Estados Unidos y Hong Kong están promoviendo simultáneamente la legislación sobre moneda estable, acelerando la formación de un marco regulatorio global.
Nuevo panorama regulatorio para las monedas estables a nivel mundial: Estados Unidos y Hong Kong avanzan simultáneamente en la legislación
Recientemente, el Senado de EE. UU. y el Consejo Legislativo de Hong Kong han logrado avances significativos en la regulación de las monedas estables casi al mismo tiempo. El Senado de EE. UU. aprobó con una abrumadora mayoría la moción procesal del proyecto de ley GENIUS, allanando el camino para la primera ley federal sobre monedas estables. Al mismo tiempo, Hong Kong aprobó en tercera lectura el proyecto de ley de regulación de monedas estables, convirtiéndose en la primera jurisdicción en la región de Asia-Pacífico en establecer un sistema de licencias para monedas estables. Esta alta sincronización en los procesos legislativos de Oriente y Occidente no es solo una coincidencia, sino que refleja la intensa competencia por el futuro poder financiero.
El crecimiento explosivo del mercado de moneda estable
Los datos muestran que la capitalización de mercado global de las monedas estables se acerca a los 250,000 millones de dólares, con un crecimiento de más de 22 veces en los últimos 5 años. Desde principios de 2025 hasta ahora, el volumen de transacciones en cadena ha superado los 3.7 billones de dólares, y se espera que al final del año se acerque a los 10 billones de dólares. Las monedas estables en dólares se utilizan ampliamente para transacciones y remesas en los mercados emergentes, y en algunas regiones su volumen incluso supera al de los sistemas de pago tradicionales.
Las predicciones muestran que, en un escenario optimista donde el marco de cumplimiento global se perfecciona gradualmente y las instituciones y los individuos adoptan ampliamente, el suministro global de moneda estable podría alcanzar los 30 billones de dólares para 2030, con un volumen mensual de transacciones en cadena de 9 billones de dólares y un volumen total de transacciones anual que podría superar los 100 billones de dólares. Esto significa que la moneda estable estará a la par con los sistemas de pago electrónicos tradicionales, ocupando una posición importante en la red de liquidación global.
El crecimiento de las monedas estables también tendrá un impacto significativo en la economía macroeconómica. Con una proporción de asignación del 50%, un valor de mercado de 3 billones de dólares corresponderá a al menos 1.5 billones de dólares en demanda de bonos del gobierno estadounidense a corto plazo, cerca del tamaño de la tenencia de bonos del gobierno estadounidense de los principales compradores soberanos en el extranjero.
Comparación de los marcos regulatorios de Estados Unidos y Hong Kong
A pesar de que Estados Unidos y Hong Kong tienen diferencias en sus caminos legislativos y detalles, han llegado a un alto consenso en principios básicos como "anclaje a moneda fiduciaria, reservas suficientes, emisión con licencia".
La ley GENIUS limita a la "moneda estable de pago", enfatizando su naturaleza no relacionada con valores. Hong Kong, por otro lado, aún no ha restringido los ingresos por intereses y la estructura de anclaje, bajo la premisa de garantizar un anclaje completo de 1:1, reservando espacio para futuras innovaciones.
En cuanto a los requisitos de reserva, ambas regiones exigen la plena anclaje de activos de alta liquidez, pero la ley GENIUS limita claramente los tipos de activos de reserva elegibles.
En términos de estructura institucional, el proyecto de ley GENIUS adopta un sistema "federal-estatal" de doble vía, ofreciendo múltiples caminos de emisión. En Hong Kong, la Autoridad Monetaria de Hong Kong emite licencias de manera unificada y también tiene requisitos correspondientes para los emisores extranjeros.
Estas diferencias reflejan las distintas demandas de ambas regiones en cuanto a la posición de las monedas estables. Estados Unidos busca mantener el dominio del dólar, mientras que Hong Kong espera atraer proyectos globales de Web3, al tiempo que mantiene la estabilidad financiera.
El impacto de la regulación de las monedas estables en el ecosistema Web3
La regulación de las monedas estables proporciona la base de pagos y liquidaciones para la adopción masiva de Web3. En el ámbito de DeFi, las monedas estables emitidas de manera conforme se convertirán en el núcleo de liquidación de "DeFi conforme", lo que impulsará a los protocolos a incorporar más módulos de KYC, AML y identificación de activos.
En el sistema de pagos Web3, las monedas estables pasarán de ser "intermediarios de transacciones" a "canales de pago". Varias empresas de tecnología de pagos han integrado monedas estables en el proceso de liquidación de comerciantes, y las billeteras Web3 también están ampliando diversos escenarios de pago utilizando monedas estables como activo de pago predeterminado.
Los cambios más profundos radican en la reestructuración de la infraestructura de liquidación global. Las monedas estables conectan la moneda local con los activos en cadena, lo que puede reemplazar el papel de los bancos tradicionales en escenarios como los pagos transfronterizos y la financiación del comercio en cadena.
Las monedas estables cumplen un papel clave en el apoyo a la adopción masiva de Web3. Con su respaldo, desde el comercio de activos RWA hasta el pago de salarios en cadena, desde la liquidación transfronteriza hasta las interfaces de pago Web3, las monedas estables se convertirán en un activo de infraestructura que impulsará la adopción masiva de la economía en cadena.
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SmartContractWorker
· hace10h
Se ha cruzado la línea y aún así hay regulación, lo grande está por llegar.
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AirdropHuntress
· 08-01 20:36
Detrás del jefe está el aumento del BTC.
