Depuis la fin septembre, le marché boursier chinois a connu une hausse significative. Les politiques des autorités de régulation financière et les réunions centrales ont dépassé les attentes, stimulant le sentiment du marché, ce qui a conduit à un fort rebond des marchés A et de Hong Kong, plaçant ces derniers en tête des marchés mondiaux. Cependant, après les vacances de la fête nationale, le marché a connu un ajustement, ce qui a suscité des réflexions sur la question de savoir si cette tendance est éphémère ou un rebond après un creux. Cet article analysera la situation sous trois angles : les fondamentaux économiques, l'environnement politique et le niveau d'évaluation global du marché boursier.
I. Fondamentaux économiques
La situation économique globale du pays reste globalement faible, bien qu'il y ait quelques signes d'amélioration marginale, aucun signal de retournement évident n'a encore été observé. Pendant la période de la fête nationale, l'activité de consommation a légèrement augmenté, mais cela ne s'est pas encore reflété dans les principaux indicateurs économiques. On s'attend à ce que, dans les prochains trimestres, l'économie chinoise montre une tendance de reprise modérée sous l'effet du soutien des politiques.
L'indice des directeurs d'achat (PMI) du secteur manufacturier de septembre est de 49,8 %, en hausse de 0,7 point par rapport au mois dernier, ce qui indique une légère reprise de la conjoncture manufacturière. L'indice d'activité commerciale du secteur non manufacturier est de 50,0 %, en légère baisse de 0,3 point par rapport au mois dernier, ce qui indique un léger recul du niveau de prospérité du secteur non manufacturier.
En août, les bénéfices des entreprises industrielles de taille supérieure ont diminué de 17,8 % par rapport à l'année précédente, principalement en raison de l'impact d'une base de comparaison élevée l'année dernière.
En août, les prix à la consommation des ménages dans tout le pays ont augmenté de 0,6 % par rapport à l'année précédente, avec une augmentation des prix des aliments de 2,8 % et des prix des non-aliments de 0,2 %. De janvier à août, la moyenne des prix à la consommation des ménages a augmenté de 0,2 % par rapport à la même période l'année précédente.
En août, le chiffre d'affaires total des ventes au détail de biens de consommation s'est élevé à 38 726 milliards de yuans, avec une augmentation de 2,1 % par rapport à l'année précédente.
D'un point de vue des indicateurs avancés financiers, la demande de financement global de la société est relativement insuffisante. Depuis le deuxième trimestre, la croissance annuelle de M1 et M2 a ralenti, et l'écart entre les deux a atteint un niveau historique, reflétant une demande relativement faible et un certain gaspillage dans le système financier. L'effet de transmission de la politique monétaire est entravé, et les fondamentaux économiques à court terme doivent encore s'améliorer.
II. Environnement politique
Récemment, la force des politiques a été importante et a dépassé les attentes du marché, ce qui est généralement une condition importante pour la stabilisation et le rebond des actions A. Le 24 septembre, la banque centrale a annoncé la création de nouveaux outils de politique monétaire pour soutenir le développement stable du marché boursier, y compris des facilités d'échange pour les titres, les fonds et les compagnies d'assurance, ainsi qu'un prêt spécial pour le rachat d'actions.
Le 26 septembre, les départements concernés ont conjointement publié des "Orientations sur la promotion de l'entrée de fonds à moyen et long terme sur le marché", portant sur plusieurs aspects tels que la culture d'un écosystème d'investissement à long terme, le développement de fonds publics en actions, le soutien au développement de fonds privés et l'amélioration des politiques d'accompagnement.
Les principaux problèmes auxquels la croissance économique chinoise est confrontée actuellement sont le resserrement continu du crédit et le désendettement du secteur privé. Les changements politiques récents se concentrent principalement sur la réduction des coûts de financement et l'augmentation des attentes de rendement des investissements, ce qui est une approche ciblée. Cependant, pour réaliser une réinflation durable à moyen et long terme, il faudra également des mesures structurelles de stimulation fiscale et une mise en œuvre efficace des politiques.
