RWA et DeFi fusionnent : injecter un gène de Programmabilité dans le système financier
Récemment, la présidente de la Fondation Solana, Lily Liu, a soulevé une question clé concernant le développement des RWA : "La plupart des RWA ont de la valeur mais pas de prix, car elles ne se négocient pas." Cette phrase souligne avec précision le défi central auquel le développement des RWA est confronté actuellement : bien que les RWA aient une valeur réelle, le manque de cas d'utilisation en chaîne et de liquidité continue entraîne une dissociation entre la valeur et le prix des actifs, rendant difficile la réalisation d'une véritable circulation libre. L'importance des RWA ne réside pas seulement dans le fait de "transférer" les actifs sur la chaîne, mais plutôt dans l'activation de leur liquidité grâce à la mise en chaîne, permettant à la valeur des actifs de passer de "visibles sur la chaîne" à "utilisables sur la chaîne". Dans ce processus, l'intégration des RWA avec la Finance décentralisée est essentielle.
RWA en détresse : l'effet d'"île" des actifs sur la chaîne
Avec de plus en plus d'actifs réels migrés sur la chaîne, le marché RWA connaît une croissance rapide. Selon les statistiques, au 26 mars, la capitalisation totale du secteur RWA (hors stablecoins) a presque atteint 20 milliards de dollars, avec une augmentation de 25,4 % depuis le début de l'année, et une hausse de 109,27 % par rapport à la même période l'année dernière, surpassant de manière significative les autres secteurs des actifs cryptographiques.
Derrière ces chiffres éclatants se trouve la reconnaissance et l'acceptation du concept RWA par le marché. Dans le système financier traditionnel, les institutions financières doivent souvent passer des mois à finaliser l'émission de titres de créance privés, tandis que la livraison de l'or nécessite également 72 heures de règlement. En revanche, sur la chaîne, le temps d'intégration des actifs peut être réduit à des secondes, et les frais de transaction diminuent considérablement. Cet écart énorme en matière d'efficacité attire de plus en plus l'attention et la participation des institutions financières traditionnelles.
Cependant, si l'innovation se limite au niveau de "l'enregistrement des actifs sur la chaîne", les RWA ne sont rien d'autre qu'une couche de technologie blockchain appliquée aux produits financiers traditionnels, et leur potentiel ne pourra pas être pleinement libéré. Prenons l'exemple des obligations traditionnelles : bien que la tokenisation permette un règlement T+0, si elle manque de pools de liquidité, de protocoles de prêt ou de marchés dérivés, ces jetons ne sont toujours que des "certificats électroniques" contrôlés par des institutions centralisées.
Il est d'autant plus crucial que, dans le processus de mise en chaîne des actifs, les institutions financières traditionnelles doivent généralement passer par des processus de règlement, de conservation et de conformité fastidieux. Bien que ces processus garantissent la sécurité des actifs, ils limitent également considérablement la popularité et le développement des applications de tokenisation. Les plateformes de tokenisation dominées par de grandes institutions reconstruisent souvent les privilèges financiers par le biais de KYC strict et de seuils d'entrée. Par exemple, certains fonds d'une grande société de gestion d'actifs ne sont ouverts qu'aux institutions d'un montant de plusieurs millions de dollars, rendant difficile pour les investisseurs ordinaires d'en tirer réellement profit.
Pas de RWA sans DeFi : une révolution d'innovation inachevée
Le développement des RWA doit s'intégrer à la Finance décentralisée. Bien que les institutions financières traditionnelles soient conformes et solides dans le processus de tokenisation des actifs, leurs limitations géographiques, leurs problèmes d'efficacité et les obstacles réglementaires rendent difficile la circulation des actifs tokenisés à l'échelle mondiale. Si l'on dépend entièrement des institutions financières traditionnelles, les RWA ne pourront circuler que dans un cercle fermé, et le capital mondial ne pourra pas y participer largement. En l'absence du soutien de la Finance décentralisée, les RWA ne pourront pas former un véritable système de marché ouvert et libre, avec une faible efficacité des transactions et un mécanisme de découverte des prix imparfait, ce qui pourrait finalement se transformer en de nouvelles "îles d'actifs".
