TON: Bagages historiques et chemin de reconstruction
Au cours des deux dernières années, le réseau TON est passé de l'anonymat à une montée rapide, s'appuyant sur la vaste base d'utilisateurs de Telegram, suscitant des débats dans la communauté crypto. Le développement diversifié de l'écosystème de jeux, de l'économie des robots et des systèmes de paiement a attiré l'attention sur TON. Cependant, avec la chute des prix des cryptomonnaies et la baisse de l'activité, TON a également révélé des problèmes tels que la concentration des jetons, l'homogénéité de l'écosystème et l'insuffisance des infrastructures. Cet article analysera systématiquement la distribution des jetons de TON, son modèle économique, l'activité des utilisateurs et l'écosystème de développement, pour explorer si TON peut transformer la prospérité à court terme en valeur à long terme.
La distribution des jetons TON est gravement inégale
Le démarrage de TON n'a pas été facile, faisant face à une énorme concentration de jetons et à des problèmes de verrouillage historique des mineurs. Après l'arrêt du projet en 2020, il a été repris par l'équipe de développement, et 98,55 % de TON sont destinés au minage, ce qui a entraîné une concentration de la plupart des jetons entre les mains des premiers mineurs. Les données montrent que 12 adresses de baleines détiennent plus de 1 % de l'offre totale, dont 6 sont des adresses à faible activité. De plus, 171 adresses gelées verrouillent 1,081 milliard de TON.
La distribution des adresses de détention de TON est extrêmement inégale. Près de 99,9 % des utilisateurs détiennent moins de 100 TON, tandis qu'il n'y a qu'environ 600 gros détenteurs détenant plus de 100 000 TON. Cette structure de jetons polarisée exerce une pression considérable sur TON.
La valorisation de TON a baissé, mais il reste de l'espace à la hausse
Le prix du TON a connu plusieurs grandes hausses, notamment en novembre 2021 lors de la montée de la bourse et de l'obtention du soutien officiel, ainsi qu'un afflux de fonds importants en février-mars 2024 et une hausse en juin-juillet 2024. Actuellement, le prix du TON a chuté de plus de 50 % par rapport à son sommet, avec une capitalisation boursière réduite de 25 milliards de dollars à 8,6 milliards de dollars.
Néanmoins, par rapport à Ethereum et Solana, la capitalisation boursière de TON a encore de la marge pour augmenter. La clé réside dans la capacité à transformer l'engouement pour l'écosystème en valeur à long terme. Le taux d'inflation de TON est contrôlable, environ 0,6 % par an. Cependant, ses cas d'utilisation restent à élargir, étant actuellement principalement utilisés pour les frais de transaction, le staking et les transactions inter-chaînes.
La réalité après le reflux du trafic TON : les douleurs de la transformation écologique
L'écosystème TON est actuellement densément peuplé et concurrentiel, principalement concentré dans les domaines des NFT, des jeux, du trading, des réseaux sociaux et des outils. Cependant, à l'exception des jeux et des mèmes, l'influence des produits dans d'autres secteurs est limitée. L'activité sur la chaîne continue de décliner, reflétant une diminution de la dynamique de croissance de l'écosystème.
Cette situation découle de multiples facteurs : une dépendance précoce aux bénéfices du trafic sur Telegram sans mécanisme de rétention des utilisateurs ; un récit écologique trop unique, manquant de diversification ; une architecture de développement unique qui limite l'incubation et l'innovation des projets. Si l'on ne peut pas se libérer de la dépendance à la popularité à court terme et étendre les cas d'utilisation concrets, TON aura du mal à se stabiliser en tant que valeur durable sur la chaîne.
L'augmentation explosive des utilisateurs de TON, mais la baisse de l'activité
Le nombre d'utilisateurs de TON a rapidement augmenté, passant de 20 millions en mai 2024 à 150 millions actuellement. Cependant, le nombre d'adresses actives a considérablement diminué, passant de plus de 10 millions de transactions mensuelles à la fin de 2024 à seulement 2 millions actuellement. Le volume des transactions est également passé d'une moyenne quotidienne de 4 millions à 2,5 millions.
Cela reflète le problème de la rétention et de l'engagement des utilisateurs auquel TON est confronté. Bien que la base d'utilisateurs soit vaste, comment améliorer la fidélité des utilisateurs et la participation à l'écosystème est un défi urgent que TON doit résoudre.
