El camino hacia las Finanzas descentralizadas institucionales
Finanzas descentralizadas(DeFi) tiene la esperanza de crear un nuevo paradigma financiero en las aplicaciones institucionales, este paradigma se basa en la cooperación, la composibilidad y el código abierto, apoyándose en redes abiertas y transparentes. Este artículo explorará en profundidad el desarrollo de DeFi y sus perspectivas futuras, centrándose en su impacto potencial en los servicios financieros institucionales.
Introducción
La evolución de DeFi y su aplicación en el ámbito institucional ha suscitado un amplio interés en la industria. Los partidarios creen que hay razones suficientes para el surgimiento de un nuevo paradigma financiero, basado en la cooperación, la composibilidad y los principios de código abierto, y construido sobre redes abiertas y transparentes. Como un campo muy destacado, el camino para llevar a cabo actividades financieras reguladas basadas en DeFi se está construyendo de manera gradual.
El cambio continuo en el entorno macroeconómico y el panorama regulatorio global ha obstaculizado el progreso significativo a gran escala, concentrándose principalmente en el ámbito minorista o a través de un sandbox regulatorio. Sin embargo, en los próximos 1 a 3 años, se espera que el DeFi institucional despegue, combinado con la adopción generalizada de activos digitales y tokenización, para lo cual las instituciones financieras se han estado preparando durante años.
Esta tendencia de desarrollo se beneficia de los avances en la infraestructura blockchain, como Global Layer 1 o Interlinking Networks, que permiten operar a las instituciones bajo requisitos regulatorios. Los problemas clave de incertidumbre también se están resolviendo gradualmente, incluyendo la conformidad y los requisitos de balance general, así como la anonimidad de las billeteras blockchain y cómo cumplir con los requisitos KYC/AML en cadenas públicas. A medida que la discusión avanza, se hace cada vez más evidente que CeFi y DeFi no son opuestos binarios; la adopción generalizada en el lado de las instituciones financieras puede ser aplicable solo a aquellas organizaciones que adopten un modelo de gobernanza de operación centralizada híbrida en el ecosistema.
En el ámbito institucional, explorar este campo a menudo se considera una entrada a un nuevo ámbito atractivo, con la esperanza de desarrollar productos de inversión innovadores, alcanzar nuevos consumidores y pools de liquidez no desarrollados, y adoptar nuevos modelos de operación digital y estructuras de mercado más rentables. Solo el tiempo y la innovación pueden demostrar si las Finanzas descentralizadas existirán en su forma más pura, o si veremos un compromiso que permita cierto grado de Descentralización desempeñar un papel puente en el mundo financiero.
Este artículo revisará la historia reciente de DeFi, intentará desvelar el misterio de algunos términos comunes, y luego analizará en profundidad los factores clave que impulsan el campo de DeFi. Por último, exploraremos los desafíos que enfrentará el sector de servicios financieros institucionales en su camino hacia el DeFi institucional.
Análisis del panorama DeFi
1.1 ¿Qué es DeFi?
El núcleo de DeFi es proporcionar servicios financieros en la cadena, como préstamos o inversiones, sin depender de intermediarios financieros centralizados tradicionales. En este campo en rápida evolución, aún no hay una definición oficial unificada; los servicios y soluciones típicas de DeFi suelen tener las siguientes características:
Monedero autogestionado, permite a los inversores convertirse en sus propios custodios
Usar códigos para mantener y gestionar contratos inteligentes de custodia de activos digitales.
Contrato de staking que calcula y distribuye recompensas según el valor del depósito y/o variables.
Protocolo de intercambio de activos que permite el intercambio de activos y su uso en préstamos o en el intercambio descentralizado (DEX)
Estructura de securitización y rehipoteca de diferentes activos basados en activos "envueltos" subyacentes.
1.2 ¿Qué es el DeFi institucional?
