 pasos en un solo paso, simplificando la experiencia del usuario desde "operaciones de nivel experto" a un nivel similar al de "pagos móviles".
Desde una perspectiva ecológica más amplia, la infraestructura como RaaS (Rollup-as-a-Service) y la creación de cadenas con un solo clic están madurando cada vez más. Antes, lanzar una cadena requería escribir código subyacente, implementar mecanismos de consenso, construir exploradores y diseñar interfaces frontend, lo que normalmente tomaba meses de desarrollo. Ahora, al utilizar ciertos servicios, se puede entregar una cadena compatible con EVM en unas pocas semanas, e incluso se pueden proporcionar tokens de gobernanza, modelos económicos y exploradores de bloques, con un nivel de simplificación comparable a abrir una tienda en línea. Esto permite que cualquier equipo de proyecto, comunidad o incluso equipos de desarrollo individuales puedan "emprender con cadenas", logrando la "democratización" del emprendimiento en la cadena.
La reducción de la barrera técnica ≠ El arranque en frío es fácil
Muchas personas creen erróneamente que "la cadena se puede construir rápidamente" significa éxito; en realidad, el mayor desafío del arranque en frío no es "si se puede realizar", sino "si hay personas que lo utilizan". La tecnología es solo un boleto de entrada, la clave para la supervivencia de la cadena es si se pueden acumular comportamientos de usuarios reales y sostenibles.
Los subsidios y airdrops realmente pueden atraer a una gran cantidad de usuarios y de fondos bloqueados en las etapas iniciales, al igual que las promociones gratuitas de una tienda de té con leche pueden hacer que la fila se extienda hasta el otro lado de la calle. Pero cuando se detienen los subsidios, como cuando el té con leche vuelve a su precio original, si la calidad del producto en sí es deficiente y el servicio es pobre, los consumidores se irán rápidamente y la fila desaparecerá instantáneamente.
La situación en la cadena es similar: muchas nuevas cadenas parecen tener un alto volumen de bloqueo durante el período de subsidios, pero la mayor parte del capital proviene de las partes del proyecto, fundaciones o instituciones que se apuestan entre sí, creando una ilusión de datos, mientras que el número real de usuarios y el volumen de transacciones no han crecido. Una vez que los subsidios y las altas tasas de rendimiento terminan, la liquidez desaparece como la marea, el volumen de transacciones en la cadena cae drásticamente y el volumen de bloqueo se evapora.
Lo que es aún peor, si hay una falta de demanda de transacciones reales en la cadena, el capital impulsado por subsidios solo formará ciclos de arbitraje a corto plazo: el objetivo del usuario es "sacar lo que pueda y irse", en lugar de utilizar aplicaciones en la cadena y formar un ciclo ecológico cerrado. Cuanto mayores son los subsidios, más capital especulativo hay; cuando se detienen los subsidios, la retirada es más rápida. Lo que realmente determina si una cadena puede iniciar un arranque en frío exitoso no es el tamaño de los airdrops o subsidios, sino si hay proyectos que pueden atraer a los usuarios a consumir, comerciar y participar en la comunidad de manera sostenida en la cadena: ese es el punto de partida para que una cadena pública entre en un ciclo virtuoso.
Ejemplo de un mecanismo específico: ¿Cómo incentiva la cadena a la economía real?
Entre las numerosas nuevas cadenas, algunas cadenas públicas han realizado exploraciones interesantes. Por ejemplo, una cadena pública ha creado un nuevo mecanismo de prueba, que a diferencia del PoS tradicional que distribuye recompensas a los nodos, este mecanismo distribuye directamente las recompensas por inflación de la cadena a los usuarios que proporcionan liquidez, utilizando incentivos para impulsar el comportamiento económico real en la cadena.
Un ejemplo de la vida cotidiana: una cadena de bloques tradicional de PoS es como recompensar las acciones de una empresa a las salas de servidores (nodos) que mantienen el servidor; mientras que este nuevo mecanismo distribuye las acciones directamente a los usuarios: siempre que ingreses tus activos en protocolos como DEX, préstamos, LST, etc., proporcionando liquidez al ecosistema, podrás seguir obteniendo recompensas.
Más interesante es el diseño del sistema de tres monedas de esta cadena pública:
Token nativo de la red principal: asume el pago de las tarifas de Gas y también actúa como el principal medio de recompensa;
Establecoins dentro del ecosistema: utilizados para transacciones, préstamos, etc.
Token de gobernanza: se puede participar en votaciones o obtener ingresos adicionales a través del bloqueo.
Tres tipos de tokens interactúan, formando un ciclo virtuoso de "ganar-usar-gobernar", impulsando la retención de fondos en la cadena, al mismo tiempo que aumenta la participación en la gobernanza.
