Ondo Finance : plateforme de tokenisation d'investissement menant la tendance RWA
Dans l'environnement actuel du marché, l'insoutenabilité des projets à haut rendement et la forte réduction du TVL dans le domaine DeFi ont poussé à l'émergence du récit RWA. Les investisseurs commencent à tourner leur attention vers les actifs du monde réel, en particulier les actifs à faible risque, à rendement stable et évolutifs, comme les obligations d'État américaines.
Dans ce contexte, Ondo Finance émerge rapidement en tant que projet leader dans le domaine des RWA. Récemment, la fondation Ondo a annoncé qu'elle débloquerait la circulation des Jetons ONDO le 18. Par la suite, une plateforme de trading a annoncé qu'elle inclurait Ondo Finance (ONDO) dans son programme de cotation. Cette décision pourrait apporter plus d'incitations et de liquidité à l'écosystème Ondo Finance.
I. Aperçu d'Ondo Finance
Ondo Finance est un protocole axé sur la tokenisation des investissements RWA, qui a lancé en janvier 2023 le fonds de dette publique tokenisé Ondo v2. Cette plateforme s'engage à offrir aux investisseurs des opportunités d'investissement de niveau institutionnel, en introduisant des produits de fonds à faible risque et à rendement stable (comme les obligations d'État américaines, les fonds du marché monétaire, etc.) dans le domaine de la blockchain. Cela offre non seulement aux investisseurs en chaîne un choix en dehors des stablecoins, mais permet également aux détenteurs, plutôt qu'aux émetteurs, de bénéficier de la majorité des revenus des actifs sous-jacents.
Selon les données de la plateforme, la capitalisation boursière totale dans le domaine des obligations américaines RWA a explosé, passant de 110 millions de dollars à 863 millions de dollars actuellement. Ondo a une taille de marché de 125 millions de dollars dans ce domaine, se classant troisième sur le marché, juste derrière deux autres institutions connues.
Deux, les produits de tokenisation d'Ondo Finance
Ondo a lancé les produits de fonds d'obligations $OUSG et de fonds de marché monétaire $OMMF par le biais de la tokenisation, permettant aux détenteurs de stablecoins d'investir dans des obligations et des bons du Trésor américain. Les investisseurs reçoivent un certificat de droits sur le fonds tokenisé, Ondo perçoit des frais de gestion de 0,15 % par an.
En août 2023, Ondo a lancé le jeton stable générant des intérêts $USDY, garanti par des obligations d'État américaines à court terme et des dépôts bancaires à vue. L'innovation de $USDY réside dans le fait qu'il offre aux investisseurs mondiaux un outil d'investissement sans autorisation, capable de stocker la valeur en dollars et de générer des revenus.
Pour résoudre les restrictions d'accès dues à la conformité réglementaire, Ondo collabore avec le protocole DeFi Flux Finance pour offrir des services de prêt garanti par des stablecoins pour les jetons nécessitant une licence, permettant ainsi une participation sans autorisation à l'arrière-plan du protocole.
2.1 stablecoin à intérêt $USDY
$USDY est un produit générant des intérêts en dollars destiné aux résidents et institutions non américains, avec des actifs sous-jacents constitués de bons du Trésor américain à court terme et de dépôts bancaires à vue. Les investisseurs doivent compléter le KYC avant de pouvoir participer, ce qui leur permet de bénéficier des rendements des bons du Trésor américain tout en conservant une base en dollars. Actuellement, la TVL atteint 65,37 millions de dollars.
$USDY est émis de manière indépendante par Ondo USDY LLC, qui est un SPV isolé en faillite, émettant $USDY en utilisant ses actifs/équité comme garantie, et désignant par un trust les détenteurs de $USDY comme bénéficiaires finaux.
2.2 tokenisation fonds de dette américaine $OUSG
$OUSG est un fonds de jetons de bons du Trésor américain destiné aux utilisateurs institutionnels mondiaux, avec comme actif sous-jacent un ETF de bons du Trésor à court terme bien connu. Les investisseurs doivent compléter le KYC avant de pouvoir participer, avec un TVL actuel de 114 millions de dollars.
$OUSG est émis par le fonds de tokenisation Ondo. Les investisseurs investissent des USDC en tant que LP, le fonds retire des fonds vers un tiers via une plateforme de trading pour la garde de devises fiat, et ce tiers agit en tant que courtier pour acheter des ETF. Les nouveaux revenus seront réinvestis, générant automatiquement un taux de rendement composé plus élevé.
2.3 tokenisation fonds de marché monétaire $OMMF
$OMMF est un fonds de marché monétaire indexé sur le dollar, avec un risque relativement faible. On s'attend à ce qu'il s'agisse d'un fonds de marché monétaire conforme à la SEC, basé sur un modèle de rebase, après tokenisation.