El DeFi institucional se refiere a la adopción y adaptación de la estructura DeFi por parte de instituciones, así como a la participación de estas en aplicaciones descentralizadas ( dApps ) o soluciones. Al explorar este tema dentro del marco regulatorio de la industria financiera, se pueden introducir las ventajas del DeFi en los mercados financieros tradicionales, abriendo posibilidades para crear nuevas eficiencias y efectividad de costos, al mismo tiempo que se allana el camino para nuevas rutas de crecimiento. Estas nuevas rutas incluyen la tokenización de activos físicos y valores, así como la integración de la programabilidad en clases de activos, y el surgimiento de nuevos modelos operativos.
Las diferencias entre DeFi institucional y DeFi tradicional se reflejan principalmente en los siguientes aspectos:
Custodia de activos: custodiados por instituciones financieras reguladas, no por contratos inteligentes
Verificación de identidad: KYC/AML a través de identidad digital, en lugar de anonimato
Gobernanza: realizada por organizaciones especializadas y profesionales, en lugar de DAO
Regulación: operar dentro del marco regulatorio financiero existente
Grupo de usuarios: se dirige principalmente a inversores institucionales, no a minoristas.
1.3 Historia del desarrollo de DeFi
DeFi provocó una ola en el mercado de criptomonedas en el verano de 2020, inaugurando una nueva era. Debido a la alta liquidez, activos costosos y altos rendimientos de minería, DeFi surgió rápidamente durante la reanudación de la expansión cuantitativa masiva por parte de la Reserva Federal. El valor total bloqueado en los servicios DeFi, (TVL), aumentó de mil millones de dólares a más de 15 mil millones de dólares a finales de año.
En 2021, nuevos proyectos de Finanzas descentralizadas recibieron un gran apoyo financiero, y el número de proyectos y tokens relacionados se disparó. A finales de 2021, el número de usuarios de DeFi superó los 7.5 millones, lo que representa un aumento del 2550% en comparación con el año anterior. El TVL alcanzó un pico de 169 mil millones de dólares en noviembre.
En 2022, debido a múltiples aumentos de tasas de interés, el aumento de la inflación y actos ilícitos en el ecosistema, DeFi experimentó una serie de contratiempos, incluyendo el colapso de algunos proyectos conocidos. Esto llevó a todo el mercado a entrar en una fase de cautela y racionalidad.
A principios de 2023, la financiación de DeFi se redujo aún más, y el TVL cayó por debajo de 50 mil millones de dólares. A pesar de esto, los fundamentos de la comunidad DeFi siguen siendo sólidos, el número de usuarios crece de manera constante y muchos proyectos continúan centrados en la construcción de productos y capacidades.
A finales de 2023, con la primera aprobación de un ETF de criptomonedas al contado en EE. UU., se abre la puerta para que los participantes institucionales se involucren más profundamente en estos nuevos ecosistemas, y el mercado muestra signos de crecimiento.
1.4 Realización de las primeras promesas de DeFi
El movimiento DeFi ha dado lugar a estructuras codificadas en el ámbito de los activos criptográficos nativos, mostrando cómo operar sin la participación de ciertos intermediarios, generalmente involucrando contratos inteligentes y/o la base P2P(. Los servicios DeFi han sido adoptados rápidamente debido a su bajo costo, demostrando su valor en la provisión de piscinas de activos eficientes y en la reducción de tarifas de intermediación, y aplicando técnicas de finanzas conductuales para gestionar la demanda, la oferta y los precios.
DeFi rediseña o reemplaza las actividades de intermediación existentes a través de la programación de contratos inteligentes, logrando una mayor eficiencia, lo que transforma los flujos de trabajo y redefine roles y responsabilidades. Las aplicaciones DeFi )DApps( son herramientas que proporcionan estos nuevos servicios financieros y tienen el potencial de cambiar la estructura del mercado existente.
A continuación se presentan algunos ejemplos de actividades DeFi institucionales, que muestran la posibilidad de crear nuevo valor mediante la combinación de productos de servicios financieros con tecnología y regulación:
Interoperabilidad )2023(: utilizar DeFi para construir un modelo de custodia de activos distribuido, proporcionando cuentas digitales integrales e independientes para el flujo de transacciones, liquidación e informes.
