La escala de los fondos de cobertura de encriptación se ha duplicado, y las posiciones en largo de mandato completo han mostrado el mejor rendimiento.

La encriptación del sector de fondos de cobertura ha crecido exponencialmente, duplicando el volumen de activos gestionados.

Recientemente, un informe de investigación reveló los últimos desarrollos en la industria de fondos de cobertura de encriptación. Los datos muestran que en 2019, el tamaño de los activos bajo gestión (AUM) de la industria creció de 1,000 millones de dólares el año anterior a 2,000 millones de dólares, logrando un crecimiento significativo.

En diferentes estrategias de inversión, los fondos de largo plazo con mandato total se destacan, con un rendimiento promedio del 42% en 2019. Es notable que las oficinas familiares y los individuos de alto patrimonio se convirtieron en las principales fuentes de financiación de estos fondos, representando el 48% y el 42% de la proporción de inversores, respectivamente.

Los expertos de la industria señalan que, desde el brote de la pandemia de COVID-19, el interés de las personas por la encriptación ha mostrado una tendencia general al alza.

La investigación ha encontrado que actualmente hay aproximadamente 150 fondos de cobertura encriptación activos, de los cuales el 63% se establecieron en 2018 o 2019. La cantidad de fondos establecidos está altamente correlacionada con la tendencia del precio de Bitcoin, y durante el aumento del precio de Bitcoin en 2018, la cantidad de nuevos fondos establecidos se disparó.

Estos fondos adoptan principalmente cuatro estrategias de inversión: gestión discrecional larga, gestión discrecional larga/corta, encriptación cuantitativa y combinación de múltiples estrategias. Entre ellos, los fondos cuantitativos son los más comunes, representando casi la mitad del mercado.

Desde la composición de los inversores, las oficinas familiares y los individuos de alto patrimonio dominan absolutamente, alcanzando un total del 90%. En comparación, la participación de inversores institucionales como fondos de pensiones y fundaciones es relativamente baja. En promedio, cada fondo tiene 58.5 inversores, con un tamaño de inversión promedio de 3.1 millones de dólares.

La distribución de la escala de gestión de activos muestra un evidente efecto Mateo, donde unos pocos fondos grandes controlan la mayor parte de los activos. En 2019, la proporción de fondos con una escala de gestión superior a 20 millones de dólares aumentó del 19% al 35%.

Los fondos de diferentes estrategias tuvieron desempeños diversos en 2019. Los fondos de largo plazo con mandato total tuvieron el mejor rendimiento, con una rentabilidad mediana del 40%; mientras que los fondos multi-estrategia mostraron un desempeño relativamente débil, con una rentabilidad mediana del 15%. En general, los fondos de encriptación de cobertura desempeñan más un papel en la reducción de la volatilidad del mercado, en lugar de ser un catalizador para mejorar los rendimientos.

Con el desarrollo del mercado de encriptación de derivados y préstamos, las herramientas y estrategias de inversión de los fondos se han vuelto cada vez más diversas. Las encuestas muestran que el 48% de los fondos tienen posiciones cortas y el 56% utiliza derivados. El comercio de futuros y opciones también se está volviendo más común, participando aproximadamente un tercio de los fondos.

En cuanto al comercio con apalancamiento, en 2020, el 56% de los fondos obtuvo permiso para utilizar apalancamiento, pero la proporción de uso activo real fue solo del 19%. En el futuro, con el cambio en el entorno del mercado, es posible que este campo tenga un desarrollo adicional.

En general, la industria de fondos de cobertura de encriptación está en rápido desarrollo, las estrategias de inversión están cada vez más diversificadas, pero todavía tiene a las oficinas familiares y a los individuos de alto patrimonio neto como principales inversores. En el futuro, a medida que el mercado madura y se perfeccionan las regulaciones, podría atraer a más inversores institucionales.