Los proyectos Web3 enfrentan desafíos de nuevas regulaciones en Singapur, ¿qué camino tomar?
Recientemente, la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) publicó oficialmente las regulaciones finales para los "Proveedores de Servicios de Token Digital" (DTSP), que se implementarán completamente el 30 de junio de 2025. Esta regulación no solo es un nuevo requisito de licencia para los servicios de tokens, sino que en realidad es una reestructuración estructural de la lógica operativa de los proyectos Web3.
Las nuevas regulaciones establecen claramente que, independientemente de si los clientes se encuentran en Singapur o si las operaciones se realizan en la cadena, las empresas que no hayan obtenido una licencia no podrán participar en ninguna actividad relacionada con tokens. Esto significa que, siempre que el equipo del proyecto resida en Singapur y esté promoviendo actividades relacionadas con tokens, es muy probable que se considere que están "operando en Singapur".
MAS tiene una actitud extremadamente cautelosa hacia la concesión de licencias a DTSP, y se espera que solo un número muy limitado de solicitantes obtenga aprobación. Esto no es solo una licitación de licencias, sino más bien una selección activa en función de la estructura de gobernanza del proyecto. La arquitectura de proyectos Web3 que carece de separación de roles, rutas de financiación poco claras y una división de responsabilidades ambigua perderá espacio para sobrevivir en esta ronda de limpieza.
Ante el endurecimiento de la regulación en Singapur, muchos proyectos piensan primero en trasladarse a Hong Kong. Sin embargo, la regulación en Hong Kong no es laxa, es otra forma de un sistema regulatorio estructurado. Hong Kong exige que las plataformas de negociación operen con licencia y que proporcionen soluciones de cumplimiento en puntos clave como la admisión de usuarios, la selección de criptomonedas y los mecanismos de custodia. Para otros tipos de proyectos Web3, Hong Kong aún no ha establecido un canal regulatorio exclusivo, y tiende a aceptar tipos de proyectos que sean claros en su estructura y que proporcionen información suficiente.
Otros destinos alternativos como Dubái, Portugal y Seychelles carecen de un marco de regulación financiera maduro, o tienen caminos de cumplimiento poco claros e insostenibles. Pueden ser refugios a corto plazo, pero es difícil construir una base de legitimidad a medio y largo plazo.
La nueva regulación de DTSP representa una tendencia regulatoria más amplia: las jurisdicciones soberanas ya no aceptan la arquitectura Web3 de "puzle de lugares de registro", sino que comienzan a definir la responsabilidad con base en "dónde está la persona y dónde ocurre el evento". Por lo tanto, el problema que los proyectos de Web3 deben abordar con más urgencia no es "a dónde mudarse", sino cómo construir una arquitectura que pueda "existir de manera compliant".
En el nuevo entorno regulatorio, los promotores del proyecto deben responder a las siguientes preguntas clave: ¿Quién controla la decisión de emisión de tokens? ¿Es clara la ruta de custodia de los activos de los usuarios y el flujo de fondos? ¿Dónde se encuentra el controlador sustantivo del proyecto y cuáles son sus responsabilidades? ¿Existen mecanismos de gobernanza penetrante, aislamiento estructural y claridad en derechos y responsabilidades?
Para los inversores, esta evolución regulatoria significa una actualización en las dimensiones de evaluación. Además de centrarse en el libro blanco del proyecto y en la hoja de ruta, también es necesario examinar la "transparencia estructural" del proyecto: ¿el token tiene un camino y una base legítimos para su emisión? ¿Está clara la estructura de control? ¿El fundador enfrenta riesgos legales excesivos? ¿El proyecto tiene mecanismos de financiación, emisión de tokens e incluso de salida en cumplimiento?
En general, la regulación está impulsando al mercado de Web3 a una nueva etapa de "gobernanza de identidad". Los proyectos ya no se basan únicamente en "narrativas", sino que deben entregar respuestas sobre el diseño estructural; los inversores ya no solo observan la valoración, sino que cuestionan si el proyecto está preparado para aceptar un escrutinio regulatorio. Las nuevas regulaciones de DTSP son solo el comienzo, una ola de cumplimiento aún mayor se está desplegando simultáneamente a nivel mundial.
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rekt_but_not_broke
· hace18h
Los inversores minoristas nunca superarán la regulación.
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GasFeeBeggar
· hace19h
Otra vez un montón de tontos se van a los Emiratos Árabes Unidos.