L'ouverture et l'avantage de décentralisation de la Finance décentralisée (DeFi) insufflent une nouvelle vitalité à la tokenisation des actifs réels (RWA). Prenons l'exemple de l'immobilier : en regroupant les prêts hypothécaires de propriétés de grande valeur sous forme de NFT et en les divisant en tokens de différents niveaux de risque, intégrés dans un pool de liquidité, les investisseurs ordinaires peuvent acheter des tokens de "niveau de risque faible" avec un faible montant d'argent, partageant ainsi des revenus fixes ; tandis que les investisseurs professionnels peuvent utiliser des tokens de "niveau de risque élevé" pour l'arbitrage à effet de levier.
Ce modèle de "fragmentation + Programmabilité" permet à la valeur d'un actif unique de se fragmenter en un portefeuille de rendements multidimensionnels pour les investisseurs du monde entier. Grâce aux pools de liquidité de la Finance décentralisée, les jetons RWA peuvent non seulement offrir aux investisseurs des choix plus diversifiés, mais également augmenter la liquidité globale du marché, favorisant ainsi une allocation efficace du capital.
Plus important encore, l'intégration des RWA avec la Finance décentralisée offrira des canaux de revenus plus stables sur le marché. Le rendement des obligations américaines est actuellement d'environ 5 %, tandis qu'avec les protocoles de prêt dans la Finance décentralisée, les investisseurs peuvent souvent obtenir des rendements plus attractifs. Dans ce cas, les RWA peuvent non seulement fournir plus d'actifs soutenus par la réalité à l'écosystème de la Finance décentralisée, mais également permettre à la mécanique de mise en relation et de liquidation efficace de la Finance décentralisée d'offrir des services de marché plus efficaces aux RWA.
En revanche, le développement de la Finance décentralisée dépend également du soutien solide des RWA. Dans le passé, les rendements de la Finance décentralisée reposaient principalement sur des activités de staking, de prêt et de trading d'actifs cryptographiques à forte volatilité, mais exposaient souvent des problèmes réels tels que le manque de liquidité et la baisse des rendements. L'introduction des actifs RWA peut non seulement apporter à l'écosystème de la Finance décentralisée davantage d'actifs stables ayant un soutien de valeur réelle, mais aussi offrir aux utilisateurs des rendements stables sans risque en période de ralentissement du marché. Avec la stabilité et la conformité des RWA, l'efficacité et l'ouverture qui caractérisent la Finance décentralisée pourraient être pleinement libérées à l'avenir, ouvrant ainsi de nouvelles opportunités de développement.
Conclusion
La fusion entre RWA et la Finance décentralisée réside essentiellement dans l'injection de la logique financière traditionnelle dans le gène de Programmabilité de la blockchain. Lorsque un immeuble de bureaux tokenisé peut automatiquement convertir les revenus locatifs en intérêts de dépôts tokenisés, et qu'une œuvre d'art numérique peut être fragmentée en centaines de collatéraux pour des pools de prêts DeFi, la finance ne sera plus un jeu réservé à quelques-uns, mais deviendra un protocole open source de liquidité mondiale.
Cette révolution ne vise pas à renverser la valeur de l'or, mais à permettre à chacun de devenir le "market maker" de ses propres actifs. Il y a quinze ans, un message important était gravé dans le bloc de genèse de Bitcoin. Aujourd'hui, les RWA et la Finance décentralisée s'associent pour écrire le prochain chapitre : "la tokenisation touche aux frontières de la reconstruction de la finance traditionnelle".
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WenAirdrop
· 07-24 20:55
Quand la liquidité arrive-t-elle ?
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BlockTalk
· 07-24 08:55
Cette vague de rwa est-elle une nouvelle histoire ou un vieux vin dans une nouvelle bouteille ?
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AllTalkLongTrader
· 07-22 03:10
sol va bientôt To the moon, je sens que ça marche.
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InfraVibes
· 07-22 03:05
De quoi parles-tu ? Ce n'est pas comme si on pouvait se débarrasser de l'ancien TradFi.
