En enero y febrero de 2025, con el primer mes de gobierno de Trump, los beneficios de las políticas comenzaron a hacerse evidentes. Sin embargo, el mercado de valores de EE.UU. sufrió un fuerte golpe debido a los avances disruptivos en el campo de la inteligencia artificial, lo que desencadenó una serie de turbulencias financieras. Especialmente en febrero, con la publicación de datos económicos clave, ajustes en el marco regulatorio y la aceleración de la innovación tecnológica, estos tres factores interrelacionados llevaron a que el mercado de Activos Cripto experimentara una continua Fluctuación y reestructuración.
En febrero de 2025, la situación económica de Estados Unidos experimentó numerosos cambios. Una serie de indicadores económicos importantes disminuyó, y junto con la política de aumento de aranceles a la importación implementada por el nuevo gobierno, estos dos factores interactuaron, teniendo un profundo impacto en la economía de Estados Unidos y del mundo, provocando una agitación en los mercados globales.
A pesar de que la revisión del PIB de EE. UU. para el cuarto trimestre se mantiene en un sólido crecimiento del 2.3%, varios indicadores muestran que la economía estadounidense ha entrado en un "canal de crecimiento lento". El enfriamiento del mercado laboral es evidente: en febrero, se añadieron 187,000 empleos no agrícolas, por debajo de la expectativa de 200,000, y el crecimiento salarial mensual se desaceleró al 0.2%, marcando el nivel más bajo desde octubre de 2023. Además, el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan ha disminuido inusualmente durante tres meses consecutivos, cayendo a 98.3, lo que refleja una creciente preocupación de los residentes por la disminución de su poder adquisitivo.
En enero, el índice de precios al consumidor (CPI) subyacente de EE. UU. aumentó un 0.3% en comparación con el mes anterior y creció un 2.5% en comparación con el año anterior, con una disminución de 0.1 puntos porcentuales en la tasa de crecimiento interanual en comparación con diciembre del año pasado, lo que indica que la presión inflacionaria se ha aliviado. El índice de precios de gastos de consumo personal (PCE) subyacente de EE. UU. en enero tuvo una tasa anual del 2.6%, alcanzando su nivel más bajo desde junio de 2024, cumpliendo con las expectativas del mercado, siendo una de las pocas señales positivas.
Sin embargo, la política arancelaria se convertirá en el mayor factor de incertidumbre para la inflación en Estados Unidos. El nuevo gobierno anunció un arancel del 10% sobre los productos importados de México y Canadá (que entrará en vigor el 4 de marzo), lo que eleva directamente los costos de categorías clave como automóviles y productos agrícolas. El modelo de la Reserva Federal de Cleveland predice que esta política podría hacer que el IPC de EE. UU. aumente entre 0.3 y 0.5 puntos porcentuales adicionales en el segundo trimestre.
En cuanto a las tasas de interés, actualmente se espera que la Reserva Federal mantenga temporalmente la tasa de política actual sin cambios. Según los datos de la plataforma de datos, la probabilidad de que la Reserva Federal mantenga la tasa sin cambios en marzo es del 95.5%, mientras que la probabilidad de una reducción de 25 puntos básicos es del 4.5%. Para mayo, la probabilidad de mantener la tasa actual sin cambios es del 73.2%, la probabilidad acumulativa de una reducción de 25 puntos básicos es del 25.8%, y la probabilidad acumulativa de una reducción de 50 puntos básicos es del 1.1%. Sin embargo, considerando la incertidumbre de la inflación y la presión inflacionaria que podrían traer las políticas arancelarias, la decisión de reducción de tasas de la Reserva Federal aún presenta variables.
La contradicción central de la economía estadounidense en 2025 radica en la "ralentización del crecimiento" y la "resiliencia de la inflación". La Reserva Federal intenta equilibrar los riesgos mediante una política monetaria prudente, mientras que una serie de medidas de aumento de aranceles tras la llegada de un nuevo gobierno no solo ha agravado la complejidad de este problema, sino que también ha impactado de manera continua la lógica de precios de la cadena de suministro global, intensificando la inestabilidad económica mundial. La experiencia histórica muestra que el proteccionismo comercial tiene dificultades para resolver fundamentalmente los problemas estructurales de la economía. Cómo buscar certeza en el juego de políticas será el tema central del mercado global en los próximos seis meses.