Desde los datos, la mainnet de esta cadena pública se lanzó hace apenas 5 meses, y el volumen de tokens bloqueados ya se acerca a 600 millones de dólares, con más de 150 proyectos nativos activos. En comparación con otras L1 populares, su relación capitalización de mercado/volumen bloqueado es de solo 0.3x (el promedio de la industria suele estar por encima de 1), lo que significa que la capitalización de mercado actual aún no refleja completamente su valor económico en la cadena.
Este dato ha provocado una división en los sentimientos de la comunidad:
Los pesimistas creen que este mecanismo de incentivos puede dar lugar a un comportamiento de "minar-retirar-vender", temiendo que el precio del token se vea presionado a largo plazo;
Los optimistas creen que las transacciones reales impulsadas por este mecanismo y la implementación ecológica harán que el valor aumente a medida que se desarrolle el ecosistema.
La clave está en si puede formarse una demanda de transacciones reales en el ecosistema; de lo contrario, los subsidios de alta rentabilidad podrían convertirse en un "ciclo de capital".
Cabe destacar que ya han surgido proyectos en este ecosistema que pueden generar ingresos reales por transacciones:
Un proyecto: utiliza "incentivos de comportamiento" para alentar a los usuarios a dejar de fumar, combinando comportamientos saludables con recompensas de tokens, y ya ha colaborado con instituciones médicas de varios países;
Otros proyectos DEX, de préstamos y LST están promoviendo el comercio de activos reales, aumentando continuamente el volumen de tokens bloqueados.
La actividad y la capacidad de ingresos de este tipo de proyectos son clave para resolver el problema de "la sostenibilidad de la liquidez de subsidios".
Exploración del arranque en frío de otras cadenas
Cuando el despliegue de cadenas públicas se vuelve tan simple, el núcleo de la competencia se transforma en: si se puede generar continuamente una demanda real de transacciones y tarifas, en lugar de depender de subsidios para mantener el volumen de bloqueo.
Diferentes cadenas buscan un avance a través de diferentes narrativas:
Cierta red: enfocada en RWA (activos del mundo real), llevando activos físicos a la cadena;
Cierta cadena pública: busca un enfoque alternativo en el arranque en frío a través del retroalimentación de subcadenas y la fisión ecológica;
Algunos nuevos ecosistemas atraen proyectos mediante el despliegue multicanal para complementar su volumen de transacciones.
Estas exploraciones apuntan a la misma pregunta: sin transacciones reales en la cadena, los subsidios eventualmente se agotarán; solo cuando hay personas que usan, que pagan y que los fondos están dispuestos a quedarse en la cadena, la cadena puede realmente iniciar un ciclo virtuoso.
Últimos pensamientos
Las operaciones de Finanzas descentralizadas se simplifican y las barreras de entrada se reducen, lo que realmente es un camino necesario para que más personas participen en la blockchain. Pero este camino no puede depender solo de "hacer que las personas interactúen con un solo clic", sino que también debe ir acompañado de educación para los usuarios, gestión de riesgos transparente y un modelo económico sostenible impulsado por la demanda real dentro del ecosistema.
De lo contrario, la conveniencia de "permitir que todos interactúen con un solo clic" podría convertirse solo en un desastre de "perderlo todo con un solo clic".
Al igual que todos los que abren una tienda en línea saben, enviar sobres rojos puede atraer nuevos clientes, pero lo que realmente puede sostener el negocio son los clientes antiguos que están dispuestos a volver a comprar. La construcción de la cadena es similar: para que los usuarios se atrevan a usarla, puedan usarla y la entiendan, y generen transacciones de manera continua, es realmente el comienzo del arranque en frío de la cadena pública.
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Finanzas descentralizadas: un arma de doble filo en la simplificación de operaciones: riesgos ocultos detrás de la interacción con un solo clic y desafíos de arranque en frío de las cadenas públicas.
Los riesgos de la simplificación de operaciones complejas: los riesgos "con un solo clic" en el mundo de las Finanzas descentralizadas
En el campo de las criptomonedas, hay una verdad que a menudo se pasa por alto: "cuanto más simple, más peligroso". Con el desarrollo de las Finanzas descentralizadas, estamos avanzando hacia un enfoque de "operaciones para tontos". Ahora, incluso sin entender contratos o blockchain, diversas herramientas pueden convertir operaciones complejas en la cadena en simples "interacciones con un solo clic". Por ejemplo, ciertos SDK pueden comprimir operaciones de Finanzas descentralizadas que originalmente requerían múltiples pasos en un solo clic, lo cual ya ha comenzado a aplicarse en algunos ecosistemas de nuevas cadenas públicas.