Utilizar stablecoins para refinanciar herramientas financieras tokenizadas )2023(: Colocar tokens de seguridad que representan herramientas financieras del mundo real como colateral en el "cofre" del contrato inteligente, obtener stablecoins y luego convertirlas a moneda fiat.
Fondos tokenizados en la gestión de activos )2023(: a través de la distribución de unidades de fondos tokenizados mediante blockchain, se abre directamente a inversores calificados, se mantienen registros de inversores en la cadena y se utilizan stablecoins reguladas para suscripciones y redenciones rápidas.
![Informe de criptomonedas de Deutsche Bank: El camino hacia las Finanzas descentralizadas (DeFi)])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4653426afb9595d4207c6f266fdb0644.webp(
La evolución de la estructura del mercado de instituciones DeFi
El concepto de mercado impulsado por DeFi propone una estructura de mercado dinámica y abierta, cuyo diseño nativo desafiará las normas de los mercados financieros tradicionales. Esto ha suscitado discusiones sobre cómo DeFi se integrará o colaborará con el ecosistema financiero más amplio, así como sobre las formas que podría adoptar la nueva estructura de mercado.
) 2.1 Gobernanza, confianza y centralización
En el ámbito institucional, se enfatiza cada vez más la gobernanza y la confianza, lo que requiere poseer propiedad y responsabilidad en los roles y funciones desempeñados. Esto parece contradecir la naturaleza descentralizada de DeFi, pero muchos creen que es un paso necesario para garantizar el cumplimiento de las regulaciones y proporcionar claridad para que los participantes institucionales se adapten y adopten estos nuevos servicios. Esta situación ha dado lugar al concepto de "ilusión de descentralización", ya que la necesidad de gobernanza inevitablemente conducirá a cierto grado de centralización dentro del sistema.
Incluso con un cierto grado de centralización, la nueva estructura del mercado puede ser más eficiente que la existente, ya que las actividades intermedias en la organización se reducen considerablemente. Esto hará que la interacción sea más paralela y concurrente, reduciendo la cantidad de interacciones entre entidades, lo que a su vez aumentará la eficiencia operativa y reducirá costos. En esta estructura, las actividades de gestión, incluyendo la verificación de AML### contra el lavado de dinero, también se volverán más efectivas, ya que la reducción de intermediarios puede aumentar la transparencia.
( 2.2 El potencial de nuevos roles y actividades
Los casos de uso pioneros en el ecosistema DeFi institucional destacan cómo podría evolucionar la estructura del mercado actual. Se espera que las cadenas de bloques públicas se conviertan en una plataforma práctica de facto para la industria, al igual que Internet se convirtió en la infraestructura de entrega para la banca en línea. Ya ha habido ciertos precedentes en el lanzamiento de productos de blockchain institucional en cadenas de bloques públicas, especialmente en el ámbito de los fondos del mercado monetario. La industria debe esperar avances adicionales, como en el ámbito de la tokenización, fondos virtuales, clases de activos y servicios intermedios; y/o aplicaciones con capas de permisos.
![Informe de Criptomonedas de Deutsche Bank: El camino hacia las Finanzas Descentralizadas (DeFi)])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8ef91c6f7e2a86403ab33902c376ecb3.webp###
Participar en el mercado de Finanzas descentralizadas
Para las instituciones, la naturaleza misma de DeFi es tanto intimidante como atractiva. Participar, operar y comerciar en el ecosistema abierto que ofrecen los productos DeFi puede entrar en conflicto con el entorno cerrado o privado de las finanzas tradicionales, donde los clientes, contrapartes y socios son conocidos, y los riesgos se aceptan según el nivel adecuado de divulgación y diligencia debida. Esta es también una de las razones por las cuales muchos de los avances en el campo de los activos digitales institucionales han ocurrido hasta ahora en el ámbito de redes blockchain privadas o con licencia, donde un operador de confianza actúa como "operador de red", responsable de aprobar la entrada de los participantes en la red.