Los primeros dos meses de 2025, el tema más candente en el campo de la IA es, sin duda, el surgimiento de DeepSeek. El mayor impacto de DeepSeek en el mercado estadounidense, sin lugar a dudas, ha sido romper las expectativas futuras del mercado sobre la narrativa de la IA.
El desarrollo del mercado de la IA ha llegado a un punto en el que las burbujas son difíciles de evitar. DeepSeek ha pinchado parte de la burbuja de la IA, su modelo de código abierto ha reducido significativamente la dependencia de la potencia de cálculo a través de la optimización algorítmica, impulsando a la industria a transformar la "competencia de potencia de cálculo" en "eficiencia algorítmica", remodelando la lógica de demanda del mercado para la infraestructura de IA. Por ejemplo, DeepSeek-V3 completó el entrenamiento con solo 2048 GPU H800, mientras que los modelos tradicionales requieren decenas de miles de chips similares, lo que sacudió directamente la narrativa del "foso" sostenido por el alto gasto de capital de los gigantes tecnológicos de EE. UU.
El impacto de DeepSeek, junto con las preocupaciones sobre la agitación de la cadena de suministro global provocadas por las políticas arancelarias, ha afectado a las acciones tecnológicas, que son el sector más globalizado, y el mercado de valores estadounidense se ha mostrado débil: durante todo febrero, el índice Nasdaq, debido a su alta ponderación en acciones tecnológicas, fue el más afectado, cayendo un 4%, eliminando las ganancias acumuladas en el año y registrando el peor desempeño mensual desde abril de 2024; el índice Dow, con una alta proporción de sectores tradicionales, fue relativamente resistente, con una caída acumulada del 1.58%, mientras que el S&P 500 se situó entre ambos, con una caída del 1.42%.
La re-evaluación del mercado sobre el panorama de competencia en la industria de IA de EE. UU. se ha hecho evidente, lo cual se refleja directamente en el rendimiento de las grandes acciones tecnológicas en la bolsa estadounidense. Según los informes financieros, los últimos resultados de las grandes acciones tecnológicas en EE. UU. no tienen nada particularmente digno de mención, incluso la más destacada, Nvidia, vio a los inversores tomar ganancias debido a que no superó significativamente las expectativas, lo que provocó ventas. En general, como se mencionó anteriormente, actualmente el mercado no tiene una dirección de negociación clara, y el rendimiento de los precios de las grandes acciones tecnológicas muestra características de "caídas dominadas por políticas y emociones a fin de mes", resumiendo con las palabras de un analista de un grupo de inversión: "A medida que miramos a nuestro alrededor, el miedo se ha convertido en una emoción colectiva."
En este entorno de mercado de emociones bajas, los Activos Cripto también son difíciles de evitar como víctimas inocentes. Los datos del mercado muestran que el indicador de correlación rodante de seis meses entre Bitcoin y Nasdaq ha alcanzado recientemente 0.5, un nuevo máximo desde 2023, lo que significa que la Fluctuación del mercado de valores de EE. UU. se ha intensificado, y la influencia en el mercado de encriptación es cada vez más evidente. Una vez que el mercado de valores experimenta Fluctuaciones debido a variables inesperadas como DeepSeek y se propaga el sentimiento de pánico, la preferencia de riesgo de los inversores disminuye, y el dinero se retira del mercado de encriptación, lo que fácilmente puede llevar a que el mercado de encriptación sufra presión a la baja en los precios. Esta reacción en cadena resalta la "sobre defensa" del mercado ante el impacto de DeepSeek y la incertidumbre de políticas.
Con la llegada del nuevo gobierno de Estados Unidos, las políticas de encriptación han pasado de ser promesas de campaña a acciones concretas. La acción más llamativa hasta ahora probablemente sea el anuncio del presidente en las redes sociales el 18 de enero sobre la venta del token oficial de Meme: $TRUMP.
