mercado de criptomonedas fatigado, alerta sobre el impacto de la política arancelaria, el entorno macroeconómico es complejo y se requiere inversión cautelosa.
Informe semanale macroeconómico: Aumento de la presión en el mercado, alerta sobre el impacto de la implementación de aranceles
I. Revisión macroeconómica de esta semana
1. Resumen del mercado
Los activos de riesgo en general tuvieron un rendimiento débil esta semana, mientras el mercado sigue esperando la implementación específica de los aranceles recíprocos. Aparte del oro que continúa subiendo, las acciones estadounidenses, las criptomonedas y el mercado de materias primas mostraron una tendencia generalmente negativa. Especialmente después de que Trump adoptara una postura firme sobre los aranceles a los automóviles, el sentimiento del mercado claramente se deterioró a mitad de semana.
El mercado de criptomonedas ha estado en general tranquilo esta semana, pero con falta de impulso. A pesar de que la Cámara de Representantes de EE. UU. ha presentado un nuevo proyecto de ley de regulación de stablecoins, los factores positivos en la política no han revertido de inmediato la tendencia bajista del mercado. Con una liquidez general deficiente y la incertidumbre macroeconómica aún presente, la dirección del mercado necesitará esperar a que se aclare más después de la implementación de los aranceles recíprocos.
2. Análisis de datos económicos
La última previsión de GDPNow para el PIB del primer trimestre es del -1.8%, sin cambios con respecto a la semana pasada. El modelo se ha ajustado para incluir las importaciones y exportaciones de oro, lo que ha llevado a una disminución de la previsión de la tasa de crecimiento de la inversión privada total en el país del 9.1% al 8.8%.
Los datos del mercado laboral muestran una clara tendencia de debilidad económica. A pesar de que el número de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo fue inferior a lo esperado, a largo plazo, la tasa de desempleo en 290 áreas metropolitanas muestra una tendencia al alza. En particular, el número de personas que solicitan subsidios por desempleo en Washington D.C. se encuentra en su nivel más alto desde 2021.
Los datos del PCE de febrero superaron las expectativas, mientras que la tasa mensual de gasto personal fue inferior a lo esperado. Esto refleja la compleja situación actual de la economía, que enfrenta "crecimiento débil + alta inflación", y la última milla para la disminución de la inflación sigue siendo difícil.
3. Liquidez y tasas de interés
La liquidez amplia de la Reserva Federal ha mejorado ligeramente, pero aún se mantiene alrededor de los 6 billones. La curva de rendimiento de los bonos del gobierno muestra un claro "bear steepening", con un aumento en el extremo largo mayor al del extremo corto. Las transacciones de derivados de tasas de interés muestran que la probabilidad de un recorte de tasas en junio ha disminuido en comparación con la semana pasada, y el diferencial de los bonos del Tesoro protegidos contra la inflación a 10 años ha aumentado ligeramente, lo que refleja la preocupación del mercado sobre la inflación.
Los diferenciales de crédito de los bonos de alto rendimiento continúan ampliándose, lo cual no es consistente con la situación reflejada por los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. Esto indica que los inversores están cada vez más presionados por el entorno microeconómico de las empresas; si los diferenciales de crédito se amplían aún más, podría presionar los costos de refinanciamiento y las ganancias de las empresas, lo que sería una señal económica desfavorable.
2. Perspectivas macroeconómicas para la próxima semana
1. Variables clave
El mayor variable del mercado la próxima semana será el detalle de los aranceles de reciprocidad que Trump anunciará el 2 de abril. Si los aranceles superan las expectativas o provocan represalias de los países afectados por los aranceles, podría causar un gran impacto en el mercado actualmente frágil.
2. Enfocarse en los datos
Es necesario prestar atención al índice de desempleo de marzo en Estados Unidos y a los datos de empleo no agrícola para evaluar mejor el riesgo de recesión económica.
3. Sugerencias de inversión
El entorno macroeconómico actual presenta una combinación de "economía débil + inflación pegajosa + políticas cambiantes", se sugiere adoptar principalmente una estrategia defensiva:
Asignar moderadamente fondos cuantitativos de arbitraje, oro, bonos del tesoro de EE. UU. y otros activos de refugio.
Para activos de riesgo como acciones tecnológicas sobrevaloradas y activos criptográficos, se recomienda reducir la posición o mover el stop de ganancias a la baja.
Si el impacto de los aranceles recíprocos es menor de lo esperado, la aversión al riesgo del mercado podría mejorar, pero eso no significa que haya un cambio de tendencia, aún se necesita un mayor apoyo macroeconómico positivo.
Evita seguir la tendencia de comprar alto y vender bajo, y mantén la disciplina estrictamente.
En general, el mercado se encuentra actualmente en un patrón de "economía débil + alta inflación + incertidumbre en las políticas", lo que ejerce presión a la baja sobre los activos de riesgo. La dirección futura del mercado dependerá del impacto real de los aranceles recíprocos y de si los datos de empleo de EE.UU. confirman el riesgo de recesión. A corto plazo, es necesario mantener la cautela y esperar pacientemente a que aparezcan señales más claras.