L'écosystème des développeurs TON est sous pression, l'infrastructure doit être renforcée
Le nombre de validateurs TON est relativement faible, seulement 400, répartis sur 26 pays. Cela entraîne un certain degré de centralisation et rend également le réseau susceptible de subir des retards ou des interruptions lors d'une augmentation soudaine du volume des transactions.
Le nombre de développeurs est stable mais en légère baisse, avec seulement 30 développeurs à plein temps et plus de 150 développeurs actifs par mois. Comparé à d'autres blockchains majeures, l'écosystème des développeurs de TON reste encore faible.
L'avenir de TON : vers la compatibilité et la connectivité
Face aux défis d'incompatibilité avec l'EVM, TON cherche à faire des percées grâce au projet TAC. En tant que chaîne publique EVM indépendante, TAC vise à fournir à TON un pont vers l'écosystème EVM. Il prend en charge l'exécution complète des contrats intelligents EVM, permettant aux utilisateurs d'interagir avec n'importe quelle application EVM en utilisant le portefeuille TON.
TAC n'est pas seulement une couche de compatibilité, c'est aussi la clé de l'expansion des frontières de l'écosystème TON. Sa capacité à s'intégrer avec le monde EVM dominant, à construire un écosystème de développeurs solide et à surmonter les goulets d'étranglement en matière de paiements et de mise en œuvre des scénarios déterminera si TON peut réellement sortir de ses propres voies de développement grâce aux dividendes de la plateforme.
Après que le bonus de trafic ait diminué, la capacité de TON à établir une autosuffisance reste une question en suspens. L'avenir de TON est encore rempli de défis et d'opportunités.
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LowCapGemHunter
· Il y a 11h
Ne pense pas trop, c'est juste un big dump.
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WalletManager
· Il y a 11h
La concentration des jetons est trop sévère, il semble que je doive en accumuler.
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RugpullSurvivor
· Il y a 11h
Le frère bouclé a déjà humidifié, la recherche est la vie.
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LeekCutter
· Il y a 11h
prendre les gens pour des idiots et partir. Demain, on continue.
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0xLuckbox
· Il y a 11h
Prévoir à la baisse ton, mais ne pas bouger les jetons.
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PretendingToReadDocs
· Il y a 12h
Après l'effondrement écologique, qui va rattraper un couteau qui tombe ?
Les défis du développement de l'écosystème TON : déséquilibre de la distribution des jetons et baisse de l'activité des utilisateurs.
TON: Bagages historiques et chemin de reconstruction
Au cours des deux dernières années, le réseau TON est passé de l'anonymat à une montée rapide, s'appuyant sur la vaste base d'utilisateurs de Telegram, suscitant des débats dans la communauté crypto. Le développement diversifié de l'écosystème de jeux, de l'économie des robots et des systèmes de paiement a attiré l'attention sur TON. Cependant, avec la chute des prix des cryptomonnaies et la baisse de l'activité, TON a également révélé des problèmes tels que la concentration des jetons, l'homogénéité de l'écosystème et l'insuffisance des infrastructures. Cet article analysera systématiquement la distribution des jetons de TON, son modèle économique, l'activité des utilisateurs et l'écosystème de développement, pour explorer si TON peut transformer la prospérité à court terme en valeur à long terme.
La distribution des jetons TON est gravement inégale
Le démarrage de TON n'a pas été facile, faisant face à une énorme concentration de jetons et à des problèmes de verrouillage historique des mineurs. Après l'arrêt du projet en 2020, il a été repris par l'équipe de développement, et 98,55 % de TON sont destinés au minage, ce qui a entraîné une concentration de la plupart des jetons entre les mains des premiers mineurs. Les données montrent que 12 adresses de baleines détiennent plus de 1 % de l'offre totale, dont 6 sont des adresses à faible activité. De plus, 171 adresses gelées verrouillent 1,081 milliard de TON.
La distribution des adresses de détention de TON est extrêmement inégale. Près de 99,9 % des utilisateurs détiennent moins de 100 TON, tandis qu'il n'y a qu'environ 600 gros détenteurs détenant plus de 100 000 TON. Cette structure de jetons polarisée exerce une pression considérable sur TON.