El valor de $TRUMP superó en un momento los 14.5 mil millones de dólares, pero luego cayó un 60%. Esta ola de especulación desenfrenada ha enriquecido a un grupo de personas, mientras que otros han sufrido una fuerte disminución de sus activos. La lección más profunda de este evento es que los Activos Cripto están irradiando desde el mundo financiero hacia el ámbito político. Si la SEC de Estados Unidos ha logrado, a través del ETF de futuros de Bitcoin, que los Activos Cripto entren en el mundo de las finanzas tradicionales, entonces la emisión de monedas por parte del gobierno es testimonio de la entrada de los Activos Cripto en la política, transformando directamente la influencia política en liquidez de mercado a través de operaciones como el "intercambio de tokens", lo que muestra el potencial de los activos encriptados como nuevas herramientas políticas. Ya sea que varios estados de Estados Unidos estén compitiendo para promover leyes sobre reservas de Bitcoin, o que el marco MiCA de la Unión Europea acelere el proceso de cumplimiento, detrás de la lucha regulatoria global, el importante hilo conductor de "el código es poder" está presente.
Además de la emisión de monedas por parte del gobierno, el círculo cripto también sigue prestando atención al grado de cumplimiento de sus políticas. Tras la toma de posesión del nuevo gobierno, el ámbito cripto ha recibido múltiples noticias positivas, como la formación de un grupo de trabajo sobre Activos Cripto, la elaboración de un nuevo plan de regulación de activos digitales y la exploración para establecer reservas nacionales de encriptación. Al mismo tiempo, la SEC revocó el SAB 121, lo que permite a los bancos custodiar activos digitales después de que la agencia reguladora emita orientación adicional. Como resultado, el precio de Bitcoin ha subido activamente, con un aumento del 9.5% en comparación con el mes anterior a finales de enero. Sin embargo, posteriormente, las noticias sobre avances en tecnologías de inteligencia artificial y aranceles impactaron el mercado, y en febrero, el mercado cripto experimentó un ajuste histórico, con Bitcoin cayendo por debajo de los 100,000 dólares, disminuyendo un 17.39% en febrero, cerrando en torno a los 85,000 dólares, con la mayor caída concentrada en la última semana del mes. Esta caída no tuvo una única causa, sino que más bien parece ser resultado de la propia Fluctuación del mercado caótico, siendo tanto una reacción en cadena a la venta de activos de riesgo bajo la presión de las políticas arancelarias, como también el efecto de la auto-purificación del mercado tras la sobreapalancamiento.
Es digno de atención que Bitcoin todavía muestra cierta resistencia durante esta ola de Fluctuación, mientras que la mayoría de los otros tipos de monedas alternativas han caído más profundamente debido a eventos negativos que surgieron en el mercado interno. Ethereum alcanzó un mínimo anual afectado por eventos en una plataforma de intercambio, y Solana también experimentó una gran Fluctuación debido a la controversia política sobre la emisión de monedas. A mediados y finales de febrero, algunas instituciones consideraron esta Fluctuación a corto plazo como una ventana de oportunidad para la asignación a largo plazo. Por ejemplo, una empresa tecnológica gastó 1,990 millones de dólares en la compra de 20,356 monedas, a un precio promedio de 97,514 dólares por moneda, entre el 18 y el 23 de febrero. Una empresa de juegos también anunció el 28 de febrero que el grupo había aumentado su participación en Bitcoin, adquiriendo aproximadamente 100 monedas por unos 7.95 millones de dólares, con un costo de adquisición de aproximadamente 79,495 dólares por moneda.
Si extendemos la línea de tiempo, descubriremos que desde el año pasado, los precios del oro y del Bitcoin han comenzado a converger cada vez más. Durante todo 2024, la fluctuación general de ambos mostrará una cierta sincronicidad. En febrero de este año, el precio del oro también cayó más de 100 dólares en una semana después de alcanzar un récord histórico de 2942 dólares/onza. Anteriormente, una institución de inversión había analizado en 2023 la relación lineal moderada entre el precio de Bitcoin y el precio del oro, concluyendo que Bitcoin todavía se consideraba como una inversión de riesgo. Hoy en día, la situación ha cambiado; la fluctuación de precios de ambos está estrechamente interconectada, lo que significa que la naturaleza de "oro digital" de Bitcoin se vuelve cada vez más evidente, y la razón fundamental es que ambos son vistos como sustitutos de las monedas fiduciarias. A medida que la situación económica global y la geopolítica evolucionen, es probable que los precios de ambos continúen manteniendo un cierto grado de interconexión.