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ForkItAllDay
· hace3h
El oro aún está en verde, verdaderamente confiable.
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SatoshiChallenger
· hace19h
Ya es un viejo truco, solo es dumping bajo el pretexto de los aranceles.
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InfraVibes
· hace19h
¡Otra semana en la que la macroeconomía lo decide todo! Todos los días aranceles por aquí y por allá, no es de extrañar que todos los indicadores estén en caída.
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AirDropMissed
· hace19h
Nos hemos caído de nuevo... Mercado bajista no ha terminado.
mercado de criptomonedas fatigado, alerta sobre el impacto de la política arancelaria, el entorno macroeconómico es complejo y se requiere inversión cautelosa.
Informe semanale macroeconómico: Aumento de la presión en el mercado, alerta sobre el impacto de la implementación de aranceles
I. Revisión macroeconómica de esta semana
1. Resumen del mercado
Los activos de riesgo en general tuvieron un rendimiento débil esta semana, mientras el mercado sigue esperando la implementación específica de los aranceles recíprocos. Aparte del oro que continúa subiendo, las acciones estadounidenses, las criptomonedas y el mercado de materias primas mostraron una tendencia generalmente negativa. Especialmente después de que Trump adoptara una postura firme sobre los aranceles a los automóviles, el sentimiento del mercado claramente se deterioró a mitad de semana.
El mercado de criptomonedas ha estado en general tranquilo esta semana, pero con falta de impulso. A pesar de que la Cámara de Representantes de EE. UU. ha presentado un nuevo proyecto de ley de regulación de stablecoins, los factores positivos en la política no han revertido de inmediato la tendencia bajista del mercado. Con una liquidez general deficiente y la incertidumbre macroeconómica aún presente, la dirección del mercado necesitará esperar a que se aclare más después de la implementación de los aranceles recíprocos.
2. Análisis de datos económicos
La última previsión de GDPNow para el PIB del primer trimestre es del -1.8%, sin cambios con respecto a la semana pasada. El modelo se ha ajustado para incluir las importaciones y exportaciones de oro, lo que ha llevado a una disminución de la previsión de la tasa de crecimiento de la inversión privada total en el país del 9.1% al 8.8%.
Los datos del mercado laboral muestran una clara tendencia de debilidad económica. A pesar de que el número de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo fue inferior a lo esperado, a largo plazo, la tasa de desempleo en 290 áreas metropolitanas muestra una tendencia al alza. En particular, el número de personas que solicitan subsidios por desempleo en Washington D.C. se encuentra en su nivel más alto desde 2021.
Los datos del PCE de febrero superaron las expectativas, mientras que la tasa mensual de gasto personal fue inferior a lo esperado. Esto refleja la compleja situación actual de la economía, que enfrenta "crecimiento débil + alta inflación", y la última milla para la disminución de la inflación sigue siendo difícil.
3. Liquidez y tasas de interés
La liquidez amplia de la Reserva Federal ha mejorado ligeramente, pero aún se mantiene alrededor de los 6 billones. La curva de rendimiento de los bonos del gobierno muestra un claro "bear steepening", con un aumento en el extremo largo mayor al del extremo corto. Las transacciones de derivados de tasas de interés muestran que la probabilidad de un recorte de tasas en junio ha disminuido en comparación con la semana pasada, y el diferencial de los bonos del Tesoro protegidos contra la inflación a 10 años ha aumentado ligeramente, lo que refleja la preocupación del mercado sobre la inflación.
Los diferenciales de crédito de los bonos de alto rendimiento continúan ampliándose, lo cual no es consistente con la situación reflejada por los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. Esto indica que los inversores están cada vez más presionados por el entorno microeconómico de las empresas; si los diferenciales de crédito se amplían aún más, podría presionar los costos de refinanciamiento y las ganancias de las empresas, lo que sería una señal económica desfavorable.
2. Perspectivas macroeconómicas para la próxima semana
1. Variables clave
El mayor variable del mercado la próxima semana será el detalle de los aranceles de reciprocidad que Trump anunciará el 2 de abril. Si los aranceles superan las expectativas o provocan represalias de los países afectados por los aranceles, podría causar un gran impacto en el mercado actualmente frágil.
2. Enfocarse en los datos
Es necesario prestar atención al índice de desempleo de marzo en Estados Unidos y a los datos de empleo no agrícola para evaluar mejor el riesgo de recesión económica.
3. Sugerencias de inversión
El entorno macroeconómico actual presenta una combinación de "economía débil + inflación pegajosa + políticas cambiantes", se sugiere adoptar principalmente una estrategia defensiva:
En general, el mercado se encuentra actualmente en un patrón de "economía débil + alta inflación + incertidumbre en las políticas", lo que ejerce presión a la baja sobre los activos de riesgo. La dirección futura del mercado dependerá del impacto real de los aranceles recíprocos y de si los datos de empleo de EE.UU. confirman el riesgo de recesión. A corto plazo, es necesario mantener la cautela y esperar pacientemente a que aparezcan señales más claras.