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ForkPrince
· 07-22 02:58
Ce ne sont que des scamcoins, je ne peux pas me le permettre.
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HalfBuddhaMoney
· 07-22 02:43
Tu dis tant de choses, mais le portefeuille off-chain n'est toujours pas plein.
Fusion des RWA et de la Finance décentralisée : activer la Liquidité des actifs on-chain pour créer un écosystème financier ouvert
RWA et DeFi fusionnent : injecter un gène de Programmabilité dans le système financier
Récemment, la présidente de la Fondation Solana, Lily Liu, a soulevé une question clé concernant le développement des RWA : "La plupart des RWA ont de la valeur mais pas de prix, car elles ne se négocient pas." Cette phrase souligne avec précision le défi central auquel le développement des RWA est confronté actuellement : bien que les RWA aient une valeur réelle, le manque de cas d'utilisation en chaîne et de liquidité continue entraîne une dissociation entre la valeur et le prix des actifs, rendant difficile la réalisation d'une véritable circulation libre. L'importance des RWA ne réside pas seulement dans le fait de "transférer" les actifs sur la chaîne, mais plutôt dans l'activation de leur liquidité grâce à la mise en chaîne, permettant à la valeur des actifs de passer de "visibles sur la chaîne" à "utilisables sur la chaîne". Dans ce processus, l'intégration des RWA avec la Finance décentralisée est essentielle.
RWA en détresse : l'effet d'"île" des actifs sur la chaîne
Avec de plus en plus d'actifs réels migrés sur la chaîne, le marché RWA connaît une croissance rapide. Selon les statistiques, au 26 mars, la capitalisation totale du secteur RWA (hors stablecoins) a presque atteint 20 milliards de dollars, avec une augmentation de 25,4 % depuis le début de l'année, et une hausse de 109,27 % par rapport à la même période l'année dernière, surpassant de manière significative les autres secteurs des actifs cryptographiques.
Derrière ces chiffres éclatants se trouve la reconnaissance et l'acceptation du concept RWA par le marché. Dans le système financier traditionnel, les institutions financières doivent souvent passer des mois à finaliser l'émission de titres de créance privés, tandis que la livraison de l'or nécessite également 72 heures de règlement. En revanche, sur la chaîne, le temps d'intégration des actifs peut être réduit à des secondes, et les frais de transaction diminuent considérablement. Cet écart énorme en matière d'efficacité attire de plus en plus l'attention et la participation des institutions financières traditionnelles.
Cependant, si l'innovation se limite au niveau de "l'enregistrement des actifs sur la chaîne", les RWA ne sont rien d'autre qu'une couche de technologie blockchain appliquée aux produits financiers traditionnels, et leur potentiel ne pourra pas être pleinement libéré. Prenons l'exemple des obligations traditionnelles : bien que la tokenisation permette un règlement T+0, si elle manque de pools de liquidité, de protocoles de prêt ou de marchés dérivés, ces jetons ne sont toujours que des "certificats électroniques" contrôlés par des institutions centralisées.
Il est d'autant plus crucial que, dans le processus de mise en chaîne des actifs, les institutions financières traditionnelles doivent généralement passer par des processus de règlement, de conservation et de conformité fastidieux. Bien que ces processus garantissent la sécurité des actifs, ils limitent également considérablement la popularité et le développement des applications de tokenisation. Les plateformes de tokenisation dominées par de grandes institutions reconstruisent souvent les privilèges financiers par le biais de KYC strict et de seuils d'entrée. Par exemple, certains fonds d'une grande société de gestion d'actifs ne sont ouverts qu'aux institutions d'un montant de plusieurs millions de dollars, rendant difficile pour les investisseurs ordinaires d'en tirer réellement profit.