La actualización de la regulación DTSP en Singapur hace que la reestructuración de los proyectos Web3 sea urgente.
Los proyectos Web3 enfrentan desafíos de nuevas regulaciones en Singapur, ¿qué camino tomar?
Recientemente, la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) publicó oficialmente las regulaciones finales para los "Proveedores de Servicios de Token Digital" (DTSP), que se implementarán completamente el 30 de junio de 2025. Esta regulación no solo es un nuevo requisito de licencia para los servicios de tokens, sino que en realidad es una reestructuración estructural de la lógica operativa de los proyectos Web3.
Las nuevas regulaciones establecen claramente que, independientemente de si los clientes se encuentran en Singapur o si las operaciones se realizan en la cadena, las empresas que no hayan obtenido una licencia no podrán participar en ninguna actividad relacionada con tokens. Esto significa que, siempre que el equipo del proyecto resida en Singapur y esté promoviendo actividades relacionadas con tokens, es muy probable que se considere que están "operando en Singapur".
MAS tiene una actitud extremadamente cautelosa hacia la concesión de licencias a DTSP, y se espera que solo un número muy limitado de solicitantes obtenga aprobación. Esto no es solo una licitación de licencias, sino más bien una selección activa en función de la estructura de gobernanza del proyecto. La arquitectura de proyectos Web3 que carece de separación de roles, rutas de financiación poco claras y una división de responsabilidades ambigua perderá espacio para sobrevivir en esta ronda de limpieza.
Ante el endurecimiento de la regulación en Singapur, muchos proyectos piensan primero en trasladarse a Hong Kong. Sin embargo, la regulación en Hong Kong no es laxa, es otra forma de un sistema regulatorio estructurado. Hong Kong exige que las plataformas de negociación operen con licencia y que proporcionen soluciones de cumplimiento en puntos clave como la admisión de usuarios, la selección de criptomonedas y los mecanismos de custodia. Para otros tipos de proyectos Web3, Hong Kong aún no ha establecido un canal regulatorio exclusivo, y tiende a aceptar tipos de proyectos que sean claros en su estructura y que proporcionen información suficiente.
Otros destinos alternativos como Dubái, Portugal y Seychelles carecen de un marco de regulación financiera maduro, o tienen caminos de cumplimiento poco claros e insostenibles. Pueden ser refugios a corto plazo, pero es difícil construir una base de legitimidad a medio y largo plazo.
La nueva regulación de DTSP representa una tendencia regulatoria más amplia: las jurisdicciones soberanas ya no aceptan la arquitectura Web3 de "puzle de lugares de registro", sino que comienzan a definir la responsabilidad con base en "dónde está la persona y dónde ocurre el evento". Por lo tanto, el problema que los proyectos de Web3 deben abordar con más urgencia no es "a dónde mudarse", sino cómo construir una arquitectura que pueda "existir de manera compliant".
En el nuevo entorno regulatorio, los promotores del proyecto deben responder a las siguientes preguntas clave: ¿Quién controla la decisión de emisión de tokens? ¿Es clara la ruta de custodia de los activos de los usuarios y el flujo de fondos? ¿Dónde se encuentra el controlador sustantivo del proyecto y cuáles son sus responsabilidades? ¿Existen mecanismos de gobernanza penetrante, aislamiento estructural y claridad en derechos y responsabilidades?
Para los inversores, esta evolución regulatoria significa una actualización en las dimensiones de evaluación. Además de centrarse en el libro blanco del proyecto y en la hoja de ruta, también es necesario examinar la "transparencia estructural" del proyecto: ¿el token tiene un camino y una base legítimos para su emisión? ¿Está clara la estructura de control? ¿El fundador enfrenta riesgos legales excesivos? ¿El proyecto tiene mecanismos de financiación, emisión de tokens e incluso de salida en cumplimiento?
En general, la regulación está impulsando al mercado de Web3 a una nueva etapa de "gobernanza de identidad". Los proyectos ya no se basan únicamente en "narrativas", sino que deben entregar respuestas sobre el diseño estructural; los inversores ya no solo observan la valoración, sino que cuestionan si el proyecto está preparado para aceptar un escrutinio regulatorio. Las nuevas regulaciones de DTSP son solo el comienzo, una ola de cumplimiento aún mayor se está desplegando simultáneamente a nivel mundial.