Análisis completo de BTCFi: desde Lending hasta Staking, construyendo tu propio banco móvil de Bitcoin
Resumen
A medida que la posición de Bitcoin en el mercado financiero se fortalece, el campo de BTCFi se está convirtiendo rápidamente en la vanguardia de la innovación en criptomonedas. BTCFi abarca una variedad de servicios financieros basados en Bitcoin, incluyendo préstamos, staking, trading y derivados. Este informe de investigación analiza en profundidad múltiples pistas clave de BTCFi, explorando stablecoins, servicios de préstamos, servicios de staking, servicios de re-staking, así como la combinación de finanzas centralizadas y descentralizadas.
El informe primero presenta la escala y el potencial de crecimiento del mercado BTCFi, enfatizando cómo la participación de inversores institucionales aporta estabilidad y madurez al mercado. Luego, se exploran en detalle los mecanismos de las monedas estables, incluyendo los diferentes tipos de monedas estables centralizadas y descentralizadas, así como su papel en el ecosistema BTCFi. En el ámbito del préstamo, se analiza cómo los usuarios obtienen liquidez a través del préstamo de Bitcoin, al mismo tiempo que se evalúan las principales plataformas y productos de préstamo.
En cuanto a los servicios de staking, el informe destaca proyectos clave como Babylon, que ofrecen servicios de staking a otras cadenas PoS aprovechando la seguridad de Bitcoin, al mismo tiempo que crean oportunidades de ingresos para los tenedores de Bitcoin. Los servicios de re-staking desbloquean aún más la liquidez de los activos apostados, proporcionando a los usuarios una fuente adicional de ingresos.
Además, el informe de investigación también explora el modelo CeDeFi, que combina la seguridad de las finanzas centralizadas y la flexibilidad de las finanzas descentralizadas, proporcionando a los usuarios una experiencia de servicio financiero más conveniente.
Finalmente, el informe revela las ventajas únicas y los riesgos potenciales de BTCFi en comparación con otros sectores de las finanzas criptográficas, analizando la seguridad, la rentabilidad y la riqueza ecológica de diferentes clases de activos. A medida que el campo de BTCFi continúa desarrollándose, se espera que llegue más innovación y flujo de capital, consolidando aún más la posición de liderazgo de Bitcoin en el ámbito financiero.
BTCFi es como un banco móvil de Bitcoin, que consiste en una serie de actividades financieras en torno a Bitcoin, incluyendo préstamos de Bitcoin, staking, trading, futuros y derivados. Según datos de CryptoCompare y CoinGecko, el tamaño del mercado de BTCFi alcanzó aproximadamente 10 mil millones de dólares en 2023. Según las predicciones de Defilama, se estima que para 2030 el mercado de BTCFi alcanzará un tamaño de 1.2 billones de dólares, cifra que incluye el total del valor bloqueado (TVL) de Bitcoin en el ecosistema de finanzas descentralizadas (DeFi), así como el tamaño del mercado de productos y servicios financieros relacionados con Bitcoin. En la última década, el mercado de BTCFi ha mostrado un notable potencial de crecimiento, atrayendo a un número creciente de instituciones, como Grayscale, BlackRock y JPMorgan, que han comenzado a incursionar en el mercado de Bitcoin y BTCFi. La participación de inversores institucionales no solo ha traído un gran aflujo de capital, aumentando la liquidez y estabilidad del mercado, sino que también ha elevado la madurez y regulación del mercado, otorgando a BTCFi un mayor reconocimiento y confianza.
Este artículo explorará en profundidad múltiples áreas populares en el actual mercado financiero de criptomonedas, incluyendo el préstamo de Bitcoin, las monedas estables, los servicios de staking, los servicios de re-staking y la combinación de finanzas centralizadas y descentralizadas, conocida como CeDeFi. A través de una introducción y análisis detallados de estas áreas, entenderemos su mecanismo de funcionamiento, el desarrollo del mercado, las principales plataformas y productos, las medidas de gestión de riesgos, así como las tendencias de desarrollo futuras.
