¿Por qué los proyectos "fantasma" en el campo de los Activos Cripto pueden obtener altas valoraciones?
En el mundo de los Activos Cripto, a menudo vemos proyectos que solo tienen un sitio web atractivo, pero pueden recaudar fácilmente millones de dólares. Este fenómeno no es accidental, ni es completamente un fraude, ya que en realidad es la teoría de juegos la que está en juego.
Esto recuerda una escena de la serie estadounidense "Silicon Valley": las empresas sin ingresos tienen una valoración más alta que las que realmente son rentables. La explicación de los inversores es que las empresas con ingresos reales son cuestionadas sobre "cuánto ingresan", y no importa cuánto sea, nunca es suficiente. Por el contrario, las empresas sin ingresos permiten que la gente imagine infinitas posibilidades futuras.
En el ámbito de los Activos Cripto, esta lógica se lleva al extremo: cuanto más etéreo es un proyecto, más fondos tiende a recaudar. No se trata de un fallo del sistema, sino de una de las características con mayor potencial de ganancias en este campo.
restricciones de la realidad en la valoración
Cuando tienes un producto realmente viable, debes enfrentar algunas realidades incómodas:
Número real de usuarios (generalmente decepcionante)
Indicadores medibles que no se pueden falsificar (extremadamente letales)
En comparación, si un proyecto solo tiene un libro blanco, su valor potencial está limitado únicamente por la imaginación de las personas.
Esto ha creado una situación extraña: los proyectos que trabajan de manera sólida son castigados por el mercado.
juego de información completa
En el proceso de recaudación de fondos para Activos Cripto, participan principalmente las siguientes partes:
Fundador del proyecto (entender toda la situación)
Inversores de capital de riesgo (que poseen parte de la información)
Inversores comunes (casi sin conocimiento)
Para los fundadores de proyectos sin productos, la estrategia ganadora es clara:
Mantener una descripción borrosa pero emocionante
Enfatizar el potencial en lugar de la realidad
Generar completamente la emoción de miedo a perderse algo (FOMO)
Cuanto más difusa sea la descripción, más difícil será para los demás refutarla. Cuantas menos funciones haya, menos defectos se expondrán.
¿Por qué nadie pide mejores resultados?
La famosa "dilema del prisionero" en la teoría de juegos revela por qué las personas toman decisiones que perjudican a otros sin beneficiarse a sí mismas.
La inversión en Activos Cripto también presenta situaciones similares: si todos insistieran en ver productos viables antes de invertir, el entorno del mercado sería mucho más saludable.
Pero cualquier persona que espere puede perderse las abundantes recompensas iniciales. Los inversores que entran primero suelen obtener las mayores ganancias, incluso si el proyecto finalmente fracasa.
Por lo tanto, el comportamiento que parece inteligente de cada inversor (entrar temprano solo por promesas) ha llevado a un resultado desfavorable para todos (más hype que sustancia).
intercambio de sueños y realidad
Un proyecto que solo ha publicado un artículo en una plataforma social puede afirmar que revolucionará todo y creará billones de dólares en valor.
Y un proyecto con código real debe enfrentar:
Número real de usuarios
Límites específicos de la capacidad técnica
Razones para estar rezagado en la competencia
Esto da lugar a lo que se denomina "prima de vacío" — una prima de valoración obtenida completamente sin restricciones de la realidad.
el efecto de sinergia de la especulación
Cuando nadie puede distinguir cuáles proyectos tienen verdadero valor, todos buscarán la misma señal:
¿De qué están hablando las personas influyentes?
¿En qué exchanges se listará?
La velocidad de aumento del precio de los tokens
Los proyectos sin productos pueden destinar todos sus recursos a la fabricación de estas señales, en lugar de realizar un desarrollo real.
Cuanto menos se invierte en desarrollo, más se puede invertir en marketing. Y en el campo de los Activos Cripto, el marketing a menudo es más importante que el desarrollo.
Caso real: un elenco de estrellas sin productos
El campo de los Activos Cripto ha enterrado miles de millones de dólares en libros blancos; los siguientes casos corroboran la teoría anterior:
Un proyecto de blockchain: ha alcanzado una valoración de miles de millones antes de lanzar su red principal, creando una de las comunidades más entusiastas en el campo de los Activos Cripto. Esto indica que en este ámbito, cuanto más irreal es el producto, más sueños pueden proyectarse sobre él.
Una cadena de bloques de alto rendimiento: recaudó 350 millones de dólares para un proyecto que afirmaba "procesar 162,000 transacciones por segundo", pero al momento del lanzamiento solo podía procesar 4 transacciones por segundo. Cuanto menos evidencia se requiere para las afirmaciones tecnológicas, más fondos se obtienen.
Un proyecto de biometría: se propuso la idea de "intercambiar datos biométricos por tokens", lo que inexplicablemente atrajo inversiones de miles de millones de dólares de capital de riesgo.
Estos casos siguen un patrón común: cuanto más abstracta o técnicamente compleja es la promesa, más fondos se recaudan, y el costo del fracaso es también mayor.
¿Por qué es difícil cambiar esta situación?
Desde un punto de vista lógico, los inversores deberían exigir ver productos viables.
Pero la teoría de juegos explica por qué esto no sucederá:
La emoción del FOMO es real: los primeros inversores son los que más ganan, lo que genera presión para invertir antes de que el proyecto sea validado.
Difícil de verificar el contenido de las afirmaciones: la mayoría de los inversores carecen de la capacidad técnica para evaluar si un proyecto puede cumplir sus promesas.
La orientación a corto plazo de los gestores de fondos: su remuneración depende de los rendimientos de ese trimestre, y no del éxito a largo plazo.