En la actualidad, el mercado de las criptomonedas está cayendo en una especie de vacío de noticias, y el efecto marginal de las narrativas tradicionales (como los ciclos de reducción a la mitad, las entradas de ETF) está disminuyendo. A juzgar por las señales emitidas por todas las partes en la Conferencia de Consenso de Hong Kong recientemente concluida, a pesar de la falta de narrativas explosivas a corto plazo, tres tendencias principales están remodelando silenciosamente el mercado: primero, la transformación del paradigma regulatorio, la mayoría pro-cripto en el Congreso de EE. UU. promovió el proyecto de ley FIT21, la SEC redujo el tamaño de la aplicación de la ley y la regulación pasó de la supresión a la orientación, despejando el camino para que las instituciones ingresen al mercado, y en segundo lugar, el mercado de criptomonedas en 2025 se encuentra en un punto de inflexión crítico de "arbitraje de políticas" a "creación de valor" y de "impulsado por la especulación" a "impulsado por la tecnología"; Por último, la convergencia de la IA y el cifrado puede convertirse en el nuevo avance más notable. Si el sector de la IA comienza a recuperarse y combinarse con el mercado de las criptomonedas, también podría surgir una nueva narrativa. Cuando el mercado complete la narrativa coordinada de liquidación apalancada, IA y criptomonedas, una nueva ronda de avance alcista puede estar en camino. La experiencia histórica ha demostrado repetidamente que los nuevos amaneceres a menudo se conciben en los momentos más oscuros de frenesí y miedo.
El nuevo gobierno ha estado en el poder durante un mes, el mercado ha entrado en un período de caos, y la complejidad supera con creces lo habitual. El mundo de las monedas también se ha visto afectado por esta incertidumbre, enfrentando fluctuaciones inusuales y frecuentes. Aunque las debilidades inherentes de la humanidad han sembrado semillas de riesgo en el mercado, la propiedad inmutable de escasez de Bitcoin nunca ha flaqueado y le ha otorgado una tenaz vitalidad para atravesar la niebla cíclica. Como dice una famosa cita: "El caos no es un abismo, sino una escalera."
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El mercado de criptomonedas bajo la inestabilidad política de 2025: la resiliencia de Bitcoin y nuevas oportunidades
En enero y febrero de 2025, con el primer mes de gobierno de Trump, los beneficios de las políticas comenzaron a hacerse evidentes. Sin embargo, el mercado de valores de EE.UU. sufrió un fuerte golpe debido a los avances disruptivos en el campo de la inteligencia artificial, lo que desencadenó una serie de turbulencias financieras. Especialmente en febrero, con la publicación de datos económicos clave, ajustes en el marco regulatorio y la aceleración de la innovación tecnológica, estos tres factores interrelacionados llevaron a que el mercado de Activos Cripto experimentara una continua Fluctuación y reestructuración.
En febrero de 2025, la situación económica de Estados Unidos experimentó numerosos cambios. Una serie de indicadores económicos importantes disminuyó, y junto con la política de aumento de aranceles a la importación implementada por el nuevo gobierno, estos dos factores interactuaron, teniendo un profundo impacto en la economía de Estados Unidos y del mundo, provocando una agitación en los mercados globales.
A pesar de que la revisión del PIB de EE. UU. para el cuarto trimestre se mantiene en un sólido crecimiento del 2.3%, varios indicadores muestran que la economía estadounidense ha entrado en un "canal de crecimiento lento". El enfriamiento del mercado laboral es evidente: en febrero, se añadieron 187,000 empleos no agrícolas, por debajo de la expectativa de 200,000, y el crecimiento salarial mensual se desaceleró al 0.2%, marcando el nivel más bajo desde octubre de 2023. Además, el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan ha disminuido inusualmente durante tres meses consecutivos, cayendo a 98.3, lo que refleja una creciente preocupación de los residentes por la disminución de su poder adquisitivo.
En enero, el índice de precios al consumidor (CPI) subyacente de EE. UU. aumentó un 0.3% en comparación con el mes anterior y creció un 2.5% en comparación con el año anterior, con una disminución de 0.1 puntos porcentuales en la tasa de crecimiento interanual en comparación con diciembre del año pasado, lo que indica que la presión inflacionaria se ha aliviado. El índice de precios de gastos de consumo personal (PCE) subyacente de EE. UU. en enero tuvo una tasa anual del 2.6%, alcanzando su nivel más bajo desde junio de 2024, cumpliendo con las expectativas del mercado, siendo una de las pocas señales positivas.