2.4 Flux Finance résout le problème des investissements sans permission
Flux Finance est un protocole de prêt décentralisé développé par l'équipe Ondo basé sur un projet open source. Étant donné que le produit frontend d'Ondo nécessite un accès KYC, Ondo collabore avec Flux Finance en backend pour offrir des services de prêt garantis en USDC, USDT, DAI et FRAX pour des jetons tels que l'OUSG nécessitant un investissement sous licence. L'autre côté du protocole de prêt ne nécessite pas de licence, tout utilisateur DeFi peut participer.
Selon les données de la plateforme, au 18 janvier, la TVL d'Ondo s'élevait à 179 millions de dollars, tandis que la TVL de son protocole de prêt Flux Finance atteignait 24,32 millions de dollars, avec un montant de prêt de 14,11 millions de dollars.
Trois, l'histoire de développement d'Ondo Finance
3.1 Situation de financement
Ondo a été fondé en 2021 par deux anciens employés d'une institution financière bien connue. Le fondateur Pinku Surana était vice-président de l'équipe technologique de cette institution, dirigeant l'équipe de recherche et développement en blockchain. Les membres de l'équipe proviennent de plusieurs institutions financières et protocoles renommés.
En août 2021, Ondo a levé 4 millions de dollars lors d'un tour de financement par actions, dirigé par une institution d'investissement réputée, avec la participation de plusieurs autres institutions d'investissement de renom. Plusieurs personnalités connues de l'industrie ont également participé à l'investissement angélique.
En avril 2022, Ondo a terminé un financement de série A de 20 millions de dollars, dirigé par deux institutions d'investissement renommées, avec la participation de plusieurs institutions connues.
Le 12 mai 2022, Ondo a réalisé un financement ICO de plus de 10 millions de dollars via une certaine plateforme, la quantité de jetons représentant 2% du total.
3.2 économie des jetons
L'offre totale de ONDO est de 10 milliards de jetons, avec un volume initial en circulation d'environ 14,3 %. Plus de 85 % des jetons ONDO seront débloqués par tranches après 12, 24, 36, 48 et 60 mois suivant le déblocage initial.
Les investisseurs privés (hors investisseurs de certains tours) et les contributeurs clés sont soumis à un verrouillage d'au moins 12 mois, avec un déblocage échelonné sur les quatre années suivantes. Les jetons des investisseurs de certains tours (2%) seront entièrement déverrouillés, représentant une grande partie de l'offre initiale en circulation.
La répartition des jetons est la suivante : investisseurs de certains tours (2 %), incitations écologiques (52,1 %), développement du protocole (33 %), investisseurs en privé (12,9 %).
Quatre, Perspectives
Ondo Finance, grâce à son équipe d'élite et à un soutien en capital de premier ordre, occupe une position importante dans le domaine des obligations d'État américaines (RWA). Le projet a un niveau de conformité élevé, ayant subi plusieurs audits, et la structure de trading du $USDY s'inspire de modèles éprouvés. Comparé à certains projets qui n'ont qu'une simple description des produits, les bases d'Ondo sont beaucoup plus solides.
Ondo a une vision stratégique unique en entrant tôt dans le domaine des obligations d'État RWA. Les obligations d'État américaines, en tant qu'actifs à faible risque, à rendement stable et évolutifs, sont les principaux bénéficiaires de la piste RWA actuelle, avec un potentiel de développement énorme à l'avenir.
Cependant, Ondo fait également face à une pression concurrentielle de ses pairs. Par exemple, un projet de stablecoin générant des intérêts a dépassé le TVL d'Ondo en seulement 4 mois. De plus, d'autres protocoles ont établi des partenariats avec plusieurs projets de renom grâce à la tokenisation de fonds d'obligations américaines. Ondo doit également surmonter le problème de la singularité de ses produits, explorer davantage de canaux ou lancer des produits plus attrayants.
Il est à espérer que l'équipe et les investisseurs ayant une longue période de déblocage pourront créer un cycle de croissance grâce à des incitations par jeton. En plus des RWA des obligations américaines, Ondo pourrait devoir explorer davantage de domaines à l'avenir pour rester compétitif.
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MaticHoleFiller
· 07-26 14:39
De nombreux projets souhaitent entrer dans le domaine des RWA, c'est vraiment décevant.
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GasFeeSobber
· 07-25 20:38
Je ne peux plus avoir de repas débloqués.
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GateUser-26d7f434
· 07-24 12:44
Après avoir travaillé si dur, voilà un nouveau jouet defi.
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airdrop_whisperer
· 07-24 08:55
rwa est-il vraiment stable ?