Problemas con el mecanismo de incentivos: comportamientos que benefician a individuos, pero que son perjudiciales para el mercado en su conjunto.
Esta es la razón por la que los proyectos sin productos durarán menos que aquellos que realmente construyen productos prácticos.
Las reglas del juego en sí no tienen problemas, solo que algunas personas son demasiado buenas para aprovechar estas reglas.
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NotFinancialAdvice
· 07-31 19:58
El proyecto de aire es el más valioso.
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RugPullAlarm
· 07-29 16:02
Es mejor hacer cosas concretas que especular con conceptos.
Ver originalesResponder0
LiquidatedTwice
· 07-29 14:54
tontos tomar a la gente por tonta verdaderamente estimulante
¿Por qué el concepto de vacío recibe repetidamente altas valoraciones? Análisis de la paradoja de inversión en el mundo de la encriptación.
¿Por qué los proyectos "fantasma" en el campo de los Activos Cripto pueden obtener altas valoraciones?
En el mundo de los Activos Cripto, a menudo vemos proyectos que solo tienen un sitio web atractivo, pero pueden recaudar fácilmente millones de dólares. Este fenómeno no es accidental, ni es completamente un fraude, ya que en realidad es la teoría de juegos la que está en juego.
Esto recuerda una escena de la serie estadounidense "Silicon Valley": las empresas sin ingresos tienen una valoración más alta que las que realmente son rentables. La explicación de los inversores es que las empresas con ingresos reales son cuestionadas sobre "cuánto ingresan", y no importa cuánto sea, nunca es suficiente. Por el contrario, las empresas sin ingresos permiten que la gente imagine infinitas posibilidades futuras.
En el ámbito de los Activos Cripto, esta lógica se lleva al extremo: cuanto más etéreo es un proyecto, más fondos tiende a recaudar. No se trata de un fallo del sistema, sino de una de las características con mayor potencial de ganancias en este campo.
restricciones de la realidad en la valoración
Cuando tienes un producto realmente viable, debes enfrentar algunas realidades incómodas:
En comparación, si un proyecto solo tiene un libro blanco, su valor potencial está limitado únicamente por la imaginación de las personas.
Esto ha creado una situación extraña: los proyectos que trabajan de manera sólida son castigados por el mercado.
juego de información completa
En el proceso de recaudación de fondos para Activos Cripto, participan principalmente las siguientes partes:
Para los fundadores de proyectos sin productos, la estrategia ganadora es clara:
Cuanto más difusa sea la descripción, más difícil será para los demás refutarla. Cuantas menos funciones haya, menos defectos se expondrán.
¿Por qué nadie pide mejores resultados?
La famosa "dilema del prisionero" en la teoría de juegos revela por qué las personas toman decisiones que perjudican a otros sin beneficiarse a sí mismas.
La inversión en Activos Cripto también presenta situaciones similares: si todos insistieran en ver productos viables antes de invertir, el entorno del mercado sería mucho más saludable.
Pero cualquier persona que espere puede perderse las abundantes recompensas iniciales. Los inversores que entran primero suelen obtener las mayores ganancias, incluso si el proyecto finalmente fracasa.
Por lo tanto, el comportamiento que parece inteligente de cada inversor (entrar temprano solo por promesas) ha llevado a un resultado desfavorable para todos (más hype que sustancia).
intercambio de sueños y realidad
Un proyecto que solo ha publicado un artículo en una plataforma social puede afirmar que revolucionará todo y creará billones de dólares en valor.
Y un proyecto con código real debe enfrentar:
Esto da lugar a lo que se denomina "prima de vacío" — una prima de valoración obtenida completamente sin restricciones de la realidad.
el efecto de sinergia de la especulación
Cuando nadie puede distinguir cuáles proyectos tienen verdadero valor, todos buscarán la misma señal:
Los proyectos sin productos pueden destinar todos sus recursos a la fabricación de estas señales, en lugar de realizar un desarrollo real.
Cuanto menos se invierte en desarrollo, más se puede invertir en marketing. Y en el campo de los Activos Cripto, el marketing a menudo es más importante que el desarrollo.
Caso real: un elenco de estrellas sin productos
El campo de los Activos Cripto ha enterrado miles de millones de dólares en libros blancos; los siguientes casos corroboran la teoría anterior:
Un proyecto de blockchain: ha alcanzado una valoración de miles de millones antes de lanzar su red principal, creando una de las comunidades más entusiastas en el campo de los Activos Cripto. Esto indica que en este ámbito, cuanto más irreal es el producto, más sueños pueden proyectarse sobre él.
Una cadena de bloques de alto rendimiento: recaudó 350 millones de dólares para un proyecto que afirmaba "procesar 162,000 transacciones por segundo", pero al momento del lanzamiento solo podía procesar 4 transacciones por segundo. Cuanto menos evidencia se requiere para las afirmaciones tecnológicas, más fondos se obtienen.
Un proyecto de biometría: se propuso la idea de "intercambiar datos biométricos por tokens", lo que inexplicablemente atrajo inversiones de miles de millones de dólares de capital de riesgo.
Estos casos siguen un patrón común: cuanto más abstracta o técnicamente compleja es la promesa, más fondos se recaudan, y el costo del fracaso es también mayor.
¿Por qué es difícil cambiar esta situación?
Desde un punto de vista lógico, los inversores deberían exigir ver productos viables.
Pero la teoría de juegos explica por qué esto no sucederá:
Esta es la razón por la que los proyectos sin productos durarán menos que aquellos que realmente construyen productos prácticos.
Las reglas del juego en sí no tienen problemas, solo que algunas personas son demasiado buenas para aprovechar estas reglas.