dYdX entra en una nueva era de la AppChain de Cosmos: Análisis de incentivos para la migración de transacciones y rendimiento del mercado
El 13 de noviembre, dYdX v4, diseñado sobre Cosmos SDK y Tendermint, entró en la fase Beta tras la votación, habilitando las funciones de comercio. Esta versión también se conoce como dYdX Chain. Actualmente, la versión v4 en Cosmos se ejecuta en paralelo con la versión v3 en StarkEx, y la mayor parte del volumen de operaciones sigue concentrado en la v3. Esta estrategia conserva las funciones y la base de usuarios de la v3, y sienta las bases para el desarrollo innovador de la v4 en la nueva plataforma.
En el contexto de una alta volatilidad del mercado, la plataforma de contratos perpetuos en cadena ha recibido un considerable volumen de transacciones, y el rendimiento del token de la plataforma también ha sido muy destacado. Hasta el 16 de noviembre, el precio del token DYDX alcanzó los 4.02 dólares, con un aumento del 54.45% en 7 días. Los datos muestran que el volumen de transacciones diario reciente de dYdX es de aproximadamente 1,700 millones de dólares, superando el pico del volumen diario de las dos primeras meses en los últimos tres meses. Como el proyecto más grande en términos de capitalización de mercado en este sector, el rendimiento de mercado de dYdX refleja el gran interés y la respuesta activa de los inversores.
Análisis de la rentabilidad de DYDX
La actualización de dYdX que más preocupa a los inversores es que todas las tarifas de transacción se distribuirán en forma de USDC a los stakers y validadores del token DYDX. Anteriormente, las tarifas eran cobradas por dYdX Trading Inc. Este cambio es similar a cómo los tokens de gobernanza de los principales intercambios descentralizados han pasado de tener simplemente funciones de gobernanza a compartir los ingresos de la plataforma.
En comparación con otros esquemas de contratos perpetuos y DEX de spot, dYdX adopta un modo de negociación basado en libros de órdenes, sin proveedores de liquidez pasivos. Los creadores de mercado que participan activamente pueden recibir recompensas a través de los tokens DYDX no asignados. Esto significa que todas las tarifas generadas por las transacciones pueden ser distribuidas entre los stakers, lo que mejora significativamente la rentabilidad en comparación con proyectos como GMX, que distribuyen la mayor parte de las tarifas a los proveedores de liquidez.
Según los datos actuales, la capitalización de mercado en circulación de DYDX es de 720 millones de dólares. Basado en los 8.67 millones de dólares en tarifas de los últimos 30 días, se estima que las tarifas anuales son de aproximadamente 105 millones de dólares. El P/F (precio sobre tarifas) es de 6.6, y se estima que el rendimiento de los ingresos por participación es del 14.6%.
Sin embargo, este método de estimación tiene limitaciones, asumiendo que el volumen de transacciones se mantenga constante y se transfiera totalmente a v4, todos los tokens de DYDX se utilicen para el staking, al mismo tiempo que se ignora el hecho de que el DYDX en circulación actualmente representa menos del 20% del total.
Diversas medidas para promover la transferencia de volumen de transacciones de v3 a v4
dYdX v4 funcionará en forma de dYdX Chain, con DYDX como tarifa de Gas para transacciones. Los stakers disfrutarán de derechos de gobernanza mientras reciben recompensas, y también deberán asumir la responsabilidad de la seguridad de la red. Actualmente, los datos muestran que solo las tarifas generadas por dYdX v4 se distribuirán entre los stakers de v4. Dado que el volumen de transacciones diario de v4 de 80,000 dólares es insignificante en comparación con los 1,700 millones de dólares de v3, dYdX ha tomado varias medidas para incentivar la migración de transacciones a v4.
1. Asignación de 20 millones de dólares para el incentivo DYDX v4
dYdX decidió asignar 20 millones de dólares en tokens DYDX a través de una votación para impulsar el lanzamiento de v4. El proyecto se centrará en estudiar la forma de distribución de recompensas y en prevenir el comercio de lavado, al mismo tiempo que establecerá un portal para dYdX, mejorando la transparencia en la recopilación de datos y en el cálculo de recompensas.
2. Recompensas de transacción y descuentos en tarifas
v4 lanza un nuevo módulo de recompensas por transacciones, que distribuye recompensas en función de las tarifas de transacción generadas por cada bloque, con el objetivo de incentivar a los usuarios a comerciar. El mecanismo de gobernanza puede controlar el porcentaje máximo de subsidio de recompensas y la recompensa generada por bloque, para equilibrar la promoción de la actividad comercial y el control de la cantidad de recompensas. Durante los primeros 120 días, la tarifa de Maker se establece en menos de 1 bps, pero para los comerciantes con un volumen de transacciones superior a 125 millones de dólares y una cuota de mercado superior al 4%, la tarifa es del 1.1%.
