État actuel du développement de l'écosystème Sui et analyse de l'approvisionnement en jetons
Depuis son lancement le 3 mai 2023, Sui, en tant que l'un des projets représentatifs des chaînes publiques de la série Move, a montré un chemin de développement différent de L2 d'Ethereum. Plus de 40 jours après son lancement, les controverses se sont multipliées, notamment en ce qui concerne la méthode d'émission de son jeton et son modèle de libération, suscitant de larges discussions. Certains estiment que Sui pourrait répéter les erreurs d'ICP, tandis que d'autres le comparent aux nouvelles chaînes publiques émergentes de 2021.
Alors, comment se porte le développement de l'écosystème de Sui ? Quelles sont les conditions récentes de libération de jetons et de demande ?
I. Analyse des données sur la chaîne
1. Total des actifs verrouillés ( TVL )
Jusqu'au 13 juin, la TVL de Sui s'élevait à 15,22 millions de dollars, dont plus de 60 % proviennent de DEX Cetus. Parmi toutes les chaînes publiques et les réseaux de deuxième couche, la TVL de Sui occupe le 54e rang. Il convient de noter que son pic de TVL avait atteint 36,01 millions de dollars, mais a depuis chuté de plus de 50 %.
En comparaison, l'autre projet représentatif du système Move, Aptos, a actuellement un TVL de 42,11 millions de dollars, un maximum historique d'environ 65 millions de dollars, se classant au 34e rang.
2. Volume des transactions
Le volume quotidien des transactions sur le DEX de Sui a atteint un maximum de plus de 19 millions de dollars le 10 mai. Depuis lors, il est en tendance à la baisse, et depuis juin, le volume quotidien des transactions se situe généralement entre 3 et 6 millions de dollars, avec une faible activité de trading.
3. Activité du réseau
Depuis son lancement, Sui a enregistré un total de 16,53 millions de transactions, avec un TPS moyen de 3, 850 000 adresses actives et 104 nœuds actifs. Le TPS le plus élevé de 26 a été atteint le 12 mai, le jour de l'IDO de Turbos.
Comparé à Ethereum L2, le TPS réel de Sui reste à un niveau relativement bas.
En ce qui concerne les adresses actives quotidiennes, le pic a été atteint le 20 mai, avec 130 000 adresses, principalement en raison de l'ouverture de la fonctionnalité de pool sans autorisation de Cetus le 19 mai et du largage aéroporté du projet meme sur l'ensemble du réseau. En temps normal, le nombre d'adresses actives quotidiennement est généralement inférieur à 10 000.
4. Pont inter-chaînes
Actuellement, trois ponts inter-chaînes, Wormhole, kriya.finance et WELLDONE, supportent le transfert de fonds vers Sui, mais manquent de données inter-chaînes spécifiques.
II. Aperçu du projet écologique
Au 14 juin, le catalogue officiel de Sui recense 66 projets, dont la plupart sont encore en phase de test. Les projets qui ont été lancés et ont émis des jetons affichent généralement des performances médiocres :
Les principaux projets DEX ont tous connu une chute de prix.
La plateforme sociale SUIA a chuté de près de 81,82 %
Suipad a montré de bonnes performances, principalement en raison d'un prix IDO relativement bas, avec une FDV de seulement 5 millions de dollars.
Il convient de noter qu'Abyss World a choisi de faire son IDO sur Polygon plutôt que sur le réseau Sui, ce qui reflète les limitations de la base d'utilisateurs et de la taille des fonds de Sui.
Trois, analyse de la libération et de la demande des jetons
Le nombre total de jetons Sui est de 10 milliards, avec un volume initial en circulation de 528 millions de jetons, soit 5,28 %. De mai à octobre 2023, il y a deux types de libération :
Libération des jetons IEO : environ 34,61 millions de jetons par mois
Libération des incitations à la mise en jeu des nœuds : 33,3 millions de jetons par mois pendant les trois premiers mois, 30 millions de jetons par mois du 4e au 6e mois.
En résumé, la libération mensuelle moyenne des trois premiers mois est de 67,94 millions de jetons (représentant 0,67 % du total, soit environ 47,55 millions de dollars), et la libération mensuelle moyenne des mois 4 à 6 est de 64,61 millions de jetons (représentant 0,64 % du total, soit environ 45,22 millions de dollars).
En novembre 2023, une déblocage massif est attendu, avec plus de 1 milliard de jetons débloqués en une seule journée, et le volume de jetons en circulation va doubler.