Le 8 octobre, la Commission nationale du développement et de la réforme a tenu une conférence de presse pour présenter la situation du développement économique. Bien que le marché ait de grandes attentes concernant la politique budgétaire, aucune politique de régulation contre-cyclique à grande échelle n'a été annoncée lors de cette réunion, ce qui est l'une des principales raisons de l'ajustement du marché après la fête nationale.
Trois, évaluation du marché
D'un point de vue historique, ce cycle de marché présente des caractéristiques de creux en termes de durée de la baisse, de niveau de baisse et de niveaux d'évaluation. Au 9 octobre, le niveau d'évaluation des actions A a été rétabli à proximité de la médiane.
Comparé aux principaux marchés mondiaux, la valorisation du marché chinois par rapport aux marchés émergents reste actuellement à un niveau relativement bas dans la région Asie-Pacifique, proche du niveau de valorisation de la Corée.
Dans l'ensemble, la clé du retournement du marché réside dans la confirmation des signaux fondamentaux à moyen terme. Actuellement, les données fondamentales ne se sont pas encore améliorées de manière significative, et la récente hausse à court terme est principalement alimentée par les attentes et les capitaux. Un marché à forte volatilité est souvent accompagné de réactions excessives, et un retournement après une flambée historique est raisonnable tant sur le plan technique que psychologique.
La politique monétaire a déjà été renforcée, et la capacité de la politique fiscale à suivre sera un facteur clé influençant le rythme et l'espace de la hausse du marché boursier. D'un point de vue à long terme, la récente baisse ressemble plus à un ajustement qu'à une fin de tendance. À moyen et long terme, le marché A-shares pourrait avoir atteint son point bas, mais la principale tendance haussière n'a pas encore vraiment commencé.
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MetaMisfit
· 07-24 06:08
Gagné, cela compte comme ma défaite.
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GasFeeCrier
· 07-24 05:19
La saison pour se faire prendre pour des cons va encore commencer.
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NFTRegretful
· 07-24 03:01
C'est juste un pot cassé.
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ConsensusBot
· 07-21 06:41
encore pas de hausse, je n'ai plus d'argent à investir.
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OfflineNewbie
· 07-21 06:27
Les pigeons ne veulent rien dire... ils attendent tranquillement qu'on les prenne pour des idiots.
Le marché A a-t-il touché le fond pour rebondir ou s'agit-il d'un feu de paille ? Analyse approfondie de trois facteurs.
Analyse du mouvement du marché A après le rebond
Depuis la fin septembre, le marché boursier chinois a connu une hausse significative. Les politiques des autorités de régulation financière et les réunions centrales ont dépassé les attentes, stimulant le sentiment du marché, ce qui a conduit à un fort rebond des marchés A et de Hong Kong, plaçant ces derniers en tête des marchés mondiaux. Cependant, après les vacances de la fête nationale, le marché a connu un ajustement, ce qui a suscité des réflexions sur la question de savoir si cette tendance est éphémère ou un rebond après un creux. Cet article analysera la situation sous trois angles : les fondamentaux économiques, l'environnement politique et le niveau d'évaluation global du marché boursier.
I. Fondamentaux économiques
La situation économique globale du pays reste globalement faible, bien qu'il y ait quelques signes d'amélioration marginale, aucun signal de retournement évident n'a encore été observé. Pendant la période de la fête nationale, l'activité de consommation a légèrement augmenté, mais cela ne s'est pas encore reflété dans les principaux indicateurs économiques. On s'attend à ce que, dans les prochains trimestres, l'économie chinoise montre une tendance de reprise modérée sous l'effet du soutien des politiques.
L'indice des directeurs d'achat (PMI) du secteur manufacturier de septembre est de 49,8 %, en hausse de 0,7 point par rapport au mois dernier, ce qui indique une légère reprise de la conjoncture manufacturière. L'indice d'activité commerciale du secteur non manufacturier est de 50,0 %, en légère baisse de 0,3 point par rapport au mois dernier, ce qui indique un léger recul du niveau de prospérité du secteur non manufacturier.