Segunda parte: Segmentación de la pista BTCFi
1. Establecoin estable en la carrera
Introducción
Las stablecoins son criptomonedas diseñadas para mantener un valor estable. Generalmente están vinculadas a monedas fiduciarias u otros activos valiosos para reducir la volatilidad de precios. Las stablecoins logran la estabilidad de precios a través del respaldo de activos en reserva o la regulación algorítmica de la oferta, y se utilizan ampliamente en escenarios como el comercio, los pagos y las transferencias transfronterizas, permitiendo a los usuarios disfrutar de las ventajas de la tecnología blockchain mientras evitan la fuerte volatilidad de las criptomonedas tradicionales.
En economía existe un triángulo de imposibilidad: un país soberano no puede lograr simultáneamente un tipo de cambio fijo, libertad de movimiento de capital y una política monetaria independiente. De manera similar, en el contexto de las criptomonedas estables, también existe un triángulo de imposibilidad: la estabilidad de precios, la descentralización y la eficiencia del capital no pueden lograrse simultáneamente.
La clasificación de las stablecoins según el grado de centralización y el tipo de colateral son dos dimensiones relativamente intuitivas. En las stablecoins más populares en la actualidad, según el grado de centralización, se pueden clasificar en stablecoins centralizadas (representadas por USDT, USDC, FDUSD) y stablecoins descentralizadas (representadas por DAI, FRAX, USDe). Según el tipo de colateral, se pueden clasificar en colateral en moneda fiduciaria/bienes físicos, colateral en activos criptográficos y colateral insuficiente.
Según los datos de DefiLlama del 14 de julio, la capitalización total de las monedas estables es de 162,372 millones de dólares. En términos de capitalización, USDT y USDC dominan claramente, siendo USDT el que lidera con un 69.23% de la capitalización total de las monedas estables. DAI, USDe y FDUSD les siguen, ocupando las posiciones 3 a 5 en capitalización. Mientras que el resto de las monedas estables, actualmente, representan menos del 0.5% de la capitalización total.
Las stablecoins centralizadas generalmente están respaldadas por moneda fiduciaria/activos físicos, esencialmente son RWA de moneda fiduciaria/u otros activos físicos, como USDT y USDC que están anclados 1:1 al dólar, y PAXG, XAUT que anclan el precio del oro. Las stablecoins descentralizadas suelen ser respaldadas por activos criptográficos o no estar respaldadas (o estar insuficientemente respaldadas), DAI y USDe son respaldadas por activos criptográficos, y dentro de esto se pueden clasificar en respaldo equivalente o respaldo excedente. Las no respaldadas (o insuficientemente respaldadas) generalmente son lo que comúnmente se llama stablecoins algorítmicas, representadas por FRAX y el antiguo UST. En comparación con las stablecoins centralizadas, las stablecoins descentralizadas no tienen un alto valor de mercado, su diseño es algo más complejo, y también han surgido varios proyectos destacados. En el ecosistema de BTC, los proyectos de stablecoins que valen la pena seguir son todos stablecoins descentralizadas, por lo tanto, a continuación se presenta el mecanismo de las stablecoins descentralizadas.
Mecanismo de stablecoin descentralizada
A continuación, se presenta el mecanismo CDP (sobremortgage) representado por DAI y el mecanismo de cobertura de contratos representado por Ethena (colateral equivalente). Además, existe el mecanismo de monedas estables algorítmicas, que no se detallará aquí.
CDP (Posición de Deuda Colateralizada) representa una posición de deuda colateralizada, que es un mecanismo en un sistema de finanzas descentralizadas para generar stablecoins mediante el uso de activos criptográficos como colateral. Después de ser creado por MakerDAO, se ha aplicado en muchos proyectos de diferentes categorías como DeFi, NFTFi, entre otros.
DAI es una moneda estable descentralizada y sobrecolateralizada creada por MakerDAO, diseñada para mantener un anclaje de 1:1 con el dólar. El funcionamiento de DAI depende de contratos inteligentes y organizaciones autónomas descentralizadas (DAO) para mantener su estabilidad. Su mecanismo central incluye sobrecolateralización, posiciones de deuda colateralizadas (CDP), mecanismos de liquidación y el papel del token de gobernanza MKR.