Cependant, du point de vue de la demande, les transactions dans l'écosystème Sui sont calmes, les utilisateurs sont rares, et il y a un manque de demande évidente pour le jeton SUI à court terme.
Quatre, comparaison avec le modèle de libération des jetons Aptos
Le nombre total de jetons Aptos (hors incitations à la mise en jeu) est de 1 milliard, avec une circulation initiale de 130 millions de jetons, soit 13 %. Au cours de la première année de lancement, 4,54 millions de jetons seront libérés chaque mois (soit 0,45 % du total, environ 28 millions de dollars).
À partir de la deuxième année, la quantité libérée chaque mois augmente considérablement :
De la 13ème à la 18ème mois : 20 millions de jetons par mois (représentant 2% du total)
De la 19ème à la 50ème mois : 6,75 millions de jetons par mois (soit 0,67 % du total)
De plus, Aptos propose des incitations à la mise en jeu des nœuds, environ 86 % des jetons du réseau étant actuellement en état de mise en jeu.
En comparaison, Sui et Aptos appartiennent tous deux à des modèles de jetons à faible circulation et à forte inflation. Cependant, Sui a une circulation initiale plus faible, subissant une pression de libération plus importante dans les premières phases, et adopte une stratégie de libération massive en une seule fois. Dans l'ensemble, Sui fait face à une pression d'approvisionnement en jetons plus importante au cours de la première année par rapport à Aptos.
Cinq, Conclusion
Sui est actuellement en phase de démarrage écologique, avec un petit nombre d'utilisateurs et une faible activité de transaction. Il est urgent d'attirer les utilisateurs et les flux de capitaux grâce à des activités continues et à la construction.
Cependant, l'équipe actuelle semble se concentrer davantage sur la construction technique, comme l'organisation de hackathons et d'événements pour développeurs, et n'a pas encore mis en place de mesures d'incitation à grande échelle pour les utilisateurs.
Dans le même temps, dans un environnement de marché baissier, les investisseurs deviennent plus prudents, et avec le développement continu du réseau de deuxième couche d'Ethereum, cela a attiré un grand nombre de fonds sur le marché, augmentant davantage la difficulté pour Sui d'attirer des utilisateurs et des fonds.
Du point de vue du modèle économique des jetons, la pression de libération des jetons Sui est concentrée au cours de la première année. Dans un contexte de demande insuffisante, une telle offre massive de jetons pourrait entraîner une pression de vente importante sur le jeton SUI.
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Dilemme du démarrage à froid de l'écosystème Sui : chute importante du TVL, transactions peu actives et pression de libération des jetons.
État actuel du développement de l'écosystème Sui et analyse de l'approvisionnement en jetons
Depuis son lancement le 3 mai 2023, Sui, en tant que l'un des projets représentatifs des chaînes publiques de la série Move, a montré un chemin de développement différent de L2 d'Ethereum. Plus de 40 jours après son lancement, les controverses se sont multipliées, notamment en ce qui concerne la méthode d'émission de son jeton et son modèle de libération, suscitant de larges discussions. Certains estiment que Sui pourrait répéter les erreurs d'ICP, tandis que d'autres le comparent aux nouvelles chaînes publiques émergentes de 2021.
Alors, comment se porte le développement de l'écosystème de Sui ? Quelles sont les conditions récentes de libération de jetons et de demande ?
I. Analyse des données sur la chaîne
1. Total des actifs verrouillés ( TVL )
Jusqu'au 13 juin, la TVL de Sui s'élevait à 15,22 millions de dollars, dont plus de 60 % proviennent de DEX Cetus. Parmi toutes les chaînes publiques et les réseaux de deuxième couche, la TVL de Sui occupe le 54e rang. Il convient de noter que son pic de TVL avait atteint 36,01 millions de dollars, mais a depuis chuté de plus de 50 %.
En comparaison, l'autre projet représentatif du système Move, Aptos, a actuellement un TVL de 42,11 millions de dollars, un maximum historique d'environ 65 millions de dollars, se classant au 34e rang.
2. Volume des transactions
Le volume quotidien des transactions sur le DEX de Sui a atteint un maximum de plus de 19 millions de dollars le 10 mai. Depuis lors, il est en tendance à la baisse, et depuis juin, le volume quotidien des transactions se situe généralement entre 3 et 6 millions de dollars, avec une faible activité de trading.