En comparación, las redes de cadenas públicas tienen un potencial de escalabilidad abierta, con barreras de entrada bajas y oportunidades de innovación fácilmente disponibles. Estos entornos son esencialmente descentralizados, basados en el principio de no tener un punto único de falla, y la comunidad de usuarios está incentivada a "hacer el bien". Los protocolos de consenso que mantienen la seguridad y la consistencia de la blockchain (, como la Prueba de Participación (POS) y la Prueba de Trabajo (POW) ), pueden variar en diferentes cadenas. Esta es una forma en la que los participantes, como validadores, pueden contribuir a la "economía blockchain" y ser recompensados.
( 3.1 Participar en el esquema de verificación
Al evaluar la participación en cualquier activo digital y ecosistema blockchain, los factores principales a considerar deben incluir:
La madurez de la blockchain y su correspondiente hoja de ruta
Consenso final alcanzable sobre liquidación
Liquidez
Interoperabilidad con otros activos en la cadena
Perspectiva regulatoria y situación de adopción
Riesgo tecnológico de red
Seguridad de la red
Plan de continuidad
Participantes de la comunidad central y desarrolladores
Grado de estandarización técnica
Entendimiento común sobre la clasificación
Sobre esta base, las cadenas privadas parecen tener un menor riesgo y ser más atractivas. Sin embargo, el nivel de riesgo más bajo de las cadenas privadas en comparación con las cadenas públicas también debe evaluarse a través de los siguientes factores:
Disponibilidad de conocimientos profesionales
Dependencia de proveedores
Accesibilidad
Escala de liquidez
Costo de crear, mantener y operar una cadena privada
En última instancia, las empresas deben adaptarse a los niveles de transparencia y nuevas formas de trabajo que pueden aceptar y gestionar, al mismo tiempo que mantienen una alta atención en la protección de datos y activos en interés propio y de los clientes. Independientemente de la forma de Finanzas descentralizadas que elijan, la custodia de activos y la seguridad son cruciales. La clave es entender enfoques novedosos como ), donde los activos son sostenidos por contratos inteligentes como una extensión de la custodia ###, y abordar sustancialmente las áreas grises en estos campos, lo que ayuda a reducir riesgos y problemas regulatorios.
Otro aspecto importante es la identidad. En el proceso de institucionalizar las Finanzas descentralizadas, implementar credenciales verificables es uno de los elementos fundamentales. Estas credenciales facilitarán la gobernanza, permitiendo a las instituciones participar en estas cadenas de bloques abiertas.
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BlockchainDecoder
· 08-04 09:37
Según las observaciones de datos de la Escuela de Negocios de Harvard de 2023, el costo de cumplimiento regulatorio sigue siendo un principal obstáculo. Los interesados pueden consultar el resumen del artículo que publiqué la semana pasada.
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MEVSandwichVictim
· 08-04 00:21
Cuanto más se regula, más difícil es regular.
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EthMaximalist
· 08-04 00:20
¿Puedes hablar en un lenguaje comprensible? No entiendo nada de defi.
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LoneValidator
· 08-04 00:03
La verdad es que no es fácil superar este obstáculo regulatorio.
Instituciones Finanzas descentralizadas: un nuevo paradigma de innovación financiera y equilibrio regulatorio
El camino hacia las Finanzas descentralizadas institucionales
Finanzas descentralizadas(DeFi) tiene la esperanza de crear un nuevo paradigma financiero en las aplicaciones institucionales, este paradigma se basa en la cooperación, la composibilidad y el código abierto, apoyándose en redes abiertas y transparentes. Este artículo explorará en profundidad el desarrollo de DeFi y sus perspectivas futuras, centrándose en su impacto potencial en los servicios financieros institucionales.
Introducción
La evolución de DeFi y su aplicación en el ámbito institucional ha suscitado un amplio interés en la industria. Los partidarios creen que hay razones suficientes para el surgimiento de un nuevo paradigma financiero, basado en la cooperación, la composibilidad y los principios de código abierto, y construido sobre redes abiertas y transparentes. Como un campo muy destacado, el camino para llevar a cabo actividades financieras reguladas basadas en DeFi se está construyendo de manera gradual.