CDP es un mecanismo clave en el sistema MakerDAO, utilizado para gestionar y controlar el proceso de generación de DAI. En MakerDAO, el CDP ahora se conoce como Vaults, pero su función y mecanismo centrales siguen siendo los mismos. A continuación se detalla el proceso de funcionamiento del CDP/Vault:
i. Generar DAI: El usuario deposita sus activos criptográficos (como ETH) en el contrato inteligente de MakerDAO, creando un nuevo CDP/Vault, y luego genera DAI basado en los activos colaterales. El DAI generado es la parte del préstamo del usuario, mientras que el colateral sirve como garantía de la deuda.
ii. Colateralización excesiva: Para evitar la liquidación, los usuarios deben mantener la tasa de colateral de su CDP/Vault por encima de la tasa de colateral mínima establecida por el sistema (por ejemplo, 150%). Esto significa que si un usuario pide prestado 100 DAI, debe asegurar al menos 150 DAI en colateral.
iii. Reembolso/Liquidación: El usuario necesita reembolsar el DAI generado y una cierta tarifa de estabilidad (valorada en MKR) para redimir su colateral. Si el usuario no puede mantener un ratio de colateral suficiente, su colateral será liquidado.
Delta se refiere al porcentaje de cambio en el precio de un derivado en relación con el precio del activo subyacente. Por ejemplo, si el Delta de una opción es 0.5, cuando el precio del activo subyacente aumenta en 1 dólar, se espera que el precio de la opción aumente en 0.5 dólares. Una posición Delta neutral es una estrategia de inversión que consiste en mantener una cantidad determinada de activos subyacentes y derivados para compensar el riesgo de movimientos de precios. Su objetivo es hacer que el valor Delta total de la cartera sea cero, manteniendo así el valor de la posición constante durante las fluctuaciones del precio del activo subyacente. Por ejemplo, para una cantidad determinada de ETH al contado, comprar contratos perpetuos cortos de ETH por un valor equivalente.
Ethena tokeniza el comercio de arbitraje "Delta neutral" de ETH al emitir una stablecoin USDe que representa el valor de la posición Delta neutral. Por lo tanto, su stablecoin USDe tiene las siguientes dos fuentes de ingresos:
rendimiento de staking
Diferencial de base y tasa de financiación
Ethena logra un colateral equivalente y ingresos adicionales a través de coberturas.
Proyecto Uno, Bitsmiley Protocol
Descripción del proyecto
El primer proyecto de moneda estable nativa en el ecosistema BTC.
El 14 de diciembre de 2023, OKX Ventures anunció una inversión estratégica en el protocolo de moneda estable bitSmiley en el ecosistema de BTC, que permite a los usuarios acuñar la moneda estable bitUSD sobrecolateralizando BTC nativo en la red BTC. Al mismo tiempo, bitSmiley también incluye protocolos de préstamos y derivados, con el objetivo de proporcionar un nuevo ecosistema financiero para Bitcoin. Anteriormente, bitSmiley fue seleccionado como un proyecto destacado en el hackathon de BTC celebrado en noviembre de 2023, organizado conjuntamente por ABCDE y OKX Ventures.
El 28 de enero de 2024 se anunció la finalización de la primera ronda de financiamiento de tokens, con OKX Ventures y ABCDE liderando, y CMS Holdings, Satoshi Lab, Foresight Ventures, LK Venture, Silvermine Capital, así como personas relacionadas de Delphi Digital y Particle Network participando. El 2 de febrero, LK Venture, una subsidiaria de la empresa cotizada en Hong Kong Blue Port Interactive, anunció en la plataforma X que había participado en la primera ronda de financiamiento de bitSmiley a través del fondo de gestión de inversión en el ecosistema de la red Bitcoin BTC NEXT. El 4 de marzo, KuCoin Ventures publicó un tuit anunciando una inversión estratégica en el proyecto de DeFi de Bitcoin bitSmiley.
Mecanismo de operación
bitSmiley es un proyecto de moneda estable nativa de Bitcoin basado en el marco de Fintegra. Está compuesto por la moneda estable sobrecolateralizada descentralizada bitUSD y un protocolo de préstamo sin confianza nativo (bitLending). bitUSD se basa en bitRC-20, es una versión modificada de BRC-20 y es compatible con BRC-20. bitUSD ha añadido las operaciones de Mint y Burn para satisfacer la demanda de acuñación y quema de monedas estables.
bitSmiley lanzó en enero un nuevo protocolo de inscripción DeFi llamado bitRC-20. El primer activo de este protocolo, el OG PASS NFT, también conocido como bitDisc. bitDisc se divide en dos niveles: tarjeta dorada y tarjeta negra, la tarjeta dorada se asigna a los OG de Bitcoin y a los líderes de la industria, con un total de menos de 40 titulares. A partir del 4 de febrero, la tarjeta negra se abrirá al público a través de una actividad de lista blanca y una actividad de acuñación pública en forma de inscripción BRC-20, lo que causó una congestión en la cadena. Posteriormente, el equipo del proyecto anunció que compensará las inscripciones que no se lograron.
