Previsión de la fecha de aprobación del ETF de Bitcoin Al Contado y el punto de inicio de la próxima bull run

Este artículo integra el análisis sobre la predicción del tiempo de aprobación del ETF de Bitcoin al contado y el posible inicio del bull run que podría desencadenar. El contenido es extenso, por lo que la parte de conclusión se coloca al principio.

Uno, Predicción del tiempo de aprobación del ETF y el inicio del bull run

Según el proceso de aprobación de los fondos fiduciarios relacionados en la última ronda, la situación más probable es:

1. En enero de 2024 se aprueba la solicitud de ETF de Al Contado de Bitcoin ( suponiendo que la Reserva Federal pause el aumento de tasas )
2. El ETF de abril de 2024 entra en vigor ( justo antes de la reducción a la mitad de Bitcoin, lo que favorece la atracción de capital ).
3. El bull run de Bitcoin comenzará oficialmente en julio de 2024 ( tras el ajuste de la reducción a la mitad y las expectativas de políticas de relajación )
4. En septiembre de 2024, la Reserva Federal comenzará un ciclo de reducción de tasas de interés ( el mercado de riesgos generalmente reacciona 1-2 meses antes )

Se espera que el bull run comience en julio en lugar de cuando el ETF entre en vigor, ya que normalmente hay un período de ajuste de 2 a 3 meses después de la reducción a la mitad. Combinando el actual entorno macroeconómico y las expectativas de reducción de tasas, se establece el tiempo alrededor de julio.

Dos, revisión del punto de partida del bull run de 2020

Puntos importantes del bull run de 2020:

• Noviembre de 2019: un fideicomiso presentó una solicitud de registro a la SEC
• Enero de 2020: Este fideicomiso fue aprobado por la SEC para su registro.
• Abril de 2020: el fideicomiso entra en vigor oficialmente y la escala se expande rápidamente
• En 2020, este fideicomiso trajo al mercado alrededor de 10 mil millones de dólares en fondos adicionales, y el incremento total del mercado podría alcanzar el nivel de cientos de miles de millones.

En ese momento, la tasa de prima en el mercado secundario del fideicomiso alcanzó más del 30%. Hasta febrero de 2021, poseía 654,885 BTC, con un costo estimado de aproximadamente 8,931 millones de dólares, y un costo promedio de solo 13,700 dólares.

Tres, el posible punto de partida y el capital incremental de este bull run

En 2020, 10 mil millones de dólares trajeron aproximadamente un incremento de capital de nivel de cientos de miles de millones, en 2021 el valor total de mercado de criptomonedas alcanzó un máximo de 3 billones, lo que representa un aumento de aproximadamente 30 veces en comparación con 2019.

Según el aumento similar, esta ronda de bull run necesita un incremento de fondos superior a los mil millones. La aprobación de un ETF de Bitcoin por parte de una gran empresa de gestión de activos puede considerarse una condición necesaria para la próxima bull run, y se requiere aproximadamente medio año desde la solicitud hasta que entre en vigor.

Se espera que el ETF traiga más de 25.5 mil millones de dólares en fondos adicionales al mercado. Pero para que se produzca un verdadero bull run, se necesita suficiente liquidez en el mercado. Una vez aprobado el ETF, podría aportar cientos de miles de millones de dólares en liquidez al mercado de criptomonedas, aumentando la capitalización de mercado en al menos billones, y se espera que supere a la empresa con la mayor capitalización de mercado actual.

Cuatro, las 3 condiciones necesarias para el punto de partida del próximo bull run

1. SEC aprueba el ETF de Bitcoin al contado
2. La próxima reducción a la mitad de Bitcoin
3. Expansión monetaria, liquidez abundante en el mercado

Cinco, Predicción del rendimiento del mercado después de la aprobación del ETF

Referencia a la experiencia histórica de aprobación de ETFs de oro, la aprobación del ETF de Bitcoin podría presentar las siguientes situaciones:

1. Antes de la aprobación del ETF, el mercado mantiene una expectativa optimista.
2. Después de la aprobación formal, aún habrá un pequeño aumento a corto plazo
3. Después de que el ETF comience a negociarse, podría alcanzar un pico y retroceder, e incluso caer por debajo del precio antes de ser aprobado.

Análisis racional, la aprobación del ETF no necesariamente desencadenará un gran bull run. La economía actual no se ha recuperado por completo, la política monetaria sigue siendo restrictiva, y la entrada continua de fondos sigue siendo difícil. Puede que se mantenga una alta volatilidad, pero es difícil que sea duradera, la probabilidad de un mercado independiente en el mundo de las monedas es muy baja. Durante el mercado bajista, el efecto de las buenas noticias importantes también es limitado.

Seis, revisión del proceso de aprobación del ETF de oro

• Marzo de 2003: se lanzó el primer ETF de oro del mundo en Australia
• Octubre de 2004: la SEC aprueba el primer ETF de oro en Estados Unidos
• Noviembre de 2004: el ETF de oro de EE. UU. comenzó a operar oficialmente

En ese momento, la economía de EE. UU. era relativamente estable, con un crecimiento del PIB, baja tasa de desempleo y una inflación moderada. La política monetaria de la Reserva Federal era expansiva, aunque se estaban aumentando las tasas gradualmente, los tipos de interés seguían siendo bajos, lo que respaldaba el rendimiento del oro.

Desempeño después de la aprobación del ETF de oro:

1. La primera ETF aprobada aumentó significativamente, hasta que las ETF de EE. UU. comenzaron a negociar.
2. El ETF estadounidense subió ligeramente tras ser aprobado
3. Después de que el ETF de EE. UU. comenzara a operar, cayó aproximadamente un 9% en dos meses, por debajo del precio aprobado.

El ETF de oro permite que más inversores participen fácilmente, sin necesidad de almacenamiento físico. En los años siguientes, más fondos ingresaron, y la crisis financiera de 2008 impulsó el oro a superar los 1000 dólares.

Siete, desarrollo del ETF de Bitcoin

• Febrero de 2021: el primer ETF de Bitcoin del mundo fue aprobado en Canadá, y en dos meses BTC alcanzó un máximo de 65000 dólares antes de retroceder.
• Octubre de 2021: se lanza el primer ETF de futuros de Bitcoin en Estados Unidos, y después de alcanzar los 69000 dólares en un mes, BTC comienza a caer a largo plazo.
• Julio de 2023: una de las principales empresas de gestión de activos a nivel mundial solicitó un ETF de Bitcoin Al Contado, y ese mes el BTC alcanzó un máximo de 31800 dólares antes de retroceder.

Ocho, el entorno económico actual y la política monetaria

• Entorno económico: En 2023, la macroeconomía de EE. UU. es inestable y ha experimentado una crisis bancaria. La inflación es alta, el crecimiento del PIB es débil, la tasa de desempleo es baja, pero hay una inversión inversa en las tasas de interés de los bonos a corto y largo plazo, enfrentando desafíos económicos.
• Política monetaria: En 2023, la Reserva Federal de EE. UU. continúa aumentando las tasas y reduciendo su balance, en un ciclo de contracción. Para contener la inflación, se han tomado medidas agresivas, y las tasas han alcanzado el 5.25%, con el aumento de tasas cerca de su fin. El mercado espera que las tasas comiencen a bajar en septiembre de 2024.

La aprobación del ETF de Bitcoin Al Contado permitirá a decenas de millones de nuevos inversores participar de manera conveniente, aumentando la legitimidad de Bitcoin y, a largo plazo, se espera que atraiga más fondos al mercado.