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FloorSweeper
· 07-23 17:20
mdr une autre ferme de rendement pour ruiner les particuliers... j'ai déjà vu ce film
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GasFeeCry
· 07-23 17:20
Pourquoi ne pas tirer sur RWA plutôt que de tirer ailleurs ?
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LiquidationTherapist
· 07-23 17:12
Encore une fois, se faire prendre pour des cons, même les RWA commencent à spéculer sur des concepts.
Ondo Finance mène la tendance RWA Analyse du modèle économique des jetons
Ondo Finance : plateforme de tokenisation d'investissement menant la tendance RWA
Dans l'environnement actuel du marché, l'insoutenabilité des projets à haut rendement et la forte réduction du TVL dans le domaine DeFi ont poussé à l'émergence du récit RWA. Les investisseurs commencent à tourner leur attention vers les actifs du monde réel, en particulier les actifs à faible risque, à rendement stable et évolutifs, comme les obligations d'État américaines.
Dans ce contexte, Ondo Finance émerge rapidement en tant que projet leader dans le domaine des RWA. Récemment, la fondation Ondo a annoncé qu'elle débloquerait la circulation des Jetons ONDO le 18. Par la suite, une plateforme de trading a annoncé qu'elle inclurait Ondo Finance (ONDO) dans son programme de cotation. Cette décision pourrait apporter plus d'incitations et de liquidité à l'écosystème Ondo Finance.
I. Aperçu d'Ondo Finance
Ondo Finance est un protocole axé sur la tokenisation des investissements RWA, qui a lancé en janvier 2023 le fonds de dette publique tokenisé Ondo v2. Cette plateforme s'engage à offrir aux investisseurs des opportunités d'investissement de niveau institutionnel, en introduisant des produits de fonds à faible risque et à rendement stable (comme les obligations d'État américaines, les fonds du marché monétaire, etc.) dans le domaine de la blockchain. Cela offre non seulement aux investisseurs en chaîne un choix en dehors des stablecoins, mais permet également aux détenteurs, plutôt qu'aux émetteurs, de bénéficier de la majorité des revenus des actifs sous-jacents.
Selon les données de la plateforme, la capitalisation boursière totale dans le domaine des obligations américaines RWA a explosé, passant de 110 millions de dollars à 863 millions de dollars actuellement. Ondo a une taille de marché de 125 millions de dollars dans ce domaine, se classant troisième sur le marché, juste derrière deux autres institutions connues.
Deux, les produits de tokenisation d'Ondo Finance
Ondo a lancé les produits de fonds d'obligations $OUSG et de fonds de marché monétaire $OMMF par le biais de la tokenisation, permettant aux détenteurs de stablecoins d'investir dans des obligations et des bons du Trésor américain. Les investisseurs reçoivent un certificat de droits sur le fonds tokenisé, Ondo perçoit des frais de gestion de 0,15 % par an.
En août 2023, Ondo a lancé le jeton stable générant des intérêts $USDY, garanti par des obligations d'État américaines à court terme et des dépôts bancaires à vue. L'innovation de $USDY réside dans le fait qu'il offre aux investisseurs mondiaux un outil d'investissement sans autorisation, capable de stocker la valeur en dollars et de générer des revenus.
Pour résoudre les restrictions d'accès dues à la conformité réglementaire, Ondo collabore avec le protocole DeFi Flux Finance pour offrir des services de prêt garanti par des stablecoins pour les jetons nécessitant une licence, permettant ainsi une participation sans autorisation à l'arrière-plan du protocole.
2.1 stablecoin à intérêt $USDY
$USDY est un produit générant des intérêts en dollars destiné aux résidents et institutions non américains, avec des actifs sous-jacents constitués de bons du Trésor américain à court terme et de dépôts bancaires à vue. Les investisseurs doivent compléter le KYC avant de pouvoir participer, ce qui leur permet de bénéficier des rendements des bons du Trésor américain tout en conservant une base en dollars. Actuellement, la TVL atteint 65,37 millions de dollars.
$USDY est émis de manière indépendante par Ondo USDY LLC, qui est un SPV isolé en faillite, émettant $USDY en utilisant ses actifs/équité comme garantie, et désignant par un trust les détenteurs de $USDY comme bénéficiaires finaux.
2.2 tokenisation fonds de dette américaine $OUSG
$OUSG est un fonds de jetons de bons du Trésor américain destiné aux utilisateurs institutionnels mondiaux, avec comme actif sous-jacent un ETF de bons du Trésor à court terme bien connu. Les investisseurs doivent compléter le KYC avant de pouvoir participer, avec un TVL actuel de 114 millions de dollars.