Mecanismo de operación del stablecoin $bitUSD
El mecanismo de funcionamiento de $bitUSD es similar al de $DAI, primero los usuarios realizan un sobrecolateral, luego en el bitSmileyDAO en L2, después de recibir la información del oráculo y realizar la verificación de consenso, se envía la información para acuñar bitRC-20 a la mainnet de BTC.
La lógica de liquidación y redención es similar a la de MakerDAO, y la liquidación se realiza en forma de subasta holandesa.
Progreso del proyecto & Oportunidades de participación
bitSmiley se lanzará en Alphanet en BitLayer el 1 de mayo de 2024. En este caso, el valor máximo de préstamo (LTV) es del 50%, y se ha establecido una relación LTV relativamente baja para evitar que los usuarios sean liquidados. A medida que aumente la tasa de adopción de bitUSD, el proyecto incrementará gradualmente el LTV.
bitSmiley y la comunidad Merlin lanzarán un subsidio exclusivo de incentivos de liquidez a partir del 15 de mayo de 2024, para aumentar la liquidez de bitUSD. Las reglas detalladas son las siguientes:
bitSmiley enviará a los miembros de la comunidad Merlin
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HodlBeliever
· 08-01 08:28
Deja que DOGE vaya, esto es la verdadera finanza.
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GateUser-00be86fc
· 08-01 02:45
Con tener Bitcoin es suficiente.
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MetaReckt
· 07-29 09:24
Stake es stake, ¿por qué es tan difícil?
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gas_fee_therapist
· 07-29 09:20
mundo Cripto又来新Lavado de ojos了 看穿了
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FlippedSignal
· 07-29 09:16
Bitcoin banco, haha me muero de risa dinero en efectivo es rey
BTCFi panorámica: desde préstamos hasta stake, creando un banco personal de Bitcoin
Análisis completo de BTCFi: desde Lending hasta Staking, construyendo tu propio banco móvil de Bitcoin
Resumen
A medida que la posición de Bitcoin en el mercado financiero se fortalece, el campo de BTCFi se está convirtiendo rápidamente en la vanguardia de la innovación en criptomonedas. BTCFi abarca una variedad de servicios financieros basados en Bitcoin, incluyendo préstamos, staking, trading y derivados. Este informe de investigación analiza en profundidad múltiples pistas clave de BTCFi, explorando stablecoins, servicios de préstamos, servicios de staking, servicios de re-staking, así como la combinación de finanzas centralizadas y descentralizadas.
El informe primero presenta la escala y el potencial de crecimiento del mercado BTCFi, enfatizando cómo la participación de inversores institucionales aporta estabilidad y madurez al mercado. Luego, se exploran en detalle los mecanismos de las monedas estables, incluyendo los diferentes tipos de monedas estables centralizadas y descentralizadas, así como su papel en el ecosistema BTCFi. En el ámbito del préstamo, se analiza cómo los usuarios obtienen liquidez a través del préstamo de Bitcoin, al mismo tiempo que se evalúan las principales plataformas y productos de préstamo.
En cuanto a los servicios de staking, el informe destaca proyectos clave como Babylon, que ofrecen servicios de staking a otras cadenas PoS aprovechando la seguridad de Bitcoin, al mismo tiempo que crean oportunidades de ingresos para los tenedores de Bitcoin. Los servicios de re-staking desbloquean aún más la liquidez de los activos apostados, proporcionando a los usuarios una fuente adicional de ingresos.
Además, el informe de investigación también explora el modelo CeDeFi, que combina la seguridad de las finanzas centralizadas y la flexibilidad de las finanzas descentralizadas, proporcionando a los usuarios una experiencia de servicio financiero más conveniente.