3. Activité du réseau
Depuis son lancement, Sui a enregistré un total de 16,53 millions de transactions, avec un TPS moyen de 3, 850 000 adresses actives et 104 nœuds actifs. Le TPS le plus élevé de 26 a été atteint le 12 mai, le jour de l'IDO de Turbos.
Comparé à Ethereum L2, le TPS réel de Sui reste à un niveau relativement bas.
En ce qui concerne les adresses actives quotidiennes, le pic a été atteint le 20 mai, avec 130 000 adresses, principalement en raison de l'ouverture de la fonctionnalité de pool sans autorisation de Cetus le 19 mai et du largage aéroporté du projet meme sur l'ensemble du réseau. En temps normal, le nombre d'adresses actives quotidiennement est généralement inférieur à 10 000.
4. Pont inter-chaînes
Actuellement, trois ponts inter-chaînes, Wormhole, kriya.finance et WELLDONE, supportent le transfert de fonds vers Sui, mais manquent de données inter-chaînes spécifiques.
II. Aperçu du projet écologique
Au 14 juin, le catalogue officiel de Sui recense 66 projets, dont la plupart sont encore en phase de test. Les projets qui ont été lancés et ont émis des jetons affichent généralement des performances médiocres :
Il convient de noter qu'Abyss World a choisi de faire son IDO sur Polygon plutôt que sur le réseau Sui, ce qui reflète les limitations de la base d'utilisateurs et de la taille des fonds de Sui.
Trois, analyse de la libération et de la demande des jetons
Le nombre total de jetons Sui est de 10 milliards, avec un volume initial en circulation de 528 millions de jetons, soit 5,28 %. De mai à octobre 2023, il y a deux types de libération :
En résumé, la libération mensuelle moyenne des trois premiers mois est de 67,94 millions de jetons (représentant 0,67 % du total, soit environ 47,55 millions de dollars), et la libération mensuelle moyenne des mois 4 à 6 est de 64,61 millions de jetons (représentant 0,64 % du total, soit environ 45,22 millions de dollars).
En novembre 2023, une déblocage massif est attendu, avec plus de 1 milliard de jetons débloqués en une seule journée, et le volume de jetons en circulation va doubler.
Cependant, du point de vue de la demande, les transactions dans l'écosystème Sui sont calmes, les utilisateurs sont rares, et il y a un manque de demande évidente pour le jeton SUI à court terme.
Quatre, comparaison avec le modèle de libération des jetons Aptos
Le nombre total de jetons Aptos (hors incitations à la mise en jeu) est de 1 milliard, avec une circulation initiale de 130 millions de jetons, soit 13 %. Au cours de la première année de lancement, 4,54 millions de jetons seront libérés chaque mois (soit 0,45 % du total, environ 28 millions de dollars).
À partir de la deuxième année, la quantité libérée chaque mois augmente considérablement :
De plus, Aptos propose des incitations à la mise en jeu des nœuds, environ 86 % des jetons du réseau étant actuellement en état de mise en jeu.
En comparaison, Sui et Aptos appartiennent tous deux à des modèles de jetons à faible circulation et à forte inflation. Cependant, Sui a une circulation initiale plus faible, subissant une pression de libération plus importante dans les premières phases, et adopte une stratégie de libération massive en une seule fois. Dans l'ensemble, Sui fait face à une pression d'approvisionnement en jetons plus importante au cours de la première année par rapport à Aptos.
Cinq, Conclusion
Sui est actuellement en phase de démarrage écologique, avec un petit nombre d'utilisateurs et une faible activité de transaction. Il est urgent d'attirer les utilisateurs et les flux de capitaux grâce à des activités continues et à la construction.
Cependant, l'équipe actuelle semble se concentrer davantage sur la construction technique, comme l'organisation de hackathons et d'événements pour développeurs, et n'a pas encore mis en place de mesures d'incitation à grande échelle pour les utilisateurs.
Dans le même temps, dans un environnement de marché baissier, les investisseurs deviennent plus prudents, et avec le développement continu du réseau de deuxième couche d'Ethereum, cela a attiré un grand nombre de fonds sur le marché, augmentant davantage la difficulté pour Sui d'attirer des utilisateurs et des fonds.
Du point de vue du modèle économique des jetons, la pression de libération des jetons Sui est concentrée au cours de la première année. Dans un contexte de demande insuffisante, une telle offre massive de jetons pourrait entraîner une pression de vente importante sur le jeton SUI.