$OUSG est émis par le fonds de tokenisation Ondo. Les investisseurs investissent des USDC en tant que LP, le fonds retire des fonds vers un tiers via une plateforme de trading pour la garde de devises fiat, et ce tiers agit en tant que courtier pour acheter des ETF. Les nouveaux revenus seront réinvestis, générant automatiquement un taux de rendement composé plus élevé.
2.3 tokenisation fonds de marché monétaire $OMMF
$OMMF est un fonds de marché monétaire indexé sur le dollar, avec un risque relativement faible. On s'attend à ce qu'il s'agisse d'un fonds de marché monétaire conforme à la SEC, basé sur un modèle de rebase, après tokenisation.
2.4 Flux Finance résout le problème des investissements sans permission
Flux Finance est un protocole de prêt décentralisé développé par l'équipe Ondo basé sur un projet open source. Étant donné que le produit frontend d'Ondo nécessite un accès KYC, Ondo collabore avec Flux Finance en backend pour offrir des services de prêt garantis en USDC, USDT, DAI et FRAX pour des jetons tels que l'OUSG nécessitant un investissement sous licence. L'autre côté du protocole de prêt ne nécessite pas de licence, tout utilisateur DeFi peut participer.
Selon les données de la plateforme, au 18 janvier, la TVL d'Ondo s'élevait à 179 millions de dollars, tandis que la TVL de son protocole de prêt Flux Finance atteignait 24,32 millions de dollars, avec un montant de prêt de 14,11 millions de dollars.
Trois, l'histoire de développement d'Ondo Finance
3.1 Situation de financement
Ondo a été fondé en 2021 par deux anciens employés d'une institution financière bien connue. Le fondateur Pinku Surana était vice-président de l'équipe technologique de cette institution, dirigeant l'équipe de recherche et développement en blockchain. Les membres de l'équipe proviennent de plusieurs institutions financières et protocoles renommés.
En août 2021, Ondo a levé 4 millions de dollars lors d'un tour de financement par actions, dirigé par une institution d'investissement réputée, avec la participation de plusieurs autres institutions d'investissement de renom. Plusieurs personnalités connues de l'industrie ont également participé à l'investissement angélique.
En avril 2022, Ondo a terminé un financement de série A de 20 millions de dollars, dirigé par deux institutions d'investissement renommées, avec la participation de plusieurs institutions connues.
Le 12 mai 2022, Ondo a réalisé un financement ICO de plus de 10 millions de dollars via une certaine plateforme, la quantité de jetons représentant 2% du total.
3.2 économie des jetons
L'offre totale de ONDO est de 10 milliards de jetons, avec un volume initial en circulation d'environ 14,3 %. Plus de 85 % des jetons ONDO seront débloqués par tranches après 12, 24, 36, 48 et 60 mois suivant le déblocage initial.
Les investisseurs privés (hors investisseurs de certains tours) et les contributeurs clés sont soumis à un verrouillage d'au moins 12 mois, avec un déblocage échelonné sur les quatre années suivantes. Les jetons des investisseurs de certains tours (2%) seront entièrement déverrouillés, représentant une grande partie de l'offre initiale en circulation.
La répartition des jetons est la suivante : investisseurs de certains tours (2 %), incitations écologiques (52,1 %), développement du protocole (33 %), investisseurs en privé (12,9 %).
Quatre, Perspectives
Ondo Finance, grâce à son équipe d'élite et à un soutien en capital de premier ordre, occupe une position importante dans le domaine des obligations d'État américaines (RWA). Le projet a un niveau de conformité élevé, ayant subi plusieurs audits, et la structure de trading du $USDY s'inspire de modèles éprouvés. Comparé à certains projets qui n'ont qu'une simple description des produits, les bases d'Ondo sont beaucoup plus solides.
Ondo a une vision stratégique unique en entrant tôt dans le domaine des obligations d'État RWA. Les obligations d'État américaines, en tant qu'actifs à faible risque, à rendement stable et évolutifs, sont les principaux bénéficiaires de la piste RWA actuelle, avec un potentiel de développement énorme à l'avenir.
Cependant, Ondo fait également face à une pression concurrentielle de ses pairs. Par exemple, un projet de stablecoin générant des intérêts a dépassé le TVL d'Ondo en seulement 4 mois. De plus, d'autres protocoles ont établi des partenariats avec plusieurs projets de renom grâce à la tokenisation de fonds d'obligations américaines. Ondo doit également surmonter le problème de la singularité de ses produits, explorer davantage de canaux ou lancer des produits plus attrayants.
Il est à espérer que l'équipe et les investisseurs ayant une longue période de déblocage pourront créer un cycle de croissance grâce à des incitations par jeton. En plus des RWA des obligations américaines, Ondo pourrait devoir explorer davantage de domaines à l'avenir pour rester compétitif.