Sin embargo, la política arancelaria se convertirá en el mayor factor de incertidumbre para la inflación en Estados Unidos. El nuevo gobierno anunció un arancel del 10% sobre los productos importados de México y Canadá (que entrará en vigor el 4 de marzo), lo que eleva directamente los costos de categorías clave como automóviles y productos agrícolas. El modelo de la Reserva Federal de Cleveland predice que esta política podría hacer que el IPC de EE. UU. aumente entre 0.3 y 0.5 puntos porcentuales adicionales en el segundo trimestre.
En cuanto a las tasas de interés, actualmente se espera que la Reserva Federal mantenga temporalmente la tasa de política actual sin cambios. Según los datos de la plataforma de datos, la probabilidad de que la Reserva Federal mantenga la tasa sin cambios en marzo es del 95.5%, mientras que la probabilidad de una reducción de 25 puntos básicos es del 4.5%. Para mayo, la probabilidad de mantener la tasa actual sin cambios es del 73.2%, la probabilidad acumulativa de una reducción de 25 puntos básicos es del 25.8%, y la probabilidad acumulativa de una reducción de 50 puntos básicos es del 1.1%. Sin embargo, considerando la incertidumbre de la inflación y la presión inflacionaria que podrían traer las políticas arancelarias, la decisión de reducción de tasas de la Reserva Federal aún presenta variables.
La contradicción central de la economía estadounidense en 2025 radica en la "ralentización del crecimiento" y la "resiliencia de la inflación". La Reserva Federal intenta equilibrar los riesgos mediante una política monetaria prudente, mientras que una serie de medidas de aumento de aranceles tras la llegada de un nuevo gobierno no solo ha agravado la complejidad de este problema, sino que también ha impactado de manera continua la lógica de precios de la cadena de suministro global, intensificando la inestabilidad económica mundial. La experiencia histórica muestra que el proteccionismo comercial tiene dificultades para resolver fundamentalmente los problemas estructurales de la economía. Cómo buscar certeza en el juego de políticas será el tema central del mercado global en los próximos seis meses.
Los primeros dos meses de 2025, el tema más candente en el campo de la IA es, sin duda, el surgimiento de DeepSeek. El mayor impacto de DeepSeek en el mercado estadounidense, sin lugar a dudas, ha sido romper las expectativas futuras del mercado sobre la narrativa de la IA.
El desarrollo del mercado de la IA ha llegado a un punto en el que las burbujas son difíciles de evitar. DeepSeek ha pinchado parte de la burbuja de la IA, su modelo de código abierto ha reducido significativamente la dependencia de la potencia de cálculo a través de la optimización algorítmica, impulsando a la industria a transformar la "competencia de potencia de cálculo" en "eficiencia algorítmica", remodelando la lógica de demanda del mercado para la infraestructura de IA. Por ejemplo, DeepSeek-V3 completó el entrenamiento con solo 2048 GPU H800, mientras que los modelos tradicionales requieren decenas de miles de chips similares, lo que sacudió directamente la narrativa del "foso" sostenido por el alto gasto de capital de los gigantes tecnológicos de EE. UU.
El impacto de DeepSeek, junto con las preocupaciones sobre la agitación de la cadena de suministro global provocadas por las políticas arancelarias, ha afectado a las acciones tecnológicas, que son el sector más globalizado, y el mercado de valores estadounidense se ha mostrado débil: durante todo febrero, el índice Nasdaq, debido a su alta ponderación en acciones tecnológicas, fue el más afectado, cayendo un 4%, eliminando las ganancias acumuladas en el año y registrando el peor desempeño mensual desde abril de 2024; el índice Dow, con una alta proporción de sectores tradicionales, fue relativamente resistente, con una caída acumulada del 1.58%, mientras que el S&P 500 se situó entre ambos, con una caída del 1.42%.