3. Reducción de descuentos en tarifas de transacción v3, recompensas de transacción y recompensas de LP.
A partir del 29 de septiembre, dYdX eliminará gradualmente el porcentaje de descuento de v3. La tasa de tarifa Maker de la primera categoría de v3 es de 2 bps, aproximadamente el doble de la de v4. A partir del 21 de noviembre, las recompensas por transacciones y las recompensas de LP de v3 se reducirán gradualmente, y se eliminarán por completo a partir del 16 de enero de 2024. Las recompensas no distribuidas restantes en el contrato se trasladarán a dYdX Chain.
4. Activar el módulo de staking v4
Actualmente se puede migrar DYDX de Ethereum a dYdX Chain y hacer staking a través de la billetera Keplr del ecosistema Cosmos, pero aún no se muestra el APR.
Amplio soporte para proyectos del ecosistema Cosmos
DYDX tiene una capitalización de mercado completamente diluida de 4 mil millones de dólares, superando a ATOM, lo que le permite obtener el apoyo total de los proyectos dentro del ecosistema desde su lanzamiento en Cosmos.
USDC nativo y CCTP
Circle lanza USDC nativo en Noble, a partir del 28 de noviembre, el protocolo de transferencia cruzada (CCTP) de Circle admitirá Noble. Los usuarios podrán transferir USDC nativo de otras cadenas a Noble a través de un agregador de cadena cruzada o un puente, y luego transferirlo a dYdX Chain a través de IBC.
Soporte de staking líquido
Stride decide desarrollar el token de staking líquido stDYDX para dYdX, que automáticamente utiliza USDC para recompensas al comprar DYDX y reinvertir.
Otros proyectos DeFi de aplicación
A pesar de que el trading de dYdX aún no es activo, DYDX se puede utilizar como un activo en múltiples aplicaciones DeFi de Cosmos, como Levana y Shade Protocol. En Levana, se puede proporcionar liquidez para el par de trading DYDX/USDC, actuando como contraparte de los contratos perpetuos de DYDX; en Shade, se puede proporcionar liquidez para el par de trading SILK/DYDX.
Resumen
dYdX se lanza en Cosmos en forma de AppChain, los validadores y stakers del token DYDX recibirán todas las tarifas de transacción en forma de USDC, y también tendrán derechos de gobernanza y la responsabilidad de mantener la seguridad de la red.
A pesar de que la fase Beta de v4 acaba de comenzar y el volumen de operaciones es bajo, dYdX ha tomado varias medidas para impulsar la transición del volumen de operaciones de v3 a v4. Las recompensas de operaciones y LP de v3 se detendrán a principios del próximo año, momento en el cual el volumen de operaciones podría concentrarse principalmente en v4.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
dYdX un nuevo capítulo: incentivos para la migración de operaciones y la reestructuración de la naturaleza del Token DYDX
dYdX entra en una nueva era de la AppChain de Cosmos: Análisis de incentivos para la migración de transacciones y rendimiento del mercado
El 13 de noviembre, dYdX v4, diseñado sobre Cosmos SDK y Tendermint, entró en la fase Beta tras la votación, habilitando las funciones de comercio. Esta versión también se conoce como dYdX Chain. Actualmente, la versión v4 en Cosmos se ejecuta en paralelo con la versión v3 en StarkEx, y la mayor parte del volumen de operaciones sigue concentrado en la v3. Esta estrategia conserva las funciones y la base de usuarios de la v3, y sienta las bases para el desarrollo innovador de la v4 en la nueva plataforma.
En el contexto de una alta volatilidad del mercado, la plataforma de contratos perpetuos en cadena ha recibido un considerable volumen de transacciones, y el rendimiento del token de la plataforma también ha sido muy destacado. Hasta el 16 de noviembre, el precio del token DYDX alcanzó los 4.02 dólares, con un aumento del 54.45% en 7 días. Los datos muestran que el volumen de transacciones diario reciente de dYdX es de aproximadamente 1,700 millones de dólares, superando el pico del volumen diario de las dos primeras meses en los últimos tres meses. Como el proyecto más grande en términos de capitalización de mercado en este sector, el rendimiento de mercado de dYdX refleja el gran interés y la respuesta activa de los inversores.
Análisis de la rentabilidad de DYDX
La actualización de dYdX que más preocupa a los inversores es que todas las tarifas de transacción se distribuirán en forma de USDC a los stakers y validadores del token DYDX. Anteriormente, las tarifas eran cobradas por dYdX Trading Inc. Este cambio es similar a cómo los tokens de gobernanza de los principales intercambios descentralizados han pasado de tener simplemente funciones de gobernanza a compartir los ingresos de la plataforma.
En comparación con otros esquemas de contratos perpetuos y DEX de spot, dYdX adopta un modo de negociación basado en libros de órdenes, sin proveedores de liquidez pasivos. Los creadores de mercado que participan activamente pueden recibir recompensas a través de los tokens DYDX no asignados. Esto significa que todas las tarifas generadas por las transacciones pueden ser distribuidas entre los stakers, lo que mejora significativamente la rentabilidad en comparación con proyectos como GMX, que distribuyen la mayor parte de las tarifas a los proveedores de liquidez.