El cambio continuo en el entorno macroeconómico y el panorama regulatorio global ha obstaculizado el progreso significativo a gran escala, concentrándose principalmente en el ámbito minorista o a través de un sandbox regulatorio. Sin embargo, en los próximos 1 a 3 años, se espera que el DeFi institucional despegue, combinado con la adopción generalizada de activos digitales y tokenización, para lo cual las instituciones financieras se han estado preparando durante años.
Esta tendencia de desarrollo se beneficia de los avances en la infraestructura blockchain, como Global Layer 1 o Interlinking Networks, que permiten operar a las instituciones bajo requisitos regulatorios. Los problemas clave de incertidumbre también se están resolviendo gradualmente, incluyendo la conformidad y los requisitos de balance general, así como la anonimidad de las billeteras blockchain y cómo cumplir con los requisitos KYC/AML en cadenas públicas. A medida que la discusión avanza, se hace cada vez más evidente que CeFi y DeFi no son opuestos binarios; la adopción generalizada en el lado de las instituciones financieras puede ser aplicable solo a aquellas organizaciones que adopten un modelo de gobernanza de operación centralizada híbrida en el ecosistema.
En el ámbito institucional, explorar este campo a menudo se considera una entrada a un nuevo ámbito atractivo, con la esperanza de desarrollar productos de inversión innovadores, alcanzar nuevos consumidores y pools de liquidez no desarrollados, y adoptar nuevos modelos de operación digital y estructuras de mercado más rentables. Solo el tiempo y la innovación pueden demostrar si las Finanzas descentralizadas existirán en su forma más pura, o si veremos un compromiso que permita cierto grado de Descentralización desempeñar un papel puente en el mundo financiero.
Este artículo revisará la historia reciente de DeFi, intentará desvelar el misterio de algunos términos comunes, y luego analizará en profundidad los factores clave que impulsan el campo de DeFi. Por último, exploraremos los desafíos que enfrentará el sector de servicios financieros institucionales en su camino hacia el DeFi institucional.
Análisis del panorama DeFi
1.1 ¿Qué es DeFi?
El núcleo de DeFi es proporcionar servicios financieros en la cadena, como préstamos o inversiones, sin depender de intermediarios financieros centralizados tradicionales. En este campo en rápida evolución, aún no hay una definición oficial unificada; los servicios y soluciones típicas de DeFi suelen tener las siguientes características:
1.2 ¿Qué es el DeFi institucional?
El DeFi institucional se refiere a la adopción y adaptación de la estructura DeFi por parte de instituciones, así como a la participación de estas en aplicaciones descentralizadas ( dApps ) o soluciones. Al explorar este tema dentro del marco regulatorio de la industria financiera, se pueden introducir las ventajas del DeFi en los mercados financieros tradicionales, abriendo posibilidades para crear nuevas eficiencias y efectividad de costos, al mismo tiempo que se allana el camino para nuevas rutas de crecimiento. Estas nuevas rutas incluyen la tokenización de activos físicos y valores, así como la integración de la programabilidad en clases de activos, y el surgimiento de nuevos modelos operativos.
Las diferencias entre DeFi institucional y DeFi tradicional se reflejan principalmente en los siguientes aspectos:
1.3 Historia del desarrollo de DeFi
DeFi provocó una ola en el mercado de criptomonedas en el verano de 2020, inaugurando una nueva era. Debido a la alta liquidez, activos costosos y altos rendimientos de minería, DeFi surgió rápidamente durante la reanudación de la expansión cuantitativa masiva por parte de la Reserva Federal. El valor total bloqueado en los servicios DeFi, (TVL), aumentó de mil millones de dólares a más de 15 mil millones de dólares a finales de año.
En 2021, nuevos proyectos de Finanzas descentralizadas recibieron un gran apoyo financiero, y el número de proyectos y tokens relacionados se disparó. A finales de 2021, el número de usuarios de DeFi superó los 7.5 millones, lo que representa un aumento del 2550% en comparación con el año anterior. El TVL alcanzó un pico de 169 mil millones de dólares en noviembre.