En août, les bénéfices des entreprises industrielles de taille supérieure ont diminué de 17,8 % par rapport à l'année précédente, principalement en raison de l'impact d'une base de comparaison élevée l'année dernière.
En août, les prix à la consommation des ménages dans tout le pays ont augmenté de 0,6 % par rapport à l'année précédente, avec une augmentation des prix des aliments de 2,8 % et des prix des non-aliments de 0,2 %. De janvier à août, la moyenne des prix à la consommation des ménages a augmenté de 0,2 % par rapport à la même période l'année précédente.
En août, le chiffre d'affaires total des ventes au détail de biens de consommation s'est élevé à 38 726 milliards de yuans, avec une augmentation de 2,1 % par rapport à l'année précédente.
D'un point de vue des indicateurs avancés financiers, la demande de financement global de la société est relativement insuffisante. Depuis le deuxième trimestre, la croissance annuelle de M1 et M2 a ralenti, et l'écart entre les deux a atteint un niveau historique, reflétant une demande relativement faible et un certain gaspillage dans le système financier. L'effet de transmission de la politique monétaire est entravé, et les fondamentaux économiques à court terme doivent encore s'améliorer.
II. Environnement politique
Récemment, la force des politiques a été importante et a dépassé les attentes du marché, ce qui est généralement une condition importante pour la stabilisation et le rebond des actions A. Le 24 septembre, la banque centrale a annoncé la création de nouveaux outils de politique monétaire pour soutenir le développement stable du marché boursier, y compris des facilités d'échange pour les titres, les fonds et les compagnies d'assurance, ainsi qu'un prêt spécial pour le rachat d'actions.
Le 26 septembre, les départements concernés ont conjointement publié des "Orientations sur la promotion de l'entrée de fonds à moyen et long terme sur le marché", portant sur plusieurs aspects tels que la culture d'un écosystème d'investissement à long terme, le développement de fonds publics en actions, le soutien au développement de fonds privés et l'amélioration des politiques d'accompagnement.
Les principaux problèmes auxquels la croissance économique chinoise est confrontée actuellement sont le resserrement continu du crédit et le désendettement du secteur privé. Les changements politiques récents se concentrent principalement sur la réduction des coûts de financement et l'augmentation des attentes de rendement des investissements, ce qui est une approche ciblée. Cependant, pour réaliser une réinflation durable à moyen et long terme, il faudra également des mesures structurelles de stimulation fiscale et une mise en œuvre efficace des politiques.
Le 8 octobre, la Commission nationale du développement et de la réforme a tenu une conférence de presse pour présenter la situation du développement économique. Bien que le marché ait de grandes attentes concernant la politique budgétaire, aucune politique de régulation contre-cyclique à grande échelle n'a été annoncée lors de cette réunion, ce qui est l'une des principales raisons de l'ajustement du marché après la fête nationale.
Trois, évaluation du marché
D'un point de vue historique, ce cycle de marché présente des caractéristiques de creux en termes de durée de la baisse, de niveau de baisse et de niveaux d'évaluation. Au 9 octobre, le niveau d'évaluation des actions A a été rétabli à proximité de la médiane.
Comparé aux principaux marchés mondiaux, la valorisation du marché chinois par rapport aux marchés émergents reste actuellement à un niveau relativement bas dans la région Asie-Pacifique, proche du niveau de valorisation de la Corée.
Dans l'ensemble, la clé du retournement du marché réside dans la confirmation des signaux fondamentaux à moyen terme. Actuellement, les données fondamentales ne se sont pas encore améliorées de manière significative, et la récente hausse à court terme est principalement alimentée par les attentes et les capitaux. Un marché à forte volatilité est souvent accompagné de réactions excessives, et un retournement après une flambée historique est raisonnable tant sur le plan technique que psychologique.
La politique monétaire a déjà été renforcée, et la capacité de la politique fiscale à suivre sera un facteur clé influençant le rythme et l'espace de la hausse du marché boursier. D'un point de vue à long terme, la récente baisse ressemble plus à un ajustement qu'à une fin de tendance. À moyen et long terme, le marché A-shares pourrait avoir atteint son point bas, mais la principale tendance haussière n'a pas encore vraiment commencé.