Finalmente, el informe revela las ventajas únicas y los riesgos potenciales de BTCFi en comparación con otros sectores de las finanzas criptográficas, analizando la seguridad, la rentabilidad y la riqueza ecológica de diferentes clases de activos. A medida que el campo de BTCFi continúa desarrollándose, se espera que llegue más innovación y flujo de capital, consolidando aún más la posición de liderazgo de Bitcoin en el ámbito financiero.
Palabras clave: BTCFi, moneda estable, préstamos, staking, re-staking, CeDeFi, Bitcoin financiero
Resumen de la pista BTCfi
BTCFi es como un banco móvil de Bitcoin, que consiste en una serie de actividades financieras en torno a Bitcoin, incluyendo préstamos de Bitcoin, staking, trading, futuros y derivados. Según datos de CryptoCompare y CoinGecko, el tamaño del mercado de BTCFi alcanzó aproximadamente 10 mil millones de dólares en 2023. Según las predicciones de Defilama, se estima que para 2030 el mercado de BTCFi alcanzará un tamaño de 1.2 billones de dólares, cifra que incluye el total del valor bloqueado (TVL) de Bitcoin en el ecosistema de finanzas descentralizadas (DeFi), así como el tamaño del mercado de productos y servicios financieros relacionados con Bitcoin. En la última década, el mercado de BTCFi ha mostrado un notable potencial de crecimiento, atrayendo a un número creciente de instituciones, como Grayscale, BlackRock y JPMorgan, que han comenzado a incursionar en el mercado de Bitcoin y BTCFi. La participación de inversores institucionales no solo ha traído un gran aflujo de capital, aumentando la liquidez y estabilidad del mercado, sino que también ha elevado la madurez y regulación del mercado, otorgando a BTCFi un mayor reconocimiento y confianza.
Este artículo explorará en profundidad múltiples áreas populares en el actual mercado financiero de criptomonedas, incluyendo el préstamo de Bitcoin, las monedas estables, los servicios de staking, los servicios de re-staking y la combinación de finanzas centralizadas y descentralizadas, conocida como CeDeFi. A través de una introducción y análisis detallados de estas áreas, entenderemos su mecanismo de funcionamiento, el desarrollo del mercado, las principales plataformas y productos, las medidas de gestión de riesgos, así como las tendencias de desarrollo futuras.
Segunda parte: Segmentación de la pista BTCFi
1. Establecoin estable en la carrera
Introducción
Las stablecoins son criptomonedas diseñadas para mantener un valor estable. Generalmente están vinculadas a monedas fiduciarias u otros activos valiosos para reducir la volatilidad de precios. Las stablecoins logran la estabilidad de precios a través del respaldo de activos en reserva o la regulación algorítmica de la oferta, y se utilizan ampliamente en escenarios como el comercio, los pagos y las transferencias transfronterizas, permitiendo a los usuarios disfrutar de las ventajas de la tecnología blockchain mientras evitan la fuerte volatilidad de las criptomonedas tradicionales.
En economía existe un triángulo de imposibilidad: un país soberano no puede lograr simultáneamente un tipo de cambio fijo, libertad de movimiento de capital y una política monetaria independiente. De manera similar, en el contexto de las criptomonedas estables, también existe un triángulo de imposibilidad: la estabilidad de precios, la descentralización y la eficiencia del capital no pueden lograrse simultáneamente.
La clasificación de las stablecoins según el grado de centralización y el tipo de colateral son dos dimensiones relativamente intuitivas. En las stablecoins más populares en la actualidad, según el grado de centralización, se pueden clasificar en stablecoins centralizadas (representadas por USDT, USDC, FDUSD) y stablecoins descentralizadas (representadas por DAI, FRAX, USDe). Según el tipo de colateral, se pueden clasificar en colateral en moneda fiduciaria/bienes físicos, colateral en activos criptográficos y colateral insuficiente.
Según los datos de DefiLlama del 14 de julio, la capitalización total de las monedas estables es de 162,372 millones de dólares. En términos de capitalización, USDT y USDC dominan claramente, siendo USDT el que lidera con un 69.23% de la capitalización total de las monedas estables. DAI, USDe y FDUSD les siguen, ocupando las posiciones 3 a 5 en capitalización. Mientras que el resto de las monedas estables, actualmente, representan menos del 0.5% de la capitalización total.