Pas de RWA sans DeFi : une révolution d'innovation inachevée
Le développement des RWA doit s'intégrer à la Finance décentralisée. Bien que les institutions financières traditionnelles soient conformes et solides dans le processus de tokenisation des actifs, leurs limitations géographiques, leurs problèmes d'efficacité et les obstacles réglementaires rendent difficile la circulation des actifs tokenisés à l'échelle mondiale. Si l'on dépend entièrement des institutions financières traditionnelles, les RWA ne pourront circuler que dans un cercle fermé, et le capital mondial ne pourra pas y participer largement. En l'absence du soutien de la Finance décentralisée, les RWA ne pourront pas former un véritable système de marché ouvert et libre, avec une faible efficacité des transactions et un mécanisme de découverte des prix imparfait, ce qui pourrait finalement se transformer en de nouvelles "îles d'actifs".
L'ouverture et l'avantage de décentralisation de la Finance décentralisée (DeFi) insufflent une nouvelle vitalité à la tokenisation des actifs réels (RWA). Prenons l'exemple de l'immobilier : en regroupant les prêts hypothécaires de propriétés de grande valeur sous forme de NFT et en les divisant en tokens de différents niveaux de risque, intégrés dans un pool de liquidité, les investisseurs ordinaires peuvent acheter des tokens de "niveau de risque faible" avec un faible montant d'argent, partageant ainsi des revenus fixes ; tandis que les investisseurs professionnels peuvent utiliser des tokens de "niveau de risque élevé" pour l'arbitrage à effet de levier.
Ce modèle de "fragmentation + Programmabilité" permet à la valeur d'un actif unique de se fragmenter en un portefeuille de rendements multidimensionnels pour les investisseurs du monde entier. Grâce aux pools de liquidité de la Finance décentralisée, les jetons RWA peuvent non seulement offrir aux investisseurs des choix plus diversifiés, mais également augmenter la liquidité globale du marché, favorisant ainsi une allocation efficace du capital.
Plus important encore, l'intégration des RWA avec la Finance décentralisée offrira des canaux de revenus plus stables sur le marché. Le rendement des obligations américaines est actuellement d'environ 5 %, tandis qu'avec les protocoles de prêt dans la Finance décentralisée, les investisseurs peuvent souvent obtenir des rendements plus attractifs. Dans ce cas, les RWA peuvent non seulement fournir plus d'actifs soutenus par la réalité à l'écosystème de la Finance décentralisée, mais également permettre à la mécanique de mise en relation et de liquidation efficace de la Finance décentralisée d'offrir des services de marché plus efficaces aux RWA.
En revanche, le développement de la Finance décentralisée dépend également du soutien solide des RWA. Dans le passé, les rendements de la Finance décentralisée reposaient principalement sur des activités de staking, de prêt et de trading d'actifs cryptographiques à forte volatilité, mais exposaient souvent des problèmes réels tels que le manque de liquidité et la baisse des rendements. L'introduction des actifs RWA peut non seulement apporter à l'écosystème de la Finance décentralisée davantage d'actifs stables ayant un soutien de valeur réelle, mais aussi offrir aux utilisateurs des rendements stables sans risque en période de ralentissement du marché. Avec la stabilité et la conformité des RWA, l'efficacité et l'ouverture qui caractérisent la Finance décentralisée pourraient être pleinement libérées à l'avenir, ouvrant ainsi de nouvelles opportunités de développement.
Conclusion
La fusion entre RWA et la Finance décentralisée réside essentiellement dans l'injection de la logique financière traditionnelle dans le gène de Programmabilité de la blockchain. Lorsque un immeuble de bureaux tokenisé peut automatiquement convertir les revenus locatifs en intérêts de dépôts tokenisés, et qu'une œuvre d'art numérique peut être fragmentée en centaines de collatéraux pour des pools de prêts DeFi, la finance ne sera plus un jeu réservé à quelques-uns, mais deviendra un protocole open source de liquidité mondiale.
Cette révolution ne vise pas à renverser la valeur de l'or, mais à permettre à chacun de devenir le "market maker" de ses propres actifs. Il y a quinze ans, un message important était gravé dans le bloc de genèse de Bitcoin. Aujourd'hui, les RWA et la Finance décentralisée s'associent pour écrire le prochain chapitre : "la tokenisation touche aux frontières de la reconstruction de la finance traditionnelle".