Según los datos actuales, la capitalización de mercado en circulación de DYDX es de 720 millones de dólares. Basado en los 8.67 millones de dólares en tarifas de los últimos 30 días, se estima que las tarifas anuales son de aproximadamente 105 millones de dólares. El P/F (precio sobre tarifas) es de 6.6, y se estima que el rendimiento de los ingresos por participación es del 14.6%.
Sin embargo, este método de estimación tiene limitaciones, asumiendo que el volumen de transacciones se mantenga constante y se transfiera totalmente a v4, todos los tokens de DYDX se utilicen para el staking, al mismo tiempo que se ignora el hecho de que el DYDX en circulación actualmente representa menos del 20% del total.
Diversas medidas para promover la transferencia de volumen de transacciones de v3 a v4
dYdX v4 funcionará en forma de dYdX Chain, con DYDX como tarifa de Gas para transacciones. Los stakers disfrutarán de derechos de gobernanza mientras reciben recompensas, y también deberán asumir la responsabilidad de la seguridad de la red. Actualmente, los datos muestran que solo las tarifas generadas por dYdX v4 se distribuirán entre los stakers de v4. Dado que el volumen de transacciones diario de v4 de 80,000 dólares es insignificante en comparación con los 1,700 millones de dólares de v3, dYdX ha tomado varias medidas para incentivar la migración de transacciones a v4.
1. Asignación de 20 millones de dólares para el incentivo DYDX v4
dYdX decidió asignar 20 millones de dólares en tokens DYDX a través de una votación para impulsar el lanzamiento de v4. El proyecto se centrará en estudiar la forma de distribución de recompensas y en prevenir el comercio de lavado, al mismo tiempo que establecerá un portal para dYdX, mejorando la transparencia en la recopilación de datos y en el cálculo de recompensas.
2. Recompensas de transacción y descuentos en tarifas
v4 lanza un nuevo módulo de recompensas por transacciones, que distribuye recompensas en función de las tarifas de transacción generadas por cada bloque, con el objetivo de incentivar a los usuarios a comerciar. El mecanismo de gobernanza puede controlar el porcentaje máximo de subsidio de recompensas y la recompensa generada por bloque, para equilibrar la promoción de la actividad comercial y el control de la cantidad de recompensas. Durante los primeros 120 días, la tarifa de Maker se establece en menos de 1 bps, pero para los comerciantes con un volumen de transacciones superior a 125 millones de dólares y una cuota de mercado superior al 4%, la tarifa es del 1.1%.
3. Reducción de descuentos en tarifas de transacción v3, recompensas de transacción y recompensas de LP.
A partir del 29 de septiembre, dYdX eliminará gradualmente el porcentaje de descuento de v3. La tasa de tarifa Maker de la primera categoría de v3 es de 2 bps, aproximadamente el doble de la de v4. A partir del 21 de noviembre, las recompensas por transacciones y las recompensas de LP de v3 se reducirán gradualmente, y se eliminarán por completo a partir del 16 de enero de 2024. Las recompensas no distribuidas restantes en el contrato se trasladarán a dYdX Chain.
4. Activar el módulo de staking v4
Actualmente se puede migrar DYDX de Ethereum a dYdX Chain y hacer staking a través de la billetera Keplr del ecosistema Cosmos, pero aún no se muestra el APR.
Amplio soporte para proyectos del ecosistema Cosmos
DYDX tiene una capitalización de mercado completamente diluida de 4 mil millones de dólares, superando a ATOM, lo que le permite obtener el apoyo total de los proyectos dentro del ecosistema desde su lanzamiento en Cosmos.
USDC nativo y CCTP
Circle lanza USDC nativo en Noble, a partir del 28 de noviembre, el protocolo de transferencia cruzada (CCTP) de Circle admitirá Noble. Los usuarios podrán transferir USDC nativo de otras cadenas a Noble a través de un agregador de cadena cruzada o un puente, y luego transferirlo a dYdX Chain a través de IBC.
Soporte de staking líquido
Stride decide desarrollar el token de staking líquido stDYDX para dYdX, que automáticamente utiliza USDC para recompensas al comprar DYDX y reinvertir.
Otros proyectos DeFi de aplicación
A pesar de que el trading de dYdX aún no es activo, DYDX se puede utilizar como un activo en múltiples aplicaciones DeFi de Cosmos, como Levana y Shade Protocol. En Levana, se puede proporcionar liquidez para el par de trading DYDX/USDC, actuando como contraparte de los contratos perpetuos de DYDX; en Shade, se puede proporcionar liquidez para el par de trading SILK/DYDX.
Resumen
dYdX se lanza en Cosmos en forma de AppChain, los validadores y stakers del token DYDX recibirán todas las tarifas de transacción en forma de USDC, y también tendrán derechos de gobernanza y la responsabilidad de mantener la seguridad de la red.
A pesar de que la fase Beta de v4 acaba de comenzar y el volumen de operaciones es bajo, dYdX ha tomado varias medidas para impulsar la transición del volumen de operaciones de v3 a v4. Las recompensas de operaciones y LP de v3 se detendrán a principios del próximo año, momento en el cual el volumen de operaciones podría concentrarse principalmente en v4.