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MevHunter
· 08-01 20:13
¿Las criptomonedas han vuelto a despegar? ¡Estoy nervioso!
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Degen4Breakfast
· 08-01 20:09
Otra vez la regulación, ellos también estarán en esto.
Estados Unidos y Hong Kong están promoviendo simultáneamente la legislación sobre moneda estable, acelerando la formación de un marco regulatorio global.
Nuevo panorama regulatorio para las monedas estables a nivel mundial: Estados Unidos y Hong Kong avanzan simultáneamente en la legislación
Recientemente, el Senado de EE. UU. y el Consejo Legislativo de Hong Kong han logrado avances significativos en la regulación de las monedas estables casi al mismo tiempo. El Senado de EE. UU. aprobó con una abrumadora mayoría la moción procesal del proyecto de ley GENIUS, allanando el camino para la primera ley federal sobre monedas estables. Al mismo tiempo, Hong Kong aprobó en tercera lectura el proyecto de ley de regulación de monedas estables, convirtiéndose en la primera jurisdicción en la región de Asia-Pacífico en establecer un sistema de licencias para monedas estables. Esta alta sincronización en los procesos legislativos de Oriente y Occidente no es solo una coincidencia, sino que refleja la intensa competencia por el futuro poder financiero.
El crecimiento explosivo del mercado de moneda estable
Los datos muestran que la capitalización de mercado global de las monedas estables se acerca a los 250,000 millones de dólares, con un crecimiento de más de 22 veces en los últimos 5 años. Desde principios de 2025 hasta ahora, el volumen de transacciones en cadena ha superado los 3.7 billones de dólares, y se espera que al final del año se acerque a los 10 billones de dólares. Las monedas estables en dólares se utilizan ampliamente para transacciones y remesas en los mercados emergentes, y en algunas regiones su volumen incluso supera al de los sistemas de pago tradicionales.
Las predicciones muestran que, en un escenario optimista donde el marco de cumplimiento global se perfecciona gradualmente y las instituciones y los individuos adoptan ampliamente, el suministro global de moneda estable podría alcanzar los 30 billones de dólares para 2030, con un volumen mensual de transacciones en cadena de 9 billones de dólares y un volumen total de transacciones anual que podría superar los 100 billones de dólares. Esto significa que la moneda estable estará a la par con los sistemas de pago electrónicos tradicionales, ocupando una posición importante en la red de liquidación global.
El crecimiento de las monedas estables también tendrá un impacto significativo en la economía macroeconómica. Con una proporción de asignación del 50%, un valor de mercado de 3 billones de dólares corresponderá a al menos 1.5 billones de dólares en demanda de bonos del gobierno estadounidense a corto plazo, cerca del tamaño de la tenencia de bonos del gobierno estadounidense de los principales compradores soberanos en el extranjero.
Comparación de los marcos regulatorios de Estados Unidos y Hong Kong
A pesar de que Estados Unidos y Hong Kong tienen diferencias en sus caminos legislativos y detalles, han llegado a un alto consenso en principios básicos como "anclaje a moneda fiduciaria, reservas suficientes, emisión con licencia".
La ley GENIUS limita a la "moneda estable de pago", enfatizando su naturaleza no relacionada con valores. Hong Kong, por otro lado, aún no ha restringido los ingresos por intereses y la estructura de anclaje, bajo la premisa de garantizar un anclaje completo de 1:1, reservando espacio para futuras innovaciones.
En cuanto a los requisitos de reserva, ambas regiones exigen la plena anclaje de activos de alta liquidez, pero la ley GENIUS limita claramente los tipos de activos de reserva elegibles.
En términos de estructura institucional, el proyecto de ley GENIUS adopta un sistema "federal-estatal" de doble vía, ofreciendo múltiples caminos de emisión. En Hong Kong, la Autoridad Monetaria de Hong Kong emite licencias de manera unificada y también tiene requisitos correspondientes para los emisores extranjeros.
Estas diferencias reflejan las distintas demandas de ambas regiones en cuanto a la posición de las monedas estables. Estados Unidos busca mantener el dominio del dólar, mientras que Hong Kong espera atraer proyectos globales de Web3, al tiempo que mantiene la estabilidad financiera.
El impacto de la regulación de las monedas estables en el ecosistema Web3
La regulación de las monedas estables proporciona la base de pagos y liquidaciones para la adopción masiva de Web3. En el ámbito de DeFi, las monedas estables emitidas de manera conforme se convertirán en el núcleo de liquidación de "DeFi conforme", lo que impulsará a los protocolos a incorporar más módulos de KYC, AML y identificación de activos.
En el sistema de pagos Web3, las monedas estables pasarán de ser "intermediarios de transacciones" a "canales de pago". Varias empresas de tecnología de pagos han integrado monedas estables en el proceso de liquidación de comerciantes, y las billeteras Web3 también están ampliando diversos escenarios de pago utilizando monedas estables como activo de pago predeterminado.
Los cambios más profundos radican en la reestructuración de la infraestructura de liquidación global. Las monedas estables conectan la moneda local con los activos en cadena, lo que puede reemplazar el papel de los bancos tradicionales en escenarios como los pagos transfronterizos y la financiación del comercio en cadena.
Las monedas estables cumplen un papel clave en el apoyo a la adopción masiva de Web3. Con su respaldo, desde el comercio de activos RWA hasta el pago de salarios en cadena, desde la liquidación transfronteriza hasta las interfaces de pago Web3, las monedas estables se convertirán en un activo de infraestructura que impulsará la adopción masiva de la economía en cadena.