Esta simplificación suena ideal: ¿quién no querría que las operaciones en cadena fueran tan simples como los pagos móviles? Sin embargo, el problema es que estas "herramientas sin barreras" también ocultan riesgos complejos en la cadena. Al igual que alguien que se vuelve loco gastando con una tarjeta de crédito, el problema no está en la tarjeta en sí, sino en que el usuario no entiende las consecuencias de gastar en exceso. En las Finanzas descentralizadas, una vez que se autoriza a un contrato a gestionar activos, podría controlar permanentemente todos los saldos de tu billetera. Para los novatos que carecen de conocimiento, hacer clic indiscriminadamente en "autorizar todos los activos" podría ser el comienzo de "una liquidación con un solo clic".
Los enormes riesgos ocultos detrás de la conveniencia incluyen:
Es importante señalar que en 2023 ocurrió un caso en el que un usuario perdió 180,000 dólares en solo 2 minutos debido a un clic accidental en un enlace de phishing. Esta operación, tan sencilla como un pago por código QR, trajo consigo resultados catastróficos.
¿Por qué las cadenas públicas persiguen la "interacción de tipo tonto"?
La razón es muy simple: la interacción en la cadena es extremadamente poco amigable para los nuevos usuarios. Los usuarios necesitan descargar una billetera, gestionar frases de recuperación, entender las tarifas de Gas, aprender sobre puentes entre cadenas, conocer la conversión de tokens, identificar riesgos de contratos, otorgar autorizaciones y firmar, entre otros. Cualquier error en un paso puede llevar a la pérdida de activos, e incluso si la operación se completa, aún deben estar atentos a si la interacción fue exitosa y si es necesario revocar autorizaciones y otros asuntos posteriores.
Para los usuarios de Internet tradicionales sin antecedentes técnicos, el costo de aprendizaje es como tener que aprender un nuevo idioma para poder utilizar los pagos móviles. Para permitirles ingresar sin esfuerzo al mundo de la cadena, primero es necesario reducir esta "gran montaña tecnológica". Por lo tanto, han surgido diversas herramientas de interacción que condensan las operaciones en la cadena que originalmente requerían 100 pasos en un solo paso, simplificando la experiencia del usuario desde "operaciones de nivel experto" a un nivel similar al de "pagos móviles".
Desde una perspectiva ecológica más amplia, la infraestructura como RaaS (Rollup-as-a-Service) y la creación de cadenas con un solo clic están madurando cada vez más. Antes, lanzar una cadena requería escribir código subyacente, implementar mecanismos de consenso, construir exploradores y diseñar interfaces frontend, lo que normalmente tomaba meses de desarrollo. Ahora, al utilizar ciertos servicios, se puede entregar una cadena compatible con EVM en unas pocas semanas, e incluso se pueden proporcionar tokens de gobernanza, modelos económicos y exploradores de bloques, con un nivel de simplificación comparable a abrir una tienda en línea. Esto permite que cualquier equipo de proyecto, comunidad o incluso equipos de desarrollo individuales puedan "emprender con cadenas", logrando la "democratización" del emprendimiento en la cadena.
La reducción de la barrera técnica ≠ El arranque en frío es fácil
Muchas personas creen erróneamente que "la cadena se puede construir rápidamente" significa éxito; en realidad, el mayor desafío del arranque en frío no es "si se puede realizar", sino "si hay personas que lo utilizan". La tecnología es solo un boleto de entrada, la clave para la supervivencia de la cadena es si se pueden acumular comportamientos de usuarios reales y sostenibles.
Los subsidios y airdrops realmente pueden atraer a una gran cantidad de usuarios y de fondos bloqueados en las etapas iniciales, al igual que las promociones gratuitas de una tienda de té con leche pueden hacer que la fila se extienda hasta el otro lado de la calle. Pero cuando se detienen los subsidios, como cuando el té con leche vuelve a su precio original, si la calidad del producto en sí es deficiente y el servicio es pobre, los consumidores se irán rápidamente y la fila desaparecerá instantáneamente.
La situación en la cadena es similar: muchas nuevas cadenas parecen tener un alto volumen de bloqueo durante el período de subsidios, pero la mayor parte del capital proviene de las partes del proyecto, fundaciones o instituciones que se apuestan entre sí, creando una ilusión de datos, mientras que el número real de usuarios y el volumen de transacciones no han crecido. Una vez que los subsidios y las altas tasas de rendimiento terminan, la liquidez desaparece como la marea, el volumen de transacciones en la cadena cae drásticamente y el volumen de bloqueo se evapora.
