La nueva apuesta de Jia Yueting: FF busca romper en Web3 con el concepto RWA

A mediados de julio, cuando Jia Yueting presentó el último coche eléctrico FX Super One de FF en Los Ángeles, un plan aún mayor había comenzado a tomar forma en silencio. Pocos días después, FF anunció una colaboración estratégica con una plataforma de activos digitales, lanzando conceptos como "EAI movilidad + Web3 + blockchain + criptomoneda + stablecoin", prometiendo construir un "cuerpo de fusión de valor" que conecte múltiples campos. Esta serie de acciones volvió a mostrar el talento único de Jia Yueting en el marketing conceptual.

Sin embargo, al profundizar en la estrategia de RWA (Activos del Mundo Real) de FF, surge una pregunta clave: ¿qué activos tangibles y valiosos puede ofrecer FF para respaldar su ambición en Web3?

Actualmente, parece que los únicos activos que FF puede "poner en la cadena" son las más de 10,000 órdenes de pedido. Aunque estas órdenes aún no se han entregado y no tienen la propiedad de cuentas por cobrar en el sentido legal, representan un "flujo de efectivo futuro" potencial. FF podría agrupar estas órdenes de pedido en un "pool de activos de derechos de ingresos futuros" y ofrecer productos de tokens estructurados al público.

Esta operación es esencialmente financiar "el dinero para fabricar coches" con la "promesa de vender coches". Lógicamente parece un circuito cerrado y emocionalmente es bastante persuasivo: cree en FF, invierte en ella; una vez que se logre la producción en masa, se obtendrán los beneficios. Esta idea no solo coincide con el estilo de Jia Yueting, sino que también se ajusta a ciertas características de Web3.

En este experimento de RWA, los socios de FF desempeñan un papel clave. Uno de los socios se especializa en utilizar stablecoins como entrada de capital, facilitando los canales en línea y fuera de línea entre diferentes clases de activos. Otro se centra en el empaquetado de activos y el diseño estructural, capaz de transformar el modelo de "flujos de efectivo predecibles futuros" proporcionado por FF en productos de tokens negociables.

A corto plazo, este modelo puede desencadenar una ola de especulación. El trasfondo de la empresa que cotiza en bolsa, los activos de pedidos anticipados y las expectativas de posibles airdrops, estos elementos son suficientes para activar el sentimiento del mercado. Sin embargo, a largo plazo, esta operación enfrenta severos desafíos.

Primero, los llamados activos subyacentes proporcionados por FF—los pedidos anticipados—en realidad carecen de protección legal y fuerza ejecutoria, pareciendo más un compromiso basado en la confianza que cuentas por cobrar reales. Esto hace que todo el proyecto esté más cerca de "la tokenización de visiones y creencias" que de los RWA en el sentido tradicional.

En segundo lugar, como empresa que cotiza en el Nasdaq, cualquier innovación financiera de FF estará sujeta a un riguroso examen regulatorio. Teniendo en cuenta que FF actualmente enfrenta una investigación de la SEC, involucrarse en financiamiento tokenizado sin duda aumenta el riesgo de cumplimiento.

Al final, si FF puede realmente lograr la producción y entrega en masa de automóviles, sigue siendo la clave para el éxito de todo el plan. Si no puede cumplir con las promesas, esta innovación financiera en la cadena podría convertirse finalmente en un viejo sueño envuelto en tokens.

Jia Yueting intenta, bajo el nombre de RWA, reconfigurar la narrativa de FF en el ámbito de Web3. Tokeniza la visión de producción masiva de automóviles, convierte los pagos anticipados de los usuarios en activos circulantes en manos de los inversores, y viste un modelo de negocio de alto riesgo e incertidumbre con la apariencia de las finanzas en cadena.

Sin embargo, la esencia de RWA es ser un puente que conecta los activos fuera de la cadena y la confianza en la cadena. Si un extremo del puente es una visión difusa y el otro extremo son los tokens que necesitan ser canjeados, este puente será difícil de mantener a largo plazo.

Independientemente de si este intento finaliza con éxito o no, Jia Yueting ha realizado un atrevido intento en el arte de "cómo contar un futuro monetizable". Podría temporalmente elevar el precio de las acciones de FFAI, buscando más apoyo financiero para la empresa; o podría desencadenar una nueva ronda de revisión regulatoria, atrayendo más atención a la intersección entre Web3 y las finanzas tradicionales. Pero sea cual sea el resultado, ha ganado lo que mejor maneja: atención, tráfico y un grupo de seguidores dispuestos a apostar de nuevo.

Para Jia Yueting, este sigue siendo el guion que mejor conoce, solo que ha cambiado de escenario.