En 2022, debido a múltiples aumentos de tasas de interés, el aumento de la inflación y actos ilícitos en el ecosistema, DeFi experimentó una serie de contratiempos, incluyendo el colapso de algunos proyectos conocidos. Esto llevó a todo el mercado a entrar en una fase de cautela y racionalidad.
A principios de 2023, la financiación de DeFi se redujo aún más, y el TVL cayó por debajo de 50 mil millones de dólares. A pesar de esto, los fundamentos de la comunidad DeFi siguen siendo sólidos, el número de usuarios crece de manera constante y muchos proyectos continúan centrados en la construcción de productos y capacidades.
A finales de 2023, con la primera aprobación de un ETF de criptomonedas al contado en EE. UU., se abre la puerta para que los participantes institucionales se involucren más profundamente en estos nuevos ecosistemas, y el mercado muestra signos de crecimiento.
1.4 Realización de las primeras promesas de DeFi
El movimiento DeFi ha dado lugar a estructuras codificadas en el ámbito de los activos criptográficos nativos, mostrando cómo operar sin la participación de ciertos intermediarios, generalmente involucrando contratos inteligentes y/o la base P2P(. Los servicios DeFi han sido adoptados rápidamente debido a su bajo costo, demostrando su valor en la provisión de piscinas de activos eficientes y en la reducción de tarifas de intermediación, y aplicando técnicas de finanzas conductuales para gestionar la demanda, la oferta y los precios.
DeFi rediseña o reemplaza las actividades de intermediación existentes a través de la programación de contratos inteligentes, logrando una mayor eficiencia, lo que transforma los flujos de trabajo y redefine roles y responsabilidades. Las aplicaciones DeFi )DApps( son herramientas que proporcionan estos nuevos servicios financieros y tienen el potencial de cambiar la estructura del mercado existente.
A continuación se presentan algunos ejemplos de actividades DeFi institucionales, que muestran la posibilidad de crear nuevo valor mediante la combinación de productos de servicios financieros con tecnología y regulación:
Interoperabilidad )2023(: utilizar DeFi para construir un modelo de custodia de activos distribuido, proporcionando cuentas digitales integrales e independientes para el flujo de transacciones, liquidación e informes.
Utilizar stablecoins para refinanciar herramientas financieras tokenizadas )2023(: Colocar tokens de seguridad que representan herramientas financieras del mundo real como colateral en el "cofre" del contrato inteligente, obtener stablecoins y luego convertirlas a moneda fiat.
Fondos tokenizados en la gestión de activos )2023(: a través de la distribución de unidades de fondos tokenizados mediante blockchain, se abre directamente a inversores calificados, se mantienen registros de inversores en la cadena y se utilizan stablecoins reguladas para suscripciones y redenciones rápidas.
![Informe de criptomonedas de Deutsche Bank: El camino hacia las Finanzas descentralizadas (DeFi)])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4653426afb9595d4207c6f266fdb0644.webp(
La evolución de la estructura del mercado de instituciones DeFi
El concepto de mercado impulsado por DeFi propone una estructura de mercado dinámica y abierta, cuyo diseño nativo desafiará las normas de los mercados financieros tradicionales. Esto ha suscitado discusiones sobre cómo DeFi se integrará o colaborará con el ecosistema financiero más amplio, así como sobre las formas que podría adoptar la nueva estructura de mercado.
) 2.1 Gobernanza, confianza y centralización
En el ámbito institucional, se enfatiza cada vez más la gobernanza y la confianza, lo que requiere poseer propiedad y responsabilidad en los roles y funciones desempeñados. Esto parece contradecir la naturaleza descentralizada de DeFi, pero muchos creen que es un paso necesario para garantizar el cumplimiento de las regulaciones y proporcionar claridad para que los participantes institucionales se adapten y adopten estos nuevos servicios. Esta situación ha dado lugar al concepto de "ilusión de descentralización", ya que la necesidad de gobernanza inevitablemente conducirá a cierto grado de centralización dentro del sistema.