Lo que es aún peor, si hay una falta de demanda de transacciones reales en la cadena, el capital impulsado por subsidios solo formará ciclos de arbitraje a corto plazo: el objetivo del usuario es "sacar lo que pueda y irse", en lugar de utilizar aplicaciones en la cadena y formar un ciclo ecológico cerrado. Cuanto mayores son los subsidios, más capital especulativo hay; cuando se detienen los subsidios, la retirada es más rápida. Lo que realmente determina si una cadena puede iniciar un arranque en frío exitoso no es el tamaño de los airdrops o subsidios, sino si hay proyectos que pueden atraer a los usuarios a consumir, comerciar y participar en la comunidad de manera sostenida en la cadena: ese es el punto de partida para que una cadena pública entre en un ciclo virtuoso.
Ejemplo de un mecanismo específico: ¿Cómo incentiva la cadena a la economía real?
Entre las numerosas nuevas cadenas, algunas cadenas públicas han realizado exploraciones interesantes. Por ejemplo, una cadena pública ha creado un nuevo mecanismo de prueba, que a diferencia del PoS tradicional que distribuye recompensas a los nodos, este mecanismo distribuye directamente las recompensas por inflación de la cadena a los usuarios que proporcionan liquidez, utilizando incentivos para impulsar el comportamiento económico real en la cadena.
Un ejemplo de la vida cotidiana: una cadena de bloques tradicional de PoS es como recompensar las acciones de una empresa a las salas de servidores (nodos) que mantienen el servidor; mientras que este nuevo mecanismo distribuye las acciones directamente a los usuarios: siempre que ingreses tus activos en protocolos como DEX, préstamos, LST, etc., proporcionando liquidez al ecosistema, podrás seguir obteniendo recompensas.
Más interesante es el diseño del sistema de tres monedas de esta cadena pública:
Tres tipos de tokens interactúan, formando un ciclo virtuoso de "ganar-usar-gobernar", impulsando la retención de fondos en la cadena, al mismo tiempo que aumenta la participación en la gobernanza.
Desde los datos, la mainnet de esta cadena pública se lanzó hace apenas 5 meses, y el volumen de tokens bloqueados ya se acerca a 600 millones de dólares, con más de 150 proyectos nativos activos. En comparación con otras L1 populares, su relación capitalización de mercado/volumen bloqueado es de solo 0.3x (el promedio de la industria suele estar por encima de 1), lo que significa que la capitalización de mercado actual aún no refleja completamente su valor económico en la cadena.
Este dato ha provocado una división en los sentimientos de la comunidad:
La clave está en si puede formarse una demanda de transacciones reales en el ecosistema; de lo contrario, los subsidios de alta rentabilidad podrían convertirse en un "ciclo de capital".
Cabe destacar que ya han surgido proyectos en este ecosistema que pueden generar ingresos reales por transacciones:
La actividad y la capacidad de ingresos de este tipo de proyectos son clave para resolver el problema de "la sostenibilidad de la liquidez de subsidios".
Exploración del arranque en frío de otras cadenas
Cuando el despliegue de cadenas públicas se vuelve tan simple, el núcleo de la competencia se transforma en: si se puede generar continuamente una demanda real de transacciones y tarifas, en lugar de depender de subsidios para mantener el volumen de bloqueo.
Diferentes cadenas buscan un avance a través de diferentes narrativas:
Estas exploraciones apuntan a la misma pregunta: sin transacciones reales en la cadena, los subsidios eventualmente se agotarán; solo cuando hay personas que usan, que pagan y que los fondos están dispuestos a quedarse en la cadena, la cadena puede realmente iniciar un ciclo virtuoso.
Últimos pensamientos
Las operaciones de Finanzas descentralizadas se simplifican y las barreras de entrada se reducen, lo que realmente es un camino necesario para que más personas participen en la blockchain. Pero este camino no puede depender solo de "hacer que las personas interactúen con un solo clic", sino que también debe ir acompañado de educación para los usuarios, gestión de riesgos transparente y un modelo económico sostenible impulsado por la demanda real dentro del ecosistema.
De lo contrario, la conveniencia de "permitir que todos interactúen con un solo clic" podría convertirse solo en un desastre de "perderlo todo con un solo clic".
Al igual que todos los que abren una tienda en línea saben, enviar sobres rojos puede atraer nuevos clientes, pero lo que realmente puede sostener el negocio son los clientes antiguos que están dispuestos a volver a comprar. La construcción de la cadena es similar: para que los usuarios se atrevan a usarla, puedan usarla y la entiendan, y generen transacciones de manera continua, es realmente el comienzo del arranque en frío de la cadena pública.