El estado actual y las perspectivas futuras del mercado de Finanzas descentralizadas: buscando oportunidades en la crisis
El florecimiento del campo DeFi en 2020 permitió a muchos de los primeros participantes obtener rendimientos significativos, con tasas de rendimiento anual de hasta tres a cuatro dígitos (APR) atrajo a una gran cantidad de nuevos usuarios y capital. Sin embargo, con la llegada del mercado bajista, el valor total bloqueado en proyectos DeFi (TVL) ha caído de un pico de 179.100 millones de dólares en noviembre de 2021 a alrededor de 37.000 millones de dólares en la actualidad. Incluso los tokens de gobernanza de los principales proyectos DeFi han caído un 90% desde sus máximos.
Mientras el TVL cae, el precio de los tokens de gobernanza de los proyectos DeFi sigue disminuyendo, y los rendimientos reducen. Algunos de los proyectos considerados más seguros, como Curve y Balancer, también enfrentan problemas, lo que agrava la fuga de capitales. Algunos proyectos como Saddle Finance, Algofi y Friktion han optado por liquidar proactivamente y cerrar. La confianza del mercado en las Finanzas descentralizadas parece haber caído a un punto mínimo.
Respecto a la caída de TVL, algunos expertos en la industria creen que los cambios en las stablecoins reflejan mejor la situación real. Desde un máximo de 190 mil millones de dólares hasta los actuales 125 mil millones de dólares, la caída del TVL de DeFi es mucho más moderada, lo que indica que aún hay una gran cantidad de fondos en el mercado. Las razones de la caída en el precio de los tokens de gobernanza incluyen: la presión de venta causada por el desbloqueo de tokens tras el primer ciclo de DeFi, la ruptura de burbujas y el impacto de los problemas regulatorios en la operación de los proyectos.
Hay análisis que consideran que los tokens de Finanzas descentralizadas se desempeñan bien en un mercado alcista principalmente porque disfrutan de una prima de liquidez, mientras que en un mercado bajista los fondos regresan a Ethereum, lo que provoca que esta prima desaparezca. Al mismo tiempo, debido a la existencia de la minería de liquidez, los tokens de Finanzas descentralizadas son más propensos a experimentar un efecto de espiral de precios.
Con la caída del mercado, los costos, las relaciones precio-beneficio y otros indicadores están recibiendo más atención. Algunos proyectos que pueden generar beneficios reales pueden haber caído en un rango de valoración razonable. Sin embargo, no todos los proyectos han encontrado un camino de desarrollo sostenible, por lo que no todos los proyectos han "salido del pozo dorado". Utilizar indicadores financieros tradicionales, como la relación precio-beneficio, para evaluar proyectos se considera un avance, y los proyectos que pueden calcular claramente el P/E son representados por las Finanzas descentralizadas.
En el actual entorno del mercado, aún existen algunas oportunidades para obtener ingresos de forma segura. La tasa de interés de los depósitos DAI de Maker (DSR) ofrece una buena opción, y Frax también ha lanzado un producto similar llamado sFRAX. La estrategia que combina el staking líquido de ETH con el DSR de Maker también ha recibido atención. Además, algunas oportunidades en nuevas cadenas públicas, como Thala en Aptos, también valen la pena considerar, pero a mayor rendimiento, mayor riesgo.
De cara al futuro, los expertos de la industria ven varias direcciones prometedoras: proyectos que generan ingresos nativos, monedas estables descentralizadas, RWA( activos del mundo real), infraestructura( como billeteras Web3, soluciones de cadena cruzada, datos en cadena, etc.). Se considera que estos campos tienen el potencial de impulsar el desarrollo del ecosistema de Finanzas descentralizadas y proporcionarles escenarios de aplicación más amplios.
A pesar de la actual baja del mercado, el valor de los proyectos de Finanzas descentralizadas ya se ha manifestado. Sobrevivir en un mercado bajista es crucial, casi todos los principales proyectos de Finanzas descentralizadas están actualizándose activamente. Quizás una parte de los proyectos existentes se convertirá en una fuerza clave que liderará la próxima ronda de mercado alcista.