La valorisation de TON a baissé, mais il reste de l'espace à la hausse
Le prix du TON a connu plusieurs grandes hausses, notamment en novembre 2021 lors de la montée de la bourse et de l'obtention du soutien officiel, ainsi qu'un afflux de fonds importants en février-mars 2024 et une hausse en juin-juillet 2024. Actuellement, le prix du TON a chuté de plus de 50 % par rapport à son sommet, avec une capitalisation boursière réduite de 25 milliards de dollars à 8,6 milliards de dollars.
Néanmoins, par rapport à Ethereum et Solana, la capitalisation boursière de TON a encore de la marge pour augmenter. La clé réside dans la capacité à transformer l'engouement pour l'écosystème en valeur à long terme. Le taux d'inflation de TON est contrôlable, environ 0,6 % par an. Cependant, ses cas d'utilisation restent à élargir, étant actuellement principalement utilisés pour les frais de transaction, le staking et les transactions inter-chaînes.
La réalité après le reflux du trafic TON : les douleurs de la transformation écologique
L'écosystème TON est actuellement densément peuplé et concurrentiel, principalement concentré dans les domaines des NFT, des jeux, du trading, des réseaux sociaux et des outils. Cependant, à l'exception des jeux et des mèmes, l'influence des produits dans d'autres secteurs est limitée. L'activité sur la chaîne continue de décliner, reflétant une diminution de la dynamique de croissance de l'écosystème.
Cette situation découle de multiples facteurs : une dépendance précoce aux bénéfices du trafic sur Telegram sans mécanisme de rétention des utilisateurs ; un récit écologique trop unique, manquant de diversification ; une architecture de développement unique qui limite l'incubation et l'innovation des projets. Si l'on ne peut pas se libérer de la dépendance à la popularité à court terme et étendre les cas d'utilisation concrets, TON aura du mal à se stabiliser en tant que valeur durable sur la chaîne.
L'augmentation explosive des utilisateurs de TON, mais la baisse de l'activité
Le nombre d'utilisateurs de TON a rapidement augmenté, passant de 20 millions en mai 2024 à 150 millions actuellement. Cependant, le nombre d'adresses actives a considérablement diminué, passant de plus de 10 millions de transactions mensuelles à la fin de 2024 à seulement 2 millions actuellement. Le volume des transactions est également passé d'une moyenne quotidienne de 4 millions à 2,5 millions.
Cela reflète le problème de la rétention et de l'engagement des utilisateurs auquel TON est confronté. Bien que la base d'utilisateurs soit vaste, comment améliorer la fidélité des utilisateurs et la participation à l'écosystème est un défi urgent que TON doit résoudre.
L'écosystème des développeurs TON est sous pression, l'infrastructure doit être renforcée
Le nombre de validateurs TON est relativement faible, seulement 400, répartis sur 26 pays. Cela entraîne un certain degré de centralisation et rend également le réseau susceptible de subir des retards ou des interruptions lors d'une augmentation soudaine du volume des transactions.
Le nombre de développeurs est stable mais en légère baisse, avec seulement 30 développeurs à plein temps et plus de 150 développeurs actifs par mois. Comparé à d'autres blockchains majeures, l'écosystème des développeurs de TON reste encore faible.
L'avenir de TON : vers la compatibilité et la connectivité
Face aux défis d'incompatibilité avec l'EVM, TON cherche à faire des percées grâce au projet TAC. En tant que chaîne publique EVM indépendante, TAC vise à fournir à TON un pont vers l'écosystème EVM. Il prend en charge l'exécution complète des contrats intelligents EVM, permettant aux utilisateurs d'interagir avec n'importe quelle application EVM en utilisant le portefeuille TON.
TAC n'est pas seulement une couche de compatibilité, c'est aussi la clé de l'expansion des frontières de l'écosystème TON. Sa capacité à s'intégrer avec le monde EVM dominant, à construire un écosystème de développeurs solide et à surmonter les goulets d'étranglement en matière de paiements et de mise en œuvre des scénarios déterminera si TON peut réellement sortir de ses propres voies de développement grâce aux dividendes de la plateforme.
Après que le bonus de trafic ait diminué, la capacité de TON à établir une autosuffisance reste une question en suspens. L'avenir de TON est encore rempli de défis et d'opportunités.