Las stablecoins centralizadas generalmente están respaldadas por moneda fiduciaria/activos físicos, esencialmente son RWA de moneda fiduciaria/u otros activos físicos, como USDT y USDC que están anclados 1:1 al dólar, y PAXG, XAUT que anclan el precio del oro. Las stablecoins descentralizadas suelen ser respaldadas por activos criptográficos o no estar respaldadas (o estar insuficientemente respaldadas), DAI y USDe son respaldadas por activos criptográficos, y dentro de esto se pueden clasificar en respaldo equivalente o respaldo excedente. Las no respaldadas (o insuficientemente respaldadas) generalmente son lo que comúnmente se llama stablecoins algorítmicas, representadas por FRAX y el antiguo UST. En comparación con las stablecoins centralizadas, las stablecoins descentralizadas no tienen un alto valor de mercado, su diseño es algo más complejo, y también han surgido varios proyectos destacados. En el ecosistema de BTC, los proyectos de stablecoins que valen la pena seguir son todos stablecoins descentralizadas, por lo tanto, a continuación se presenta el mecanismo de las stablecoins descentralizadas.
Mecanismo de stablecoin descentralizada
A continuación, se presenta el mecanismo CDP (sobremortgage) representado por DAI y el mecanismo de cobertura de contratos representado por Ethena (colateral equivalente). Además, existe el mecanismo de monedas estables algorítmicas, que no se detallará aquí.
CDP (Posición de Deuda Colateralizada) representa una posición de deuda colateralizada, que es un mecanismo en un sistema de finanzas descentralizadas para generar stablecoins mediante el uso de activos criptográficos como colateral. Después de ser creado por MakerDAO, se ha aplicado en muchos proyectos de diferentes categorías como DeFi, NFTFi, entre otros.
DAI es una moneda estable descentralizada y sobrecolateralizada creada por MakerDAO, diseñada para mantener un anclaje de 1:1 con el dólar. El funcionamiento de DAI depende de contratos inteligentes y organizaciones autónomas descentralizadas (DAO) para mantener su estabilidad. Su mecanismo central incluye sobrecolateralización, posiciones de deuda colateralizadas (CDP), mecanismos de liquidación y el papel del token de gobernanza MKR.
CDP es un mecanismo clave en el sistema MakerDAO, utilizado para gestionar y controlar el proceso de generación de DAI. En MakerDAO, el CDP ahora se conoce como Vaults, pero su función y mecanismo centrales siguen siendo los mismos. A continuación se detalla el proceso de funcionamiento del CDP/Vault:
i. Generar DAI: El usuario deposita sus activos criptográficos (como ETH) en el contrato inteligente de MakerDAO, creando un nuevo CDP/Vault, y luego genera DAI basado en los activos colaterales. El DAI generado es la parte del préstamo del usuario, mientras que el colateral sirve como garantía de la deuda.
ii. Colateralización excesiva: Para evitar la liquidación, los usuarios deben mantener la tasa de colateral de su CDP/Vault por encima de la tasa de colateral mínima establecida por el sistema (por ejemplo, 150%). Esto significa que si un usuario pide prestado 100 DAI, debe asegurar al menos 150 DAI en colateral.
iii. Reembolso/Liquidación: El usuario necesita reembolsar el DAI generado y una cierta tarifa de estabilidad (valorada en MKR) para redimir su colateral. Si el usuario no puede mantener un ratio de colateral suficiente, su colateral será liquidado.
Delta se refiere al porcentaje de cambio en el precio de un derivado en relación con el precio del activo subyacente. Por ejemplo, si el Delta de una opción es 0.5, cuando el precio del activo subyacente aumenta en 1 dólar, se espera que el precio de la opción aumente en 0.5 dólares. Una posición Delta neutral es una estrategia de inversión que consiste en mantener una cantidad determinada de activos subyacentes y derivados para compensar el riesgo de movimientos de precios. Su objetivo es hacer que el valor Delta total de la cartera sea cero, manteniendo así el valor de la posición constante durante las fluctuaciones del precio del activo subyacente. Por ejemplo, para una cantidad determinada de ETH al contado, comprar contratos perpetuos cortos de ETH por un valor equivalente.