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Supervivencia y oportunidades en el invierno del mercado DeFi: de TVL a rendimientos nativos
El estado actual y las perspectivas futuras del mercado de Finanzas descentralizadas: buscando oportunidades en la crisis
El florecimiento del campo DeFi en 2020 permitió a muchos de los primeros participantes obtener rendimientos significativos, con tasas de rendimiento anual de hasta tres a cuatro dígitos (APR) atrajo a una gran cantidad de nuevos usuarios y capital. Sin embargo, con la llegada del mercado bajista, el valor total bloqueado en proyectos DeFi (TVL) ha caído de un pico de 179.100 millones de dólares en noviembre de 2021 a alrededor de 37.000 millones de dólares en la actualidad. Incluso los tokens de gobernanza de los principales proyectos DeFi han caído un 90% desde sus máximos.
Mientras el TVL cae, el precio de los tokens de gobernanza de los proyectos DeFi sigue disminuyendo, y los rendimientos reducen. Algunos de los proyectos considerados más seguros, como Curve y Balancer, también enfrentan problemas, lo que agrava la fuga de capitales. Algunos proyectos como Saddle Finance, Algofi y Friktion han optado por liquidar proactivamente y cerrar. La confianza del mercado en las Finanzas descentralizadas parece haber caído a un punto mínimo.
Respecto a la caída de TVL, algunos expertos en la industria creen que los cambios en las stablecoins reflejan mejor la situación real. Desde un máximo de 190 mil millones de dólares hasta los actuales 125 mil millones de dólares, la caída del TVL de DeFi es mucho más moderada, lo que indica que aún hay una gran cantidad de fondos en el mercado. Las razones de la caída en el precio de los tokens de gobernanza incluyen: la presión de venta causada por el desbloqueo de tokens tras el primer ciclo de DeFi, la ruptura de burbujas y el impacto de los problemas regulatorios en la operación de los proyectos.
Hay análisis que consideran que los tokens de Finanzas descentralizadas se desempeñan bien en un mercado alcista principalmente porque disfrutan de una prima de liquidez, mientras que en un mercado bajista los fondos regresan a Ethereum, lo que provoca que esta prima desaparezca. Al mismo tiempo, debido a la existencia de la minería de liquidez, los tokens de Finanzas descentralizadas son más propensos a experimentar un efecto de espiral de precios.
Con la caída del mercado, los costos, las relaciones precio-beneficio y otros indicadores están recibiendo más atención. Algunos proyectos que pueden generar beneficios reales pueden haber caído en un rango de valoración razonable. Sin embargo, no todos los proyectos han encontrado un camino de desarrollo sostenible, por lo que no todos los proyectos han "salido del pozo dorado". Utilizar indicadores financieros tradicionales, como la relación precio-beneficio, para evaluar proyectos se considera un avance, y los proyectos que pueden calcular claramente el P/E son representados por las Finanzas descentralizadas.
En el actual entorno del mercado, aún existen algunas oportunidades para obtener ingresos de forma segura. La tasa de interés de los depósitos DAI de Maker (DSR) ofrece una buena opción, y Frax también ha lanzado un producto similar llamado sFRAX. La estrategia que combina el staking líquido de ETH con el DSR de Maker también ha recibido atención. Además, algunas oportunidades en nuevas cadenas públicas, como Thala en Aptos, también valen la pena considerar, pero a mayor rendimiento, mayor riesgo.
De cara al futuro, los expertos de la industria ven varias direcciones prometedoras: proyectos que generan ingresos nativos, monedas estables descentralizadas, RWA( activos del mundo real), infraestructura( como billeteras Web3, soluciones de cadena cruzada, datos en cadena, etc.). Se considera que estos campos tienen el potencial de impulsar el desarrollo del ecosistema de Finanzas descentralizadas y proporcionarles escenarios de aplicación más amplios.
A pesar de la actual baja del mercado, el valor de los proyectos de Finanzas descentralizadas ya se ha manifestado. Sobrevivir en un mercado bajista es crucial, casi todos los principales proyectos de Finanzas descentralizadas están actualizándose activamente. Quizás una parte de los proyectos existentes se convertirá en una fuerza clave que liderará la próxima ronda de mercado alcista.