La re-evaluación del mercado sobre el panorama de competencia en la industria de IA de EE. UU. se ha hecho evidente, lo cual se refleja directamente en el rendimiento de las grandes acciones tecnológicas en la bolsa estadounidense. Según los informes financieros, los últimos resultados de las grandes acciones tecnológicas en EE. UU. no tienen nada particularmente digno de mención, incluso la más destacada, Nvidia, vio a los inversores tomar ganancias debido a que no superó significativamente las expectativas, lo que provocó ventas. En general, como se mencionó anteriormente, actualmente el mercado no tiene una dirección de negociación clara, y el rendimiento de los precios de las grandes acciones tecnológicas muestra características de "caídas dominadas por políticas y emociones a fin de mes", resumiendo con las palabras de un analista de un grupo de inversión: "A medida que miramos a nuestro alrededor, el miedo se ha convertido en una emoción colectiva."
En este entorno de mercado de emociones bajas, los Activos Cripto también son difíciles de evitar como víctimas inocentes. Los datos del mercado muestran que el indicador de correlación rodante de seis meses entre Bitcoin y Nasdaq ha alcanzado recientemente 0.5, un nuevo máximo desde 2023, lo que significa que la Fluctuación del mercado de valores de EE. UU. se ha intensificado, y la influencia en el mercado de encriptación es cada vez más evidente. Una vez que el mercado de valores experimenta Fluctuaciones debido a variables inesperadas como DeepSeek y se propaga el sentimiento de pánico, la preferencia de riesgo de los inversores disminuye, y el dinero se retira del mercado de encriptación, lo que fácilmente puede llevar a que el mercado de encriptación sufra presión a la baja en los precios. Esta reacción en cadena resalta la "sobre defensa" del mercado ante el impacto de DeepSeek y la incertidumbre de políticas.
Con la llegada del nuevo gobierno de Estados Unidos, las políticas de encriptación han pasado de ser promesas de campaña a acciones concretas. La acción más llamativa hasta ahora probablemente sea el anuncio del presidente en las redes sociales el 18 de enero sobre la venta del token oficial de Meme: $TRUMP.
El valor de $TRUMP superó en un momento los 14.5 mil millones de dólares, pero luego cayó un 60%. Esta ola de especulación desenfrenada ha enriquecido a un grupo de personas, mientras que otros han sufrido una fuerte disminución de sus activos. La lección más profunda de este evento es que los Activos Cripto están irradiando desde el mundo financiero hacia el ámbito político. Si la SEC de Estados Unidos ha logrado, a través del ETF de futuros de Bitcoin, que los Activos Cripto entren en el mundo de las finanzas tradicionales, entonces la emisión de monedas por parte del gobierno es testimonio de la entrada de los Activos Cripto en la política, transformando directamente la influencia política en liquidez de mercado a través de operaciones como el "intercambio de tokens", lo que muestra el potencial de los activos encriptados como nuevas herramientas políticas. Ya sea que varios estados de Estados Unidos estén compitiendo para promover leyes sobre reservas de Bitcoin, o que el marco MiCA de la Unión Europea acelere el proceso de cumplimiento, detrás de la lucha regulatoria global, el importante hilo conductor de "el código es poder" está presente.
Además de la emisión de monedas por parte del gobierno, el círculo cripto también sigue prestando atención al grado de cumplimiento de sus políticas. Tras la toma de posesión del nuevo gobierno, el ámbito cripto ha recibido múltiples noticias positivas, como la formación de un grupo de trabajo sobre Activos Cripto, la elaboración de un nuevo plan de regulación de activos digitales y la exploración para establecer reservas nacionales de encriptación. Al mismo tiempo, la SEC revocó el SAB 121, lo que permite a los bancos custodiar activos digitales después de que la agencia reguladora emita orientación adicional. Como resultado, el precio de Bitcoin ha subido activamente, con un aumento del 9.5% en comparación con el mes anterior a finales de enero. Sin embargo, posteriormente, las noticias sobre avances en tecnologías de inteligencia artificial y aranceles impactaron el mercado, y en febrero, el mercado cripto experimentó un ajuste histórico, con Bitcoin cayendo por debajo de los 100,000 dólares, disminuyendo un 17.39% en febrero, cerrando en torno a los 85,000 dólares, con la mayor caída concentrada en la última semana del mes. Esta caída no tuvo una única causa, sino que más bien parece ser resultado de la propia Fluctuación del mercado caótico, siendo tanto una reacción en cadena a la venta de activos de riesgo bajo la presión de las políticas arancelarias, como también el efecto de la auto-purificación del mercado tras la sobreapalancamiento.