Ethena tokeniza el comercio de arbitraje "Delta neutral" de ETH al emitir una stablecoin USDe que representa el valor de la posición Delta neutral. Por lo tanto, su stablecoin USDe tiene las siguientes dos fuentes de ingresos:
rendimiento de staking
Diferencial de base y tasa de financiación
Ethena logra un colateral equivalente y ingresos adicionales a través de coberturas.
Proyecto Uno, Bitsmiley Protocol
Descripción del proyecto
El primer proyecto de moneda estable nativa en el ecosistema BTC.
El 14 de diciembre de 2023, OKX Ventures anunció una inversión estratégica en el protocolo de moneda estable bitSmiley en el ecosistema de BTC, que permite a los usuarios acuñar la moneda estable bitUSD sobrecolateralizando BTC nativo en la red BTC. Al mismo tiempo, bitSmiley también incluye protocolos de préstamos y derivados, con el objetivo de proporcionar un nuevo ecosistema financiero para Bitcoin. Anteriormente, bitSmiley fue seleccionado como un proyecto destacado en el hackathon de BTC celebrado en noviembre de 2023, organizado conjuntamente por ABCDE y OKX Ventures.
El 28 de enero de 2024 se anunció la finalización de la primera ronda de financiamiento de tokens, con OKX Ventures y ABCDE liderando, y CMS Holdings, Satoshi Lab, Foresight Ventures, LK Venture, Silvermine Capital, así como personas relacionadas de Delphi Digital y Particle Network participando. El 2 de febrero, LK Venture, una subsidiaria de la empresa cotizada en Hong Kong Blue Port Interactive, anunció en la plataforma X que había participado en la primera ronda de financiamiento de bitSmiley a través del fondo de gestión de inversión en el ecosistema de la red Bitcoin BTC NEXT. El 4 de marzo, KuCoin Ventures publicó un tuit anunciando una inversión estratégica en el proyecto de DeFi de Bitcoin bitSmiley.
Mecanismo de operación
bitSmiley es un proyecto de moneda estable nativa de Bitcoin basado en el marco de Fintegra. Está compuesto por la moneda estable sobrecolateralizada descentralizada bitUSD y un protocolo de préstamo sin confianza nativo (bitLending). bitUSD se basa en bitRC-20, es una versión modificada de BRC-20 y es compatible con BRC-20. bitUSD ha añadido las operaciones de Mint y Burn para satisfacer la demanda de acuñación y quema de monedas estables.
bitSmiley lanzó en enero un nuevo protocolo de inscripción DeFi llamado bitRC-20. El primer activo de este protocolo, el OG PASS NFT, también conocido como bitDisc. bitDisc se divide en dos niveles: tarjeta dorada y tarjeta negra, la tarjeta dorada se asigna a los OG de Bitcoin y a los líderes de la industria, con un total de menos de 40 titulares. A partir del 4 de febrero, la tarjeta negra se abrirá al público a través de una actividad de lista blanca y una actividad de acuñación pública en forma de inscripción BRC-20, lo que causó una congestión en la cadena. Posteriormente, el equipo del proyecto anunció que compensará las inscripciones que no se lograron.
Mecanismo de operación del stablecoin $bitUSD
El mecanismo de funcionamiento de $bitUSD es similar al de $DAI, primero los usuarios realizan un sobrecolateral, luego en el bitSmileyDAO en L2, después de recibir la información del oráculo y realizar la verificación de consenso, se envía la información para acuñar bitRC-20 a la mainnet de BTC.
La lógica de liquidación y redención es similar a la de MakerDAO, y la liquidación se realiza en forma de subasta holandesa.
Progreso del proyecto & Oportunidades de participación
bitSmiley se lanzará en Alphanet en BitLayer el 1 de mayo de 2024. En este caso, el valor máximo de préstamo (LTV) es del 50%, y se ha establecido una relación LTV relativamente baja para evitar que los usuarios sean liquidados. A medida que aumente la tasa de adopción de bitUSD, el proyecto incrementará gradualmente el LTV.
bitSmiley y la comunidad Merlin lanzarán un subsidio exclusivo de incentivos de liquidez a partir del 15 de mayo de 2024, para aumentar la liquidez de bitUSD. Las reglas detalladas son las siguientes:
bitSmiley enviará a los miembros de la comunidad Merlin