Incluso con un cierto grado de centralización, la nueva estructura del mercado puede ser más eficiente que la existente, ya que las actividades intermedias en la organización se reducen considerablemente. Esto hará que la interacción sea más paralela y concurrente, reduciendo la cantidad de interacciones entre entidades, lo que a su vez aumentará la eficiencia operativa y reducirá costos. En esta estructura, las actividades de gestión, incluyendo la verificación de AML### contra el lavado de dinero, también se volverán más efectivas, ya que la reducción de intermediarios puede aumentar la transparencia.
( 2.2 El potencial de nuevos roles y actividades
Los casos de uso pioneros en el ecosistema DeFi institucional destacan cómo podría evolucionar la estructura del mercado actual. Se espera que las cadenas de bloques públicas se conviertan en una plataforma práctica de facto para la industria, al igual que Internet se convirtió en la infraestructura de entrega para la banca en línea. Ya ha habido ciertos precedentes en el lanzamiento de productos de blockchain institucional en cadenas de bloques públicas, especialmente en el ámbito de los fondos del mercado monetario. La industria debe esperar avances adicionales, como en el ámbito de la tokenización, fondos virtuales, clases de activos y servicios intermedios; y/o aplicaciones con capas de permisos.
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Participar en el mercado de Finanzas descentralizadas
Para las instituciones, la naturaleza misma de DeFi es tanto intimidante como atractiva. Participar, operar y comerciar en el ecosistema abierto que ofrecen los productos DeFi puede entrar en conflicto con el entorno cerrado o privado de las finanzas tradicionales, donde los clientes, contrapartes y socios son conocidos, y los riesgos se aceptan según el nivel adecuado de divulgación y diligencia debida. Esta es también una de las razones por las cuales muchos de los avances en el campo de los activos digitales institucionales han ocurrido hasta ahora en el ámbito de redes blockchain privadas o con licencia, donde un operador de confianza actúa como "operador de red", responsable de aprobar la entrada de los participantes en la red.
En comparación, las redes de cadenas públicas tienen un potencial de escalabilidad abierta, con barreras de entrada bajas y oportunidades de innovación fácilmente disponibles. Estos entornos son esencialmente descentralizados, basados en el principio de no tener un punto único de falla, y la comunidad de usuarios está incentivada a "hacer el bien". Los protocolos de consenso que mantienen la seguridad y la consistencia de la blockchain (, como la Prueba de Participación (POS) y la Prueba de Trabajo (POW) ), pueden variar en diferentes cadenas. Esta es una forma en la que los participantes, como validadores, pueden contribuir a la "economía blockchain" y ser recompensados.
( 3.1 Participar en el esquema de verificación
Al evaluar la participación en cualquier activo digital y ecosistema blockchain, los factores principales a considerar deben incluir:
Sobre esta base, las cadenas privadas parecen tener un menor riesgo y ser más atractivas. Sin embargo, el nivel de riesgo más bajo de las cadenas privadas en comparación con las cadenas públicas también debe evaluarse a través de los siguientes factores:
En última instancia, las empresas deben adaptarse a los niveles de transparencia y nuevas formas de trabajo que pueden aceptar y gestionar, al mismo tiempo que mantienen una alta atención en la protección de datos y activos en interés propio y de los clientes. Independientemente de la forma de Finanzas descentralizadas que elijan, la custodia de activos y la seguridad son cruciales. La clave es entender enfoques novedosos como ), donde los activos son sostenidos por contratos inteligentes como una extensión de la custodia ###, y abordar sustancialmente las áreas grises en estos campos, lo que ayuda a reducir riesgos y problemas regulatorios.
Otro aspecto importante es la identidad. En el proceso de institucionalizar las Finanzas descentralizadas, implementar credenciales verificables es uno de los elementos fundamentales. Estas credenciales facilitarán la gobernanza, permitiendo a las instituciones participar en estas cadenas de bloques abiertas.