Es digno de atención que Bitcoin todavía muestra cierta resistencia durante esta ola de Fluctuación, mientras que la mayoría de los otros tipos de monedas alternativas han caído más profundamente debido a eventos negativos que surgieron en el mercado interno. Ethereum alcanzó un mínimo anual afectado por eventos en una plataforma de intercambio, y Solana también experimentó una gran Fluctuación debido a la controversia política sobre la emisión de monedas. A mediados y finales de febrero, algunas instituciones consideraron esta Fluctuación a corto plazo como una ventana de oportunidad para la asignación a largo plazo. Por ejemplo, una empresa tecnológica gastó 1,990 millones de dólares en la compra de 20,356 monedas, a un precio promedio de 97,514 dólares por moneda, entre el 18 y el 23 de febrero. Una empresa de juegos también anunció el 28 de febrero que el grupo había aumentado su participación en Bitcoin, adquiriendo aproximadamente 100 monedas por unos 7.95 millones de dólares, con un costo de adquisición de aproximadamente 79,495 dólares por moneda.
Si extendemos la línea de tiempo, descubriremos que desde el año pasado, los precios del oro y del Bitcoin han comenzado a converger cada vez más. Durante todo 2024, la fluctuación general de ambos mostrará una cierta sincronicidad. En febrero de este año, el precio del oro también cayó más de 100 dólares en una semana después de alcanzar un récord histórico de 2942 dólares/onza. Anteriormente, una institución de inversión había analizado en 2023 la relación lineal moderada entre el precio de Bitcoin y el precio del oro, concluyendo que Bitcoin todavía se consideraba como una inversión de riesgo. Hoy en día, la situación ha cambiado; la fluctuación de precios de ambos está estrechamente interconectada, lo que significa que la naturaleza de "oro digital" de Bitcoin se vuelve cada vez más evidente, y la razón fundamental es que ambos son vistos como sustitutos de las monedas fiduciarias. A medida que la situación económica global y la geopolítica evolucionen, es probable que los precios de ambos continúen manteniendo un cierto grado de interconexión.
En la actualidad, el mercado de las criptomonedas está cayendo en una especie de vacío de noticias, y el efecto marginal de las narrativas tradicionales (como los ciclos de reducción a la mitad, las entradas de ETF) está disminuyendo. A juzgar por las señales emitidas por todas las partes en la Conferencia de Consenso de Hong Kong recientemente concluida, a pesar de la falta de narrativas explosivas a corto plazo, tres tendencias principales están remodelando silenciosamente el mercado: primero, la transformación del paradigma regulatorio, la mayoría pro-cripto en el Congreso de EE. UU. promovió el proyecto de ley FIT21, la SEC redujo el tamaño de la aplicación de la ley y la regulación pasó de la supresión a la orientación, despejando el camino para que las instituciones ingresen al mercado, y en segundo lugar, el mercado de criptomonedas en 2025 se encuentra en un punto de inflexión crítico de "arbitraje de políticas" a "creación de valor" y de "impulsado por la especulación" a "impulsado por la tecnología"; Por último, la convergencia de la IA y el cifrado puede convertirse en el nuevo avance más notable. Si el sector de la IA comienza a recuperarse y combinarse con el mercado de las criptomonedas, también podría surgir una nueva narrativa. Cuando el mercado complete la narrativa coordinada de liquidación apalancada, IA y criptomonedas, una nueva ronda de avance alcista puede estar en camino. La experiencia histórica ha demostrado repetidamente que los nuevos amaneceres a menudo se conciben en los momentos más oscuros de frenesí y miedo.
El nuevo gobierno ha estado en el poder durante un mes, el mercado ha entrado en un período de caos, y la complejidad supera con creces lo habitual. El mundo de las monedas también se ha visto afectado por esta incertidumbre, enfrentando fluctuaciones inusuales y frecuentes. Aunque las debilidades inherentes de la humanidad han sembrado semillas de riesgo en el mercado, la propiedad inmutable de escasez de Bitcoin nunca ha flaqueado y le ha otorgado una tenaz vitalidad para atravesar la niebla cíclica. Como dice una famosa cita: "El caos no es un abismo, sino una escalera."